James B. Glattfelder: Who controls the world?

Translator: Joseph Geni Reviewer: Morton Bast

Prevoditelj: Mladen Barešić Recezent: Ivan Stamenković

"U trenutku izbijanja krize,

"When the crisis came,

ozbiljna ograničenja postojećih ekonomskih

the serious limitations of existing economic and financial models

i financijskih modela postala su očita."

immediately became apparent."

"Neki snažno vjeruju, i ja dijelim njihovo mišljenje,

"There is also a strong belief, which I share,

that bad or oversimplistic and overconfident economics

da je loša ili isuviše pojednostavljena i presamouvjerena ekonomska znanost

helped create the crisis."

pripomogla nastajanju krize."

Now, you've probably all heard of similar criticism

Vjerojatno ste svi čuli slične kritike

od ljudi koji su skeptici glede kapitalizma.

coming from people who are skeptical of capitalism.

But this is different.

Ali, ovo je nešto drugo.

Ovo dolazi iz srca financija.

This is coming from the heart of finance.

The first quote is from Jean-Claude Trichet

Prvi je citat Jean-Claudea Tricheta,

when he was governor of the European Central Bank.

iz vremena dok je bio guverner Europske središnje banke.

The second quote is from the head of the UK Financial Services Authority.

Drugi je citat čelnika

Britanskog regulatora financijskih usluga (FSA).

Are these people implying

Sugeriraju li ovi ljudi

that we don't understand the economic systems

da mi ne razumijemo ekonomske sustave

that drive our modern societies?

koji pokreću naša suvremena društva?

It gets worse.

Postaje gore.

"We spend billions of dollars

"Trošimo milijarde dolara

trying to understand the origins of the universe,

u nastojanjima da spoznamo izvore svemira

iako istodobno još uvijek ne razumijemo preduvjete

while we still don't understand the conditions for a stable society,

za stabilno društvo, djelotvorno gospodarstvo, ili mir.

a functioning economy, or peace."

What's happening here? How can this be possible?

Što se ovdje zbiva? Kako je ovo moguće?

Do we really understand more about the fabric of reality

Znamo li doista više o tkivu od kojeg je sazdana naša zbilja,

than we do about the fabric which emerges from our human interactions?

no što znamo o tkivu

koje proizlazi iz naših međusobnih odnosa?

Unfortunately, the answer is yes.

Nažalost, odgovor je da.

But there's an intriguing solution

Ali, postoji i zanimljivo rješenje koje potječe

which is coming from what is known as the science of complexity.

iz onoga što se naziva znanost o kompleksnosti.

Da bih objasnio što to znači i što to jest,

To explain what this means and what this thing is,

please let me quickly take a couple of steps back.

dopustite mi da se nakratko vratim u prošlost.

U fizici sam završio slučajno.

I ended up in physics by accident.

It was a random encounter when I was young,

Bio je to slučajan susret dok sam bio još mlad,

and since then, I've often wondered about the amazing success of physics

i otad sam se često čudio

nevjerojatnom uspjehu fizike

u opisivanju stvarnosti u kojoj se svakoga dana budimo.

in describing the reality we wake up in every day.

Ukratko, o fizici možete razmišljati na sljedeći način.

In a nutshell, you can think of physics as follows.

So you take a chunk of reality you want to understand

Odaberite djelić stvarnosti, kojeg želite razumjeti

and you translate it into mathematics.

i prevedite ga u matematički jezik.

Pretvorite ga u jednadžbe.

You encode it into equations.

Then, predictions can be made and tested.

Potom su moguća predviđanja, kao i njihovo testiranje.

We're actually really lucky that this works,

Zapravo, imamo sreće što to funkcionira,

because no one really knows why the thoughts in our heads

jer nitko doista ne zna zašto bi misli u našim glavama

should actually relate to the fundamental workings of the universe.

imale ikakve veze s temeljnim djelovanjem svemira.

Despite the success, physics has its limits.

Unatoč tom uspjehu, i fizika ima svojih ograničenja.

As Dirk Helbing pointed out in the last quote,

Kao što je Dirk Helbing istaknuo u posljednjem citatu,

uopće ne razumijemo kompleksnost

we don't really understand the complexity that relates to us, that surrounds us.

koja je u odnosu s nama, koja nas okružuje.

This paradox is what got me interested in complex systems.

Zbog toga sam se paradoksa zainteresirao za kompleksne sustave.

So these are systems which are made up

Ti su, dakle, sustavi sačinjeni

of many interconnected or interacting parts:

od mnoštva međusobno povezanih ili djelujućih dijelova:

swarms of birds or fish,

jata ptica ili riba, mravlje kolonije,

ant colonies, ecosystems, brains, financial markets.

ekosustavi, mozgovi, financijska tržišta.

These are just a few examples.

Ovo su tek neki primjeri.

Interestingly, complex systems are very hard to map

Zanimljivo, kompleksne je sustave vrlo teško

into mathematical equations,

predočiti matematičkim jednadžbama.

so the usual physics approach doesn't really work here.

Zato uobičajeni fizikalni pristup nije ovdje primjenjiv.

So what do we know about complex systems?

Što, dakle, znamo o kompleksnim sustavima?

Well, it turns out that what looks like complex behavior from the outside

Znate, ono što se izvana čini kao kompleksno ponašanje

zapravo je rezultat

is actually the result of a few simple rules of interaction.

svega nekoliko jednostavnih pravila međudjelovanja.

Znači, jednadžbe možete zaboraviti

This means you can forget about the equations

and just start to understand the system

i započeti s razumijevanjem sustava

promatrajući međudjelovanja.

by looking at the interactions,

so you can actually forget about the equations

Dakle, jednostavno zaboravite jednadžbe

and you just start to look at the interactions.

i započnite promatrati međudjelovanja.

And it gets even better, because most complex systems

Štoviše, većina kompleksnih sustava

have this amazing property called emergence.

ima to zadivljujuće svojstvo zvano spontano pojavljivanje.

So this means that the system as a whole suddenly starts to show a behavior

To znači da sustav kao cjelina

iznenada počinje iskazivati ponašanje

koje se ne može razumjeti niti predvidjeti

which cannot be understood or predicted

by looking at the components of the system.

promatranjem pojedinih dijelova sustava.

So the whole is literally more than the sum of its parts.

Cjelina je tako, doslovno, više od zbroja vlastitih dijelova.

And all of this also means

Sve to, također, znači da možete zanemariti

that you can forget about the individual parts of the system,

pojedinačne dijelove sustava, i njihovu kompleksnost.

how complex they are.

So if it's a cell or a termite or a bird,

Prema tome, radi li se o stanici, o termitu, ili o ptici,

you just focus on the rules of interaction.

samo se usredotočite na pravila međudjelovanja.

Posljedica je da su mreže savršen prikaz

As a result, networks are ideal representations of complex systems.

kompleksnih sustava.

Čvorovi u mreži

The nodes in the network are the system's components,

su komponente sustava,

a međudjelovanja predstavljaju poveznice među njima.

and the links are given by the interactions.

So what equations are for physics,

Prema tome, što su jednadžbe za fiziku,

complex networks are for the study of complex systems.

to su kompleksne mreže u proučavanju kompleksnih sustava.

This approach has been very successfully applied

Ovaj je pristup vrlo uspješno primijenjen

to many complex systems in physics, biology,

na mnoge kompleksne sustave u fizici, biologiji,

computer science, the social sciences,

računalnim znanostima, društvenim znanostima.

but what about economics?

No, što je s ekonomijom?

Where are economic networks?

Gdje su ekonomske mreže?

This is a surprising and prominent gap in the literature.

Ovo je iznenađujuća i istaknuta pukotina u literaturi.

Studija koju smo prošle godine objavili pod nazivom

The study we published last year, called "The Network of Global Corporate Control,"

"Mreža globalne korporativne kontrole" -

prva je opsežnija analiza ekonomskih mreža.

was the first extensive analysis of economic networks.

The study went viral on the Internet

Studija se strelovito proširila Internetom

and it attracted a lot of attention from the international media.

i privukla podosta pažnje međunarodnih medija.

This is quite remarkable, because, again, why did no one look at this before?

To je značajno zbog toga što, ponovno,

zašto to nitko nije prije sagledao?

Similar data has been around for quite some time.

Slični su podaci dostupni već neko vrijeme.

What we looked at in detail was ownership networks.

Ono što smo mi pozornije sagledali bile su vlasničke mreže.

U tom slučaju čvorovi su tvrtke, ljudi, vlade,

So here the nodes are companies, people, governments, foundations, etc.

zaklade i sl.

And the links represent the shareholding relations,

Poveznice su predstavljene odnosima s ulagačima,

so shareholder A has x percent of the shares in company B.

pa tako Ulagač A posjeduje X posto dionica Tvrtke B.

And we also assign a value to the company given by the operating revenue.

Također, tvrtki pridajemo vrijednost

na osnovi njenih operativnih prihoda.

Tako vlasničke mreže otkrivaju obrasce

So ownership networks reveal the patterns of shareholding relations.

odnosa među ulagačima.

Na ovom jednostavnom primjeru možete vidjeti

In this little example, you can see a few financial institutions

nekoliko financijskih institucija

s nekim poveznicama istaknutijim u mnoštvu drugih.

with some of the many links highlighted.

Now, you may think that no one looked at this before

Možete pomisliti da nitko ovo ranije nije sagledao

because ownership networks are really, really boring to study.

zato što su vlasničke mreže

stvarno, stvarno dosadne za proučavanje.

Well, as ownership is related to control,

Međutim, budući da je vlasništvo u izravnoj vezi s kontrolom,

as I shall explain later,

kao što ću kasnije obrazložiti,

looking at ownership networks

promatranje vlasničkih mreža

actually can give you answers to questions like,

može vam, zapravo, dati odgovore na pitanja poput:

who are the key players?

Tko su ključni igrači?

How are they organized? Are they isolated?

Kako su oni organizirani? Jesu li izdvojeni?

Are they interconnected?

Jesu li međusobno povezani?

And what is the overall distribution of control?

I kakva je ukupna raspodjela kontrole?

In other words, who controls the world?

Drugim riječima, tko kontrolira svijet?

I think this is an interesting question.

Mislim da je to zanimljivo pitanje.

I ima utjecaja na sistemski rizik.

And it has implications for systemic risk.

Ovo je mjera ukupne ranjivosti sustava.

This is a measure of how vulnerable a system is overall.

Visok stupanj međusobne povezanosti

A high degree of interconnectivity can be bad for stability,

može loše utjecati na stabilnost,

because then the stress can spread through the system like an epidemic.

jer se pritisak tad može proširiti sustavom

poput pošasti.

Scientists have sometimes criticized economists

Znanstvenici su katkad kritizirali ekonomiste

koji vjeruju da su zamisli i koncepti

who believe ideas and concepts are more important than empirical data,

važniji od empirijskih podataka,

because a foundational guideline in science is:

jer temeljna smjernica u znanosti glasi:

Neka podaci govore. Dobro. Učinimo to.

Let the data speak. OK. Let's do that.

So we started with a database containing 13 million ownership relations from 2007.

Stoga smo započeli s bazom podataka o

13 milijuna vlasničkih odnosa od 2007.

This is a lot of data, and because we wanted to find out

To je mnogo podataka, i zato što smo željeli otkriti

tko vlada svijetom,

"who rules the world,"

odlučili smo se usredotočiti na transnacionalne korporacije;

we decided to focus on transnational corporations,

or "TNCs," for short.

ukratko, na TNC-ove.

These are companies that operate in more than one country,

Takve tvrtke posluju u više od samo jedne zemlje,

and we found 43,000.

i pronašli smo ih 43.000.

U sljedećem smo koraku izgradili mrežu oko tih tvrtki,

In the next step, we built the network around these companies,

so we took all the TNCs' shareholders,

i uzeli smo u obzir sve njihove dioničare,

and the shareholders' shareholders, etc.,

i dioničare njihovih dioničara, itd.

all the way upstream, and we did the same downstream,

odozdo prema gore, i odozgo prema dolje,

and ended up with a network containing 600,000 nodes

i okončali s mrežom od 600.000 čvorova

and one million links.

i milijun poveznica.

This is the TNC network which we analyzed.

Ovo je mreža TNC-ova, koju smo razmatrali.

Ispostavilo se da je strukturirana na sljedeći način.

And it turns out to be structured as follows.

So you have a periphery and a center

Postoji periferija i centar

which contains about 75 percent of all the players,

koji sadrži oko 75% svih igrača,

i u centru se nalazi ta sićušna, ali dominantna jezgra

and in the center, there's this tiny but dominant core

sačinjena od međusobno visokopovezanih tvrtki.

which is made up of highly interconnected companies.

To give you a better picture,

Radi bolje ilustracije,

think about a metropolitan area.

zamislite velegradsko područje.

So you have the suburbs and the periphery,

Ako su ondje predgrađa i periferija,

you have a center, like a financial district,

te središte grada kao što je to financijska četvrt,

then the core will be something like

tad će jezgra biti nešto poput

the tallest high-rise building in the center.

najvišeg nebodera u tom središtu.

And we already see signs of organization going on here.

Ovdje su već vidljivi znakovi organiziranja...

36 percent of the TNCs are in the core only,

36% TNC-ova nalaze se samo u jezgri,

but they make up 95 percent of the total operating revenue of all TNCs.

ali zarađuju 95% ukupnih operativnih prihoda

svih TNC-ova.

Dakle, raščlanili smo strukturu,

OK, so now we analyzed the structure,

so how does this relate to the control?

no u kakvom je ona odnosu s kontrolom?

Well, ownership gives voting rights to shareholders.

Vlasništvo osigurava dioničarima glasačka prava.

This is the normal notion of control.

To je uobičajeno shvaćanje kontrole.

Postoje različiti modeli koji vam omogućuju izračunati

And there are different models

which allow you to compute the control you get from ownership.

kontrolu koju vam vlasništvo osigurava.

Posjedujete li više od 50% dionica tvrtke,

If you have more than 50 percent of the shares in a company,

zadobivate kontrolu,

you get control,

but usually, it depends on the relative distribution of shares.

ali ona obično ovisi o relativnoj raspodjeli dionica.

And the network really matters.

A mreža je uistinu bitna.

About 10 years ago, Mr. Tronchetti Provera

Prije 10-ak godina, g. Tronchetti Provera

raspolagao je i vlasništvom i nadzorom u maloj tvrtki,

had ownership and control in a small company,

which had ownership and control in a bigger company.

koja je pak imala vlasničkih udjela i nadzor u većoj tvrtki.

Jasno vam je.

You get the idea.

This ended up giving him control in Telecom Italia with a leverage of 26.

U konačnici je zadobio kontrolu u Telecom Italia

s utjecajem u razini od 26.

So this means that, with each euro he invested,

To znači da je svakim uloženim eurom

he was able to move 26 euros of market value

uspio pokrenuti 26 eura tržišne vrijednosti

kroz lanac vlasničkih odnosa.

through the chain of ownership relations.

Now what we actually computed in our study was the control over the TNCs' value.

Ono što smo doista izračunavali u našoj studiji

bila je kontrola nad vrijednošću TNC-ova.

Na osnovi toga smo svakome dioničaru

This allowed us to assign a degree of influence to each shareholder.

dodjeljivali stupanj utjecajnosti.

To je vrlo slično

This is very much in the sense of Max Weber's idea of potential power,

zamisli o potencijalnoj moći, Maxa Webera,

tj. vjerojatnosti nametanja vlastite volje

which is the probability of imposing one's own will

despite the opposition of others.

unatoč suprotstavljanju drugih.

If you want to compute the flow in an ownership network,

Želite li izračunati tok u vlasničkoj mreži,

this is what you have to do.

evo što trebate učiniti.

It's actually not that hard to understand.

Nije to osobito teško razumjeti.

Let me explain by giving you this analogy.

Poslužit ću se sljedećom usporedbom...

Zamislite vodu kako kola cijevima

So think about water flowing in pipes, where the pipes have different thickness.

različitih debljina.

So similarly, the control is flowing in the ownership networks

Slično tome, kontrola teče vlasničkim mrežama

i nakuplja se u čvorovima.

and is accumulating at the nodes.

So what did we find after computing all this network control?

Što smo, dakle, otkrili nakon izračunavanja sve te mrežne kontrole?

Proizlazi da 737 najkrupnijih dioničara

Well, it turns out that the 737 top shareholders

have the potential to collectively control 80 percent of the TNCs' value.

imaju potencijal skupno nadzirati

80% vrijednosti TNC-ova.

Now remember, we started out with 600,000 nodes,

Sjećate se? Krenuli smo od 600.000 čvorova,

so these 737 top players make up a bit more than 0.1 percent.

što znači da ovih 737 krovnih igrača

čini zajedno tek nešto više od 0.1%.

They're mostly financial institutions in the US and the UK.

Uglavnom su to američke i britanske financijske institucije.

And it gets even more extreme.

No, to nije sve.

U jezgri nalazimo 146 najvećih igrača

There are 146 top players in the core,

koji zajedno imaju potencijal skupno kontrolirati

and they together have the potential to collectively control

40 percent of the TNCs' value.

40% vrijednosti TNC-ova.

I što biste iz ovoga mogli naučiti?

What should you take home from all of this?

Well, the high degree of control you saw is very extreme by any standard.

Visok stupanj kontrole, što ste ga vidjeli,

vrlo je drastičan po svim mjerilima.

Visok stupanj međusobne povezanosti

The high degree of interconnectivity of the top players in the core

najvećih igrača u jezgri

mogao bi predstavljati znatan sistemski rizik za globalnu ekonomiju.

could pose a significant systemic risk to the global economy.

Lako bismo mogli reproducirati mrežu TNC-ova

And we could easily reproduce the TNC network

with a few simple rules.

sa svega nekoliko jednostavnih pravila.

To znači da je njihova struktura vjerojatno

This means that its structure is probably the result of self-organization.

posljedica samoorganiziranja.

Ono je proizlazeće svojstvo koje ovisi

It's an emergent property which depends on the rules of interaction in the system,

o pravilima međudjelovanja u sustavu,

so it's probably not the result of a top-down approach

pa vjerojatno nije posljedica nekih autoritarnih utjecaja

like a global conspiracy.

poput globalne zavjere.

Naša je studija "dojam o površini Mjeseca.

Our study "is an impression of the moon's surface.

It's not a street map."

Ona nije plan grada."

So you should take the exact numbers in our study with a grain of salt,

Stoga uzmite egzaktne numeričke pokazatelje iz naše studije

sa zrnom soli,

yet it "gave us a tantalizing glimpse of a brave new world of finance."

premda nam je "pružila primamljiv tračak svjetla

vrlog novog svijeta financija."

Nadamo se da smo odškrinuli vrata brojnim sličnim istraživanjima,

We hope to have opened the door for more such research in this direction,

so the remaining unknown terrain will be charted in the future.

i da će preostalo nepoznato zemljište biti ucrtano u budućnosti.

And this is slowly starting.

I polako se to pokreće...

We're seeing the emergence of long-term and highly-funded programs

Primjećujemo da se pojavljuju dugoročni

i izdašno financirani programi usmjereni k razumijevanju

which aim at understanding our networked world

našeg umreženog svijeta iz perspektive kompleksnosti.

from a complexity point of view.

Međutim, ovo smo putovanje tek započeli,

But this journey has only just begun,

so we will have to wait before we see the first results.

i morat ćemo se još strpjeti do prvih rezultata.

Now there is still a big problem, in my opinion.

Po mom mišljenju, još uvijek postoji velik problem.

Predodžbe koje imamo o financijama, ekonomiji, politici,

Ideas relating to finance, economics, politics, society,

društvu, nerijetko su zatrovane

are very often tainted by people's personal ideologies.

našim osobnim ideologijama.

I really hope that this complexity perspective

Iskreno se nadam da nam ovo gledište o kompleksnosti

allows for some common ground to be found.

pruža priliku da iznađemo neku zajedničku osnovu.

Bilo bi uistinu sjajno kad bi nam moglo

It would be really great if it has the power

to help end the gridlock created by conflicting ideas,

pomoći okončati ovu zavrzlamu koju stvaraju suprotstavljene zamisli,

which appears to be paralyzing our globalized world.

i koja, čini se, paralizira naš globalizirani svijet.

Reality is so complex, we need to move away from dogma.

Stvarnost je toliko kompleksna da se moramo osloboditi dogmi.

But this is just my own personal ideology.

No, ovo je tek moja osobna ideologija.

Thank you.

Hvala vam.

(Applause)

(Pljesak)