James B. Glattfelder: Who controls the world?

James B. Glattfelder: Quem controla o mundo?

Translator: Joseph Geni Reviewer: Morton Bast

Tradutor: Karina Guzzi Revisor: Isabel Villan

"Quando a crise veio,

"When the crisis came,

as sérias limitações nos modelos econômicos e

the serious limitations of existing economic and financial models

financeiros existentes vieram à tona imediatamente."

immediately became apparent."

Há também uma forte crença, na qual também acredito,

"There is also a strong belief, which I share,

that bad or oversimplistic and overconfident economics

de que uma economia ruim ou excessivamente simples e confiante

helped create the crisis."

ajudou a criar a crise."

Now, you've probably all heard of similar criticism

Agora, vocês todos provavelmente ouviram uma crítica parecida.

vinda de pessoas que não acreditam no capitalismo.

coming from people who are skeptical of capitalism.

But this is different.

Mas isto é diferente.

Isto está vindo do centro das finanças.

This is coming from the heart of finance.

The first quote is from Jean-Claude Trichet

A primeira frase é de Jean-Claude Trichet

when he was governor of the European Central Bank.

quando ele foi o governante do Banco Central Europeu.

The second quote is from the head of the UK Financial Services Authority.

A segunda é do chefe

do Financial Services Authority do Reino Unido.

Are these people implying

Será que essas pessoas estão querendo dizer

that we don't understand the economic systems

que nós não entendemos os sistemas econômicos

that drive our modern societies?

que dirigem nossas sociedades modernas?

It gets worse.

Ainda piora.

"We spend billions of dollars

"Nós gastamos bilhões de dólares

trying to understand the origins of the universe,

tentando entender as origens do universo,

mas ainda não entendemos as condições

while we still don't understand the conditions for a stable society,

para uma sociedade estável, uma economia que funciona, ou paz."

a functioning economy, or peace."

What's happening here? How can this be possible?

O que está acontecendo aqui? Como isso é possível?

Do we really understand more about the fabric of reality

Nós entendemos mesmo mais sobre o que forma a realidade

than we do about the fabric which emerges from our human interactions?

do que entendemos sobre o que forma

e emerge de nossas interações humanas?

Unfortunately, the answer is yes.

Infelizmente, a resposta é sim.

But there's an intriguing solution

Mas existe uma solução intrigante vinda

which is coming from what is known as the science of complexity.

do que é conhecido como a ciência da complexidade.

Para explicar o que isto significa,

To explain what this means and what this thing is,

please let me quickly take a couple of steps back.

por favor, deixem-me rapidamente recuar alguns passos.

Eu acabei estudando física por acaso.

I ended up in physics by accident.

It was a random encounter when I was young,

Foi um encontro fortuito quando eu era jovem,

and since then, I've often wondered about the amazing success of physics

e, desde então, sempre me perguntei

sobre o sucesso incrível da física

em descrever a realidade em que acordamos todos os dias.

in describing the reality we wake up in every day.

Em poucas palavras, você pode pensar em física da seguinte maneira.

In a nutshell, you can think of physics as follows.

So you take a chunk of reality you want to understand

Então, você pega um pedaço de realidade que você quer entender

and you translate it into mathematics.

e traduz para a matemática.

Você o codifica em equações.

You encode it into equations.

Then, predictions can be made and tested.

Daí previsões podem ser feitas e testadas.

We're actually really lucky that this works,

Nós temos muita sorte que isso funciona,

because no one really knows why the thoughts in our heads

porque ninguém sabe mesmo por que os pensamentos em nossas cabeças

should actually relate to the fundamental workings of the universe.

deveriam realmente estar relacionados com o funcionamento essencial do universo.

Despite the success, physics has its limits.

Apesar do sucesso, a física tem seus limites.

As Dirk Helbing pointed out in the last quote,

Como disse o Dirk Helbing na última frase,

nós não entendemos realmente a complexidade

we don't really understand the complexity that relates to us, that surrounds us.

que se relaciona conosco, que nos cerca.

This paradox is what got me interested in complex systems.

Este paradoxo é o que me deixou interessado em sistemas complexos.

So these are systems which are made up

Então, estes sistemas são compostos de

of many interconnected or interacting parts:

muitas partes interligadas ou que interagem:

swarms of birds or fish,

bandos de pássaros ou peixes, colônias de formigas,

ant colonies, ecosystems, brains, financial markets.

ecossistemas, cérebros, mercados financeiros.

These are just a few examples.

Estes são apenas alguns exemplos.

Interestingly, complex systems are very hard to map

Curiosamente, sistemas complexos são muito difíceis de ser transformados

into mathematical equations,

em equações matemáticas,

so the usual physics approach doesn't really work here.

logo, a abordagem usual da física não funciona aqui.

So what do we know about complex systems?

Então, o que sabemos sobre sistemas complexos?

Well, it turns out that what looks like complex behavior from the outside

Bem, acontece que o que parece comportamento complexo,

observado de fora, é realmente o resultado

is actually the result of a few simple rules of interaction.

de algumas regras simples de interação.

Isso significa que você pode esquecer as equações

This means you can forget about the equations

and just start to understand the system

e começar a entender o sistema

observando as interações,

by looking at the interactions,

so you can actually forget about the equations

portanto, você pode mesmo esquecer as equações

and you just start to look at the interactions.

e começar a observar só as interações.

And it gets even better, because most complex systems

E ainda melhora, porque a maioria dos sistemas complexos

have this amazing property called emergence.

tem uma característica incrível chamada emersão.

So this means that the system as a whole suddenly starts to show a behavior

E isso significa que o sistema como um todo

de repente começa a mostrar um comportamento

que não pode ser entendido ou previsto

which cannot be understood or predicted

by looking at the components of the system.

só pela observação dos elementos do sistema.

So the whole is literally more than the sum of its parts.

Então o todo é literalmente mais do que soma de suas partes.

And all of this also means

E tudo isso também significa que você pode esquecer

that you can forget about the individual parts of the system,

as partes individuais do sistema, o quanto são complexas.

how complex they are.

So if it's a cell or a termite or a bird,

Então, se é uma celula, ou um cupim ou um pássaro,

you just focus on the rules of interaction.

você só focaliza as regras de interação.

Como resultado, redes são representações ideais

As a result, networks are ideal representations of complex systems.

de sistemas complexos.

Os nódulos na rede

The nodes in the network are the system's components,

são as partes do sistema

e as ligações são dadas pelas interações.

and the links are given by the interactions.

So what equations are for physics,

Então o que as equações são para física,

complex networks are for the study of complex systems.

as redes complexas são para o estudo de sistemas complexos.

This approach has been very successfully applied

Esta abordagem tem sido aplicada com muito sucesso

to many complex systems in physics, biology,

a muitos sistemas complexos em física, biologia,

computer science, the social sciences,

ciência de computadores, ciências sociais,

but what about economics?

mas, e a economia?

Where are economic networks?

Onde estão as redes econômicas?

This is a surprising and prominent gap in the literature.

Esta é uma lacuna que surpreende e sobressai na literatura.

O estudo que publicamos ano passado, chamado

The study we published last year, called "The Network of Global Corporate Control,"

"A Rede de Controle Corporativo Global",

foi a primeira análise extensiva de redes econômicas.

was the first extensive analysis of economic networks.

The study went viral on the Internet

O estudo se espalhou na Internet

and it attracted a lot of attention from the international media.

e atraiu muita atenção da mídia internacional.

This is quite remarkable, because, again, why did no one look at this before?

Isto é notável porque, novamente,

por que ninguém observou isto antes?

Similar data has been around for quite some time.

Dados parecidos já existem há um bom tempo.

What we looked at in detail was ownership networks.

O que vimos em detalhe foram as redes de posse.

Então aqui os nódulos são companhias, pessoas, governos,

So here the nodes are companies, people, governments, foundations, etc.

fundações, etc.

And the links represent the shareholding relations,

E as ligações representam as relações acionárias,

so shareholder A has x percent of the shares in company B.

então o acionista A tem x por cento de ações na Companhia B.

And we also assign a value to the company given by the operating revenue.

E nós também damos um valor para a companhia,

determinado pela receita operacional.

Então redes acionárias mostram os padrões

So ownership networks reveal the patterns of shareholding relations.

de relações acionárias.

Neste pequeno exemplo, vocês podem ver

In this little example, you can see a few financial institutions

algumas instituições financeiras

com algumas das muitas relações marcadas.

with some of the many links highlighted.

Now, you may think that no one looked at this before

Agora vocês podem pensar que ninguém observou isto antes

because ownership networks are really, really boring to study.

porque redes acionárias são

muito, muito chatas de se estudar.

Well, as ownership is related to control,

Bem, já que a posse é relacionada ao controle,

as I shall explain later,

como vou explicar mais tarde,

looking at ownership networks

observar as redes acionárias

actually can give you answers to questions like,

pode mesmo trazer respostas para perguntas como:

who are the key players?

quem são os principais jogadores?

How are they organized? Are they isolated?

Como eles estão organizados? Eles estão isolados?

Are they interconnected?

Eles estão interconectados?

And what is the overall distribution of control?

E qual é a distribuição geral do controle?

In other words, who controls the world?

Em outras palavras, quem controla o mundo?

I think this is an interesting question.

Eu acho que esta é uma pergunta interessante.

E que tem implicações no risco sistêmico.

And it has implications for systemic risk.

Essa é uma medida do quão vulnerável é um sistema em geral.

This is a measure of how vulnerable a system is overall.

Um nível alto de interconectividade

A high degree of interconnectivity can be bad for stability,

pode ser ruim para estabilidade,

because then the stress can spread through the system like an epidemic.

porque daí o estresse pode se espalhar pelo sistema

como uma epidemia.

Scientists have sometimes criticized economists

Cientistas, às vezes, criticaram economistas

que acreditam que ideias e conceitos

who believe ideas and concepts are more important than empirical data,

são mais importantes do que dados empíricos,

because a foundational guideline in science is:

porque a diretriz fundamental da ciência é:

Deixe a informação falar. Ok. Vamos fazer isso.

Let the data speak. OK. Let's do that.

So we started with a database containing 13 million ownership relations from 2007.

Então nós começamos um banco de dados que contém

13 milhões de relações acionárias de 2007.

This is a lot of data, and because we wanted to find out

Isto é muita informação, e porque nós queríamos descobrir

quem rege o mundo,

"who rules the world,"

nós decidimos nos concentrar em corporações transnacionais,

we decided to focus on transnational corporations,

or "TNCs," for short.

ou CTNs, quando abreviado.

These are companies that operate in more than one country,

Estas são companhias que operam em mais de um país,

and we found 43,000.

e nós encontramos 43.000.

No próximo passo, nós construímos a rede em volta dessas companhias,

In the next step, we built the network around these companies,

so we took all the TNCs' shareholders,

então pegamos todos os acionistas das CTNs

and the shareholders' shareholders, etc.,

e os acionistas dos acionistas, etc.,

all the way upstream, and we did the same downstream,

subindo até o topo, e também fizemos o mesmo descendo,

and ended up with a network containing 600,000 nodes

e o resultado foi uma rede com 600.000 nódulos

and one million links.

e um milhão de conexões.

This is the TNC network which we analyzed.

Esta é a rede de CTN que analisamos.

E acabou sendo estruturada da seguinte forma.

And it turns out to be structured as follows.

So you have a periphery and a center

Então você tem uma periferia e um centro

which contains about 75 percent of all the players,

que contém por volta de 75 por cento de todos os participantes,

e no centro há este núcleo minúsculo mas dominante,

and in the center, there's this tiny but dominant core

que é formado por companhias altamente interconectadas.

which is made up of highly interconnected companies.

To give you a better picture,

Para dar-lhe uma idéia melhor,

think about a metropolitan area.

pense em uma área metropolitana.

So you have the suburbs and the periphery,

Então, você tem os subúrbios e as periferias,

you have a center, like a financial district,

você tem um centro, como o distrito financeiro,

then the core will be something like

e o núcleo vai ser algo como

the tallest high-rise building in the center.

o prédio mais alto no centro.

And we already see signs of organization going on here.

E nós já vemos os sinais de organização acontecendo aqui.

36 percent of the TNCs are in the core only,

Trinta e seis por cento das CTNs estão só no núcleo,

but they make up 95 percent of the total operating revenue of all TNCs.

mas elas formam 95 por cento da receita operacional total

de todas as CTNs.

Ok, então agora que analisamos a estrutura,

OK, so now we analyzed the structure,

so how does this relate to the control?

como isso está relacionado ao controle?

Well, ownership gives voting rights to shareholders.

Bem, posse dá direito de voto aos acionistas.

This is the normal notion of control.

Esta é a noção comum de controle.

E existem modelos diferentes que lhe permitem calcular

And there are different models

which allow you to compute the control you get from ownership.

o controle que você tem como acionista.

Se você tem mais de 50 por cento das ações em uma companhia,

If you have more than 50 percent of the shares in a company,

você tem controle,

you get control,

but usually, it depends on the relative distribution of shares.

mas, normalmente depende da distribuição relativa das ações.

And the network really matters.

E a rede faz muita differença.

About 10 years ago, Mr. Tronchetti Provera

Por volta de 10 anos atrás, o senhor Tronchetty Provera

era acionista e tinha controle de uma pequena empresa,

had ownership and control in a small company,

which had ownership and control in a bigger company.

que era acionista e tinha controle de uma empresa maior.

Você entendeu a idéia.

You get the idea.

This ended up giving him control in Telecom Italia with a leverage of 26.

Isto acabou lhe dando controle na Telecom Italia

com poder de influência de 26.

So this means that, with each euro he invested,

Então isto quer dizer que, com cada euro que ele investiu,

he was able to move 26 euros of market value

ele conseguiu mover 26 euros de valor de mercado,

através da cadeia de relações de posse.

through the chain of ownership relations.

Now what we actually computed in our study was the control over the TNCs' value.

Agora o que realmente calculamos no nosso estudo

foi o controle sobre o valor das TNCs.

Isso nos permitiu atribuir um grau de influência

This allowed us to assign a degree of influence to each shareholder.

a cada acionista.

Isso é bem no sentido da

This is very much in the sense of Max Weber's idea of potential power,

ideia de poder potencial, de Max Weber,

que é a probabilidade de impor sua vontade própria

which is the probability of imposing one's own will

despite the opposition of others.

apesar da oposição dos outros.

If you want to compute the flow in an ownership network,

Se você quer calcular o fluxo em uma rede de posse,

this is what you have to do.

aqui está o que você tem que fazer.

It's actually not that hard to understand.

Na verdade não é muito difícil de entender.

Let me explain by giving you this analogy.

Deixem-me explicar com esta analogia.

Pensem em água fluindo em canos

So think about water flowing in pipes, where the pipes have different thickness.

e os canos têm espessuras diferentes.

So similarly, the control is flowing in the ownership networks

Da mesma forma, o controle está fluindo na rede de posses

e está se acumulando nos nódulos.

and is accumulating at the nodes.

So what did we find after computing all this network control?

Então o que encontramos depois de calcular toda esta rede de controle?

Bem, acontece que os 737 principais acionistas

Well, it turns out that the 737 top shareholders

have the potential to collectively control 80 percent of the TNCs' value.

têm o potencial de coletivamente controlar

80 por cento do valor das CNTs.

Now remember, we started out with 600,000 nodes,

Agora, lembre-se, nós começamos com 600.000 nódulos,

so these 737 top players make up a bit more than 0.1 percent.

então estes 737 principais acionistas

formam um pouco mais que 0.1 por cento.

They're mostly financial institutions in the US and the UK.

Eles são, na maioria, instituições financeiras nos E.U.A. e Reino Unido.

And it gets even more extreme.

E ainda fica mais radical.

Existem 146 acionistas no núcleo,

There are 146 top players in the core,

e eles têm coletivamente o potencial de controlar

and they together have the potential to collectively control

40 percent of the TNCs' value.

40 por cento do valor das CTNs.

O que você deve entender com isso?

What should you take home from all of this?

Well, the high degree of control you saw is very extreme by any standard.

Bem, o alto grau de controle que você viu

é muito extremo em qualquer padrão.

O alto grau de interconexão

The high degree of interconnectivity of the top players in the core

dos acionistas principais no núcleo

poderia representar um risco sistêmico significativo na economia global

could pose a significant systemic risk to the global economy.

e nós poderíamos reproduzir facilmente a rede CTN

And we could easily reproduce the TNC network

with a few simple rules.

com algumas regras simples.

Isto significa que sua estrutura é provavelmente o resultado

This means that its structure is probably the result of self-organization.

de organização própria.

É uma propriedade emergente que depende

It's an emergent property which depends on the rules of interaction in the system,

das regras de interação do sistema,

so it's probably not the result of a top-down approach

então provavelmente não é o resultado de uma abordagem do topo à base

like a global conspiracy.

como uma conspiração global.

Nosso estudo "é uma impressão da superfície da lua.

Our study "is an impression of the moon's surface.

It's not a street map."

Não é um mapa de ruas."

So you should take the exact numbers in our study with a grain of salt,

Então você teria que pegar os números exatos do nosso estudo,

com ressalvas,

yet it "gave us a tantalizing glimpse of a brave new world of finance."

mas ainda assim ele "nos deu uma pequena amostra

de um admirável mundo novo das finanças."

Nós esperamos ter aberto as portas para mais estudos nessa direção,

We hope to have opened the door for more such research in this direction,

so the remaining unknown terrain will be charted in the future.

para que o restante do terreno desconhecido seja traçado no futuro.

And this is slowly starting.

E devagar isto está começando.

We're seeing the emergence of long-term and highly-funded programs

Nós estamos vendo o aparecimento de programas

a longo prazo e altamente financiados que buscam entender

which aim at understanding our networked world

nosso mundo de redes de um ponto de vista complexo.

from a complexity point of view.

Mas esta viagem está apenas começando.

But this journey has only just begun,

so we will have to wait before we see the first results.

então nós teremos que esperar antes de ver os primeiros resultados.

Now there is still a big problem, in my opinion.

Agora, na minha opinião, ainda há um grande problema.

Ideias relacionadas com finanças, economia, política,

Ideas relating to finance, economics, politics, society,

sociedade são muitas vezes contaminadas

are very often tainted by people's personal ideologies.

pelas ideologias pessoais das pessoas.

I really hope that this complexity perspective

Eu espero muito que esta perspectiva de complexidade

allows for some common ground to be found.

permita que se encontre um ponto em comum.

Seria fantástico se tivesse o poder

It would be really great if it has the power

to help end the gridlock created by conflicting ideas,

de ajudar a acabar com o impasse criado por ideias conflitantes

which appears to be paralyzing our globalized world.

que parecem estar paralisando o nosso mundo globalizado.

Reality is so complex, we need to move away from dogma.

A realidade é tão complexa, nós temos que nos afastar do dogma.

But this is just my own personal ideology.

Mas isto é só minha ideologia pessoal.

Thank you.

Obrigado.

(Applause)

(Aplausos)