James B. Glattfelder: Who controls the world?

James B. Glattfelder: ¿Quién controla al mundo?

Translator: Joseph Geni Reviewer: Morton Bast

Traductor: Priscila Wilke Revisor: Ciro Gomez

"Cuando la crisis llegó,

"When the crisis came,

enseguida se vieron las serias limitaciones que tienen

the serious limitations of existing economic and financial models

los modelos económicos y financieros actuales".

immediately became apparent."

"También existe una fuerte convicción, que comparto,

"There is also a strong belief, which I share,

that bad or oversimplistic and overconfident economics

de que una mala economía o demasiado simplista y optimista

helped create the crisis."

ayudó a crear la crisis".

Now, you've probably all heard of similar criticism

Quizás todos Uds. habrán escuchado críticas similares

dichas por personas que son escépticas del capitalismo.

coming from people who are skeptical of capitalism.

But this is different.

Pero esto es diferente,

porque proviene precisamente del corazón de las finanzas.

This is coming from the heart of finance.

The first quote is from Jean-Claude Trichet

La primera cita es de Jean-Claude Trichet,

when he was governor of the European Central Bank.

cuando fue presidente del Banco Central Europeo.

The second quote is from the head of the UK Financial Services Authority.

La segunda cita fue dicha por el director de la

Autoridad de Servicios Financieros (FSA) del Reino Unido.

Are these people implying

¿Están ellos sugiriendo

that we don't understand the economic systems

que no entendemos los sistemas económicos

that drive our modern societies?

que guían nuestras sociedades modernas?

It gets worse.

Más serio aún.

"We spend billions of dollars

"Gastamos miles de millones de dólares

trying to understand the origins of the universe,

tratando de comprender los orígenes del universo

cuando ni aun comprendemos las condiciones necesarias

while we still don't understand the conditions for a stable society,

para tener una sociedad estable, una economía operativa o paz".

a functioning economy, or peace."

What's happening here? How can this be possible?

¿Qué está sucediendo aquí? ¿Cómo puede esto ser posible?

Do we really understand more about the fabric of reality

¿Entendemos de verdad más sobre el tejido de la realidad

than we do about the fabric which emerges from our human interactions?

que sobre el tejido

que surge de nuestras interacciones humanas?

Unfortunately, the answer is yes.

Desafortunadamente, así es.

But there's an intriguing solution

Pero existe una solución interesante que se deriva

which is coming from what is known as the science of complexity.

de lo que se conoce como ciencia de la complejidad.

Para explicar qué significa y qué es,

To explain what this means and what this thing is,

please let me quickly take a couple of steps back.

por favor permítanme retroceder un poco.

Sin querer, terminé explorando en física.

I ended up in physics by accident.

It was a random encounter when I was young,

Fue un encuentro casual que tuve cuando era joven,

and since then, I've often wondered about the amazing success of physics

y desde entonces, a menudo me he quedado asombrado

del extraordinario logro de la física

al describir la realidad que enfrentamos cada día.

in describing the reality we wake up in every day.

En pocas palabras, pueden pensar como físicos así:

In a nutshell, you can think of physics as follows.

So you take a chunk of reality you want to understand

tomen un trozo de la realidad que desean comprender,

and you translate it into mathematics.

conviértanlo en matemáticas

y codifíquenlo en ecuaciones;

You encode it into equations.

Then, predictions can be made and tested.

como resultado podrán hacer y probar predicciones.

We're actually really lucky that this works,

En realidad tenemos mucha suerte de que esto funcione

because no one really knows why the thoughts in our heads

porque nadie sabe realmente porqué nuestros pensamientos

should actually relate to the fundamental workings of the universe.

deberían relacionarse realmente con los mecanismos fundamentales del universo.

Despite the success, physics has its limits.

Pese a los logros, la física tiene sus límites.

As Dirk Helbing pointed out in the last quote,

Como Dirk Helbing señaló en la última cita,

en realidad no comprendemos la complejidad

we don't really understand the complexity that relates to us, that surrounds us.

que se relaciona con nosotros, la que nos rodea.

This paradox is what got me interested in complex systems.

Esta paradoja es lo que me hizo interesarme en los sistemas complejos.

So these are systems which are made up

Estos sistemas son creados

of many interconnected or interacting parts:

a partir de varias partes interconectadas o interactivas:

swarms of birds or fish,

bandadas de aves, bancos de peces, colonias de hormigas,

ant colonies, ecosystems, brains, financial markets.

ecosistemas, cerebros, mercados financieros...

These are just a few examples.

por mencionar algunos ejemplos.

Interestingly, complex systems are very hard to map

Curiosamente, es difícil representar los sistemas complejos

into mathematical equations,

en ecuaciones matemáticas,

so the usual physics approach doesn't really work here.

por lo que el enfoque común de la física en realidad no funciona aquí.

So what do we know about complex systems?

¿Qué sabemos de los sistemas complejos?

Well, it turns out that what looks like complex behavior from the outside

Resulta que aquello que exteriormente parece ser un comportamiento complejo,

en realidad es el resultado

is actually the result of a few simple rules of interaction.

de unas pocas y simples reglas de interacción.

Esto significa que pueden olvidarse de las ecuaciones

This means you can forget about the equations

and just start to understand the system

y simplemente comenzar a comprender el sistema

mirando a las interacciones,

by looking at the interactions,

so you can actually forget about the equations

así que pueden en realidad olvidarse de las ecuaciones

and you just start to look at the interactions.

y comenzar a mirar únicamente las interacciones.

And it gets even better, because most complex systems

Y todavía mejor, porque la mayoría de los sistemas complejos

have this amazing property called emergence.

tienen esta extraordinaria propiedad llamada emergencia.

So this means that the system as a whole suddenly starts to show a behavior

Esto significa que el sistema, como un todo,

repentinamente comienza a mostrar un comportamiento

que no se puede comprender o predecir

which cannot be understood or predicted

by looking at the components of the system.

al mirar a los componentes del mismo.

So the whole is literally more than the sum of its parts.

El todo es literalmente mayor que la suma de sus partes.

And all of this also means

Y todo esto también significa que se pueden olvidar de

that you can forget about the individual parts of the system,

las partes individuales del sistema, de cuán complejas son.

how complex they are.

So if it's a cell or a termite or a bird,

Sea una célula, una termita o un pájaro,

you just focus on the rules of interaction.

solo céntrense en las reglas de la interacción.

Como resultado, las redes son representaciones ideales

As a result, networks are ideal representations of complex systems.

de los sistemas complejos.

Los nodos en la red

The nodes in the network are the system's components,

son los componentes del sistema

y los vínculos se dan a través de las interacciones.

and the links are given by the interactions.

So what equations are for physics,

Así que, lo que las ecuaciones son para la física,

complex networks are for the study of complex systems.

las redes complejas lo son para el estudio de los sistemas complejos.

This approach has been very successfully applied

Este enfoque se ha aplicado de forma muy exitosa

to many complex systems in physics, biology,

en muchos sistemas complejos de la física, biología,

computer science, the social sciences,

informática y ciencias sociales.

but what about economics?

Pero ¿qué de la economía?

Where are economic networks?

¿Dónde están las redes económicas?

This is a surprising and prominent gap in the literature.

Hay una brecha sorprendente y prominente en la literatura.

El estudio que publicamos el año pasado,

The study we published last year, called "The Network of Global Corporate Control,"

"La Red de Control Corporativo Global" [The Network of Global Corporate],

fue el primer análisis extenso de las redes económicas.

was the first extensive analysis of economic networks.

The study went viral on the Internet

El estudio se volvió viral en internet

and it attracted a lot of attention from the international media.

y atrajo mucha atención de los medios de comunicación internacionales.

This is quite remarkable, because, again, why did no one look at this before?

Esto es muy notable, porque, otra vez:

¿Por qué nadie había considerado esto antes?

Similar data has been around for quite some time.

Datos similares han circulado desde hace bastante tiempo.

What we looked at in detail was ownership networks.

Lo que observamos detalladamente fue las redes de propiedad.

Aquí los nodos son las compañías, la gente, los gobiernos,

So here the nodes are companies, people, governments, foundations, etc.

las fundaciones, etc.

And the links represent the shareholding relations,

Y los vínculos representan las relaciones accionarias:

so shareholder A has x percent of the shares in company B.

el accionista A tiene un x porcentaje de las acciones en la compañía B.

And we also assign a value to the company given by the operating revenue.

También asignamos un valor a la compañía

dado por el beneficio operativo.

Las redes de propiedades revelan las pautas

So ownership networks reveal the patterns of shareholding relations.

de las relaciones accionarias.

En este pequeño ejemplo pueden ver

In this little example, you can see a few financial institutions

unas pocas instituciones financieras

con algunos de los muchos vínculos destacados.

with some of the many links highlighted.

Now, you may think that no one looked at this before

Ahora pueden pensar que nadie antes había observado esto

because ownership networks are really, really boring to study.

porque las redes de propiedades son

muy pero muy aburridas de estudiar.

Well, as ownership is related to control,

Bien, siendo que la propiedad se relaciona con el control,

as I shall explain later,

como lo explicaré después,

looking at ownership networks

observar las redes de propiedades

actually can give you answers to questions like,

puede en realidad brindar respuestas a preguntas como:

who are the key players?

¿Quiénes son los jugadores claves?

How are they organized? Are they isolated?

¿Cómo están organizados? ¿Están aislados?

Are they interconnected?

¿Están interconectados?

And what is the overall distribution of control?

¿Cuál es la distribución general del control?

In other words, who controls the world?

En otras palabras, ¿Quién controla al mundo?

I think this is an interesting question.

Creo que esta es una pregunta interesante

porque tiene implicaciones en el riesgo sistémico.

And it has implications for systemic risk.

Es una medida de cuán vulnerable es el sistema en general.

This is a measure of how vulnerable a system is overall.

Un alto grado de interconectividad

A high degree of interconnectivity can be bad for stability,

puede ser malo para la estabilidad,

because then the stress can spread through the system like an epidemic.

porque entonces el estrés se puede propagar a través del sistema

como una epidemia.

Scientists have sometimes criticized economists

Los científicos han criticado a veces a los economistas

que creen que las ideas y los conceptos

who believe ideas and concepts are more important than empirical data,

son más importantes que los datos empíricos,

because a foundational guideline in science is:

porque una directriz fundamental en la ciencia es:

"Deje que los datos hablen". Bien, hagámoslo.

Let the data speak. OK. Let's do that.

So we started with a database containing 13 million ownership relations from 2007.

Comenzamos con una base de datos que contiene

13 millones de relaciones de propiedad del 2007.

This is a lot of data, and because we wanted to find out

Es mucha información, y como queríamos descubrir

quién gobierna al mundo,

"who rules the world,"

decidimos centrarnos en las corporaciones transnacionales,

we decided to focus on transnational corporations,

or "TNCs," for short.

o TNCs, para abreviar.

These are companies that operate in more than one country,

Estas son compañías que operan en más de un país,

and we found 43,000.

y encontramos 43 000.

En el siguiente paso construimos una red alrededor de estas compañías,

In the next step, we built the network around these companies,

so we took all the TNCs' shareholders,

tomamos a todos los accionistas de las TNCs

and the shareholders' shareholders, etc.,

y a los accionistas de los accionistas, etc.,

all the way upstream, and we did the same downstream,

hasta el final hacia arriba y luego hacia abajo,

and ended up with a network containing 600,000 nodes

y terminamos con una red de 600 000 nodos

and one million links.

y 1 millón de vínculos.

This is the TNC network which we analyzed.

Esta es la red transnacional que analizamos.

Y la estructura resultó de esta forma:

And it turns out to be structured as follows.

So you have a periphery and a center

Hay una periferia y un centro

which contains about 75 percent of all the players,

que contiene cerca del 75% de los jugadores,

y en el centro está este pequeño pero dominante núcleo

and in the center, there's this tiny but dominant core

formado por compañías que están altamente interconectadas.

which is made up of highly interconnected companies.

To give you a better picture,

Para darles una mejor imagen

think about a metropolitan area.

piensen en la área metropolitana.

So you have the suburbs and the periphery,

Tenemos los suburbios y la periferia,

you have a center, like a financial district,

el centro que es como el distrito financiero,

then the core will be something like

y luego el núcleo que sería algo como

the tallest high-rise building in the center.

el edificio más alto en el centro,

And we already see signs of organization going on here.

y vemos ya signos de organización aquí.

36 percent of the TNCs are in the core only,

Solamente el 36% de las TNCs está en el núcleo,

but they make up 95 percent of the total operating revenue of all TNCs.

pero constituyen el 95% del total de los beneficios operativos

de todas las TNCs.

Bueno, ya analizamos la estructura,

OK, so now we analyzed the structure,

so how does this relate to the control?

¿cómo se relaciona esto con el control?

Well, ownership gives voting rights to shareholders.

Bien, la propiedad le da derecho de voto a los accionistas.

This is the normal notion of control.

Esta es la noción normal de control.

Y existen diferentes modelos que les permiten calcular

And there are different models

which allow you to compute the control you get from ownership.

el control que obtienen de la propiedad.

Si tienen más del 50% de las acciones en una compañía,

If you have more than 50 percent of the shares in a company,

tienen el control,

you get control,

but usually, it depends on the relative distribution of shares.

pero generalmente esto depende de la distribución relativa de las acciones.

And the network really matters.

Y la red realmente importa.

About 10 years ago, Mr. Tronchetti Provera

Cerca de 10 años atrás, el señor Tronchetti Provera

era el dueño y tenía control de una pequeña compañía,

had ownership and control in a small company,

which had ownership and control in a bigger company.

que a su vez tenía propiedad y control de una compañía más grande.

Captan la idea.

You get the idea.

This ended up giving him control in Telecom Italia with a leverage of 26.

Eso le permitió tener control de Telecom Italia

con un apalancamiento de 26.

So this means that, with each euro he invested,

Esto significa, que por cada euro que invirtió,

he was able to move 26 euros of market value

pudo mover 26 euros de valor bursátil

a través de la cadena de relaciones de propiedad.

through the chain of ownership relations.

Now what we actually computed in our study was the control over the TNCs' value.

Ahora, lo que en realidad calculamos en nuestro estudio

fue el control sobre el valor de las TNCs.

Esto nos permitió asignar un grado de influencia

This allowed us to assign a degree of influence to each shareholder.

a cada accionista.

Esto es mucho más en el sentido de

This is very much in the sense of Max Weber's idea of potential power,

la idea de Max Weber sobre el poder potencial,

que es la probabilidad de imponer a alguien nuestra voluntad

which is the probability of imposing one's own will

despite the opposition of others.

a pesar de la oposición de otros.

If you want to compute the flow in an ownership network,

Si desean calcular el flujo en una red de propiedad,

this is what you have to do.

esto es lo que tienen que hacer.

It's actually not that hard to understand.

En realidad, no es tan difícil de entender.

Let me explain by giving you this analogy.

Permítanme explicarles con esta analogía:

Piensen en el agua que fluye por las tuberías

So think about water flowing in pipes, where the pipes have different thickness.

que tienen diferente grosor.

So similarly, the control is flowing in the ownership networks

Así parecido, el control fluye a través de las redes de propiedades

y es acumulado en los nodos.

and is accumulating at the nodes.

So what did we find after computing all this network control?

¿Qué encontramos después de haber calculado toda esta red de control?

Bien, resulta que los 737 principales accionistas

Well, it turns out that the 737 top shareholders

have the potential to collectively control 80 percent of the TNCs' value.

tienen el potencial para controlar colectivamente

el 80% del valor de las TNCs.

Now remember, we started out with 600,000 nodes,

Ahora, recuerden que comenzamos con 600 000 nodos,

so these 737 top players make up a bit more than 0.1 percent.

así que estos 737 jugadores

constituyen poco más del 0,1%.

They're mostly financial institutions in the US and the UK.

Son fundamentalmente instituciones financieras de EE.UU. y del Reino Unido.

And it gets even more extreme.

Se pone aún más extremo.

En el núcleo hay 146 de los principales jugadores,

There are 146 top players in the core,

quienes en conjunto tienen la capacidad para controlar colectivamente

and they together have the potential to collectively control

40 percent of the TNCs' value.

el 40% del valor de las TNCs.

¿Qué deben extraer de todo esto?

What should you take home from all of this?

Well, the high degree of control you saw is very extreme by any standard.

Bien, el alto grado de control que vieron

es muy extremo desde cualquier punto de vista.

El alto grado de interconectividad

The high degree of interconnectivity of the top players in the core

de los principales jugadores en el núcleo

podría representar un importante riesgo sistémico de la economía global,

could pose a significant systemic risk to the global economy.

y nosotros pudimos reproducir fácilmente la red de TNCs

And we could easily reproduce the TNC network

with a few simple rules.

con unas pocas y simples reglas.

Esto significa que su estructura es probablemente el resultado

This means that its structure is probably the result of self-organization.

de la autoorganización.

Es una propiedad emergente que depende

It's an emergent property which depends on the rules of interaction in the system,

de las reglas de interacción del sistema,

so it's probably not the result of a top-down approach

por lo que probablemente no es el resultado de un abordaje de arriba hacia abajo

like a global conspiracy.

como una conspiración global.

Nuestro estudio "es una representación de la superficie de la luna,

Our study "is an impression of the moon's surface.

It's not a street map."

no un mapa de calles".

So you should take the exact numbers in our study with a grain of salt,

Por eso Uds. deberían tomar en nuestro estudio los números exactos

con cautela,

yet it "gave us a tantalizing glimpse of a brave new world of finance."

aunque "nos dio una visión tentadora

de un nuevo y desafiante mundo de las finanzas".

Esperamos haber abierto la puerta para realizar más estudios en esta dirección

We hope to have opened the door for more such research in this direction,

so the remaining unknown terrain will be charted in the future.

para que el restante terreno desconocido sea trazado en el futuro,

And this is slowly starting.

lo que está lentamente iniciando.

We're seeing the emergence of long-term and highly-funded programs

Estamos viendo el surgimiento de programas

de largo plazo y fuertemente patrocinados, cuyo propósito es entender

which aim at understanding our networked world

a nuestro interconectado mundo desde el punto de vista de la complejidad.

from a complexity point of view.

Pero este viaje recién ha comenzado,

But this journey has only just begun,

so we will have to wait before we see the first results.

y tendremos que esperar hasta que veamos los primeros resultados.

Now there is still a big problem, in my opinion.

Pero, en mi opinión, todavía hay un gran problema:

las ideas relacionadas con finanzas, economía, política

Ideas relating to finance, economics, politics, society,

y sociedad a menudo están contaminadas

are very often tainted by people's personal ideologies.

con las ideologías personales de la gente.

I really hope that this complexity perspective

Realmente espero que esta perspectiva de la complejidad

allows for some common ground to be found.

permita que se encuentre alguna afinidad.

Sería grandioso si esto tuviera el poder

It would be really great if it has the power

to help end the gridlock created by conflicting ideas,

para ayudar a eliminar el estancamiento creado por las ideas opuestas

which appears to be paralyzing our globalized world.

que parecen estar paralizando a nuestro mundo globalizado.

Reality is so complex, we need to move away from dogma.

La realidad es tan compleja, que necesitamos separarnos de los dogmas.

But this is just my own personal ideology.

Pero esta es solamente mi propia ideología personal.

Thank you.

Gracias.

(Applause)

(Aplausos)