Shlomo Benartzi: Saving for tomorrow, tomorrow

Shlomo Benartzi: Morgen für morgen sparen

Übersetzung: Judith Matz Lektorat: Katja Tongucer

I'm going to talk today about saving more,

Ich werde heute mehr darüber reden, wie wir mehr sparen,

but not today, tomorrow.

aber nicht heute, sondern morgen.

I'm going to talk about Save More Tomorrow.

Ich werde über "Spare Mehr Morgen" sprechen,

It's a program that Richard Thaler

ein Programm, das Richard Thaler

from the University of Chicago and I

von der Universität Chicago und ich

devised maybe 15 years ago.

ungefähr vor 15 Jahren entwickelt haben.

The program, in a sense,

Das Programm ist auf eine gewisse Weise

is an example of behavioral finance

ein Beispiel verhaltensorientierter Finanzierungslehre

on steroids --

auf Steroiden –

how we could really use behavioral finance.

wie wir verhaltensorientierte Finanztheorie wirklich einsetzen können.

Now you might ask, what is behavioral finance?

Vielleicht fragen Sie sich jetzt: "Worüber redet der?"

So let's think about how we manage our money.

Denken wir also darüber nach, wie wir mit unserem Geld umgehen.

Let's start with mortgages.

Fangen wir mit Hypotheken an.

It's kind of a recent topic,

Das ist ein aktuelles Thema,

at least in the U.S.

zumindest in den USA.

A lot of people buy

Viele Leute kaufen sich

the biggest house they can afford,

das größte Haus, das sie sich leisten können,

and actually slightly bigger than that.

und sogar noch ein bisschen größer.

And then they foreclose.

Und dann müssen sie zwangsversteigern.

And then they blame the banks

Und beschuldigen die Banken

for being the bad guys who gave them the mortgages.

als die Bösen, die ihnen die Hypothek gegeben hatten.

Let's also think about

Denken wir also darüber nach,

how we manage risks --

wie wir mit Risiken umgehen –

for example, investing in the stock market.

zum Beispiel Investitionen am Aktienmarkt.

Two years ago, three years ago, about four years ago,

Vor zwei Jahren, drei Jahren, vielleicht vor vier Jahren,

markets did well.

ging es den Märkten gut.

We were risk takers, of course.

Wir nahmen natürlich Risiken auf uns.

Then market stocks seize

Dann frieren die Aktien ein

and we're like, "Wow.

und wir denken: "Oh,

These losses, they feel, emotionally,

diese Verluste, sie fühlen sich, vom Gefühl her,

they feel very different

ganz anders an,

from what we actually thought about it

als wir ursprünglich empfanden,

when markets were going up."

als die Märkte nach oben gingen."

So we're probably not doing a great job

Also sind wir wahrscheinlich nicht sonderlich gut,

when it comes to risk taking.

wenn es um das Eingehen von Risiken geht.

How many of you have iPhones?

Wie viele von Ihnen haben iPhones?

Anyone? Wonderful.

Jemand hier? Wunderbar.

I would bet many more of you

Ich wette, dass viele von Ihnen

insure your iPhone --

ihr iPhone versichern –

you're implicitly buying insurance by having an extended warranty.

Sie kaufen eine implizite Versicherung durch eine verlängerte Garantie.

What if you lose your iPhone?

Und wenn Sie Ihr iPhone verlieren?

What if you do this?

Was passiert dann?

How many of you have kids?

Wie viele von Ihnen haben Kinder?

Anyone?

Wer?

Keep your hands up

Behalten Sie die Hände oben,

if you have sufficient life insurance.

wenn Sie ausreichend Lebensversicherung haben.

I see a lot of hands coming down.

Jetzt gehen eine Menge Hände runter.

I would predict,

Ich würde sagen,

if you're a representative sample,

wenn Sie eine repräsentative Gruppe sind,

that many more of you

dass viele von Ihnen

insure your iPhones than your lives,

ihr iPhone besser versichern als ihr Leben,

even when you have kids.

selbst wenn Sie Kinder haben.

We're not doing that well when it comes to insurance.

Wir sind nicht so gut, wenn es um Versicherungen geht.

The average American household

Der amerikanische Durchschnittshaushalt

spends 1,000 dollars a year

gibt 1.000 Dollar im Jahr

on lotteries.

in der Lotterie aus.

And I know it sounds crazy.

Ich weiß, das klingt verrückt.

How many of you spend a thousand dollars a year on lotteries?

Wie viele von Ihnen geben eintausend Dollar im Jahr für Lotto aus?

No one.

Keiner.

So that tells us that the people not in this room

Das sagt uns, dass die Leute, die nicht in diesem Raum sind,

are spending more than a thousand

mehr als tausend Dollar ausgeben,

to get the average to a thousand.

damit der Durchschnitt eintausend ist.

Low-income people

Menschen mit niedrigem Einkommen

spend a lot more than a thousand on lotteries.

geben viel mehr als eintausend Dollar im Lotto aus.

So where does it take us?

Was lernen wir daraus?

We're not doing a great job managing money.

Wir sind nicht sonderlich gut beim Umgang mit Geld.

Behavioral finance is really a combination

Verhaltensorientierte Finanztheorie ist eigentlich ein Mix

of psychology and economics,

aus Psychologie und Ökonomie

trying to understand

und versucht zu verstehen,

the money mistakes people make.

welche Fehler Menschen beim Umgang mit Geld machen.

And I can keep standing here

Und ich kann mich hier die verbleibenden

for the 12 minutes and 53 seconds that I have left

12 Minuten und 53 Sekunden weiter

and make fun of all sorts of ways

darüber lustig machen, wie wir

we manage money,

mit Geld umgehen,

and at the end you're going to ask, "How can we help people?"

und am Ende werden Sie fragen: "Wie können wir den Leuten helfen?"

And that's what I really want to focus on today.

Und darauf soll heute der Fokus liegen.

How do we take an understanding

Wie wir die Fehler, die Menschen beim Umgang

of the money mistakes people make,

mit Geld machen, verstehen können,

and then turning the behavioral challenges

und dann diese Verhaltens-Behinderung

into behavioral solutions?

in Verhaltens-Lösungen umwandeln?

And what I'm going to talk about today

Und heute werde ich über

is Save More Tomorrow.

"Spare Mehr Morgen" sprechen.

I want to address the issue

Ich möchte die Problematik

of savings.

des Sparens ansprechen.

We have on the screen

Auf dem Bildschirm sehen wir

a representative sample

ein repräsentatives Beispiel

of 100 Americans.

von 100 Amerikanern.

And we're going to look at their saving behavior.

Schauen wir uns ihr Sparverhalten an.

First thing to notice is,

Zuerst stellen wir fest,

half of them

dass die Hälfte von ihnen

do not even have access

nicht einmal einen

to a 401(k) plan.

401(k)-Pensionsplan hat.

They cannot make savings easy.

Sie können nicht einfach sparen.

They cannot have money go away from their paycheck

Von ihrem Gehaltsbrief wird kein Geld

into a 401(k) plan

in einen 401(k)-Pensionsplan geleitet,

before they see it,

bevor sie es jemals sehen,

before they can touch it.

bevor sie es berühren können.

What about the remaining half of the people?

Und die andere Hälfte der Leute?

Some of them elect not to save.

Einige von ihnen entscheiden sich gegen das Sparen.

They're just too lazy.

Sie sind einfach zu bequem.

They never get around to logging into a complicated website

Sie kommen einfach nie dazu, sich in eine komplizierte Webseite einzuloggen

and doing 17 clicks to join the 401(k) plan.

und nach siebzehn Klicks einen 401(k)-Pensionsplan zu erstellen.

And then they have to decide how they're going to invest

Und dann müssen sie sich entscheiden, wie sie in ihre

in their 52 choices,

52 Auswahlmöglichkeiten investieren,

and they never heard about what is a money market fund.

und sie haben nie von einem Geldmarktfonds gehört.

And they get overwhelmed and the just don't join.

Und dann ist das für sie zu viel und sie treten nicht bei.

How many people end up saving to a 401(k) plan?

Wie viele Leute sparen am Ende mit einem 401(k)-Plan?

One third of Americans.

Ein Drittel der Amerikaner.

Two thirds are not saving now.

Zwei Drittel sparen gerade nicht.

Are they saving enough?

Sparen sie genug?

Take out those

Nehmen wir mal die raus, die sagen,

who say they save too little.

dass sie zu wenig sparen.

One out of 10

Einer von zehn

are saving enough.

spart genug.

Nine out of 10

Neun von zehn

either cannot save through their 401(k) plan,

kann entweder nicht genug durch ihren 401(k)-Plan sparen

decide not to save -- or don't decide --

oder entscheidet sich nicht zu sparen

or save too little.

oder spart zu wenig.

We think we have a problem

Wir glauben, wir haben ein Problem

of people saving too much.

mit Leuten, die zu viel sparen.

Let's look at that.

Schauen wir uns das an.

We have one person --

Wir haben eine Person –

well, actually we're going to slice him in half

na ja, den müssen wir entzwei schneiden,

because it's less than one percent.

denn es ist weniger als ein Prozent.

Roughly half a percent of Americans

Ungefähr ein halbes Prozent der Amerikaner

feel that they save too much.

hat das Gefühl, sie sparen zu viel.

What are we going to do about it?

Was machen wir damit?

That's what I really want to focus on.

Darauf möchte ich mich wirklich konzentrieren.

We have to understand

Wir müssen verstehen,

why people are not saving,

wieso die Leute nicht sparen,

and then we can hopefully flip

und dann können wir hoffentlich

the behavioral challenges

diese Verhaltens-Behinderung

into behavioral solutions,

in Verhaltens-Lösungen umwandeln

and then see how powerful it might be.

und schauen, wie viel wir damit erreichen.

So let me divert for a second

Lassen Sie mich kurz das Thema wechseln,

as we're going to identify the problems,

während wir versuchen, die Probleme,

the challenges, the behavioral challenges,

diese Behinderungen, die Verhaltens-Behinderungen,

that prevent people from saving.

die die Leute am Sparen hindern, zu identifizieren.

I'm going to divert and talk about bananas and chocolate.

Ich werde kurz ablenken und spreche über Bananen und Pralinen.

Suppose we had another wonderful TED event next week.

Stellen Sie sich vor, nächste Woche fände ein weiteres TED-Event statt.

And during the break

Und in der Pause

there would be a snack

gäbe es eine Zwischenmahlzeit

and you could choose bananas or chocolate.

und Sie könnten zwischen Bananen und Pralinen wählen.

How many of you think you would like to have bananas

Wie viele von Ihnen würden wohl die Bananen wollen

during this hypothetical TED event next week?

während dieses imaginären TED-Events nächste Woche?

Who would go for bananas?

Wer würde Bananen essen?

Wonderful.

Wunderbar.

I predict scientifically

Ich sage wissenschaftlich voraus,

74 percent of you will go for bananas.

dass 74% von Ihnen Bananen wählen werden.

Well that's at least what one wonderful study predicted.

Wenigstens eine wunderbare Studie hat das vorhergesagt.

And then count down the days

Und dann warten wir die Tage ab

and see what people ended up eating.

und schauen uns an, was die Leute tatsächlich essen.

The same people that imagined themselves

Dieselben Leute, die heute sagen,

eating the bananas

sie würden Bananen essen,

ended up eating chocolates

essen eine Woche später

a week later.

die Pralinen.

Self-control

Selbst-Kontrolle

is not a problem in the future.

ist kein Problem in der Zukunft.

It's only a problem now

Sie ist nur jetzt ein Problem,

when the chocolate is next to us.

wenn die Pralinen neben uns liegen.

What does it have to do with time and savings,

Was hat das mit Zeit und Ersparnissen zu tun,

this issue of immediate gratification?

die Sache mit der unmittelbaren Belohnung?

Or as some economists call it, present bias.

Manche Ökonomen nennen es auch gegenwärtige Befangenheit.

We think about saving. We know we should be saving.

Wir denken übers Sparen nach. Wir wissen, dass wir sparen sollten.

We know we'll do it next year, but today let us go and spend.

Wir werden es nächstes Jahr tun, aber heute können wir ausgeben.

Christmas is coming,

Weihnachten kommt bald,

we might as well buy a lot of gifts for everyone we know.

wir können ja auch gleich viele Geschenke für all unsere Bekannten holen.

So this issue of present bias

Diese Geschichte der gegenwärtigen Befangenheit

causes us to think about saving,

lässt uns also über Ersparnisse nachdenken,

but end up spending.

aber am Ende geben wir doch Geld aus.

Let me now talk

Sprechen wir nun also über

about another behavioral obstacle to saving

ein weiteres Verhaltens-Hindernis beim Sparen,

having to do with inertia.

das mit Trägheit zu tun hat.

But again, a little diversion

Machen wir einen weiteren Umweg,

to the topic of organ donation.

und schauen uns Organspende an.

Wonderful study comparing different countries.

Eine wunderbare Studie, die unterschiedliche Länder vergleicht.

We're going to look at two similar countries,

Wir schauen uns zwei ähnliche Länder an,

Germany and Austria.

Deutschland und Österreich.

And in Germany,

Möchte man in Deutschland

if you would like to donate your organs --

seine Organe spenden –

God forbid something really bad

Gott bewahre, dass Ihnen etwas

happens to you --

Schreckliches zustoße –

when you get your driving license or an I.D.,

dann kreuzen Sie beim Erhalt Ihrer Fahrerlaubnis oder Personalausweis

you check the box saying,

ein Kästchen an, wo steht:

"I would like to donate my organs."

"Ich möchte gern meine Organe spenden."

Not many people like checking boxes.

Nicht viele Leute kreuzen gern Kästchen an.

It takes effort. You need to think.

Man muss etwas tun. Man muss nachdenken.

Twelve percent do.

Zwölf Prozent tun dies.

Austria, a neighboring country,

In Österreich, einem Nachbarland,

slightly similar, slightly different.

ist es ein bisschen ähnlich, ein bisschen anders.

What's the difference?

Wo ist der Unterschied?

Well, you still have choice.

Nun, man hat immer noch die Wahl.

You will decide

Man entscheidet sich,

whether you want to donate your organs or not.

ob man seine Organe spenden möchte oder nicht.

But when you get your driving license,

Aber wenn man den Führerschein bekommt,

you check the box

kreuzt man das Kästchen an,

if you do not want to donate your organ.

wenn man die Organe nicht spenden möchte.

Nobody checks boxes.

Niemand kreuzt Kästchen an.

That's kind of too much effort.

Das ist viel zu viel Arbeit.

One percent check the box. The rest do nothing.

Ein Prozent setzt das Häkchen. Der Rest tut nichts.

Doing nothing is very common.

Nichts tun ist sehr verbreitet.

Not many people check boxes.

Nicht viele Leute kreuzen Kästchen an.

What are the implications

Was sind die Folgen

to saving lives

in Bezug aufs Retten von Leben

and having organs available?

und auf die Verfügbarkeit von Organen?

In Germany, 12 percent check the box.

In Deutschland kreuzen 12 Prozent das Kästchen an.

Twelve percent are organ donors.

12 Prozent sind Organspender.

Huge shortage of organs,

Riesige Organknappheit,

God forbid, if you need one.

wenn, Gott bewahre, man eins braucht.

In Austria, again, nobody checks the box.

In Österreich setzt niemand das Häkchen.

Therefore, 99 percent of people

Daher sind 99 Prozent der Leute

are organ donors.

Organspender.

Inertia, lack of action.

Trägheit, man handelt nicht.

What is the default setting

Was ist die Grundeinstellung,

if people do nothing,

wenn die Leute nichts tun,

if they keep procrastinating, if they don't check the boxes?

wenn sie weiter aufschieben, ihr Kreuzchen nicht setzen?

Very powerful.

Sehr machtvoll.

We're going to talk

Wir werden uns darüber unterhalten,

about what happens if people are overwhelmed and scared

was passiert, wenn Angst und Überwältigung die Leute davon abhält,

to make their 401(k) choices.

ihre Auswahl beim Rentensparplan zu treffen.

Are we going to make them automatically join the plan,

Sorgen wir dafür, dass sie automatisch am Pensionsplan teilnehmen,

or are they going to be left out?

oder lassen wir sie außen vor?

In too many 401(k) plans,

Bei viel zu vielen Rentensparplänen

if people do nothing,

bedeutet Inaktivität,

it means they're not saving for retirement,

dass die Leute nicht für ihre Pension sparen,

if they don't check the box.

wenn sie das Kreuzchen nicht setzen.

And checking the box takes effort.

Und das Ankreuzen des Kästchens bedeutet Arbeit.

So we've chatted about a couple of behavioral challenges.

Also haben wir über einige der Verhaltens-Behinderungen gesprochen.

One more before we flip the challenges into solutions,

Eine weitere noch, bevor die Behinderungen zu Lösungen werden,

having to do with monkeys and apples.

diesmal dreht es sich um Affen und Äpfel.

No, no, no, this is a real study

Nein, nein, nein, das ist eine echte Studie,

and it's got a lot to do with behavioral economics.

die eine Menge mit Verhaltensökonomie zu tun hat.

One group of monkeys gets an apple, they're pretty happy.

Eine Gruppe Affen bekommt einen Apfel, sie sind ziemlich glücklich.

The other group gets two apples, one is taken away.

Die andere Gruppe bekommt zwei Äpfel, einer wird weggenommen.

They still have an apple left.

Sie haben immer noch einen Apfel übrig.

They're really mad.

Sie sind echt sauer.

Why have you taken our apple?

Wieso habt ihr uns den Apfel weggenommen?

This is the notion of loss aversion.

Das nennt sich Verlustaversion.

We hate losing stuff,

Wir hassen es, Dinge zu verlieren,

even if it doesn't mean a lot of risk.

selbst wenn nicht viel Risiko involviert ist.

You would hate to go to the ATM,

Man geht nicht gern zur Bank,

take out 100 dollars

hebt 100 Dollar ab,

and notice that you lost one of those $20 bills.

und merkt dann, dass man eine der 20-Dollar-Noten verloren hat.

It's very painful,

Es ist sehr schmerzhaft,

even though it doesn't mean anything.

obwohl es nichts bedeutet.

Those 20 dollars might have been a quick lunch.

Diese 20 Dollar waren vielleicht ein Mittagessen.

So this notion of loss aversion

Also diese Verlustaversion

kicks in when it comes to savings too,

tritt auch auf, wenn es ums Sparen geht,

because people, mentally

denn Leute deuten geistig,

and emotionally and intuitively

emotional und intuitiv

frame savings as a loss

Ersparnisse als Verlust,

because I have to cut my spending.

da man die Ausgaben einschränken muss.

So we talked about

Also haben wir über

all sorts of behavioral challenges

alle möglichen Verhaltens-Behinderungen gesprochen,

having to do with savings eventually.

die auf verschiedene Weisen mit Ersparnissen zu tun haben.

Whether you think about immediate gratification,

Ob man über unmittelbare Belohnung nachdenkt

and the chocolates versus bananas,

und die Sache mit den Pralinen und den Bananen,

it's just painful to save now.

dann ist es einfach schmerzhaft, jetzt zu sparen.

It's a lot more fun

Es ist viel schöner,

to spend now.

das Geld jetzt auszugeben.

We talked about inertia and organ donations

Wir sprachen über Trägheit und Organspenden

and checking the box.

und Kästchen ankreuzen.

If people have to check a lot of boxes

Wenn Leute eine Menge Kästchen ankreuzen müssen,

to join a 401(k) plan,

um einen Pensionsplan anzulegen,

they're going to keep procrastinating

dann schieben sie weiter auf

and not join.

und treten nicht bei.

And last, we talked about loss aversion,

Und letzlich redeten wir über Verlustaversion

and the monkeys and the apples.

und die Affen mit den Äpfeln.

If people frame mentally

Wenn Leute geistig

saving for retirement as a loss,

die Rentenersparnisse als Verlust verarbeiten,

they're not going to be saving for retirement.

werden sie nicht auf ihre Rente sparen.

So we've got these challenges,

Wir haben also diese Behinderungen,

and what Richard Thaler and I

und was Richard Thaler und mich

were always fascinated by --

dabei immer fasziniert hat –

take behavioral finance,

wir nehmen verhaltensorientierte Finanzierungslehre

make it behavioral finance on steroids

und setzen sie auf Steroide,

or behavioral finance 2.0

oder verwandeln sie in verhaltensorientierte Finanzierungslehre 2.0

or behavioral finance in action --

oder verhaltensorientierte Finanzierungslehre in Aktion –

flip the challenges into solutions.

und verwandeln die Behinderungen in Lösungen.

And we came up with an embarrassingly simple solution

Unsere Lösung ist so einfach, dass es fast peinlich ist.

called Save More, not today, Tomorrow.

Sie heißt, Spare, nicht heute, Spare Mehr Morgen.

How is it going to solve the challenges

Wie kann das die Behinderungen umgehen,

we chatted about?

über die wir uns unterhalten haben?

If you think about the problem

Denkt man über das Problem

of bananas versus chocolates,

der Bananen und Pralinen nach,

we think we're going to eat bananas next week.

dann denken wir, dass wir nächste Woche Bananen essen werden.

We think we're going to save more next year.

Wir denken, wir werden nächstes Jahr mehr sparen.

Save More Tomorrow

Spare Mehr Morgen

invites employees

lädt Angestellte ein,

to save more maybe next year --

mehr zu sparen – vielleicht im nächsten Jahr,

sometime in the future

irgendwann in der Zukunft,

when we can imagine ourselves

wenn wir uns vorstellen können,

eating bananas,

dass wir Bananen essen,

volunteering more in the community,

mehr in der Gemeinde helfen,

exercising more and doing all the right things on the planet.

mehr Sport treiben und alle richtigen Dinge auf dem Planeten tun.

Now we also talked about checking the box

Wir haben uns auch über das Ankreuzen des Kästchens unterhalten,

and the difficulty of taking action.

und die Schwierigkeit, aktiv zu werden.

Save More Tomorrow

Spare Mehr Morgen

makes it easy.

macht es einfach.

It's an autopilot.

Es ist ein Autopilot.

Once you tell me you would like to save more in the future,

Sobald Sie mir sagen, Sie möchten gern mehr in der Zukunft sparen,

let's say every January

sagen wir, jeden Januar,

you're going to be saving more automatically

dann wird automatisch mehr gespart

and it's going to go away from your paycheck to the 401(k) plan

und wird von Ihrem Gehaltscheck in den Pensionsplan gespeist,

before you see it, before you touch it,

bevor man es sieht, bevor man es berührt,

before you get the issue

bevor man in die Situation

of immediate gratification.

der unmittelbaren Belohnung gerät.

But what are we going to do about the monkeys

Aber was tun wir mit den Affen

and loss aversion?

und der Verlustaversion?

Next January comes

Im nächsten Januar

and people might feel that if they save more,

fühlen die Leute, dass, wenn sie mehr sparen,

they have to spend less, and that's painful.

weniger ausgeben können, das ist schmerzhaft.

Well, maybe it shouldn't be just January.

Vielleicht sollte es nicht nur Januar sein.

Maybe we should make people save more

Vielleicht sollten Leute mehr sparen,

when they make more money.

wenn sie mehr Geld verdienen.

That way, when they make more money, when they get a pay raise,

So werden sie bei einer Gehaltserhöhung

they don't have to cut their spending.

nicht ihre Ausgaben einschränken müssen.

They take a little bit

Sie nehmen ein bisschen

of the increase in the paycheck home

des gestiegenen Gehalts nach Hause

and spend more --

und geben mehr aus –

take a little bit of the increase

und nehmen ein bisschen der Erhöhung

and put it in a 401(k) plan.

und stecken es in ihren Pensionsplan.

So that is the program,

Das ist das Programm,

embarrassingly simple,

verblüffend einfach,

but as we're going to see,

aber wie wir sehen werden,

extremely powerful.

extrem mächtig.

We first implemented it,

Zuerst setzten wir,

Richard Thaler and I,

Richard Thaler und ich,

back in 1998.

das System 1998 ein.

Mid-sized company in the Midwest,

Eine mittelgroße Firma im amerikanischen mittleren Westen.

blue collar employees

Arbeiter, die kaum ihre

struggling to pay their bills

Rechnungen bezahlen konnten,

repeatedly told us

erzählten uns wiederholt,

they cannot save more right away.

dass sie jetzt nicht mehr sparen können.

Saving more today is not an option.

Heute mehr sparen war keine Option.

We invited them to save

Wir luden sie ein,

three percentage points more

drei Prozentpunkte mehr zu sparen,

every time they get a pay raise.

jedes Mal, wenn ihr Gehalt erhöht würde.

And here are the results.

Und hier sind die Resultate.

We're seeing here a three and a half-year period,

Wir sehen hier einen Zeitraum über dreieinhalb Jahre,

four pay raises,

vier Gehaltserhöhungen,

people who were struggling to save,

Leute, die mit dem Sparen kämpften,

were saving three percent of their paycheck,

die drei Prozent ihres Gehalts sparen,

three and a half years later

sparen dreieinhalb Jahre später

saving almost four times as much,

also fast viermal so viel,

almost 14 percent.

fast 14 Prozent.

And there's shoes and bicycles

Und auf dem Bild sehen Sie Schuhe und Fahrräder

and things on this chart

und solche Dinge,

because I don't want to just throw numbers

weil ich nicht nur Nummern in einen

in a vacuum.

leeren Raum werfen möchte.

I want, really, to think about the fact

Ich möchte nur über die Tatsache nachdenken,

that saving four times more

dass viermal so viel Sparen

is a huge difference

einen riesigen Unterschied bedeutet,

in terms of the lifestyle

wenn es um den Lebensstil geht,

that people will be able to afford.

den sich die Leute leisten werden können.

It's real.

Es ist real.

It's not just numbers on a piece of paper.

Es sind nicht nur Nummern auf einem Blatt Papier.

Whereas with saving three percent,

Wenn sie drei Prozent sparen,

people might have to add nice sneakers

müssen die Leute vielleicht ein paar gute Laufschuhe kaufen,

so they can walk,

damit sie laufen können,

because they won't be able to afford anything else,

weil sie sich nichts anderes leisten können.

when they save 14 percent

Sparen sie aber 14 Prozent,

they might be able to maybe have nice dress shoes

können sie sich vielleicht elegante Schuhe kaufen,

to walk to the car to drive.

mit denen sie zu ihrem Auto laufen können.

This is a real difference.

Das ist ein riesiger Unterschied.

By now, about 60 percent of the large companies

Mittlerweile haben ungefähr 60 Prozent der großen Firmen

actually have programs like this in place.

solche Sparprogramme.

It's been part of the Pension Protection Act.

Es ist Teil einer Rentenschutzpolitik.

And needless to say that Thaler and I

Und ich muss wohl nicht erwähnen, dass Thaler und ich

have been blessed to be part of this program

das Glück haben, Teil dieses Programms zu sein

and make a difference.

und einen Unterschied bewirken können.

Let me wrap

Ich möchte

with two key messages.

mit zwei wichtigen Botschaften abschließen.

One is behavioral finance

Zum einen: Verhaltensorientierte Finanztheorie

is extremely powerful.

ist extrem mächtig.

This is just one example.

Das ist nur ein Beispiel.

Message two

Botschaft zwei:

is there's still a lot to do.

Es gibt noch eine Menge zu tun.

This is really the tip of the iceberg.

Das ist nur die Spitze des Eisbergs.

If you think about people and mortgages

Denken Sie nur an Menschen und Hypotheken,

and buying houses and then not being able to pay for it,

an Häuserkauf, den man sich dann nicht leisten kann,

we need to think about that.

dieses Problem muss man angehen.

If you're thinking about people taking too much risk

Denken Sie an Leute, die zu viele Risiken aufnehmen

and not understanding how much risk they're taking

und die Höhe ihres Risikos nicht einschätzen können,

or taking too little risk,

oder nicht genügend Risiken eingehen,

we need to think about that.

wir müssen da etwas tun.

If you think about people spending a thousand dollars a year

Denken Sie an Leute, die eintausend Dollar pro Jahr

on lottery tickets,

für Lotterielose ausgeben,

we need to think about that.

da müssen wir etwas tun.

The average actually,

Der durchschnittliche –

the record is in Singapore.

der Rekord ist in Singapur.

The average household

Der durchschnittliche Haushalt dort

spends $4,000 a year on lottery tickets.

gibt $4.000 im Jahr für Lotterielose aus.

We've got a lot to do,

Es gibt eine Menge zu tun,

a lot to solve,

eine Menge zu lösen,

also in the retirement area

auch im Rentenbereich,

when it comes to what people do with their money

wenn es darum geht, was Leute mit ihrem Geld anfangen,

after retirement.

sobald sie in Rente sind.

One last question:

Eine letzte Frage:

How many of you feel comfortable

Wie viele von Ihnen fühlen sich wohl dabei,

that as you're planning for retirement

beim Planen auf Ihre Rente

you have a really solid plan

einen richtig festen Plan zu haben,

when you're going to retire,

wann Sie in Rente gehen,

when you're going to claim Social Security benefits,

wann Sie die Sozialleistungen beanspruchen,

what lifestyle to expect,

was für ein Leben zu erwarten ist,

how much to spend every month

wie viel jeden Monat ausgegeben wird,

so you're not going to run out of money?

damit das Geld nicht ausgeht?

How many of you feel you have a solid plan for the future

Wie viele von Ihnen haben das Gefühl, Sie haben so einen Plan,

when it comes to post-retirement decisions.

was die Entscheidungen im Rentenalter angeht.

One, two, three, four.

Eins, zwei, drei, vier.

Less than three percent

Weniger als drei Prozent

of a very sophisticated audience.

von einem sehr gebildeten Publikum.

Behavioral finance has a long way.

Verhaltensorientierte Finanztheorie hat noch einen langen Weg.

There's a lot of opportunities

Es gibt viele Möglichkeiten,

to make it powerful again and again and again.

sie immer wieder und wieder und wieder zu ermächtigen.

Thank you.

Danke.

(Applause)

(Applaus)