Shlomo Benartzi: Saving for tomorrow, tomorrow

Shlomo Benartzi: Ahorrando para el mañana, mañana

Traductor: Gisela Giardino Revisor: Jaime Gonzalez Magallanes

I'm going to talk today about saving more,

Voy a hablar hoy sobre ahorrar más,

but not today, tomorrow.

pero no hoy, mañana.

I'm going to talk about Save More Tomorrow.

Voy a hablar sobre Ahorrar Más Mañana.

It's a program that Richard Thaler

Es un programa que Richard Thaler

from the University of Chicago and I

de la Universidad de Chicago y yo

devised maybe 15 years ago.

concebimos hace quizás 15 años.

The program, in a sense,

El programa, en un sentido,

is an example of behavioral finance

es un ejemplo de comportamiento financiero

on steroids --

con esteroides --

how we could really use behavioral finance.

cómo podríamos realmente usar nuestro comportamiento financiero.

Now you might ask, what is behavioral finance?

Ahora, preguntarán, ¿Qué es comportamiento financiero?

So let's think about how we manage our money.

Pensemos sobre cómo manejamos nuestro dinero.

Let's start with mortgages.

Empecemos por las hipotecas.

It's kind of a recent topic,

Es un tema reciente,

at least in the U.S.

al menos en EE.UU.

A lot of people buy

Mucha gente compra

the biggest house they can afford,

la casa más grande que pueden pagar,

and actually slightly bigger than that.

y en realidad un poco más grande.

And then they foreclose.

Y luego, al ejecutar la hipoteca

And then they blame the banks

culpan a los bancos

for being the bad guys who gave them the mortgages.

por ser los malos que les otorgaron las hipotecas.

Let's also think about

También pensemos

how we manage risks --

cómo manejamos los riesgos,

for example, investing in the stock market.

por ejemplo, invirtiendo en el la bolsa de valores.

Two years ago, three years ago, about four years ago,

Dos años atrás, tres, casi cinco años atrás,

markets did well.

los mercados iban bien.

We were risk takers, of course.

Éramos tomadores de riesgos,

Then market stocks seize

Luego el mercado de valores se encoge

and we're like, "Wow.

y decimos, "Guau

These losses, they feel, emotionally,

Estas pérdidas, se sienten de verdad,

they feel very different

la emoción es muy distinta

from what we actually thought about it

a lo que pensamos que sería

when markets were going up."

cuando los mercados estaban en alza."

So we're probably not doing a great job

Probablemente no estemos haciendo un gran trabajo

when it comes to risk taking.

en términos de la toma de riesgos.

How many of you have iPhones?

¿Cuántos de ustedes tiene iPhones?

Anyone? Wonderful.

¿Alguien? Genial.

I would bet many more of you

Apostaría que muchos de ustedes

insure your iPhone --

aseguraron su iPhone,

you're implicitly buying insurance by having an extended warranty.

están implícitamente haciéndolo cuando tienen una garantía extendida.

What if you lose your iPhone?

¿Y qué si pierden su iPhone?

What if you do this?

¿Qué les pasaría?

How many of you have kids?

¿Cuántos de ustedes tiene hijos?

Anyone?

¿Alguien?

Keep your hands up

Mantengan sus manos en alto

if you have sufficient life insurance.

si tienen un seguro de vida suficiente.

I see a lot of hands coming down.

Veo un montón de manos bajando.

I would predict,

Podría predecir,

if you're a representative sample,

si son una muestra representativa,

that many more of you

que muchos de ustedes

insure your iPhones than your lives,

aseguraron sus iPhone pero no sus vidas,

even when you have kids.

incluso teniendo hijos.

We're not doing that well when it comes to insurance.

No somos muy buenos cuando se trata de seguros.

The average American household

La familia Americana promedio

spends 1,000 dollars a year

gasta 1,000 dólares al año

on lotteries.

en loterías.

And I know it sounds crazy.

Y sé que suena disparatado.

How many of you spend a thousand dollars a year on lotteries?

¿Cuántos de ustedes gasta 1,000 dólares al año en lotería?

No one.

Nadie.

So that tells us that the people not in this room

Eso nos dice que la gente que no está en esta sala

are spending more than a thousand

están gastando más de mil

to get the average to a thousand.

para llegar al promedio de mil.

Low-income people

La gente de bajos ingresos

spend a lot more than a thousand on lotteries.

gasta mucho más de mil en loterías.

So where does it take us?

¿A dónde nos lleva esto?

We're not doing a great job managing money.

No hacemos un buen trabajo en el manejo de dinero.

Behavioral finance is really a combination

El comportamiento financiero es una combinación

of psychology and economics,

de psicología y economía,

trying to understand

tratando de entender

the money mistakes people make.

los errores que la gente comete con el dinero.

And I can keep standing here

Y podría seguir aquí parado

for the 12 minutes and 53 seconds that I have left

por los 12 minutos y 53 segundos que me quedan

and make fun of all sorts of ways

y reírme de todas las formas en las que

we manage money,

manejamos nuestro dinero,

and at the end you're going to ask, "How can we help people?"

y al final, preguntarán, "¿Cómo podemos ayudar a la gente?"

And that's what I really want to focus on today.

Y eso es en lo que quiero enfocarme hoy.

How do we take an understanding

Cómo comprendemos los error

of the money mistakes people make,

que la gente comete hoy con el dinero,

and then turning the behavioral challenges

y convertimos esos desafíos

into behavioral solutions?

en soluciones del comportamiento?

And what I'm going to talk about today

Y de lo que voy a hablar hoy

is Save More Tomorrow.

es de Ahorra Más Mañana.

I want to address the issue

Quiero apuntar al tema

of savings.

del ahorro.

We have on the screen

Tenemos en pantalla

a representative sample

una muestra representativa

of 100 Americans.

de 100 americanos.

And we're going to look at their saving behavior.

Vamos a observar su conducta de ahorro.

First thing to notice is,

Lo primero que hay que ver es

half of them

que la mitad de ellos,

do not even have access

no tienen siquiera acceso

to a 401(k) plan.

a un plan de retiro.

They cannot make savings easy.

No pueden ahorrar fácilmente.

They cannot have money go away from their paycheck

No tienen cómo separar de su sueldo el dinero

into a 401(k) plan

que va a un plan de retiro

before they see it,

antes de que lo vean,

before they can touch it.

antes de que lo toquen.

What about the remaining half of the people?

¿Qué sucede con la otra mitad de la gente?

Some of them elect not to save.

Algunos eligen no ahorrar.

They're just too lazy.

Son demasiado perezosos.

They never get around to logging into a complicated website

Nunca logran subscribirse a un sitio Web complejo

and doing 17 clicks to join the 401(k) plan.

y hacer clic 17 veces para unirse a un plan de retiro.

And then they have to decide how they're going to invest

Y después todavía falta decidir cómo van a invertir

in their 52 choices,

en sus 52 opciones,

and they never heard about what is a money market fund.

nunca han oído hablar de un Fondo financiero.

And they get overwhelmed and the just don't join.

Se sienten abrumados y terminan por descartarlo.

How many people end up saving to a 401(k) plan?

¿Cuánta gente termina ahorrando en un plan de retiro?

One third of Americans.

Un tercio de los Norteamericanos.

Two thirds are not saving now.

Dos tercios no está ahorrando ahora.

Are they saving enough?

¿Están ahorrando lo suficiente?

Take out those

Quitemos

who say they save too little.

aquellos que dicen ahorrar muy poco.

One out of 10

Uno de diez

are saving enough.

ahorra lo suficiente.

Nine out of 10

Nueve de diez

either cannot save through their 401(k) plan,

o no pueden ahorrar a través de su plan de retiro,

decide not to save -- or don't decide --

O deciden no ahorrar -- o no deciden --

or save too little.

o ahorran muy poco.

We think we have a problem

Creemos que tenemos un problema

of people saving too much.

de gente que ahorra mucho.

Let's look at that.

Veamos esto.

We have one person --

Tenemos una persona --

well, actually we're going to slice him in half

bueno, vamos a partirla en dos

because it's less than one percent.

porque es menos del uno por ciento.

Roughly half a percent of Americans

Casi el 0,5% de los americanos

feel that they save too much.

siente que ahorra mucho.

What are we going to do about it?

¿Qué vamos a hacer con esto?

That's what I really want to focus on.

Eso es en lo que me quiero enfocar hoy.

We have to understand

Tenemos que entender

why people are not saving,

por qué la gente no ahorra,

and then we can hopefully flip

para luego con suerte, transformar,

the behavioral challenges

los desafíos de este comportamiento

into behavioral solutions,

en soluciones,

and then see how powerful it might be.

y luego ver cuán poderosas puedan ser.

So let me divert for a second

Déjenme cambiar de tema por un segundo

as we're going to identify the problems,

mientras identificamos los problemas,

the challenges, the behavioral challenges,

los desafíos, los retos del comportamiento,

that prevent people from saving.

que impiden que la gente ahorre.

I'm going to divert and talk about bananas and chocolate.

Voy a cambiar de tema y hablar de bananas y chocolate.

Suppose we had another wonderful TED event next week.

Supongamos que tenemos otro evento TED la próxima semana.

And during the break

Y durante el receso

there would be a snack

hay un tentempié

and you could choose bananas or chocolate.

y pueden elegir entre bananas o chocolate.

How many of you think you would like to have bananas

¿Cuántos de ustedes pensarían en servirse bananas

during this hypothetical TED event next week?

durante este evento TED hipotético?

Who would go for bananas?

¿Quiénes se comerían las bananas?

Wonderful.

Maravilloso.

I predict scientifically

Predigo científicamente

74 percent of you will go for bananas.

que El 74% de ustedes irá por bananas.

Well that's at least what one wonderful study predicted.

Bueno, eso es lo que al menos un gran estudio predijo.

And then count down the days

Y luego esperamos la fecha

and see what people ended up eating.

y vemos lo que la gente termina comiendo.

The same people that imagined themselves

La misma gente que se imagino a sí misma

eating the bananas

comiendo bananas

ended up eating chocolates

terminó comiendo chocolates

a week later.

una semana después.

Self-control

El autocontrol

is not a problem in the future.

no es un problema en el futuro.

It's only a problem now

Es un problema ahora

when the chocolate is next to us.

cuando el chocolate está frente a nosotros.

What does it have to do with time and savings,

¿Qué tiene esto que ver con el tiempo y el ahorro,

this issue of immediate gratification?

este tema de la gratificación inmediata?

Or as some economists call it, present bias.

O como lo llaman algunos economistas, el sesgo del presente.

We think about saving. We know we should be saving.

Pensamos sobre el ahorro. Sabemos que deberíamos ahorrar.

We know we'll do it next year, but today let us go and spend.

Sabemos que lo haremos el año que viene, pero hoy gastemos.

Christmas is coming,

La Navidad se acerca,

we might as well buy a lot of gifts for everyone we know.

bien podríamos comprar muchos regalos para los conocidos.

So this issue of present bias

Así que este tema del sesgo del presente

causes us to think about saving,

nos hace pensar sobre ahorrar,

but end up spending.

pero terminamos gastando.

Let me now talk

Permítanme ahora hablar,

about another behavioral obstacle to saving

sobre otro obstáculo del comportamiento del ahorro

having to do with inertia.

que tiene que ver con la inercia.

But again, a little diversion

Otra vez cambiemos un poco de tema

to the topic of organ donation.

hacia el tema de la donación de órganos.

Wonderful study comparing different countries.

En un maravilloso estudio que compara diferentes países,

We're going to look at two similar countries,

vamos a ver dos países similares,

Germany and Austria.

Alemania y Austria.

And in Germany,

En Alemania,

if you would like to donate your organs --

Si uno desea donar sus órganos --

God forbid something really bad

No quiera Dios que algo malo

happens to you --

te pase --

when you get your driving license or an I.D.,

cuando sacas tu Licencia para conducir o tu identificación,

you check the box saying,

marcas la opción que dice,

"I would like to donate my organs."

"Deseo donar mis órganos."

Not many people like checking boxes.

No a mucha gente le gusta marcar opciones.

It takes effort. You need to think.

Cuesta trabajo. Necesitamos pensar.

Twelve percent do.

El 12% lo hace.

Austria, a neighboring country,

Austria, un país vecino,

slightly similar, slightly different.

un poco similar, un poco distinto.

What's the difference?

¿Cuál es la diferencia?

Well, you still have choice.

Bueno, todavía tienes opción.

You will decide

Decidirás

whether you want to donate your organs or not.

si quieres donar tus órganos o no.

But when you get your driving license,

Pero cuando obtienes tu Licencia para conducir,

you check the box

Marcas la opción

if you do not want to donate your organ.

si no quieres donar tus órganos.

Nobody checks boxes.

Nadie marca en las casillas.

That's kind of too much effort.

Parece ser un gran esfuerzo.

One percent check the box. The rest do nothing.

El 1% marca la casilla. El resto no hace nada.

Doing nothing is very common.

Hacer nada es muy común.

Not many people check boxes.

Pocas personas marcan casillas.

What are the implications

¿Cuáles son las implicaciones

to saving lives

en el salvar vidas

and having organs available?

y tener órganos disponibles?

In Germany, 12 percent check the box.

En Alemania, el 12% marca la casilla.

Twelve percent are organ donors.

Un 12% son donantes de órganos.

Huge shortage of organs,

Existe gran escasez de órganos,

God forbid, if you need one.

Dios no permita, que necesites uno.

In Austria, again, nobody checks the box.

En Austria, nadie marca la casilla.

Therefore, 99 percent of people

Entonces, el 99% de la gente

are organ donors.

es donantes de órganos.

Inertia, lack of action.

Inercia, falta de acción.

What is the default setting

¿Qué sucede por defecto

if people do nothing,

si la gente no hace nada,

if they keep procrastinating, if they don't check the boxes?

si continúan sin hacer nada, si no marcan las opciones?

Very powerful.

Esto es muy poderoso.

We're going to talk

Vamos a hablar

about what happens if people are overwhelmed and scared

sobre lo que pasa si la gente se encuentra abrumada y asustada

to make their 401(k) choices.

al decidir sobre su plan de retiro.

Are we going to make them automatically join the plan,

¿Vamos a meterlos automáticamente al plan,

or are they going to be left out?

o vamos a dejarlos afuera?

In too many 401(k) plans,

En demasiados planes de retiro,

if people do nothing,

si la gente no hace nada,

it means they're not saving for retirement,

significa que no están ahorrando para su pensión,

if they don't check the box.

si no marcan la casilla.

And checking the box takes effort.

Y marcar casillas conlleva un esfuerzo.

So we've chatted about a couple of behavioral challenges.

Así que hablamos sobre algunos desafíos del comportamiento.

One more before we flip the challenges into solutions,

Uno más antes de convertir desafíos en soluciones,

having to do with monkeys and apples.

que tiene que ver con monos y manzanas.

No, no, no, this is a real study

No, no, no, este es un estudio real

and it's got a lot to do with behavioral economics.

y tiene mucho que ver con la economía del comportamiento.

One group of monkeys gets an apple, they're pretty happy.

Un grupo de monos obtiene una manzana, están contentos.

The other group gets two apples, one is taken away.

El otro grupo obtiene dos manzanas, y les quitamos una.

They still have an apple left.

Todavía tienen una manzana.

They're really mad.

Pero están muy enojados

Why have you taken our apple?

¿Por qué nos quitaron nuestra manzana?

This is the notion of loss aversion.

Este es el concepto de la aversión a la pérdida.

We hate losing stuff,

Odiamos perder cosas,

even if it doesn't mean a lot of risk.

aún cuando no implique riesgo.

You would hate to go to the ATM,

Odiarían tener que ir a un cajero automático

take out 100 dollars

a sacar 100 dólares

and notice that you lost one of those $20 bills.

y ver que perdieron uno de los billetes de $20.

It's very painful,

Es muy doloroso,

even though it doesn't mean anything.

aún cuando eso no significa nada.

Those 20 dollars might have been a quick lunch.

Esos 20 dólares podrían haber sido un almuerzo.

So this notion of loss aversion

Así que esta noción de aversión a la pérdida

kicks in when it comes to savings too,

nos afecta cuando de ahorro se trata,

because people, mentally

porque la gente, mentalmente

and emotionally and intuitively

y emocional e intuitivamente

frame savings as a loss

considera los ahorros como pérdida

because I have to cut my spending.

porque debo recortar mi gasto.

So we talked about

Hablamos

all sorts of behavioral challenges

de diversos tipos de desafíos de del comportamiento

having to do with savings eventually.

que se relacionan con el ahorro.

Whether you think about immediate gratification,

Ya sea que pienses en una gratificación inmediata,

and the chocolates versus bananas,

y los chocolates vs. las bananas,

it's just painful to save now.

es difícil ahorrar ahora.

It's a lot more fun

Es mucho más divertido

to spend now.

gastar ahora.

We talked about inertia and organ donations

Hemos hablado de la inercia y la donación de órganos

and checking the box.

y de marcar la casilla.

If people have to check a lot of boxes

Si la gente tuviera que marcar un montón de casillas

to join a 401(k) plan,

para subscribirse a un plan de retiro,

they're going to keep procrastinating

van a seguir posponiéndolo

and not join.

y no se unirán.

And last, we talked about loss aversion,

Y por último, hablamos de la aversión a la pérdida,

and the monkeys and the apples.

y los monos y las manzanas.

If people frame mentally

Si la gente imagina que

saving for retirement as a loss,

el ahorro para la pensión es una pérdida,

they're not going to be saving for retirement.

no van a ahorrar para su retiro.

So we've got these challenges,

Así que tenemos estos desafíos,

and what Richard Thaler and I

y lo que a Richard Thaler y yo

were always fascinated by --

nos fascina siempre es:

take behavioral finance,

si tomamos el comportamiento financiero,

make it behavioral finance on steroids

Y lo convertimos en comportamiento financiero con esteroides

or behavioral finance 2.0

O comportamiento financiero 2.0

or behavioral finance in action --

o comportamiento financiero en acción,

flip the challenges into solutions.

convertimos los desafíos en soluciones.

And we came up with an embarrassingly simple solution

Y llegamos a una solución vergonzosamente simple

called Save More, not today, Tomorrow.

llamada Ahorrar Dinero, no hoy, Mañana.

How is it going to solve the challenges

¿Cómo esto va a resolver los desafíos

we chatted about?

de los que hablamos?

If you think about the problem

Si piensan en el problema

of bananas versus chocolates,

de las bananas vs. los chocolates,

we think we're going to eat bananas next week.

pensamos que vamos a comer bananas la semana próxima.

We think we're going to save more next year.

Pensamos que vamos a ahorrar más el año que viene.

Save More Tomorrow

Ahorra Más Mañana

invites employees

incita a los empleados

to save more maybe next year --

a ahorrar más quizás el año que viene,

sometime in the future

en algún futuro momento

when we can imagine ourselves

cuando puedan imaginarse

eating bananas,

comiendo bananas,

volunteering more in the community,

participando más con la comunidad,

exercising more and doing all the right things on the planet.

haciendo más ejercicio y haciendo todas las cosas bien.

Now we also talked about checking the box

Ahora, hablamos también de marcar la casilla

and the difficulty of taking action.

y la dificultad de actuar.

Save More Tomorrow

Ahorra Más Mañana

makes it easy.

lo hace fácil.

It's an autopilot.

Lo ponemos en piloto automático.

Once you tell me you would like to save more in the future,

Una ves que me dices que deseas ahorrar más en el futuro,

let's say every January

digamos cada Enero,

you're going to be saving more automatically

vas a ahorrar más automáticamente

and it's going to go away from your paycheck to the 401(k) plan

y va a salir de tu sueldo y a entrar a tu plan de retiro

before you see it, before you touch it,

antes de que lo veas o lo toques,

before you get the issue

antes de que tengas el problema

of immediate gratification.

de la gratificación inmediata.

But what are we going to do about the monkeys

Pero ¿qué vamos a hacer con los monos

and loss aversion?

y la aversión a la pérdida?

Next January comes

El próximo Enero llega

and people might feel that if they save more,

y la gente siente que si ahorraran más,

they have to spend less, and that's painful.

deberían gastar menos, y es doloroso.

Well, maybe it shouldn't be just January.

Bueno, quizás no sea sólo Enero.

Maybe we should make people save more

Quizás deberíamos hacer a la gente ahorrar más

when they make more money.

cuando hacen más dinero.

That way, when they make more money, when they get a pay raise,

De esa forma, cuando hacen más dinero, cuando tiene un aumento,

they don't have to cut their spending.

no tienen que recortar sus gastos.

They take a little bit

Se llevan una porción

of the increase in the paycheck home

del aumento en su sueldo a casa

and spend more --

y gastan más --

take a little bit of the increase

toman una tajada del aumento

and put it in a 401(k) plan.

y la ponen en su plan de retiro.

So that is the program,

Así que este es el programa,

embarrassingly simple,

vergonzosamente simple,

but as we're going to see,

pero como vamos a ver,

extremely powerful.

tremendamente poderoso.

We first implemented it,

En principio lo implementamos,

Richard Thaler and I,

Richard Thaler y yo,

back in 1998.

en 1998.

Mid-sized company in the Midwest,

En una pequeña empresa en Midwest,

blue collar employees

empleados de oficina

struggling to pay their bills

luchando por pagar sus cuentas

repeatedly told us

nos decían reiteradamente

they cannot save more right away.

que no podían ahorrar dinero.

Saving more today is not an option.

Ahorrar dinero hoy no es una opción.

We invited them to save

Los invitamos a ahorrar

three percentage points more

tres por ciento más

every time they get a pay raise.

cada vez que obtuvieran un aumento.

And here are the results.

Y he aquí los resultados.

We're seeing here a three and a half-year period,

Estamos viendo aquí un período de 3,5 años,

four pay raises,

cuatro aumentos,

people who were struggling to save,

gente que estaba luchando por ahorrar,

were saving three percent of their paycheck,

están ahorrando el 3% de su sueldo,

three and a half years later

3,5 años más tarde,

saving almost four times as much,

ahorrando casi cuatro veces más,

almost 14 percent.

casi el 14%.

And there's shoes and bicycles

Y hay zapatos y bicicletas

and things on this chart

y cosas en este gráfico

because I don't want to just throw numbers

porque no quiero sólo tirar números

in a vacuum.

al vacío.

I want, really, to think about the fact

Quiero, realmente, pensar sobre el hecho

that saving four times more

de que ahorrar cuatro veces más

is a huge difference

es una gran diferencia

in terms of the lifestyle

en términos de la calidad de vida

that people will be able to afford.

de quienes podrán afrontarlo.

It's real.

Es real.

It's not just numbers on a piece of paper.

No son simples números en un papel.

Whereas with saving three percent,

Ya sea que ahorrando el 3%,

people might have to add nice sneakers

la gente pueda agregar unas lindas zapatillas

so they can walk,

para poder caminar,

because they won't be able to afford anything else,

porque no podrán pagar nada más,

when they save 14 percent

cuando ahorren el 14%,

they might be able to maybe have nice dress shoes

puede que puedan tener unos lindos zapatos de vestir

to walk to the car to drive.

para caminar al auto y manejar.

This is a real difference.

Esta es una diferencia real.

By now, about 60 percent of the large companies

Ahora, alrededor del 60% de las grandes corporaciones

actually have programs like this in place.

implementan programas como estos.

It's been part of the Pension Protection Act.

Es parte de la Ley de Protección de la Pensión.

And needless to say that Thaler and I

Y no merece comentario que Thaler y yo

have been blessed to be part of this program

hemos sido bendecidos con ser parte de este programa

and make a difference.

Y hacer una diferencia.

Let me wrap

Voy a cerrar

with two key messages.

con dos mensajes clave.

One is behavioral finance

Uno es: el comportamiento financiero

is extremely powerful.

es extremadamente poderosa.

This is just one example.

Esto es sólo un ejemplo.

Message two

Segundo:

is there's still a lot to do.

todavía hay mucho por hacer.

This is really the tip of the iceberg.

Esta es realmente la punta del iceberg.

If you think about people and mortgages

Si piensan en la gente y las hipotecas

and buying houses and then not being able to pay for it,

y comprar casas y luego no poder pagar por ellas,

we need to think about that.

debemos pensar en ellos.

If you're thinking about people taking too much risk

Si están pensando sobre gente que toma mucho riesgo

and not understanding how much risk they're taking

y que no entienden el riesgo que están tomando

or taking too little risk,

o el tomar muy poco riesgo,

we need to think about that.

debemos pensar en ello.

If you think about people spending a thousand dollars a year

Si piensan sobre la gente gastando mil dólares al año

on lottery tickets,

en boletos de lotería,

we need to think about that.

debemos pensar en ello.

The average actually,

El promedio realmente,

the record is in Singapore.

el récord es de Singapur.

The average household

La familia promedio

spends $4,000 a year on lottery tickets.

gasta $4,000 al año en lotería.

We've got a lot to do,

Tenemos muchas cosas por hacer,

a lot to solve,

por resolver,

also in the retirement area

también en la esfera de las pensiones

when it comes to what people do with their money

lo que la gente hace con su dinero

after retirement.

cuando se jubila.

One last question:

Una última pregunta:

How many of you feel comfortable

¿Cuántos de ustedes se siente cómodo

that as you're planning for retirement

con que a medida que planifican su retiro

you have a really solid plan

tienen un plan sólido

when you're going to retire,

cuando se retiren,

when you're going to claim Social Security benefits,

cuando vayan a reclamar sus beneficios de Seguridad Social,

what lifestyle to expect,

qué calidad de vida pueden esperar,

how much to spend every month

cuánto gastar cada mes

so you're not going to run out of money?

para no quedarse sin dinero?

How many of you feel you have a solid plan for the future

¿Cuántos de ustedes sienten tener un plan sólido para el futuro

when it comes to post-retirement decisions.

en términos de decisiones post-jubilación?

One, two, three, four.

Uno, dos, tres, cuatro.

Less than three percent

Menos del tres por ciento

of a very sophisticated audience.

de una audiencia muy sofisticada.

Behavioral finance has a long way.

El comportamiento financiero tiene un largo camino.

There's a lot of opportunities

Existen muchas oportunidades

to make it powerful again and again and again.

para volverla poderosa una y otra vez.

Thank you.

Gracias.

(Applause)

(Aplausos)