Shlomo Benartzi: Saving for tomorrow, tomorrow

Tradutor: Sandra Neto Revisora: Margarida Ferreira

I'm going to talk today about saving more,

Hoje vou falar sobre poupar mais,

but not today, tomorrow.

mas não é poupar hoje, é poupar amanhã.

I'm going to talk about Save More Tomorrow.

Vou falar sobre Poupar Mais Amanhã.

It's a program that Richard Thaler

É um programa que Richard Thaler,

from the University of Chicago and I

da Universidade de Chicago, e eu

devised maybe 15 years ago.

concebemos talvez há uns 15 anos.

The program, in a sense,

De certa forma, o programa

is an example of behavioral finance

é um exemplo de finanças comportamentais

on steroids --

com esteroides

how we could really use behavioral finance.

— como poderemos utilizar as finanças comportamentais.

Now you might ask, what is behavioral finance?

Poderão perguntar, o que são finanças comportamentais?

So let's think about how we manage our money.

Vamos pensar em como gerimos o nosso dinheiro.

Let's start with mortgages.

Comecemos pelas hipotecas imobiliárias.

It's kind of a recent topic,

É um tópico recente,

at least in the U.S.

pelo menos nos Estados Unidos da América.

A lot of people buy

Muitas pessoas compram a maior casa que podem pagar.

the biggest house they can afford,

and actually slightly bigger than that.

Na verdade, um pouco maior do que isso.

And then they foreclose.

A seguir são penhorados.

And then they blame the banks

Depois acusam os bancos

for being the bad guys who gave them the mortgages.

de serem os tipos maus que lhes fizeram a hipoteca.

Let's also think about

Vamos pensar, também, em como gerimos os riscos

how we manage risks --

for example, investing in the stock market.

— por exemplo, ao investir na bolsa de valores.

Two years ago, three years ago, about four years ago,

Há dois anos, há três anos, há cerca de quatro anos,

markets did well.

os mercados estavam a andar bem.

We were risk takers, of course.

Claro que nós assumíamos riscos.

Then market stocks seize

Depois as ações desceram

and we're like, "Wow.

e nós ficámos tipo:

These losses, they feel, emotionally,

"Uau! Sentimos estas perdas, emocionalmente,

they feel very different

"sentimo-las de forma muito diferente

from what we actually thought about it

"do que julgávamos, quando os mercados estavam a subir."

when markets were going up."

So we're probably not doing a great job

Portanto, provavelmente não estamos a fazer um trabalho muito bom

when it comes to risk taking.

no que se refere a assumir riscos.

How many of you have iPhones?

Quantos de vocês têm iPhones?

Anyone? Wonderful.

Alguém? Maravilhoso.

I would bet many more of you

Posso apostar que muitos de vocês

insure your iPhone --

têm um seguro para os vossos iPhones

you're implicitly buying insurance by having an extended warranty.

— estão, implicitamente, a comprar um seguro, ao terem uma garantia prolongada,

What if you lose your iPhone?

se perderem os vossos iPhones, se isso acontecer.

What if you do this?

How many of you have kids?

Quantos de vocês têm filhos pequenos?

Anyone?

Alguém?

Keep your hands up

Mantenham as mãos no ar

if you have sufficient life insurance.

se têm um seguro de vida confortável.

I see a lot of hands coming down.

Vejo muitas mãos a baixar.

I would predict,

Eu poderia prever,

if you're a representative sample,

— se é que vocês são uma amostra representativa —

that many more of you

que muitos de vocês

insure your iPhones than your lives,

têm seguro para os vossos iPhones mas não têm seguro de vida,

even when you have kids.

mesmo quando têm filhos pequenos.

We're not doing that well when it comes to insurance.

Não estamos a portar-nos bem, no que se refere a seguros.

The average American household

Em média, uma família americana

spends 1,000 dollars a year

gasta 1000 dólares por ano em lotarias.

on lotteries.

And I know it sounds crazy.

Eu sei que parece uma loucura.

How many of you spend a thousand dollars a year on lotteries?

Quantos de vocês gastam mil dólares, por ano, em lotarias?

No one.

Ninguém.

So that tells us that the people not in this room

Isso diz-nos que as pessoas que não estão nesta sala

are spending more than a thousand

estão a gastar mais de mil dólares

to get the average to a thousand.

para chegarmos à média de mil.

Low-income people

As pessoas com baixos rendimentos

spend a lot more than a thousand on lotteries.

gastam muito mais que mil em lotarias.

So where does it take us?

Onde é que isso nos leva?

We're not doing a great job managing money.

Não estamos a fazer um trabalho muito bom a gerir dinheiro.

Behavioral finance is really a combination

As finanças comportamentais

são uma combinação de psicologia e economia,

of psychology and economics,

trying to understand

que tenta compreender

the money mistakes people make.

os erros que as pessoas fazem com o dinheiro.

And I can keep standing here

Posso manter-me aqui

for the 12 minutes and 53 seconds that I have left

durante os 12 minutos e 53 segundos que ainda tenho

and make fun of all sorts of ways

a fazer troça de todas as maneiras como gerimos o dinheiro,

we manage money,

and at the end you're going to ask, "How can we help people?"

e no final irão perguntar:

"Como é que podemos ajudar as pessoas?"

And that's what I really want to focus on today.

É nisso que eu me quero concentrar hoje.

How do we take an understanding

Como é que chegamos à compreensão

of the money mistakes people make,

dos erros financeiros que as pessoas fazem,

and then turning the behavioral challenges

e a seguir transformamos os problemas comportamentais

into behavioral solutions?

em soluções comportamentais?

And what I'm going to talk about today

Hoje vou falar-vos sobre Poupar Mais Amanhã.

is Save More Tomorrow.

I want to address the issue

Quero tratar da questão das poupanças.

of savings.

We have on the screen

Temos no ecrã

a representative sample

uma amostra representativa de 100 americanos.

of 100 Americans.

And we're going to look at their saving behavior.

Vamos olhar para o seu comportamento em relação às poupanças.

First thing to notice is,

A primeira coisa a notar é que

half of them

metade deles nem sequer têm acesso

do not even have access

to a 401(k) plan.

a um plano de poupança reforma.

They cannot make savings easy.

Não conseguem poupar facilmente.

They cannot have money go away from their paycheck

Não podem retirar dinheiro do seu salário

into a 401(k) plan

para um plano de poupança reforma

before they see it,

antes de o verem, antes de poderem tocar-lhe.

before they can touch it.

What about the remaining half of the people?

Então, e a outra metade das pessoas?

Some of them elect not to save.

Algumas delas optam por não poupar.

They're just too lazy.

São demasiado preguiçosos.

They never get around to logging into a complicated website

Não conseguem registar-se num "site" complicado

and doing 17 clicks to join the 401(k) plan.

e fazer 17 cliques para aderirem a um plano poupança reforma.

And then they have to decide how they're going to invest

Depois têm de decidir como é que vão investir

in their 52 choices,

nas suas 52 opções.

and they never heard about what is a money market fund.

Nunca ouviram falar do que é um fundo de mercado monetário.

And they get overwhelmed and the just don't join.

Ficam desanimados e simplesmente desistem.

How many people end up saving to a 401(k) plan?

Quantas pessoas acabam por poupar num plano poupança reforma?

One third of Americans.

Um terço dos americanos.

Two thirds are not saving now.

Neste momento, dois terços não estão a poupar.

Are they saving enough?

Será que eles estão a poupar o suficiente?

Take out those

Retirem aqueles que dizem que estão a poupar muito pouco.

who say they save too little.

One out of 10

Um em cada dez está a poupar o suficiente.

are saving enough.

Nine out of 10

Nove em dez não podem poupar

either cannot save through their 401(k) plan,

através dum plano poupança reforma

decide not to save -- or don't decide --

ou decide não poupar — ou não decide —

or save too little.

ou poupa muito pouco.

We think we have a problem

Pensamos que temos um problema com as pessoas que poupam demasiado.

of people saving too much.

Let's look at that.

Vamos olhar para isso.

We have one person --

Temos uma pessoa

well, actually we're going to slice him in half

— na verdade, vamos cortá-la ao meio

because it's less than one percent.

porque é menos que 1%.

Roughly half a percent of Americans

Cerca de meio por cento dos americanos

feel that they save too much.

acham que poupam demasiado.

What are we going to do about it?

O que vamos fazer quanto a isso?

That's what I really want to focus on.

É nisso que me quero concentrar.

We have to understand

Temos de perceber porque é que as pessoas não estão a poupar,

why people are not saving,

and then we can hopefully flip

e, depois, espero que possamos transformar

the behavioral challenges

os desafios comportamentais em soluções comportamentais.

into behavioral solutions,

and then see how powerful it might be.

Depois, veremos quanto isso poderá ser poderoso.

So let me divert for a second

Agora, vou desviar-me um segundo,

as we're going to identify the problems,

enquanto identificamos os problemas,

the challenges, the behavioral challenges,

os desafios, os desafios comportamentais,

that prevent people from saving.

que impedem as pessoas de poupar.

I'm going to divert and talk about bananas and chocolate.

Vou desviar-me e falar de bananas e chocolate.

Suppose we had another wonderful TED event next week.

Imaginem que tínhamos outro maravilhoso evento do TED, na próxima semana.

And during the break

Durante o intervalo haveria um lanche

there would be a snack

and you could choose bananas or chocolate.

e vocês poderiam escolher bananas ou chocolate.

How many of you think you would like to have bananas

Quantos de vocês pensam que gostariam de comer bananas

during this hypothetical TED event next week?

durante este hipotético evento do TED, na próxima semana?

Who would go for bananas?

Quem ficaria com as bananas?

Wonderful.

Maravilhoso.

I predict scientifically

Prevejo cientificamente

74 percent of you will go for bananas.

que seriam 74% a escolher as bananas.

Well that's at least what one wonderful study predicted.

Pelo menos, foi o que previu um estudo maravilhoso.

And then count down the days

Depois, vão contando os dias

and see what people ended up eating.

e vejam o que as pessoas acabaram por comer.

The same people that imagined themselves

As mesmas pessoas que se imaginaram a comer as bananas

eating the bananas

ended up eating chocolates

acabaram por comer chocolates

a week later.

uma semana depois.

Self-control

O autocontrolo não é um problema no futuro.

is not a problem in the future.

It's only a problem now

Só é um problema quando o chocolate está perto de nós.

when the chocolate is next to us.

What does it have to do with time and savings,

O que é que este assunto de gratificação imediata

this issue of immediate gratification?

tem a ver com tempo e poupanças?

Or as some economists call it, present bias.

Ou, como alguns economistas lhe chamam, a tendência presente.

We think about saving. We know we should be saving.

Nós pensamos em poupar. Sabemos que devíamos poupar.

We know we'll do it next year, but today let us go and spend.

Sabemos que o faremos no próximo ano, mas hoje vamos é gastar.

Christmas is coming,

O Natal está a chegar,

we might as well buy a lot of gifts for everyone we know.

podíamos comprar um montão de prendas para todos quantos conhecemos.

So this issue of present bias

Portanto, este assunto da tendência presente

causes us to think about saving,

faz-nos pensar em poupar,

but end up spending.

mas acabamos por gastar.

Let me now talk

Agora vou falar de outro obstáculo comportamental à poupança

about another behavioral obstacle to saving

having to do with inertia.

que tem a ver com inércia.

But again, a little diversion

Mas de novo, um pequeno desvio

to the topic of organ donation.

para o tópico da doação de órgãos.

Wonderful study comparing different countries.

Um estudo maravilhoso que compara diversos países.

We're going to look at two similar countries,

Vamos olhar para dois países semelhantes,

Germany and Austria.

a Alemanha e a Áustria.

And in Germany,

Na Alemanha,

if you would like to donate your organs --

se quiserem doar os vossos órgãos

God forbid something really bad

— Deus não permita que vos aconteça nada de mal —

happens to you --

when you get your driving license or an I.D.,

quando receberem a carta de condução ou o B.I.,

you check the box saying,

assinalam o quadrado que diz:

"I would like to donate my organs."

"Gostaria de doar os meus órgãos."

Not many people like checking boxes.

A maior parte das pessoas não gosta de assinalar quadrados.

It takes effort. You need to think.

Requer esforço. Precisam de pensar.

Twelve percent do.

Só 12% o fazem.

Austria, a neighboring country,

Na Áustria, um país vizinho,

slightly similar, slightly different.

é ligeiramente semelhante, ligeiramente diferente.

What's the difference?

Qual é a diferença?

Well, you still have choice.

Continuam a poder escolher.

You will decide

Podem escolher se querem doar os vossos órgãos ou não.

whether you want to donate your organs or not.

But when you get your driving license,

Mas, quando recebem a carta de condução,

you check the box

só assinalam o quadrado

if you do not want to donate your organ.

se não quiserem doar os vossos órgãos.

Nobody checks boxes.

Ninguém assinala quadrados.

That's kind of too much effort.

Isso dá muito trabalho.

One percent check the box. The rest do nothing.

Só 1% assinala o quadrado. Os restantes não fazem nada.

Doing nothing is very common.

Não fazer nada é muito vulgar.

Not many people check boxes.

A maior parte das pessoas não assinala os quadrados.

What are the implications

Quais são as implicações de salvar vidas

to saving lives

and having organs available?

e de haver órgãos disponíveis?

In Germany, 12 percent check the box.

Na Alemanha, só 12% assinalam o quadrado.

Twelve percent are organ donors.

só 12% são doadores de órgãos.

Huge shortage of organs,

Grande falta de órgãos,

God forbid, if you need one.

Deus nos livre de precisarmos de algum.

In Austria, again, nobody checks the box.

Na Áustria, também ninguém assinala o quadrado.

Therefore, 99 percent of people

Assim, 99% das pessoas

are organ donors.

são doadoras de órgãos.

Inertia, lack of action.

Inércia, falta de ação.

What is the default setting

Qual é a configuração padrão

if people do nothing,

se as pessoas não fazem nada,

if they keep procrastinating, if they don't check the boxes?

se continuam a adiar, se não assinalam os quadrados?

Very powerful.

É muito poderoso.

We're going to talk

Vamos falar do que acontece

about what happens if people are overwhelmed and scared

se as pessoas se cansam e têm medo

to make their 401(k) choices.

de fazer as suas escolhas para um plano poupança reforma.

Are we going to make them automatically join the plan,

Vamos fazer com que adiram automaticamente ao plano?

or are they going to be left out?

Ou vamos deixá-las de fora?

In too many 401(k) plans,

Em quase todos os planos poupança reforma,

if people do nothing,

se as pessoas não fazem nada,

it means they're not saving for retirement,

significa que não estão a poupar para a reforma,

if they don't check the box.

se não assinalam o quadrado.

And checking the box takes effort.

E assinalar o quadrado requer esforço.

So we've chatted about a couple of behavioral challenges.

Falámos de alguns desafios comportamentais.

One more before we flip the challenges into solutions,

Há mais um, antes de mudarmos os desafios em soluções,

having to do with monkeys and apples.

que tem a ver com macacos e maçãs.

No, no, no, this is a real study

Não, não, não, isto é um estudo real

and it's got a lot to do with behavioral economics.

e tem muito a ver com economia comportamental.

One group of monkeys gets an apple, they're pretty happy.

Um grupo de macacos recebe uma maçã. Ficam todos contentes.

The other group gets two apples, one is taken away.

O outro grupo recebe duas maçãs e depois tiram-lhes uma.

They still have an apple left.

Ainda têm uma maçã.

They're really mad.

Ficam mesmo chateados!

(Risos)

Why have you taken our apple?

"Porque é que nos tiraram a nossa maçã?"

This is the notion of loss aversion.

Esta é a noção de aversão à perda.

We hate losing stuff,

Detestamos perder coisas,

even if it doesn't mean a lot of risk.

mesmo que isso não signifique muito risco.

You would hate to go to the ATM,

Detestaríamos ir ao multibanco,

take out 100 dollars

levantar 100 dólares

and notice that you lost one of those $20 bills.

e reparar que perdemos uma nota de 20 dólares.

It's very painful,

É muito doloroso,

even though it doesn't mean anything.

mesmo que não signifique nada.

Those 20 dollars might have been a quick lunch.

Esses 20 dólares podiam ter sido um almoço rápido.

So this notion of loss aversion

Esta noção de aversão à perda

kicks in when it comes to savings too,

também entra em ação no que se refere às poupanças,

because people, mentally

porque as pessoas, mentalmente,

and emotionally and intuitively

emocional e intuitivamente,

frame savings as a loss

veem a poupança como uma perda

because I have to cut my spending.

porque têm de cortar nos gastos.

So we talked about

Portanto, falámos de todos os tipos

all sorts of behavioral challenges

de desafios comportamentais

having to do with savings eventually.

que acabam por ter a ver com poupanças.

Whether you think about immediate gratification,

Quer vocês pensem sobre gratificação imediata,

and the chocolates versus bananas,

e os chocolates versus bananas,

it's just painful to save now.

é doloroso poupar agora.

It's a lot more fun

É muito mais divertido gastar agora.

to spend now.

We talked about inertia and organ donations

Falámos da inércia e da doação de órgãos

and checking the box.

e de assinalar um quadrado.

If people have to check a lot of boxes

Se as pessoas tiverem de assinalar muitos quadrados

to join a 401(k) plan,

para aderirem a um plano de poupança reforma,

they're going to keep procrastinating

vão continuar a adiar e não aderem.

and not join.

And last, we talked about loss aversion,

Por último, falámos da aversão à perda,

and the monkeys and the apples.

dos macacos e maçãs.

If people frame mentally

Se as pessoas enquadram mentalmente

saving for retirement as a loss,

que poupar para a reforma é uma perda,

they're not going to be saving for retirement.

não irão poupar para a reforma.

So we've got these challenges,

Assim, temos estes desafios.

and what Richard Thaler and I

Aquilo que sempre nos fascinou, a mim e a Richard Thaler

were always fascinated by --

take behavioral finance,

— pegar em finanças comportamentais,

make it behavioral finance on steroids

transformá-las em finanças comportamentais com esteroides

or behavioral finance 2.0

ou em finanças comportamentais 2.0

or behavioral finance in action --

ou em finanças comportamentais em ação —

flip the challenges into solutions.

é transformar os desafios em soluções.

And we came up with an embarrassingly simple solution

Chegámos a uma solução, embaraçosamente simples,

called Save More, not today, Tomorrow.

chamada Poupar Mais — não hoje — Amanhã.

How is it going to solve the challenges

Como é que isso vai resolver os desafios de que falámos?

we chatted about?

If you think about the problem

Se pensarmos no problema das bananas versus chocolates,

of bananas versus chocolates,

we think we're going to eat bananas next week.

pensamos que vamos comer bananas na próxima semana.

We think we're going to save more next year.

Pensamos que vamos poupar mais no próximo ano.

Save More Tomorrow

Poupar Mais Amanhã

invites employees

convida os empregados

to save more maybe next year --

a pouparem mais talvez no próximo ano

sometime in the future

— em algum momento no futuro

when we can imagine ourselves

quando conseguimos imaginar-nos a comer bananas,

eating bananas,

volunteering more in the community,

a exercer mais voluntariado na comunidade,

exercising more and doing all the right things on the planet.

a fazer mais exercício e a fazer todas as coisas certas no planeta.

Now we also talked about checking the box

Também falámos de assinalar o quadrado

and the difficulty of taking action.

e da dificuldade em agir.

Save More Tomorrow

Poupar Mais Amanhã

makes it easy.

faz com que isso seja fácil.

It's an autopilot.

É um piloto automático.

Once you tell me you would like to save more in the future,

Assim que me dizem que querem poupar mais no futuro,

let's say every January

digamos todos os meses de janeiro

you're going to be saving more automatically

irão poupar mais, automaticamente,

and it's going to go away from your paycheck to the 401(k) plan

e vai sair do vosso salário para o plano de poupança reforma

before you see it, before you touch it,

antes que o vejam, antes que lhe toquem,

before you get the issue

antes que tenham a questão

of immediate gratification.

da gratificação imediata.

But what are we going to do about the monkeys

E o que vamos fazer acerca dos macacos

and loss aversion?

e da aversão à perda?

Next January comes

Chega o próximo janeiro

and people might feel that if they save more,

e as pessoas poderão sentir que, se pouparem mais,

they have to spend less, and that's painful.

terão de gastar menos e isso é doloroso.

Well, maybe it shouldn't be just January.

Talvez não deva ser só em Janeiro.

Maybe we should make people save more

Talvez devêssemos fazer com que as pessoas poupem mais

when they make more money.

quando ganham mais dinheiro.

That way, when they make more money, when they get a pay raise,

Assim, quando ganharem mais dinheiro, quando receberem um aumento no salário

they don't have to cut their spending.

não têm de cortar nas despesas.

They take a little bit

Tiram um bocadinho do aumento no salário

of the increase in the paycheck home

and spend more --

e gastam mais.

take a little bit of the increase

Tiram um bocadinho do aumento

and put it in a 401(k) plan.

e colocam-no no plano de poupança reforma.

So that is the program,

Então este é o programa, embaraçosamente simples

embarrassingly simple,

but as we're going to see,

mas, como vamos ver,

extremely powerful.

extremamente poderoso.

We first implemented it,

Richard Thaler e eu

Richard Thaler and I,

implementámo-lo pela primeiravez em 1998.

back in 1998.

Mid-sized company in the Midwest,

Médias empresas no Midwest,

blue collar employees

empregados de colarinho azul

struggling to pay their bills

a debaterem-se para pagar as contas,

repeatedly told us

disseram-nos repetidamente

they cannot save more right away.

que não podem poupar mais agora.

Saving more today is not an option.

Poupar mais hoje não é uma opção.

We invited them to save

Nós convidámo-los a poupar mais três pontos percentuais

three percentage points more

every time they get a pay raise.

sempre que recebem um aumento.

And here are the results.

E aqui estão os resultados.

We're seeing here a three and a half-year period,

Estamos a ver aqui um período de três anos e meio,

four pay raises,

quatro aumentos,

people who were struggling to save,

pessoas que lutavam por poupar,

were saving three percent of their paycheck,

estavam a poupar 3% do seu salário.

three and a half years later

Três anos e meio depois

saving almost four times as much,

poupavam quase quatro vezes mais,

almost 14 percent.

quase 14%.

And there's shoes and bicycles

Há sapatos e bicicletas e outras coisas neste gráfico

and things on this chart

because I don't want to just throw numbers

porque eu não quero só atirar com números para o ar.

in a vacuum.

I want, really, to think about the fact

Quero pensar no facto

that saving four times more

de que poupar quatro vezes mais

is a huge difference

é uma grande diferença

in terms of the lifestyle

that people will be able to afford.

em termos do estilo de vida

que as pessoas serão capazes de pagar.

It's real.

É real.

It's not just numbers on a piece of paper.

Não são só números num pedaço de papel.

Whereas with saving three percent,

Enquanto que, poupando 3%,

people might have to add nice sneakers

as pessoas podem ter de adicionar uns ténis agradáveis

so they can walk,

para poderem caminhar,

because they won't be able to afford anything else,

porque não poderão pagar mais nada.

when they save 14 percent

Quando poupam 14%

they might be able to maybe have nice dress shoes

podem comprar uns bons sapatos

to walk to the car to drive.

para irem até ao carro e conduzirem.

This is a real difference.

Esta é uma diferença real.

By now, about 60 percent of the large companies

Neste momento, cerca de 60% das grandes empresas

actually have programs like this in place.

já têm programas como este a funcionar.

It's been part of the Pension Protection Act.

Tem feito parte da Lei de Proteção das Pensões.

And needless to say that Thaler and I

É desnecessário dizer que Thaler e eu temos sido abençoados

have been blessed to be part of this program

por fazermos parte deste programa

and make a difference.

e por fazermos a diferença.

Let me wrap

Deixem-me acabar

with two key messages.

com duas mensagens chave.

One is behavioral finance

Uma é que as finanças comportamentais

is extremely powerful.

são extremamente poderosas.

This is just one example.

Este é só um exemplo.

Message two

A segunda mensagem

is there's still a lot to do.

é de que ainda há muito a fazer.

This is really the tip of the iceberg.

Isto é só a ponta do icebergue.

If you think about people and mortgages

Se pensarmos em pessoas e em hipotecas,

and buying houses and then not being able to pay for it,

em comprar casas e depois não podermos pagá-las,

we need to think about that.

If you're thinking about people taking too much risk

precisamos de pensar nisso.

Se pensamos que as pessoas assumem um risco muito grande

and not understanding how much risk they're taking

e não compreendem o risco que estão a assumir

or taking too little risk,

ou no pouco risco que estão a assumir,

we need to think about that.

precisamos de pensar nisso.

If you think about people spending a thousand dollars a year

Se pensamos nas pessoas que gastam mil dólares por ano

on lottery tickets,

em bilhetes de lotaria,

we need to think about that.

precisamos de pensar nisso.

The average actually,

Na realidade, a média,

the record is in Singapore.

o recorde é em Singapura.

The average household

O agregado familiar médio

spends $4,000 a year on lottery tickets.

gasta 4000 dólares por ano em bilhetes de lotaria.

We've got a lot to do,

Temos muito por fazer, muito por resolver,

a lot to solve,

also in the retirement area

também na área da reforma

when it comes to what people do with their money

no que refere ao que as pessoas fazem com o seu dinheiro

after retirement.

depois da reforma.

One last question:

Uma última questão:

How many of you feel comfortable

Quantos de vocês se sentem confortáveis,

that as you're planning for retirement

à medida que estão a planear a reforma,

you have a really solid plan

por terem um plano sólido

when you're going to retire,

para quando se reformarem,

when you're going to claim Social Security benefits,

quando reivindicarem os benefícios da Segurança Social,

what lifestyle to expect,

qual o estilo de vida que esperam,

how much to spend every month

quanto vão gastar mensalmente

so you're not going to run out of money?

para que não fiquem sem dinheiro?

How many of you feel you have a solid plan for the future

Quantos de vocês sentem que têm um plano sólido para o futuro

when it comes to post-retirement decisions.

no que se refere a decisões pós-reforma?

One, two, three, four.

Um, dois, três, quatro.

Less than three percent

Menos de 3% de uma audiência sofisticada.

of a very sophisticated audience.

Behavioral finance has a long way.

O comportamento financeiro tem um longo caminho pela frente.

There's a lot of opportunities

Existem muitas oportunidades

to make it powerful again and again and again.

de o tornar poderoso de novo.

Thank you.

Obrigado.

(Applause)

(Aplausos)