Paul Tudor Jones II: Why we need to rethink capitalism

Translator: Ivan Cholakov Reviewer: Darina Stoyanova

This is a story about capitalism.

Това е история за капитализма.

It's a system I love

Система, която обичам,

because of the successes and opportunities it's afforded me and millions of others.

заради успехите и възможностите, които е предоставила на мен

и милиони други.

I started in my 20s trading commodities, cotton in particular, in the pits,

Започнах през младините си, търгувайки със стоки, по-точно с памук,

на много гадно място

and if there was ever a free market free-for-all, this was it,

и ако някога е имало свободен пазар свободен за всички, това беше нещото,

where men wearing ties but acting like gladiators

където костюмари, но такива, които се държаха като гладиатори,

fought literally and physically for a profit.

се биеха със зъби и нокти за печалба.

Fortunately, I was good enough that by the time I was 30,

Бях достатъчно добър и за щастие, докато стана на 30,

I was able to move into the upstairs world of money management,

бях успял да се изкача по-високо до света на паричното управление.

where I spent the next three decades as a global macro trader.

където прекарах следващите три десетилетия като глобален макро търговец.

And over that time, I've seen a lot of crazy things in the markets,

През този период съм виждал много шантави неща по финансовите пазари

and I've traded a lot of crazy manias.

и съм търгувал по време на много откачени мании.

And unfortunately,

И за жалост,

I'm sad to report that right now we might be in the grips

с тъга отбелязвам, че точно сега може би сме свидетели

of one of the most disastrous, certainly of my career,

на една от най-пагубните, със сигурност в кариерата ми,

and one consistent takeaway is manias never end well.

и е известно на всички ни, че маниите никога не свършват добре.

Now, over the past 50 years,

Сега, през последните 50 години,

we as a society have come to view our companies and corporations

ние, като общество, сме започнали да гледаме на компаниите и корпорациите си

in a very narrow, almost monomaniacal fashion

по много ограничен начин, почти като коне с капаци,

with regard to how we value them,

с оглед на това как ги оценяваме

and we have put so much emphasis on profits,

и отдаваме толкова много внимание на печалбите,

on short-term quarterly earnings and share prices,

краткосрочните тримесечни приходи и цените на дяловете,

at the exclusion of all else.

че всичко друго остава на заден план.

It's like we've ripped the humanity out of our companies.

Все едно сме изтръгнали човешкото от компаниите си.

Now, we don't do that -- conveniently reduce something

Ние не правим това - не ограничаваме нещо

to a set of numbers that you can play with like Lego toys --

до редица стойности, с които можеш да си играеш като с Лего -

we don't do that in our individual life.

ние не правим това в нашият живот.

We don't treat somebody or value them

Ние не се отнасяме към хората и не ги оценяваме

based on their monthly income or their credit score,

по това колко изкарват на месец или по техния кредитен рейтинг,

but we have this double standard

но налице е този двоен стандарт

when it comes to the way that we value our businesses,

що се отнася до начина, по който оценяваме фирмите си,

and you know what?

и знаете ли какво?

It's threatening the very underpinnings of our society.

Това нещо застрашава самите основи на нашето общество.

And here's how you'll see.

И ето как ще ви го демонстрирам.

This chart is corporate profit margins going back 40 years

Тази графика изобразява корпоративния марж на печалба през последните 40 години

as a percentage of revenues,

като процент от доходите,

and you can see that we're at a 40-year high of 12.5 percent.

и вие сами може да видите, че сме на 40 годишен връх от 12.5 процента.

Now, hooray if you're a shareholder,

Ура за теб ако си акционер,

but if you're the other side of that, and you're the average American worker,

но ако си от другата страна и си един средностатистически американски работник,

then you can see it's not such a good thing.

тогава се вижда, че това не е много добро нещо.

["U.S. Share of Income Going to Labor vs. CEO-to-Worker Compensation Ratio"]

["Делът от печалби за работниците (синьо) заплата на директор (червено)"]

Now, higher profit margins do not increase societal wealth.

По-големи маржове на печалба не увеличават общественото богатство.

What they actually do is they exacerbate income inequality,

Всъщност, те влошават неравенството в доходите,

and that's not a good thing.

и това определено не е добро нещо.

But intuitively, that makes sense, right?

Но това някак си има смисъл, нали?

Because if the top 10 percent of American families

Защото ако най-богатите 10 процента от американските родове

own 90 percent of the stocks,

държат 90 процента от акциите,

as they take a greater share of corporate profits,

вземайки все по-голям дял от корпоративните печалби,

then there's less wealth left for the rest of society.

то тогава остава все по-малко богатство за останалата част от обществото.

Again, income inequality is not a good thing.

И още веднъж, неравенството в доходите не е добро нещо.

This next chart, made by The Equality Trust,

Тази графика, дело на "Тръстът на Равенството",

shows 21 countries from Austria to Japan to New Zealand.

показва 21 държави като например Австрия, Япония, Нова Зеландия

On the horizontal axis is income inequality.

По абсцисата е представено неравенството в доходите.

The further to the right you go, the greater the income inequality.

Колкото по-надясно отиваш, то толкова повече се задълбочава.

On the vertical axis are nine social and health metrics.

По ординатата са дадени 9 социални и здравни параметъра.

The more you go up that, the worse the problems are,

Проблемите се изострят, колкото повече се изкачваш по нея.

and those metrics include life expectancy, teenage pregnancy, literacy,

Ето някои от пoказателите: очаквана продължителност на живота,

малолетна или непълнолетна бременност, неграмотност, социална мобилност.

social mobility, just to name a few.

Now, those of you in the audience who are Americans may wonder,

Тези от вас, които са американци, биха се зачудили,

well, where does the United States rank?

е, къде попада САЩ?

Where does it lie on that chart?

Къде лежи на графиката?

And guess what?

Опитайте се да познаете!

We're literally off the chart.

Буквално сме извън нея.

Yes, that's us,

Да, това сме ние,

with the greatest income inequality

с най-изразеното неравенство в доходите

and the greatest social problems, according to those metrics.

и с най-наболелите социални проблеми, съдейки по тези параметри.

Now, here's a macro forecast that's easy to make,

Ето една мащабна прогноза, която всеки може да направи,

and that's, that gap between the wealthiest and the poorest,

и тя е такава, че ножицата между най-богатите и най-бедните

it will get closed.

ще се затвори.

History always does it.

Това винаги се случва.

It typically happens in one of three ways:

По принцип става по един от следните 3 начина:

either through revolution, higher taxes, or wars.

чрез революция, по-високи данъци, или война.

None of those are on my bucket list.

Някак си не съм фен на нито едно от изброените.

(Laughter)

(смях)

Now, there's another way to do it,

Ето ви още един начин да се направи

and that's by increasing justness in corporate behavior,

и това е като се увеличи честността в корпоративното поведение,

but the way that we're operating right now,

но по начинът, по който процедираме в момента,

that would require a tremendous change in behavior,

това ще изисква коренна промяна в поведението

and like an addict trying to kick a habit,

и подобно на заависимият от нещо човек, опитващ се да изкорени навик,

the first step is to acknowledge that you have a problem.

първата стъпка от процеса би била да се признае, че проблем съществува.

And let me just say, this profits mania that we're on

Нека само да кажа, тази обсебеност към печалба

is so deeply entrenched

е толкова дълбоко загнездена,

that we don't even realize how we're harming society.

че дори не осъзнаваме как вредим на обществото.

Here's a small but startling example of exactly how we're doing that:

Ето един на пръв поглед незначителен, но тревожен пример как точно правим това:

this chart shows corporate giving

графиката показва корпоративните дарения

as a percentage of profits, not revenues, over the last 30 years.

като процент от приходите, не доходите, през последните 30 години.

Juxtapose that to the earlier chart of corporate profit margins,

Само сравнете с предишната графика на корпоративния марж на печалба

and I ask you, does that feel right?

и си отговорете на въпроса дали това е правилно?

In all fairness, when I started writing this, I thought,

Да ви кажа честно, като започнах да пиша това, си помислих:

"Oh wow, what does my company, what does Tudor do?"

"Еха, какво ли прави моята компания Tudor по въпроса?"

And I realized we give one percent of corporate profits

И научих, че даваме само един процент от печалбите си

to charity every year.

на година за благотворителност.

And I'm supposed to be a philanthropist.

А се предполага, че съм филантроп.

When I realized that, I literally wanted to throw up.

Буквално исках да повърна, когато осъзнах това.

But the point is, this mania is so deeply entrenched

Мисълта ми е, че тази обсебеност е дълбоко вкоренена,

that well-intentioned people like myself don't even realize that we're part of it.

че дори добросъвестни хора като мен не осъзнаваме, че сме част от проблема.

Now, we're not going to change corporate behavior

Ние не можем да променим това корпоративно поведение

by simply increasing corporate philanthropy or charitable contributions.

като просто увеличим корпоративния филантропизъм или благотворителните акции.

And oh, by the way, we've since quadrupled that,

А, и между другото, оттогава насам сме учетворили даренията си,

but -- (Applause) -- Please.

но -- (аплодисменти) -- моля ви!

But we can do it by driving more just behavior.

Но можем да го направим като помогнем за осъществяването на по-честно поведение.

And one way to do it is actually trusting

И един от начините за постигането му би бил да се доверим

the system that got us here in the first place,

на системата, която ни доведе дотук,

and that's the free market system.

и това е свободния пазар.

About a year ago, some friends of mine and I

Преди около година, аз и група приятели

started a not-for-profit called Just Capital.

започнахме бизнес с нестопанса цел на име Just Capital.

Предназначението му е простичко:

Its mission is very simple:

to help companies and corporations

да помогне на компании и корпорации

learn how to operate in a more just fashion by using the public's input

да работят по един по-праведен начин, използвайки данните от обществото

to define exactly what the criteria are for just corporate behavior.

като ясен критерий за това какво значи честно корпоративно поведение.

Now, right now, there's no widely accepted standard

Сега няма установен всепризнат стандарт,

that a company or corporation can follow, and that's where Just Capital comes in,

който да насочва дадена компания или корпорация, и тук идва Just Capital,

because beginning this year and every year we'll be conducting a nationwide survey

защото, от тази година насетне, ние ще правим проучване на цялата страна

of a representative sample of 20,000 Americans

с помощта на една извадка от 20 000 американски гражданина,

to find out exactly what they think

за да разберем какви точно мислят, че са

are the criteria for justness in corporate behavior.

критериите за честност в корпоративното поведение.

Now, this is a model that's going to start in the United States

Това е проект, който ще започне в САЩ,

but can be expanded anywhere around the globe,

но може да бъде осъществен навсякъде по света

and maybe we'll find out

и може би ще установим,

that the most important thing for the public

че най-важното нещо за обществото

is that we create living wage jobs, or make healthy products,

е да създаваме качествени работни места или да правим здравословни продукти,

or help, not harm, the environment.

или да помагаме, а не да вредим, на природата.

At Just Capital, we don't know, and it's not for us to decide.

Ние, в Just Capital, не знаем и не опира до нас да решим.

We're but messengers,

Ние сме само посредници,

but we have 100 percent confidence and faith in the American public

но имаме 100 процента увереност и вяра в американската общественост,

to get it right.

че ще се справи.

So we'll release the findings this September for the first time,

Така че ще обявим резултатите този септември за пръв път

and then next year, we'll poll again,

и после догодина, пак ще направим допитване,

and we'll take the additive step this time

но този път ще надградим

of ranking the 1,000 largest U.S. companies

като подредим 1000-те най-големи американски компании

from number one to number 1,000 and everything in between.

от номер едно до номер 1000 и всичко между тях.

We're calling it the Just Index,

Наричаме го Индексът за честност

and remember, we're an independent not-for-profit with no bias,

и имайте предвид, ние сме независими, с нестопанска цел и без пристрастие

and we will be giving the American public a voice.

и ние ще дадем гласност на американското общество.

And maybe over time, we'll find out that as people come to know

И може би с времето ще установим, че като хората се информират

which companies are the most just,

кои компании са най-честни,

human and economic resources will be driven towards them,

човешките и парични ресурси ще се насочат към тях,

and they'll become the most prosperous

те ще са най-проспериращите

and help our country be the most prosperous.

и ще помогнат на страната ни да бъде най-просперираща.

Now, capitalism has been responsible for every major innovation

Системата на капитализма е благоприятствала всяка една иновация,

that's made this world a more inspiring and wonderful place to live in.

направила света ни по-вдъхновяващо и прекрасно място за живот.

Capitalism has to be based on justice.

Капитализмът трябва да бъде на основата на справедливостта.

It has to be, and now more than ever,

Трябва да бъде, повече от когато и да е било,

with economic divisions growing wider every day.

имайки предвид растящите икономически разделения.

It's estimated that 47 percent of American workers

Изчислено е, че 47 процента от американските работници

can be displaced in the next 20 years.

имат опастност да бъдат изместени или уволнени през следващите 20 години

I'm not against progress.

Аз не съм против прогреса.

I want the driverless car and the jet pack just like everyone else.

Искам безпилотнатата кола и джетпакът колкото всички останали.

But I'm pleading for recognition that with increased wealth and profits

Но аз умолявам да бъде осъзнат факта, че с увеличени богатство и печалби,

has to come greater corporate social responsibility.

трябва да дойде и по-голяма корпоративна и социална отговорност.

"If justice is removed," said Adam Smith, the father of capitalism,

"Ако справедливостта бъде премахната" - казва Адъм Смит, бащата на капитализма. -

"the great, the immense fabric of human society must in a moment

"великата и неизмерима структура на човешкото общество следва светкавично

crumble into atoms."

да се разпадне до атоми"

Now, when I was young, and there was a problem,

Като имаше някакъв проблем, когато бях малък,

my mama used to always sigh and shake her head and say,

майка ми винаги въздишаше, клатейки си главата и казваше:

"Have mercy, have mercy."

"Имай милост, имай милост."

Now's not the time for us, for the rest of us to show them mercy.

Сега обаче не е времето за нас, за обикновените хора, да имаме милост.

The time is now for us to show them fairness,

Сега е времето да им покажем справедливост

and we can do that, you and I,

и ние можем да го направим, аз и вие,

by starting where we work, in the businesses that we operate in.

като започнем на работното си място, в компаниите, в които работим.

And when we put justness on par with profits,

И когато изравним честността и печалбата като приоритети,

we'll get the most wonderful thing in all the world.

тогава ще получим най-прекрасното нещо в целия свят.

We'll take back our humanity.

Ще си върнем човечността.

Thank you.

Благодаря ви.

(Applause)

(аплодисменти)