Paul Tudor Jones II: Why we need to rethink capitalism

Μετάφραση: Ioannis Papacheimonas Επιμέλεια: Mary Keramida

This is a story about capitalism.

Αυτή είναι μια ιστορία για τον καπιταλισμό.

It's a system I love

Είναι ένα σύστημα που αγαπώ για τις επιτυχίες και τις ευκαιρίες

because of the successes and opportunities it's afforded me and millions of others.

που προσέφερε σε εμένα και σε εκατομμύρια άλλους.

I started in my 20s trading commodities, cotton in particular, in the pits,

Ξεκίνησα στα είκοσι να εμπορεύομαι αξίες στο χρηματιστήριο, ειδικά βαμβάκι,

and if there was ever a free market free-for-all, this was it,

και αν υπήρχε ποτέ μια ελεύθερη αγορά, ελεύθερη για όλους, ήταν εκείνη

where men wearing ties but acting like gladiators

όπου οι άνθρωποι φορούσαν γραβάτες αλλά φέρονταν σαν μονομάχοι,

fought literally and physically for a profit.

κι αγωνίζονταν κυριολεκτικά και σωματικά για το κέρδος.

Fortunately, I was good enough that by the time I was 30,

Ευτυχώς, ήμουν αρκετά καλός ώστε μέχρι να γίνω 30

I was able to move into the upstairs world of money management,

κατάφερα να ανέβω στον τομέα της διαχείρισης χρημάτων,

where I spent the next three decades as a global macro trader.

όπου πέρασα τις επόμενες τρεις δεκαετίες ως παγκόσμιος μακροχρηματιστής.

And over that time, I've seen a lot of crazy things in the markets,

Σε αυτά τα χρόνια είδα πολλά τρελά πράγματα στις αγορές

and I've traded a lot of crazy manias.

και εμπορεύθηκα πολλές απ' αυτές τις μανίες.

And unfortunately,

Δυστυχώς, με λύπη μου ανακοινώνω

I'm sad to report that right now we might be in the grips

ότι τώρα μπορεί να είμαστε στο κατώφλι

of one of the most disastrous, certainly of my career,

μιας εκ των πιο καταστροφικών μανιών, σίγουρα της δικής καριέρας μου,

and one consistent takeaway is manias never end well.

κι ένα σταθερό χαρακτηριστικό τους είναι ότι δεν έχουν ποτέ καλό τέλος.

Now, over the past 50 years,

Εδώ και 50 χρόνια

we as a society have come to view our companies and corporations

εμείς, ως κοινωνία, αντιμετωπίζουμε εταιρείες και ομίλους

in a very narrow, almost monomaniacal fashion

με έναν στενόμυαλο, σχεδόν μονομανιακό τρόπο

with regard to how we value them,

όσον αφορά το πώς τις εκτιμούμε

and we have put so much emphasis on profits,

και έχουμε δώσει τόση έμφαση στα κέρδη,

on short-term quarterly earnings and share prices,

στα τριμηνιαία έσοδα και την τιμή των μετοχών,

at the exclusion of all else.

που αγνοούμε όλα τα υπόλοιπα.

It's like we've ripped the humanity out of our companies.

Είναι σαν να ξεριζώσαμε την ανθρωπιά από τις εταιρείες μας.

Now, we don't do that -- conveniently reduce something

Αυτό όμως δεν το κάνουμε, να βλέπουμε κάτι σαν μια σειρά αριθμών

to a set of numbers that you can play with like Lego toys --

με τους οποίους μπορούμε να παίζουμε όπως με τα τουβλάκια Λέγκο,

we don't do that in our individual life.

δεν το κάνουμε αυτό με τις ζωές μας.

We don't treat somebody or value them

Δεν συμπεριφερόμαστε σε κάποιον ή τον αξιολογούμε

based on their monthly income or their credit score,

βάσει του μηνιαίου εισοδήματός του ή των πιστώσεών του

but we have this double standard

αλλά έχουμε αυτήν τη διττή αξιολόγηση

when it comes to the way that we value our businesses,

όσον αφορά τον τρόπο που αξιολογούμε τις επιχειρήσεις μας,

and you know what?

και ξέρετε κάτι;

It's threatening the very underpinnings of our society.

Απειλεί τα ίδια τα θεμέλια της κοινωνίας μας.

And here's how you'll see.

Και να πώς θα το δείτε.

This chart is corporate profit margins going back 40 years

Αυτό το διάγραμμα δείχνει τα εταιρικά κέρδη εδώ και 40 χρόνια

as a percentage of revenues,

ως ποσοστό των εσόδων τους

and you can see that we're at a 40-year high of 12.5 percent.

και μπορείτε να δείτε ότι έχουμε ρεκόρ 40ετίας στο 12,5%.

Now, hooray if you're a shareholder,

Μπράβο σας, αν είστε μέτοχοι,

but if you're the other side of that, and you're the average American worker,

αλλά αν είστε στην αντίπερα όχθη, ως μέσοι Αμερικανοί εργαζόμενοι

then you can see it's not such a good thing.

μπορείτε να καταλάβετε ότι δεν είναι και τόσο καλό.

["U.S. Share of Income Going to Labor vs. CEO-to-Worker Compensation Ratio"]

[Ποσοστό Εσόδων ΗΠΑ για Εργατικό Δυναμικό έναντι Αποζημίωσης CEO/Εργατών]

Τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους δεν αυξάνουν τον κοινωνικό πλούτο.

Now, higher profit margins do not increase societal wealth.

What they actually do is they exacerbate income inequality,

Στην πραγματικότητα επιδεινώνουν την εισοδηματική ανισότητα,

and that's not a good thing.

και αυτό δεν είναι καλό.

But intuitively, that makes sense, right?

Αλλά είναι λογικό, σωστά;

Because if the top 10 percent of American families

Επειδή αν το κορυφαίο 10% των Αμερικανικών οικογενειών

own 90 percent of the stocks,

κατέχουν το 90% των μετοχών,

as they take a greater share of corporate profits,

όσο αυξάνουν τα εταιρικά τους κέρδη

then there's less wealth left for the rest of society.

τότε παραμένει λιγότερος πλούτος για την υπόλοιπη κοινωνία.

Again, income inequality is not a good thing.

Και πάλι η εισοδηματική ανισότητα δεν είναι κάτι καλό.

This next chart, made by The Equality Trust,

Το επόμενο διάγραμμα, από το Ίδρυμα Ισότητας

shows 21 countries from Austria to Japan to New Zealand.

δείχνει 21 χώρες, από την Αυστρία μέχρι την Ιαπωνία και τη Νέα Ζηλανδία.

On the horizontal axis is income inequality.

Στον οριζόντιο άξονα είναι η εισοδηματική ανισότητα.

The further to the right you go, the greater the income inequality.

Όσο πιο δεξιά πηγαίνουμε, τόσο μεγαλύτερη είναι η ανισότητα.

On the vertical axis are nine social and health metrics.

Στον κάθετο άξονα υπάρχουν εννέα κοινωνικές και υγειονομικές μετρήσεις.

The more you go up that, the worse the problems are,

Όσο περισσότερο ανεβαίνουμε τόσο χειροτερεύουν τα προβλήματα

and those metrics include life expectancy, teenage pregnancy, literacy,

και οι μετρήσεις περιλαμβάνουν προσδόκιμο ζωής, εγκυμοσύνες, αλφαβητισμό,

social mobility, just to name a few.

κοινωνική κινητικότητα, για να κατονομάσω μερικές.

Now, those of you in the audience who are Americans may wonder,

'Όσοι είστε Αμερικανοί αναρωτιέστε πού είναι οι Η.Π.Α. στην κατάταξη;

well, where does the United States rank?

Where does it lie on that chart?

Πού είναι στο διάγραμμα;

And guess what?

Μπορείτε να μαντέψετε;

We're literally off the chart.

Είμαστε κυριολεκτικά εκτός διαγράμματος.

Yes, that's us,

Ναι, αυτοί είμαστε εμείς,

with the greatest income inequality

με τη μεγαλύτερη εισοδηματική ανισότητα

and the greatest social problems, according to those metrics.

και τα μεγαλύτερα κοινωνικά προβλήματα σύμφωνα με αυτές τις μετρήσεις.

Now, here's a macro forecast that's easy to make,

Ορίστε μια πρόβλεψη που είναι εύκολο να γίνει

and that's, that gap between the wealthiest and the poorest,

και αυτή είναι ότι το κενό μεταξύ των πλουσίων και των φτωχών

it will get closed.

σίγουρα θα κλείσει.

History always does it.

Η ιστορία πάντα το κλείνει.

Συνήθως συμβαίνει με έναν από τους εξής τρεις τρόπους:

It typically happens in one of three ways:

either through revolution, higher taxes, or wars.

με επανάσταση, με υψηλότερους φόρους, ή με πόλεμο.

None of those are on my bucket list.

Τίποτα από αυτά δεν είναι στη λίστα επιθυμιών μου.

(Laughter)

(Γέλια)

Now, there's another way to do it,

Υπάρχει και άλλος τρόπος να το κάνουμε,

and that's by increasing justness in corporate behavior,

αυξάνοντας τη δικαιοσύνη στην εταιρική συμπεριφορά,

but the way that we're operating right now,

αλλά ο τρόπος με τον οποίο λειτουργούμε αυτή τη στιγμή

that would require a tremendous change in behavior,

θα χρειαζόταν μια ριζική αλλαγή στη συμπεριφορά

and like an addict trying to kick a habit,

και όπως ο εθισμένος που προσπαθεί να αποτινάξει μια συνήθεια,

the first step is to acknowledge that you have a problem.

το πρώτο βήμα είναι να αναγνωρίσουμε ότι έχουμε πρόβλημα.

And let me just say, this profits mania that we're on

Επιτρέψτε μου να πω, αυτή η μανία για κέρδη που έχουμε

is so deeply entrenched

είναι ριζωμένη τόσο βαθιά

that we don't even realize how we're harming society.

που δεν καταλαβαίνουμε καν πόσο κακό κάνουμε στην κοινωνία.

Here's a small but startling example of exactly how we're doing that:

Ορίστε ένα μικρό αλλά αποκαλυπτικό παράδειγμα του πώς το κάνουμε:

this chart shows corporate giving

αυτό το γράφημα δείχνει τις εταιρικές δωρεές

as a percentage of profits, not revenues, over the last 30 years.

ως ποσοστό των κερδών, όχι εσόδων, των τελευταίων 30 ετών.

Juxtapose that to the earlier chart of corporate profit margins,

Αντιπαραβάλετε αυτό με το προηγούμενο διάγραμμα των εταιρικών ορίων κερδών

and I ask you, does that feel right?

και σας ρωτώ,

σας φαίνεται σωστό;

In all fairness, when I started writing this, I thought,

Ειλικρινά, όταν άρχισα να γράφω την παρουσίαση, σκέφτηκα:

"Oh wow, what does my company, what does Tudor do?"

«Μα τι κάνει η εταιρεία μου, τι κάνει η Tudor;»

And I realized we give one percent of corporate profits

Συνειδητοποίησα ότι δίνουμε το 1% των εταιρικών μας κερδών

to charity every year.

σε φιλανθρωπίες κάθε χρόνο.

And I'm supposed to be a philanthropist.

Και υποτίθεται ότι είμαι φιλάνθρωπος.

When I realized that, I literally wanted to throw up.

Όταν το συνειδητοποίησα, στην κυριολεξία ήθελα να κάνω εμετό.

But the point is, this mania is so deeply entrenched

Αλλά το ζητούμενο είναι, ότι αυτή η μανία είναι τόσο βαθιά ριζωμένη

that well-intentioned people like myself don't even realize that we're part of it.

που οι καλοπροαίρετοι, όπως εγώ δεν αντιλαμβάνονται

ότι είναι μέρος της.

Now, we're not going to change corporate behavior

Δεν πρόκειται να αλλάξουμε την εταιρική συμπεριφορά

by simply increasing corporate philanthropy or charitable contributions.

αυξάνοντας απλά την εταιρική φιλανθρωπία ή τις φιλανθρωπικές συνεισφορές.

And oh, by the way, we've since quadrupled that,

Παρεμπιπτόντως, τετραπλασιάσαμε το ποσό

but -- (Applause) -- Please.

αλλά -- (Χειροκρότημα) Παρακαλώ.

But we can do it by driving more just behavior.

Αλλά δεν μπορούμε να το κάνουμε προωθώντας απλά περισσότερη δίκαιη συμπεριφορά.

And one way to do it is actually trusting

Ένας τρόπος είναι να εμπιστευόμαστε πραγματικά

the system that got us here in the first place,

το σύστημα που μας έφερε ως εδώ εξ' αρχής,

and that's the free market system.

δηλαδή το σύστημα της ελεύθερης αγοράς.

About a year ago, some friends of mine and I

Πριν έναν χρόνο περίπου κάποιοι φίλοι μου και εγώ

started a not-for-profit called Just Capital.

ιδρύσαμε μια μη-κερδοσκοπική ονόματι Just Capital (Δίκαιο Κεφάλαιο).

Its mission is very simple:

Η αποστολή της είναι να βοηθήσουμε εταιρείες και επιχειρήσεις

to help companies and corporations

learn how to operate in a more just fashion by using the public's input

να λειτουργούν με πιο δίκαιο τρόπο, χρησιμοποιώντας την τροφοδοσία του κοινού

to define exactly what the criteria are for just corporate behavior.

για να καθορίσουν επακριβώς τα κριτήρια για μια δίκαιη εταιρική συμπεριφορά.

Now, right now, there's no widely accepted standard

Αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει ένα ευρέως αποδεκτό πρότυπο

that a company or corporation can follow, and that's where Just Capital comes in,

που μπορεί να ακολουθήσει μια επιχείρηση και εδώ εισέρχεται η Just Capital,

because beginning this year and every year we'll be conducting a nationwide survey

επειδή από φέτος και κάθε χρόνο θα διενεργούμε μια εθνική έρευνα

of a representative sample of 20,000 Americans

με ένα αντιπροσωπευτικό δείγμα 20.000 Αμερικανών

to find out exactly what they think

για να ανακαλύψουμε ποια σκέφτονται ακριβώς ότι είναι

are the criteria for justness in corporate behavior.

τα κριτήρια της δικαιοσύνης στην εταιρική συμπεριφορά.

Now, this is a model that's going to start in the United States

Πρόκειται για ένα μοντέλο που θα ξεκινήσει στις Η.Π.Α.

but can be expanded anywhere around the globe,

αλλά μπορεί να επεκταθεί οπουδήποτε στον κόσμο

and maybe we'll find out

και ίσως να ανακαλύψουμε

that the most important thing for the public

ότι το ποιο σημαντικό πράγμα για το κοινό

is that we create living wage jobs, or make healthy products,

είναι να δημιουργούμε δουλειές με βιώσιμους μισθούς,

ή να φτιάχνουμε υγιεινά προϊόντα

or help, not harm, the environment.

ή να βοηθούμε κι όχι να βλάπτουμε το περιβάλλον.

At Just Capital, we don't know, and it's not for us to decide.

Στην Just Capital, δεν γνωρίζουμε και δεν δικαιούμαστε να αποφασίσουμε.

We're but messengers,

Είμαστε μόνο αγγελιαφόροι,

but we have 100 percent confidence and faith in the American public

αλλά έχουμε 100% εμπιστοσύνη και πίστη στο Αμερικανικό κοινό να το κάνει σωστά.

to get it right.

So we'll release the findings this September for the first time,

Επομένως θα δημοσιεύσουμε τα ευρήματα αυτό τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά

and then next year, we'll poll again,

και το επόμενο έτος, θα διεξάγουμε ξανά την έρευνα

and we'll take the additive step this time

και θα κάνουμε το πρόσθετο βήμα αυτή τη φορά,

of ranking the 1,000 largest U.S. companies

θα κατατάξουμε τις 1.000 μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρίες

from number one to number 1,000 and everything in between.

από την πρώτη έως τη χιλιοστή και όλες τις άλλες ανάμεσά τους.

We're calling it the Just Index,

Αποκαλούμε αυτό τον δείκτη, Δείκτη Δικαίου,

and remember, we're an independent not-for-profit with no bias,

και θυμηθείτε, είμαστε μια ανεξάρτητη ΜΚΟ χωρίς προκαταλήψεις

and we will be giving the American public a voice.

και έτσι θα δίνουμε φωνή στο Αμερικανικό κοινό.

And maybe over time, we'll find out that as people come to know

'Ίσως με τον χρόνο, να ανακαλύψουμε ότι καθώς οι άνθρωποι μαθαίνουν

which companies are the most just,

ποιες εταιρίες είναι οι πιο δίκαιες,

human and economic resources will be driven towards them,

οι ανθρώπινοι και οι οικονομικοί πόροι θα κατευθύνονται προς αυτές,

and they'll become the most prosperous

και έτσι θα γίνονται πιο εύπορες

and help our country be the most prosperous.

και θα βοηθήσουν τη χώρα μας να ευημερήσει.

Now, capitalism has been responsible for every major innovation

Ο καπιταλισμός είναι υπεύθυνος για κάθε μεγάλη καινοτομία

that's made this world a more inspiring and wonderful place to live in.

κι έτσι ο κόσμος έγινε ένα πιο εμπνευσμένο και καταπληκτικό μέρος να ζει κανείς.

Capitalism has to be based on justice.

Ο Καπιταλισμός πρέπει να βασίζεται στη δικαιοσύνη.

It has to be, and now more than ever,

Πρέπει τώρα περισσότερο από ποτέ,

with economic divisions growing wider every day.

με τις οικονομικές ανισότητες να γίνονται ολοένα και μεγαλύτερες καθημερινά.

It's estimated that 47 percent of American workers

Υπολογίζεται ότι 47% των Αμερικανών εργαζομένων

can be displaced in the next 20 years.

μπορεί να εκτοπιστεί στα επόμενα 20 χρόνια.

I'm not against progress.

Δεν είμαι κατά της ανάπτυξης.

I want the driverless car and the jet pack just like everyone else.

Θέλω το αυτόματο αυτοκίνητο και τη φορητή ρουκέτα όσο ο καθένας.

But I'm pleading for recognition that with increased wealth and profits

Αλλά εκλιπαρώ να αναγνωριστεί ότι τα αυξανόμενα κέρδη και ο πλούτος

has to come greater corporate social responsibility.

πρέπει να συνοδεύονται από μεγαλύτερη εταιρική κοινωνική ευθύνη.

"If justice is removed," said Adam Smith, the father of capitalism,

«Αν αφαιρεθεί η δικαιοσύνη» είπε ο Άνταμ Σμιθ, πατέρας του καπιταλισμού,

"the great, the immense fabric of human society must in a moment

«η μεγάλη, η αχανής δομή της ανθρώπινης κοινωνίας μπορεί σε μια μόνο στιγμή

crumble into atoms."

να διαλυθεί σε άτομα».

Now, when I was young, and there was a problem,

Όταν ήμουν νέος και υπήρχε ένα πρόβλημα,

my mama used to always sigh and shake her head and say,

η μαμά μου συνήθιζε πάντα να αναστενάζει, να κουνάει το κεφάλι και να λέει:

"Have mercy, have mercy."

«Έλεος, έλεος.»

Now's not the time for us, for the rest of us to show them mercy.

Τώρα δεν είναι ώρα για μας και τους υπόλοιπους να τους δείξουμε έλεος.

The time is now for us to show them fairness,

Είναι η στιγμή να τους δείξουμε δικαιοσύνη

and we can do that, you and I,

και μπορούμε να το κάνουμε μαζί,

by starting where we work, in the businesses that we operate in.

ξεκινώντας από εκεί που δουλεύουμε, στη δουλειά που δουλεύουμε.

And when we put justness on par with profits,

Όταν βάλουμε τη δικαιοσύνη στο ίδιο επίπεδο με τα κέρδη,

we'll get the most wonderful thing in all the world.

θα κερδίσουμε το πιο όμορφο πράγμα στον κόσμο.

We'll take back our humanity.

Θα ξανακερδίσουμε την ανθρωπιά μας.

Thank you.

Σας ευχαριστώ.

(Χειροκρότημα)

(Applause)