Paul Tudor Jones II: Why we need to rethink capitalism

Paul Tudor Jones: Por que precisamos repensar o capitalismo

Tradutor: Francisco Dubiela Revisor: Nadja Nathan

This is a story about capitalism.

Esta é uma história sobre o capitalismo.

It's a system I love

É um sistema que eu amo

because of the successes and opportunities it's afforded me and millions of others.

pelos sucessos e oportunidades

que proporcionou a mim e a milhões de pessoas.

I started in my 20s trading commodities, cotton in particular, in the pits,

Aos 20 anos, comecei negociando commodities

na bolsa, especialmente algodão,

and if there was ever a free market free-for-all, this was it,

e se havia um mercado livre para todos, era esse,

where men wearing ties but acting like gladiators

onde homens engravatados agindo como gladiadores

fought literally and physically for a profit.

lutavam literalmente e fisicamente por lucros.

Fortunately, I was good enough that by the time I was 30,

Felizmente, eu era tão bom nisso que fui para o andar de cima

I was able to move into the upstairs world of money management,

do mundo da gestão financeira aos 30 anos de idade,

where I spent the next three decades as a global macro trader.

onde passei os 30 anos seguintes como um macronegociador global.

And over that time, I've seen a lot of crazy things in the markets,

Durante esse tempo, eu vi muitas loucuras nos mercados,

and I've traded a lot of crazy manias.

e negociei um monte de manias loucas.

And unfortunately,

Infelizmente,

I'm sad to report that right now we might be in the grips

sinto informar que podemos estar nas garras

of one of the most disastrous, certainly of my career,

de um dos maiores desastres, certamente da minha carreira,

and one consistent takeaway is manias never end well.

e uma lição para levar disso é que manias nunca acabam bem.

Now, over the past 50 years,

Ao longo dos últimos 50 anos,

we as a society have come to view our companies and corporations

nós passamos a ver nossas empresas e corporações

in a very narrow, almost monomaniacal fashion

de uma maneira muito estreita, quase monomaníaca,

with regard to how we value them,

no que diz respeito ao modo como as valorizamos,

and we have put so much emphasis on profits,

e colocamos muita ênfase nos lucros,

on short-term quarterly earnings and share prices,

nos lucros trimestrais de curto prazo e no valor das ações,

at the exclusion of all else.

e excluímos todo o resto.

It's like we've ripped the humanity out of our companies.

É como se arrancássemos a humanidade de nossas empresas.

Now, we don't do that -- conveniently reduce something

Mas nós não fazemos isso -- reduzir algo

to a set of numbers that you can play with like Lego toys --

a números com que podemos brincar como peças de Lego --

we don't do that in our individual life.

em nossa vida individual.

We don't treat somebody or value them

Não tratamos ou valorizamos alguém

based on their monthly income or their credit score,

com base em sua renda mensal ou sua pontuação de crédito,

but we have this double standard

mas temos esse padrão duplo

when it comes to the way that we value our businesses,

quando se trata de como valorizamos nossos negócios,

and you know what?

e sabem o que mais?

It's threatening the very underpinnings of our society.

Ele está ameaçando os próprios fundamentos da nossa sociedade.

And here's how you'll see.

E podemos ver isso aqui.

This chart is corporate profit margins going back 40 years

Este gráfico mostra os lucros das empresas ao longo de 40 anos

as a percentage of revenues,

como percentual da receita,

and you can see that we're at a 40-year high of 12.5 percent.

e podemos ver que estamos em alta de 12,5% em 40 anos.

Now, hooray if you're a shareholder,

Oba, se você for um acionista,

but if you're the other side of that, and you're the average American worker,

mas se estiver do outro lado, e for o trabalhador americano médio,

then you can see it's not such a good thing.

então você pode ver que não é uma coisa tão boa.

["U.S. Share of Income Going to Labor vs. CEO-to-Worker Compensation Ratio"]

["Parcela da renda dedicada ao trabalho vs. Razão CEO-Trabalhador nos EUA "]

Now, higher profit margins do not increase societal wealth.

As margens de lucro mais elevadas não aumentam a riqueza social.

What they actually do is they exacerbate income inequality,

O que fazem é aumentar a desigualdade de renda,

and that's not a good thing.

e isso não é uma coisa boa.

But intuitively, that makes sense, right?

Intuitivamente, isso faz sentido, certo?

Because if the top 10 percent of American families

Porque se 10% das famílias americanas

own 90 percent of the stocks,

possuem 90% das ações,

as they take a greater share of corporate profits,

como eles levam uma parcela maior dos lucros das empresas,

then there's less wealth left for the rest of society.

então há menos rendimentos para o resto da sociedade.

Again, income inequality is not a good thing.

De novo, a desigualdade de renda não é uma coisa boa.

This next chart, made by The Equality Trust,

Este próximo gráfico, feito pela Equality Trust,

shows 21 countries from Austria to Japan to New Zealand.

mostra 21 países, da Áustria ao Japão, à Nova Zelândia.

On the horizontal axis is income inequality.

No eixo horizontal está a desigualdade de renda.

The further to the right you go, the greater the income inequality.

Quanto mais para a direita, maior é a desigualdade de renda.

On the vertical axis are nine social and health metrics.

No eixo vertical estão nove indicadores sociais e de saúde.

The more you go up that, the worse the problems are,

Quanto mais para cima, piores são os problemas,

and those metrics include life expectancy, teenage pregnancy, literacy,

e isso inclui expectativa de vida, gravidez na adolescência, alfabetização,

social mobility, just to name a few.

mobilidade social, só para citar alguns.

Now, those of you in the audience who are Americans may wonder,

Agora, os americanos na plateia podem se perguntar:

well, where does the United States rank?

"Bem, onde estão os Estados Unidos?

Where does it lie on that chart?

Onde estão nesse gráfico?"

And guess what?

Adivinhem?

We're literally off the chart.

Estamos literalmente fora do gráfico.

Yes, that's us,

Sim, somos nós,

with the greatest income inequality

com a maior desigualdade de renda

and the greatest social problems, according to those metrics.

e os maiores problemas sociais, de acordo com estas métricas.

Now, here's a macro forecast that's easy to make,

Eis aqui uma previsão macro que é fácil de fazer,

and that's, that gap between the wealthiest and the poorest,

e essa é a distância entre os mais ricos e os mais pobres:

it will get closed.

ela vai diminuir.

History always does it.

A história sempre faz isso.

It typically happens in one of three ways:

Normalmente acontece de três maneiras:

either through revolution, higher taxes, or wars.

quer através de revolução, impostos mais altos, ou guerras.

None of those are on my bucket list.

Nenhum deles está na minha lista.

(Laughter)

(Risos)

Now, there's another way to do it,

Agora, há outra maneira de fazer isso,

and that's by increasing justness in corporate behavior,

através do aumento da justiça no comportamento corporativo,

but the way that we're operating right now,

mas a maneira como estamos operando agora

that would require a tremendous change in behavior,

exigiria uma mudança tremenda de comportamento,

and like an addict trying to kick a habit,

e como um viciado tentando largar o hábito,

the first step is to acknowledge that you have a problem.

o primeiro passo é reconhecer que você tem um problema.

And let me just say, this profits mania that we're on

E só para ressaltar, esta mania de lucros

está tão profundamente arraigada

is so deeply entrenched

that we don't even realize how we're harming society.

que não percebemos que prejudicamos a sociedade.

Here's a small but startling example of exactly how we're doing that:

Eis aqui um pequeno mas brilhante exemplo de como fazemos isso:

this chart shows corporate giving

este gráfico mostra doação corporativa

as a percentage of profits, not revenues, over the last 30 years.

como uma porcentagem dos lucros, não das receitas, dos últimos 30 anos.

Juxtapose that to the earlier chart of corporate profit margins,

Sobreponha isso ao gráfico anterior das margens de lucro das empresas,

and I ask you, does that feel right?

e pergunto: isso parece certo?

In all fairness, when I started writing this, I thought,

Com toda a justiça, quando eu comecei a escrever isto, pensei:

"Oh wow, what does my company, what does Tudor do?"

"Opa, o que a minha empresa faz, o que a Tudor faz?"

And I realized we give one percent of corporate profits

E percebi que nós damos 1% dos lucros corporativos

to charity every year.

para instituições de caridade todos os anos.

And I'm supposed to be a philanthropist.

E eu me vejo como um filantropo.

When I realized that, I literally wanted to throw up.

Quando percebi isso, eu literalmente quis vomitar.

But the point is, this mania is so deeply entrenched

Mas o ponto é que esta mania está tão arraigada

that well-intentioned people like myself don't even realize that we're part of it.

que pessoas bem-intencionadas, como eu, sequer percebem que somos parte dela.

Now, we're not going to change corporate behavior

Agora, não vamos mudar o comportamento empresarial

by simply increasing corporate philanthropy or charitable contributions.

simplesmente aumentando a filantropia corporativa ou contribuições de caridade.

And oh, by the way, we've since quadrupled that,

E a propósito, quadruplicamos isso desde então,

but -- (Applause) -- Please.

mas -- (Aplausos) -- Por favor.

But we can do it by driving more just behavior.

Mas podemos mudar ao incentivar um comportamento mais justo.

And one way to do it is actually trusting

E uma maneira de fazer isso é confiando

the system that got us here in the first place,

no sistema que nos trouxe aqui, em primeiro lugar,

and that's the free market system.

e que é o sistema de livre mercado.

About a year ago, some friends of mine and I

Cerca de um ano atrás, alguns amigos e eu

started a not-for-profit called Just Capital.

fizemos uma organização sem fins lucrativos chamada Just Capital.

Its mission is very simple:

Sua missão é muito simples:

to help companies and corporations

ajudar as empresas e corporações

learn how to operate in a more just fashion by using the public's input

a aprender como operar de modo mais justo usando a informação do público

to define exactly what the criteria are for just corporate behavior.

para definir quais são os critérios para o comportamento empresarial justo.

Now, right now, there's no widely accepted standard

Neste momento, não há nenhum padrão amplamente aceito

that a company or corporation can follow, and that's where Just Capital comes in,

que uma empresa ou corporação siga, e é aí que entra a Just Capital,

because beginning this year and every year we'll be conducting a nationwide survey

porque a partir deste ano vamos realizar um levantamento nacional

of a representative sample of 20,000 Americans

de uma amostra representativa de 20 mil americanos

to find out exactly what they think

para descobrir exatamente o que pensam

are the criteria for justness in corporate behavior.

sobre os critérios de justiça no comportamento corporativo.

Now, this is a model that's going to start in the United States

Este é um modelo que vai começar nos Estados Unidos,

but can be expanded anywhere around the globe,

mas pode ser expandido a qualquer lugar no globo,

and maybe we'll find out

e talvez descobriremos

that the most important thing for the public

que a coisa mais importante para o público

is that we create living wage jobs, or make healthy products,

é que criamos empregos de salário digno, ou fazemos produtos saudáveis,

or help, not harm, the environment.

ou ajudamos, e não prejudicamos, o meio ambiente.

At Just Capital, we don't know, and it's not for us to decide.

Na Just Capital, não sabemos, e não cabe a nós decidir.

We're but messengers,

Somos apenas os mensageiros,

but we have 100 percent confidence and faith in the American public

mas temos 100% de confiança e fé no público americano

to get it right.

que vão acertar.

So we'll release the findings this September for the first time,

Nós vamos liberar os resultados em setembro pela primeira vez,

and then next year, we'll poll again,

e no próximo ano, vamos pesquisar novamente,

and we'll take the additive step this time

e vamos dar mais um passo

of ranking the 1,000 largest U.S. companies

para fazer o ranking das mil maiores empresas norte-americanas

from number one to number 1,000 and everything in between.

do número um ao número mil e tudo mais.

We're calling it the Just Index,

Chamamos isso de Just Index,

and remember, we're an independent not-for-profit with no bias,

e lembrem-se, somos uma organização independente, imparcial,

and we will be giving the American public a voice.

e estaremos dando ao público americano uma voz.

And maybe over time, we'll find out that as people come to know

E talvez com o tempo, vamos descobrir que à medida que as pessoas conhecem

which companies are the most just,

quais são as empresas mais justas,

human and economic resources will be driven towards them,

recursos humanos e econômicos serão conduzidos a elas,

and they'll become the most prosperous

e elas vão se tornar as mais prósperas

and help our country be the most prosperous.

e ajudar o nosso país a ser o mais próspero.

Now, capitalism has been responsible for every major innovation

Agora, o capitalismo tem sido responsável por cada grande inovação

that's made this world a more inspiring and wonderful place to live in.

que fez deste mundo um lugar mais inspirador e maravilhoso para se viver.

Capitalism has to be based on justice.

O capitalismo precisa ser baseado na justiça.

It has to be, and now more than ever,

Precisa ser, e agora mais do que nunca,

with economic divisions growing wider every day.

com divisões econômicas crescendo mais e mais a cada dia.

It's estimated that 47 percent of American workers

Estima-se que 47% dos trabalhadores americanos

can be displaced in the next 20 years.

poderão ser demitidos nos próximos 20 anos.

I'm not against progress.

Eu não sou contra o progresso.

I want the driverless car and the jet pack just like everyone else.

Quero um carro sem motorista e um "jet pack" como todo mundo.

But I'm pleading for recognition that with increased wealth and profits

Mas imploro pelo reconhecimento de que, com o aumento da riqueza e dos lucros,

has to come greater corporate social responsibility.

é preciso haver uma maior responsabilidade social corporativa.

"If justice is removed," said Adam Smith, the father of capitalism,

"Se a justiça for removida", disse Adam Smith, o pai do capitalismo,

"the great, the immense fabric of human society must in a moment

"o grande, o imenso tecido social humano deve num instante

crumble into atoms."

desintegrar-se em átomos. "

Now, when I was young, and there was a problem,

Agora, quando eu era jovem, e havia um problema,

my mama used to always sigh and shake her head and say,

minha mãe costumava suspirar e sacudir a cabeça e dizer:

"Have mercy, have mercy."

"Tenha misericórdia, tenha misericórdia."

Now's not the time for us, for the rest of us to show them mercy.

Agora não é o momento para mostrarmos misericórdia.

The time is now for us to show them fairness,

A hora é agora para nós mostrarmos justiça,

and we can do that, you and I,

e nós podemos fazer isso, você e eu,

by starting where we work, in the businesses that we operate in.

começando onde trabalhamos, nas empresas em que operamos.

And when we put justness on par with profits,

E quando colocamos a justiça pareada com os lucros,

we'll get the most wonderful thing in all the world.

vamos alcançar a coisa mais maravilhosa em todo o mundo.

We'll take back our humanity.

Nós vamos ter de volta nossa humanidade.

Thank you.

Obrigado.

(Aplausos)

(Applause)