The paradox of value - Akshita Agarwal

La paradoja del valor - Akshita Agarwal

Traductor: Ciro Gomez Revisor: Lidia Cámara de la Fuente

Imagine you're on a game show, and you can choose between two prizes:

Imagínate en un programa concurso, y que puedes elegir entre dos premios:

a diamond

un diamante

or a bottle of water.

o una botella de agua.

It's an easy choice.

Es una elección fácil.

The diamonds are clearly more valuable.

Los diamantes son claramente más valiosos.

Now imagine being given the same choice again,

Ahora imagina tener la misma elección de nuevo,

only this time, you're not on a game show,

solo que esta vez, no estás en un programa concurso,

but dehydrated in the desert after wandering for days.

sino deshidratado en el desierto después de vagar durante días.

Do you choose differently?

¿Elegirías de manera diferente?

Why? Aren't diamonds still more valuable?

¿Por qué? ¿Ya no son los diamantes tan valiosos?

This is the paradox of value,

Esta es la paradoja del valor,

famously described by pioneering economist Adam Smith.

famosamente descrita por el economista pionero Adam Smith.

And what it tells us is that defining value is not as simple as it seems.

Y lo que nos dice es que la definición de valor no es tan simple como parece.

On the game show, you were thinking about each item's exchange value,

En el programa concurso, estabas pensando en el valor de cambio de cada elemento,

what you could obtain for them at a later time,

lo que podrías obtener por ellos en un momento posterior,

but in an emergency, like the desert scenario,

pero en caso de emergencia, como el escenario desierto,

what matters far more is their use value,

lo que importa mucho más es su valor de uso,

how helpful they are in your current situation.

lo útiles que son en la situación actual.

And because we only get to choose one of the options,

Y debido a que tenemos que elegir solo una de las opciones,

we also have to consider its opportunity cost,

también tenemos que considerar su costo de oportunidad,

or what we lose by giving up the other choice.

o lo que perdemos al renunciar a la otra opción.

After all, it doesn't matter how much you could get from selling the diamond

Después de todo, no importa cuánto se puede obtener de la venta del diamante

if you never make it out of the desert.

si nunca se puede sacar del desierto.

Most modern economists deal with the paradox of value

La mayoría de los economistas modernos se ocupan de la paradoja del valor

by attempting to unify these considerations

tratando de unificar estas consideraciones

under the concept of utility,

bajo el concepto de utilidad,

how well something satisfies a person's wants or needs.

lo bien que algo satisface los deseos o necesidades de una persona.

Utility can apply to anything from the basic need for food

La utilidad se puede aplicar a cualquier cosa, desde la necesidad de alimentos

to the pleasure of hearing a favorite song,

al placer de escuchar una canción favorita,

and will naturally vary for different people and circumstances.

y variará, naturalmente, para diferentes personas y circunstancias.

Una economía de mercado nos proporciona una manera fácil de seguir utilidad.

A market economy provides us with an easy way to track utility.

Put simply, the utility something has to you

En pocas palabras, la utilidad que algo tiene para ti

is reflected by how much you'd be willing to pay for it.

se refleja en la cantidad que estarías dispuesto a pagar por ello.

Now, imagine yourself back in the desert,

Ahora, imagínate de vuelta al desierto,

only this time, you get offered a new diamond or a fresh bottle of water

solo que esta vez, te ofrecen de nuevo un diamante o una botella de agua fresca

every five minutes.

cada cinco minutos.

If you're like most people, you'll first choose enough water to last the trip,

Si eres como la mayoría, primero elegirás agua suficiente para el viaje,

and then as many diamonds as you can carry.

y tantos diamantes como puedas llevar.

This is because of something called marginal utility,

Esto se debe a algo que se llama utilidad marginal,

and it means that when you choose between diamonds and water,

y significa que cuando se elige entre diamantes y agua,

you compare utility obtained from every additional bottle of water

se compara la utilidad obtenida de cada botella de agua adicional

to every additional diamond.

contra cada diamante adicional.

And you do this each time an offer is made.

Y lo haces cada vez que te hacen una oferta.

The first bottle of water is worth more to you than any amount of diamonds,

La primera botella de agua vale más para ti que cualquier cantidad de diamantes,

but eventually, you have all the water you need.

pero con el tiempo, tienes toda el agua que necesitas.

After a while, every additional bottle becomes a burden.

Tras un tiempo, cada botella adicional se convierte en una carga.

That's when you begin to choose diamonds over water.

Es cuando se empieza a elegir los diamantes sobre el agua.

And it's not just necessities like water.

Y no son solo necesidades como el agua.

When it comes to most things, the more of it you acquire,

Con la mayoría de las cosas, cuanto más adquieras,

the less useful or enjoyable every additional bit becomes.

menos útil o agradable será cada unidad adicional.

This is the law of diminishing marginal utility.

Esta es la ley de la utilidad marginal decreciente.

You might gladly buy two or three helpings of your favorite food,

Puedes comprar de buena gana 2 o 3 porciones de tu comida favorita,

but the fourth would make you nauseated,

pero la cuarta podría provocarte náuseas,

and the hundredth would spoil before you could even get to it.

y la centésima se echaría a perder antes de que incluso puedas llegar a ella.

Or you could pay to see the same movie over and over until you got bored of it

O puedes pagar por ver la misma película una y otra vez hasta aburrirte

or spent all of your money.

o se te acabe todo tu dinero.

Either way, you'd eventually reach a point

Cómo sea, finalmente llegaras a un punto en que

where the marginal utility for buying another movie ticket became zero.

la utilidad marginal para la compra de otro boleto de la película será cero.

Utility applies not just to buying things, but to all our decisions.

La utilidad aplica no solo a la compra de cosas, sino a todas nuestras decisiones.

And the intuitive way to maximize it and avoid diminishing returns

Y la manera intuitiva para maximizar y evitar rendimientos decrecientes

is to vary the way we spend our time and resources.

es variar la forma en que gastamos nuestro tiempo y recursos.

After our basic needs are met,

Luego de satisfacer las necesidades básicas,

we'd theoretically decide to invest in choices

teóricamente tendríamos que decidir invertir en opciones

only to the point they're useful or enjoyable.

solo en el punto que son útiles o agradables.

Of course, how effectively any of us manage to maximize utility in real life

Claro que el grado en que logramos maximizar la utilidad en la vida real

is another matter.

es otra cuestión.

But it helps to remember that the ultimate source of value comes from us,

Sin embargo, es útil recordar que la fuente última de valor viene de nosotros,

the needs we share,

las necesidades que compartimos,

the things we enjoy,

las cosas que nos gustan,

and the choices we make.

y las decisiones que tomamos.