What causes an economic recession? - Richard Coffin

المترجم: Ayman Hosny المدقّق: Riyad Almubarak

For millennia,

لآلاف السنين،

the people of Britain had been using bronze to make tools and jewelry,

استخدم البريطانيون البرونز لصناعة الأدوات والحلي،

and as a currency for trade.

كما استخدموه كعملة من أجل التجارة.

But around 800 BCE, that began to change:

ولكن هذا تغير من عام 800 قبل الميلاد:

the value of bronze declined, causing social upheaval and an economic crisis—

لقد انخفضت قيمة البرونز، متسببةً في اضطراب اجتماعي وأزمة اقتصادية...

what we would call a recession today.

فيما يُعرف اليوم باسم "الكساد".

What causes recessions?

ما الذي يسبب هذا الكساد؟

This question has long been the subject of heated debate among economists,

كان هذا السؤال موضوعًا لجدالات ساخنة ولفترة طويلة بين الاقتصاديين،

and for good reason.

ولأسباب وجيهة.

A recession can be a mild decline in economic activity

منها أن مصطلح الكساد يمكن أن يطلق على انخفاض طفيف في النشاط الاقتصادي

in a single country that lasts months,

ولا يستمر سوى أشهر قليلة،

a long-lasting downturn with global ramifications that last years,

ويمكن أيضًا أن يطلق على انسحاقٍ اقتصاديٍّ عالميٍّ يستمر لسنين،

or anything in between.

أو أي شيءٍ آخر بين هذا وذاك.

Complicating matters further,

ومما يعقّد الأمور أكثر،

there are countless variables that contribute to an economy’s health,

أن ثمة عوامل متنوعة لا حصر لها من شأنها أن تؤثر على سلامة الاقتصاد،

making it difficult to pinpoint specific causes.

جاعلةً تحديد سببِ الكسادِ أمرًا عسيرًا.

So it helps to start with the big picture:

إن هذا يساعدنا لنبدأ بالصورة الكبيرة:

recessions occur when there is a negative disruption

يحصل الكساد حين يوجد انقطاع سلبي

to the balance between supply and demand.

في التوازن بين العرض والطلب.

There’s a mismatch between how many goods people want to buy,

حيث يوجد عدم توافق بين حاجة الناس للسلع التي يشترونها،

how many products and services producers can offer,

وبين كم المعروض من المنتجات والخدمات التي يوفرها المنتجون،

and the price of the goods and services sold, which prompts an economic decline.

وسعر السلع والخدمات المقدمة، بما من شأنه أن يدفع الاقتصاد إلى الركود.

An economy’s relationship between supply and demand

العلاقة بين العرض والطلب لاقتصاد ما

is reflected in its inflation rates and interest rates.

تنعكس في معدلات التضخم وأسعار الفائدة الخاصة به.

Inflation happens when goods and services get more expensive.

التضخم يحدث حين تزيد أسعار السلع والخدمات.

Put another way, the value of money decreases.

بعبارة أخرى، حين تتناقص القوة الشرائية للنقود.

Still, inflation isn’t necessarily a bad thing.

ولا يعتبر التضخم في حد ذاته أمرًا سيئًا.

In fact, a low inflation rate is thought to encourage economic activity.

إنما في واقع الأمر معدلات التضخم الخفيفة تبعث على تشجيع النشاط الاقتصادي.

But high inflation that isn’t accompanied with high demand

ولكن مستوياته المرتفعة التي تصاحب قلّة الطلب

can both cause problems for an economy and eventually lead to a recession.

من شأنهما معًا أن يتسببا في مشكلة للبنيان الاقتصادي ويؤديا إلى الكساد.

Interest rates, meanwhile,

في الأثناء، فإن أسعار الفائدة،

reflect the cost of taking on debt for individuals and companies.

تعكس تكلفة الاستدانة للأشخاص والشركات.

The rate is typically an annual percentage of a loan

وهو معدل يحسب معياريًا بنسبة مئوية سنوية لقرض

that borrowers pay to their creditors until the loan is repaid.

على أساس ما يدفعه المقترضون إلى مقرضيهم حتى ينقضي القرض بالسداد.

Low interest rates mean that companies can afford to borrow more money,

أسعار منخفضة للفائدة تعني أن الشركات تستطيع اقتراض مزيد من المال،

which they can use to invest in more projects.

لاستثماره في مشروعات أكثر.

High interest rates, meanwhile, increase costs for producers and consumers,

في الأثناء، فإن أسعارًا مرتفعة للفائدة تزيد التكلفة على المنتجين والمستهلكين،

slowing economic activity.

وتتسبب في تباطؤ النشاط الاقتصادي.

Fluctuations in inflation and interest rates

إن التقلبات في معدلات التضخم وأسعار الفائدة

can give us insight into the health of the economy,

من شأنها أن تعطينا صورة للحالة الصحية عن اقتصاد ما،

but what causes these fluctuations in the first place?

ولكن في المقام الأول، ما الذي يتسبب في هذه التقلبات؟

The most obvious causes are shocks like natural disaster, war,

لقد كانت الصدمات أقدم الأسباب إطلاقًا، مثل الكوارث الطبيعية، والحروب،

and geopolitical factors.

والعوامل الجيوسياسية.

An earthquake, for example,

على سبيل المثال، هزة أرضية،

can destroy the infrastructure needed to produce important commodities such as oil.

بوسعها تدمير البنية التحتية اللازمة لإنتاج سلع رئيسية مثل النفط.

That forces the supply side of the economy to charge more for products that use oil,

ومن شأن ذلك أن يزيد من كلفة المعروض من المنتجات التي يدخل النفط في إنتاجها،

discouraging demand and potentially prompting a recession.

ما يؤدي إلى خفض الطلب عليها ويحتمل أن يدفع الاقتصاد إلى الكساد.

But some recessions occur in times of economic prosperity—

ولكن بعض أنواع الكساد تحدث في فترات ازدهار اقتصاديّ...

possibly even because of economic prosperity.

ويرجّح أن يكون الازدهار الاقتصادي ذاته وراء ذلك.

Some economists believe that business activity from a market’s expansion

يؤمن بعض الاقتصاديين بأن نشاط الأعمال الناتج من تمدد السوق

can occasionally reach an unsustainable level.

يمكن أن يصل في النهاية إلى مستوى لا يُحتمَل.

For example, corporations and consumers may borrow more money

مثلا، ربما تقترض المؤسسات والمستهلكون أموالًا أكثر

with the assumption that economic growth will help them handle the added burden.

على أمل أن يساعدهم نمو الاقتصاد بأن يدرأ عنهم العبء الإضافي.

But if the economy doesn’t grow as quickly as expected,

لكن لو لم ينمُ الاقتصاد بالسرعة المتوقعة،

they may end up with more debt than they can manage.

سينتهي المطاف بتحملهم مزيدًا من ديون لا قدرة لهم عليها.

To pay it off, they’ll have to redirect funds from other activities,

وسيكون عليهم إعادة توجيه الميزانيات من أنشطة أخرى،

reducing business activity.

على نحوٍ من شأنه تخفيض نشاط الأعمال.

Psychology can also contribute to a recession.

كذلك فإن الحالة النفسيّة يمكنها أن تدلو بدلوها في تحقيق الكساد.

Fear of a recession can become a self-fulfilling prophecy

إن الخوف من الكساد يمكن أن يصبح نبوءة ذاتية التحقق

if it causes people to pull back investing and spending.

لو تسبب في تراجع الجمهور عن الاستثمار والإنفاق.

In response, producers might cut operating costs

في ردة فعلٍ، سيميل المنتجون إلى خفض تكاليف الإنتاج

to help weather the expected decline in demand.

لدعم حالة التراجع المتوقعة على الطلب.

That can lead to a vicious cycle as cost cuts eventually lower wages,

وبإمكان ذلك أن يؤدي إلى حلقة مفرغة من تقليل الدخول جراء خفض التكلفة،

leading to even lower demand.

تقود في نهاية المطاف إلى إضعاف الطلب.

Even policy designed to help prevent recessions can contribute.

وحتى السياسات التي من شأنها الحيلولة دون الكساد الاقتصادي يمكن أن تؤدي إليه.

When times are tough, governments and central banks may print money,

في الأوقات الصعبة، ربما تلجأ الحكومة والبنوك المركزية إلى طباعة النقود،

increase spending, and lower central bank interest rates.

وزيادة الإنفاق، وتقليل أسعار فائدة البنك المركزي.

Smaller lenders can in turn lower their interest rates,

يمكن لصغار المقرضين، بدورهم، خفض أسعار الفائدة،

effectively making debt “cheaper” to boost spending.

لتدعم الإنفاق جراء انتعاشها من استدانة زهيدة الكلفة.

But these policies are not sustainable and eventually need to be reversed

ولكن هذه السياسات ليست مستقرة، وفي النهاية تحتاج إلى الرجوع عنها

to prevent excessive inflation.

لدرء تضخم كبير.

That can cause a recession if people have become too reliant on cheap debt

بقدور ذلك أن يتسبب في كساد اقتصادي إذا اتكل الناس على الاستدانة قليلة الكلفة

and government stimulus.

وعلى تحفيز الحكومة.

The Bronze recession in Britain eventually ended when the adoption of iron

لقد انتهى كساد البرونز في بريطانيا، في نهاية المطاف، حين جرى تبني الحديد

helped revolutionize farming and food production.

وساعد في إحداث ثورة في إنتاج المزارع والأطعمة.

Modern markets are more complex,

الأسواق المعاصرة أشد تعقيدًا،

making today’s recessions far more difficult to navigate.

مما يجعل الكساد المعاصر أيضًا عصيًا على التتبع.

But each recession provides new data to help anticipate and respond

ولكن كلا الكسادين (القديم والمعاصر) خلّفا بيانات من شأنها استشراف ومجابهة

to future recessions more effectively.

كساد الغد بطريقة أكثر فعالية.