What causes an economic recession? - Richard Coffin

Traductor: Paula Motter Revisor: María Julia Galles

For millennia,

Durante miles de años,

the people of Britain had been using bronze to make tools and jewelry,

los habitantes de Gran Bretaña usaron el bronce para hacer joyas y herramientas,

and as a currency for trade.

y también como moneda de cambio.

But around 800 BCE, that began to change:

Pero alrededor del año 800 a. C., la situación empezó a cambiar:

the value of bronze declined, causing social upheaval and an economic crisis—

el valor del bronce se desplomó

y desató revueltas sociales y una crisis económica,

what we would call a recession today.

es decir, lo que hoy llamaríamos una recesión.

What causes recessions?

¿Cuáles son las causas de una recesión?

This question has long been the subject of heated debate among economists,

Durante largo tiempo,

esta pregunta ha sido objeto de encendidos debates entre economistas,

and for good reason.

y con justa razón.

A recession can be a mild decline in economic activity

Una recesión puede ser un leve descenso de la actividad económica

in a single country that lasts months,

en un país determinado, y durar meses,

a long-lasting downturn with global ramifications that last years,

o un derrumbe de efecto prolongado con repercusiones internacionales,

y durar años,

or anything in between.

o bien una situación intermedia.

Complicating matters further,

El panorama se complica más aún por la existencia de numerosas variables

there are countless variables that contribute to an economy’s health,

que afectan el buen funcionamiento de una economía,

making it difficult to pinpoint specific causes.

las cuales impiden identificar fácilmente sus causas específicas.

So it helps to start with the big picture:

Un buen recurso es empezar por el concepto general:

recessions occur when there is a negative disruption

las recesiones ocurren cuando se produce un desequilibrio

to the balance between supply and demand.

entre la oferta y la demanda.

There’s a mismatch between how many goods people want to buy,

Hay una disparidad

entre la cantidad de productos que el consumidor quiere comprar,

how many products and services producers can offer,

la cantidad de bienes y servicios que el productor puede ofrecer,

and the price of the goods and services sold, which prompts an economic decline.

y el precio de venta de esos bienes y servicios,

todo lo cual acelera una caída económica.

An economy’s relationship between supply and demand

La relación entre la oferta y la demanda en el ámbito de la economía

is reflected in its inflation rates and interest rates.

se refleja en las tasas de inflación y en las tasas de interés.

Inflation happens when goods and services get more expensive.

La inflación obedece al aumento en el precio de bienes y servicios.

Put another way, the value of money decreases.

Dicho de otro modo, la moneda se devalúa.

Still, inflation isn’t necessarily a bad thing.

Sin embargo, la inflación no siempre es un síntoma negativo.

In fact, a low inflation rate is thought to encourage economic activity.

Por cierto, una baja tasa inflacionaria puede estimular la actividad económica.

But high inflation that isn’t accompanied with high demand

Pero una inflación elevada sin una demanda también elevada

can both cause problems for an economy and eventually lead to a recession.

puede perjudicar la economía y, a la larga, desembocar en recesión.

Interest rates, meanwhile,

Por su parte, las tasas de interés

reflect the cost of taking on debt for individuals and companies.

reflejan el costo de tomar deuda por parte de individuos o empresas.

The rate is typically an annual percentage of a loan

Dichas tasas representan el porcentaje anual del préstamo

that borrowers pay to their creditors until the loan is repaid.

que el deudor debe pagar al acreedor hasta saldar la deuda contraída.

Low interest rates mean that companies can afford to borrow more money,

Cuando las tasas de interés son bajas, las empresas pueden tomar más crédito

which they can use to invest in more projects.

e invertir ese dinero en más proyectos.

High interest rates, meanwhile, increase costs for producers and consumers,

Por otro lado, las tasas altas de interés

disparan los costos que productores y consumidores deben afrontar,

slowing economic activity.

y la actividad económica se ralentiza.

Fluctuations in inflation and interest rates

Las fluctuaciones en las tasas de inflación y de interés

can give us insight into the health of the economy,

son indicadores que permiten evaluar el funcionamiento de la economía.

but what causes these fluctuations in the first place?

Ahora bien, ¿por qué se producen estas fluctuaciones?

The most obvious causes are shocks like natural disaster, war,

Las causas más comunes son situaciones extremas,

como los desastres naturales, las guerras y los factores geopolíticos.

and geopolitical factors.

An earthquake, for example,

Un terremoto, por ejemplo,

can destroy the infrastructure needed to produce important commodities such as oil.

puede destruir la infraestructura necesaria

para producir materias primas esenciales, como el petróleo.

That forces the supply side of the economy to charge more for products that use oil,

Como resultado, aumenta el precio de los productos derivados del petróleo,

discouraging demand and potentially prompting a recession.

lo cual resiente la demanda y puede producir una recesión.

But some recessions occur in times of economic prosperity—

Pero algunas recesiones ocurren cuando hay prosperidad económica,

possibly even because of economic prosperity.

e incluso es posible que la prosperidad económica sea su causa misma.

Para algunos economistas,

Some economists believe that business activity from a market’s expansion

la actividad comercial derivada de la expansión del mercado

can occasionally reach an unsustainable level.

podría llegar a niveles insostenibles.

For example, corporations and consumers may borrow more money

Por ejemplo, las empresas y los consumidores pueden pedir préstamos

with the assumption that economic growth will help them handle the added burden.

con la expectativa de que el crecimiento económico los ayude a manejar la deuda.

But if the economy doesn’t grow as quickly as expected,

Pero si la economía no crece al ritmo esperado,

they may end up with more debt than they can manage.

pueden terminar con una deuda que supera su capacidad de pago.

To pay it off, they’ll have to redirect funds from other activities,

Para poder cancelarla, deberán tomar fondos de otras actividades

reducing business activity.

y la actividad comercial se verá afectada.

Psychology can also contribute to a recession.

La psicología también puede contribuir a una recesión.

Fear of a recession can become a self-fulfilling prophecy

El temor a una recesión puede transformarse en una profecía autocumplida

if it causes people to pull back investing and spending.

si eso obliga a los ciudadanos a retacear sus inversiones y gastos.

In response, producers might cut operating costs

Como respuesta, los productores podrían recortar los costos operativos

to help weather the expected decline in demand.

para poder contrarrestar la previsible baja en la demanda.

That can lead to a vicious cycle as cost cuts eventually lower wages,

Se generaría así un círculo vicioso,

pues el recorte en los costos deriva en reducciones salariales,

leading to even lower demand.

que a su vez resienten más la demanda.

Even policy designed to help prevent recessions can contribute.

Aun las políticas diseñadas para prevenir una recesión también pueden contribuir.

When times are tough, governments and central banks may print money,

En épocas de crisis,

los gobiernos y los bancos centrales pueden imprimir billetes,

increase spending, and lower central bank interest rates.

incentivar el consumo y bajar las tasas de interés del banco central.

Smaller lenders can in turn lower their interest rates,

A su vez, los pequeños prestamistas pueden bajar sus propias tasas de interés

effectively making debt “cheaper” to boost spending.

y hacer que el crédito sea más "blando" para fomentar el consumo.

But these policies are not sustainable and eventually need to be reversed

Pero estas medidas no son sostenibles,

y tarde o temprano deben revertirse para evitar una inflación descontrolada.

to prevent excessive inflation.

That can cause a recession if people have become too reliant on cheap debt

Podría derivar en recesión si la gente se acostumbra a tomar créditos blandos

and government stimulus.

y a recibir estímulos del gobierno.

The Bronze recession in Britain eventually ended when the adoption of iron

La recesión del bronce en Gran Bretaña finalizó cuando la adopción del hierro

revolucionó la agricultura y la producción alimentaria.

helped revolutionize farming and food production.

Modern markets are more complex,

Los mercados modernos son más complejos,

making today’s recessions far more difficult to navigate.

por eso hoy es más difícil transitar una recesión.

But each recession provides new data to help anticipate and respond

Pero cada recesión brinda nuevos datos que ayudan a prever futuras recesiones

to future recessions more effectively.

y a enfrentarlas de manera más eficiente.