What causes an economic recession? - Richard Coffin

Tradutor: Margarida Ferreira Revisora: Mafalda Ferreira

For millennia,

Durante milénios,

the people of Britain had been using bronze to make tools and jewelry,

as pessoas da Britânia usaram o bronze para fazer utensílios e joias,

and as a currency for trade.

e como moeda para o comércio.

But around 800 BCE, that began to change:

Mas, por volta de 800 a.C., isso começou a mudar:

the value of bronze declined, causing social upheaval and an economic crisis—

o valor do bronze diminuiu,

provocando convulsões sociais e uma crise económica,

what we would call a recession today.

aquilo a que hoje chamamos uma recessão.

What causes recessions?

Quais são as causas das recessões?

This question has long been the subject of heated debate among economists,

Esta pergunta há muito que é tema de aceso debate entre os economistas

and for good reason.

e por boas razões.

A recession can be a mild decline in economic activity

Uma recessão pode ser um leve declínio na atividade económica

in a single country that lasts months,

num único país, e durar meses,

a long-lasting downturn with global ramifications that last years,

um declínio de longa duração com ramificações globais, e durar anos

or anything in between.

ou qualquer coisa entre estas duas.

Complicating matters further,

As coisas ainda se complicam mais

there are countless variables that contribute to an economy’s health,

porque há inúmeras variáveis que contribuem para a saúde da economia,

making it difficult to pinpoint specific causes.

tornando difícil identificar causas específicas.

So it helps to start with the big picture:

Por isso, ajuda começar pelo quadro geral:

recessions occur when there is a negative disruption

as recessões ocorrem quando se produz um desequilíbrio

to the balance between supply and demand.

entre a oferta e a procura.

There’s a mismatch between how many goods people want to buy,

um desajuste entre a quantidade de produtos

que as pessoas querem comprar

how many products and services producers can offer,

e a quantidade de bens e serviços que os produtores oferecem,

and the price of the goods and services sold, which prompts an economic decline.

e o preço de venda dos bens e dos serviços,

que fomenta o declínio económico.

An economy’s relationship between supply and demand

A relação entre oferta e procura, no quadro da economia,

is reflected in its inflation rates and interest rates.

reflete-se nas taxas de inflação e nas taxas de juro.

Inflation happens when goods and services get more expensive.

A inflação é o resultado do aumento do preço de bens e serviços.

Put another way, the value of money decreases.

Por outras palavras, o dinheiro desvaloriza-se.

Still, inflation isn’t necessarily a bad thing.

Mas a inflação não é necessariamente uma coisa má.

In fact, a low inflation rate is thought to encourage economic activity.

Pensa-se que uma taxa baixa de inflação encoraja a atividade económica.

But high inflation that isn’t accompanied with high demand

Mas uma inflação alta que não seja acompanhada por uma procura alta

can both cause problems for an economy and eventually lead to a recession.

pode causar problemas a uma economia e acabar por cair numa recessão.

Interest rates, meanwhile,

Entretanto, as taxas de juro

reflect the cost of taking on debt for individuals and companies.

refletem o custo do endividamento para indivíduos e empresas.

The rate is typically an annual percentage of a loan

As taxas representam uma percentagem anual dos empréstimos

that borrowers pay to their creditors until the loan is repaid.

que pagamos aos credores até a dívida ser reembolsada.

Low interest rates mean that companies can afford to borrow more money,

Quando as taxas de juro são baixas

as empresas podem contrair mais empréstimos,

which they can use to invest in more projects.

que podem usar para investir em mais projetos.

High interest rates, meanwhile, increase costs for producers and consumers,

Taxas de juro altas, por outro lado,

aumentam os custos para produtores e consumidores,

slowing economic activity.

abrandando a atividade económica.

Fluctuations in inflation and interest rates

As flutuações na inflação e nas taxas de juros

can give us insight into the health of the economy,

são indicadoras da saúde da economia,

but what causes these fluctuations in the first place?

mas, afinal, o que é que causa essas flutuações?

The most obvious causes are shocks like natural disaster, war,

As causas mais comuns são situações extremas

como desastres naturais, guerras e fatores geopolíticos.

and geopolitical factors.

An earthquake, for example,

Um terramoto, por exemplo,

can destroy the infrastructure needed to produce important commodities such as oil.

pode destruir as infraestruturas necessárias

para produzir matérias-primas, essenciais, como o petróleo.

That forces the supply side of the economy to charge more for products that use oil,

Em resultado, sobe o preço dos produtos derivados do petróleo,

discouraging demand and potentially prompting a recession.

desencorajando a procura e podendo provocar uma recessão.

But some recessions occur in times of economic prosperity—

Mas algumas recessões ocorrem em períodos de prosperidade económica,

possibly even because of economic prosperity.

talvez até por causa da prosperidade económica.

Some economists believe that business activity from a market’s expansion

Alguns economistas pensam

que a atividade empresarial duma expansão de mercado

can occasionally reach an unsustainable level.

pode ocasionalmente chegar a um nível insustentável.

For example, corporations and consumers may borrow more money

Por exemplo, as empresas e os consumidores

podem contrair mais empréstimos

with the assumption that economic growth will help them handle the added burden.

na expetativa de que o crescimento económico os ajude a gerir a dívida.

But if the economy doesn’t grow as quickly as expected,

Mas, se a economia não crescer tão depressa quanto esperado,

they may end up with more debt than they can manage.

podem acabar com uma dívida maior do que conseguem gerir.

To pay it off, they’ll have to redirect funds from other activities,

Para a pagar, têm de desviar fundos de outras atividades,

reducing business activity.

reduzindo a sua atividade.

Psychology can also contribute to a recession.

A psicologia também pode contribuir para uma recessão.

Fear of a recession can become a self-fulfilling prophecy

O medo de uma recessão pode tornar-se a causa dessa recessão,

if it causes people to pull back investing and spending.

se fizer com que as pessoas se retraiam de investir e de gastar.

In response, producers might cut operating costs

Em resposta, os produtores podem cortar nos custos de operação

to help weather the expected decline in demand.

para resistir à previsível baixa da procura.

That can lead to a vicious cycle as cost cuts eventually lower wages,

Isso pode gerar um ciclo vicioso

porque os cortes nos custos habitualmente baixam os salários,

leading to even lower demand.

o que leva ao abaixamento da procura.

Even policy designed to help prevent recessions can contribute.

Até a política concebida para impedir recessões pode contribuir para isso.

When times are tough, governments and central banks may print money,

Quando os tempos são difíceis,

os governos e os bancos centrais imprimem dinheiro,

increase spending, and lower central bank interest rates.

aumentam as despesas, baixam as taxas de juro do banco central.

Smaller lenders can in turn lower their interest rates,

Os pequenos prestamistas podem baixar as suas taxas de juros,

effectively making debt “cheaper” to boost spending.

tornando as dívidas "mais baratas" para incentivar as despesas.

But these policies are not sustainable and eventually need to be reversed

Mas essa política não é sustentável e acaba por ter de ser invertida

to prevent excessive inflation.

para impedir uma inflação excessiva.

That can cause a recession if people have become too reliant on cheap debt

Isso pode causar uma recessão se as pessoas confiaram demais

na dívida barata e no estímulo governamental.

and government stimulus.

The Bronze recession in Britain eventually ended when the adoption of iron

A recessão da Idade do Bronze na Britânia acabou quando a adoção do ferro

helped revolutionize farming and food production.

ajudou a revolucionar a agricultura e a produção de alimentos.

Modern markets are more complex,

Os mercados modernos são mais complexos,

making today’s recessions far more difficult to navigate.

tornando as recessões atuais muito mais difíceis de gerir.

But each recession provides new data to help anticipate and respond

Mas cada recessão fornece novos dados, para ajudar a prever

to future recessions more effectively.

e a reagir mais eficazmente a recessões futuras.