What causes an economic recession? - Richard Coffin

Translator: Trinh Phan Reviewer: Thanh Phú Đỗ

Trong hàng nghìn năm,

For millennia,

the people of Britain had been using bronze to make tools and jewelry,

tổ tiên người Anh dùng đồng để tạo ra công cụ lao động, trang sức

and as a currency for trade.

và xem nó như tiền tệ để trao đổi mua bán.

But around 800 BCE, that began to change:

Nhưng mọi thứ bắt đầu thay đổi từ năm 800 TCN:

the value of bronze declined, causing social upheaval and an economic crisis—

giá trị của đồng suy giảm,

gây ra biến động xã hội và khủng hoảng kinh tế

what we would call a recession today.

điều mà ngày nay, ta gọi là suy thoái kinh tế.

What causes recessions?

Vậy nguyên nhân nào dẫn đến suy thoái kinh tế?

This question has long been the subject of heated debate among economists,

Câu hỏi này luôn là chủ đề tranh cãi kịch liệt của các nhà kinh tế học,

vì lẽ tốt.

and for good reason.

A recession can be a mild decline in economic activity

Suy thoái kinh tế có thể là sự suy giảm nhẹ trong hoạt động kinh tế

in a single country that lasts months,

tại một quốc gia kéo dài vài tháng,

a long-lasting downturn with global ramifications that last years,

có thể là suy thoái lâu dài diễn ra nhiều năm khắp toàn cầu,

or anything in between.

hoặc bất cứ điều gì ở giữa chúng.

Complicating matters further,

Phức tạp hơn,

there are countless variables that contribute to an economy’s health,

là vô số các yếu tố ngoại sinh tham gia vào sự phát triển kinh tế,

making it difficult to pinpoint specific causes.

gây khó khăn cho việc xác định nguyên nhân cụ thể.

So it helps to start with the big picture:

Vì vậy, hãy bắt đầu với bức tranh lớn:

recessions occur when there is a negative disruption

suy thoái kinh tế xảy ra khi có sự gián đoạn tiêu cực

to the balance between supply and demand.

trong cân bằng cung cầu.

There’s a mismatch between how many goods people want to buy,

Sự bất cân xứng giữa số lượng hàng hóa người ta muốn mua,

how many products and services producers can offer,

sản phẩm và dịch vụ mà nhà sản xuất có thể cung ứng,

and the price of the goods and services sold, which prompts an economic decline.

và giá thành của chúng, khiến kinh tế suy giảm.

An economy’s relationship between supply and demand

Mối quan hệ kinh tế giữa cung và cầu

is reflected in its inflation rates and interest rates.

được phản ánh bởi tỉ lệ lạm phát và lãi suất.

Inflation happens when goods and services get more expensive.

Lạm phát xảy ra khi hàng hóa và dịch vụ đắt đỏ hơn.

Put another way, the value of money decreases.

Nói theo cách khác, là đồng tiền mất giá.

Still, inflation isn’t necessarily a bad thing.

Tuy nhiên, lạm phát không hẳn là điều tồi tệ.

In fact, a low inflation rate is thought to encourage economic activity.

Trên thực tế, người ta tin rằng

lạm phát nhẹ có thể thúc đẩy các hoạt động kinh tế

But high inflation that isn’t accompanied with high demand

Nhưng lạm phát cao không đi cùng sự gia tăng nhu cầu

can both cause problems for an economy and eventually lead to a recession.

có thể gây rắc rối cho nền kinh tế và dẫn đến suy thoái.

Interest rates, meanwhile,

Lãi suất, trong khi ấy,

reflect the cost of taking on debt for individuals and companies.

phản ánh chi phí trả lãi tiền vay của cá nhân và doanh nghiệp.

The rate is typically an annual percentage of a loan

Tỷ lệ này thường là tỷ lệ phần trăm hàng năm của một khoản vay

that borrowers pay to their creditors until the loan is repaid.

mà người vay trả cho chủ nợ cho đến khi khoản vay được trả hết.

Low interest rates mean that companies can afford to borrow more money,

Lãi suất thấp có nghĩa là các công ty có khả năng vay thêm tiền,

which they can use to invest in more projects.

để đầu tư vào nhiều dự án hơn.

High interest rates, meanwhile, increase costs for producers and consumers,

Lãi suất cao, ngược lại, tăng chi phí cho nhà sản xuất và người tiêu dùng,

kìm hãm các hoạt động kinh tế.

slowing economic activity.

Những biến động của lạm phát và lãi suất

Fluctuations in inflation and interest rates

can give us insight into the health of the economy,

có thể phản ánh rõ nét thực trạng của nền kinh tế,

but what causes these fluctuations in the first place?

nhưng điều gì, từ đầu, đã gây ra những biến động này?

The most obvious causes are shocks like natural disaster, war,

Nguyên nhân rõ ràng nhất là những cú sốc như thiên tai, chiến tranh,

and geopolitical factors.

và các yếu tố địa chính trị.

An earthquake, for example,

Ví dụ, động đất có thể hủy hoại

can destroy the infrastructure needed to produce important commodities such as oil.

cơ sở hạ tầng cần để sản xuất các mặt hàng quan trọng như dầu mỏ,

That forces the supply side of the economy to charge more for products that use oil,

buộc nhà sản xuất phải tính phí cao hơn cho các sản phẩm sử dụng dầu,

discouraging demand and potentially prompting a recession.

giảm cầu và có thể gây ra suy thoái kinh tế.

But some recessions occur in times of economic prosperity—

Nhưng một số suy thoái cũng xảy ra trong thời gian kinh tế thịnh vượng-

possibly even because of economic prosperity.

thậm chí, bởi vì sự phát triển này.

Some economists believe that business activity from a market’s expansion

Một số nhà kinh tế tin rằng hoạt động kinh doanh từ việc mở rộng thị trường

can occasionally reach an unsustainable level.

đôi khi có thể đạt mức không bền vững.

For example, corporations and consumers may borrow more money

Ví dụ, doanh nghiệp và người tiêu dùng có thể vay nhiều tiền hơn

with the assumption that economic growth will help them handle the added burden.

với niềm tin rằng tăng trưởng kinh tế sẽ giúp họ xử lý các gánh nặng gia tăng.

But if the economy doesn’t grow as quickly as expected,

Nhưng nếu nền kinh tế không tăng trưởng nhanh như mong đợi,

they may end up with more debt than they can manage.

họ sẽ có nhiều nợ hơn mức có thể chi trả.

To pay it off, they’ll have to redirect funds from other activities,

Để có thể trả hết, họ phải dùng tiền lẽ ra được dành cho những hoạt động khác,

reducing business activity.

làm suy giảm hoạt động kinh doanh.

Psychology can also contribute to a recession.

Tâm lý cũng góp phần gây ra suy thoái kinh tế

Fear of a recession can become a self-fulfilling prophecy

Nỗi sợ suy thoái có thể trở thành sự thật

if it causes people to pull back investing and spending.

nếu nó khiến người ta rút vốn đầu tư và cắt giảm chi tiêu.

In response, producers might cut operating costs

Để đối phó, các nhà sản xuất cắt giảm chi phí vận hành

to help weather the expected decline in demand.

để vượt qua tình trạng giảm cầu.

That can lead to a vicious cycle as cost cuts eventually lower wages,

Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn cắt giảm chi phí, giảm tiền lương,

leading to even lower demand.

dẫn đến nhu cầu càng thấp hơn.

Even policy designed to help prevent recessions can contribute.

Ngay cả những chính sách được đưa ra để ngăn suy thoái

cũng góp phần gây khủng hoảng.

When times are tough, governments and central banks may print money,

Đến thời điểm khó khăn, chính phủ và ngân hàng nhà nước có thể in thêm tiền,

increase spending, and lower central bank interest rates.

khuyến khích chi tiêu và hạ lãi suất ngân hàng nhà nước.

Smaller lenders can in turn lower their interest rates,

Những chủ nợ nhỏ có thể lần lượt hạ lãi suất,

effectively making debt “cheaper” to boost spending.

giúp khoản nợ "rẻ hơn" để khuyến khích chi tiêu.

But these policies are not sustainable and eventually need to be reversed

Nhưng những chính sách này không bền vững và cuối cùng, phải đảo ngược

to prevent excessive inflation.

để ngăn chặn lạm phát quá mức.

That can cause a recession if people have become too reliant on cheap debt

Suy thoái có thể xảy ra nếu mọi người quá phụ thuộc vào nợ giá rẻ

and government stimulus.

và hỗ trợ của chính phủ.

The Bronze recession in Britain eventually ended when the adoption of iron

Suy thoái Đồng ở Anh cuối cùng đã kết thúc khi việc sử dụng sắt

helped revolutionize farming and food production.

tạo nên cuộc cách mạng nông nghiệp và sản xuất lương thực.

Modern markets are more complex,

Các thị trường hiện đại thì phức tạp hơn,

making today’s recessions far more difficult to navigate.

khiến cho việc giải quyết suy thoái kinh tế ngày nay

khó khăn hơn rất nhiều.

But each recession provides new data to help anticipate and respond

Nhưng mỗi cuộc suy thoái lại cho ta dữ liệu mới giúp dự đoán và ứng phó

to future recessions more effectively.

hiệu quả hơn với những cuộc suy thoái trong tương lai.