How to make a profit while making a difference | Audrey Choi

Переводчик: Oksana Vakulina Редактор: Nadya Borisova

I believe big institutions

Я верю, что общественные институты

have unique potential to create change,

обладают уникальной возможностью совершать перемены,

and I believe that we as individuals

и верю, что мы как граждане

have unique power

обладаем уникальной силой

to influence the direction that those institutions take.

влиять на направление, которое выберут эти институты.

Now, these beliefs did not come naturally to me,

Эти убеждения нелегко мне дались,

because trusting big institutions,

потому что доверие к общественным институтам

not really part of my family legacy.

не было частью истории моей семьи.

My mother escaped North Korea

Моя мама сбежала из Северной Кореи,

when she was 10 years old.

когда ей было 10 лет.

To do so, she had to elude every big institution in her life:

Чтобы сделать это, ей пришлось ускользнуть от таких больших институтов,

repressive governments, occupying armies

как репрессивное государство, оккупационная армия

and even armed border patrols.

и вооружённые приграничные патрули.

Later, when she decided she wanted to emigrate to the United States,

Позднее, когда мама решила эмигрировать в Соединённые Штаты,

she had to defy an entire culture

ей пришлось бросить вызов целой культуре,

that said the girls would never be the best and brightest.

которая не оставляла девочкам шансов на успех.

Only because her name happens to sound like a boy's

Только потому, что её имя звучало, как мужское,

was she able to finagle her way into the government immigration exam

маме удалось сжульничать и сдать иммиграционный госэкзамен

to come to the United States.

для переезда в США.

Because of her bravery and passion,

Благодаря её храбрости и энтузиазму

I've had all the opportunities that she never did,

у меня были возможности, которых она сама никогда не имела,

and that has made my story so different.

и которые сделали мою историю совсем не похожей на её.

Instead of running away from big institutions,

Вместо того, чтобы бежать от больших институтов,

I've actually run toward them.

я, наоборот, бежала к ним.

I've had the chance over the course of my career

В течение моей карьеры мне удалось

to work for The Wall Street Journal,

поработать в The Wall Street Journal,

the White House

Белом доме

and now one of the largest financial institutions in the world,

и сейчас в одном из крупнейших финансовых институтов в мире,

where I lead sustainable investing.

где я руковожу устойчивым инвестированием.

Now, these institutions are like tankers,

Эти институты напоминают танкеры,

and working inside of them,

и, работая в них,

I've come to appreciate what large wakes they can leave,

я стала ощущать, какой огромный след они могут оставить.

and I've become convinced

Я пришла к убеждению,

that the institution of the global capital markets,

что глобальные рынки капитала,

the nearly 290 trillion dollars of stocks and bonds in the world,

аккумулирующие 29 триллионов долларов в акциях и облигациях по всему миру,

that that may be one of our most powerful forces

могут стать одним из самых мощных ресурсов

for positive social change at our disposal,

для положительных перемен в обществе,

if we ask it to be.

если мы их попросим.

Now, I know some of you are thinking,

Я знаю, о чём вы думаете:

global capital markets, positive social change,

«рынки капитала» и «позитивные перемены в обществе»

not usually in the same sentence or even the same paragraph.

редко встретишь в одном предложении или даже в одном абзаце.

I think many people think of the capital markets

Я думаю, многие люди представляют рынки капитала

kind of like an ocean.

чем-то вроде океана:

It's a vast, impersonal, uncaring force of nature

огромной бездушной стихией,

that is not affected by our wishes or desires.

которой нет дела до наших желаний и устремлений.

So the best that our little savings accounts

Имея лишь небольшие сберегательные счета

or retirement accounts can do

или пенсионные накопления,

is to try to catch some waves in the good cycles

мы можем попытаться попасть в волну на хорошем витке

and hope that we don't get inundated in the turbulent ones,

и надеяться, что нас не потопит штормовым вихрем.

but certainly our decisions on how to steer our little retirement accounts

Наши решения, как управлять скромными пенсионными накоплениями,

don't affect the tides,

не влияют на основные потоки

don't change the shape or size or direction of the waves.

и не меняют форму, размер или направление волн.

But why is that?

Но почему мы так думаем?

Because actually, one third of this ocean of capital

На самом деле треть этого океана денег

actually belongs to individuals like us,

действительно принадлежит нам,

and most of the rest of the capital markets

а бóльшая часть оставшихся рынков капитала

is controlled by the institutions that get their power and authority

контролируется институтами, получающими власть, полномочия

and their capital from us,

и свои капиталы от нас

as members, participants, beneficiaries, shareholders or citizens.

как членов, участников, бенефициантов, акционеров или граждан.

So if we are the ultimate owners of the capital markets,

Но если мы и есть основные собственники рынка капиталов,

why aren't we able to make our voices heard?

почему мы не можем быть услышаны?

Why can't we make some waves?

Почему не можем создавать волны?

So let me ask you a different question:

Позвольте мне задать другой вопрос.

did any of you buy fair trade coffee

Кто-нибудь из вас покупал «честный» кофе

the last time you were at a supermarket or at Starbucks?

в последний раз, когда был в магазине или «Старбаксе»?

OK. Do any of you go to the restaurant

Ладно. Кто-нибудь из вас заказывает

and order the sustainably farmed trout

в ресторане экологичную фермерскую форель

instead of the miso-glazed Chilean sea bass

вместо чилийского сибаса с соусом мисо,

that you really wish you could have?

который вам так хочется съесть?

Do any of you drive hybrid cars or even electric cars?

Кто-то из вас ездит на гибриде или электромобиле?

So why do we do these things?

Почему мы делаем все эти вещи?

Right? One electric car doesn't amount to much in a fleet of 1.2 billion

Один электромобиль мало что меняет в сравнении с 1,2 миллиарда машин

combustion engine vehicles.

с двигателями внутреннего сгорания.

One fish is just one fish in the sea.

Одна рыба — это всего лишь одна рыба в море.

And one cup of coffee

И одна чашка кофе —

doesn't amount to a hill of beans in this crazy world.

ничто в нашем безумном мире с горами кофейных бобов.

But we do these things because we believe they matter,

Но мы делаем это, потому что верим, что это важно,

that our actions add up,

наш выбор что-то значит,

that our choices might influence others

наши поступки могут повлиять на других,

and collectively, what an impact we can have.

и все вместе мы можем иметь огромное влияние.

So, in my bag I have a coffee mug that I bought a couple of years ago.

У меня в сумке лежит кофейная кружка, которую я купила пару лет назад.

It's a reusable mug. It has all these things printed on it.

Это кружка многоразового использования.

Look at some of the things that are on it, that it says.

Посмотрите, что на ней написано:

"This one cup can be used again and again."

«Вы можете использовать эту кружку снова и снова».

"This one cup may inspire others to use one too."

«Эта кружка может вдохновить других тоже пользоваться всего одной кружкой».

"This one cup helps save the planet."

«Эта кружка помогает спасти планету».

I had no idea this plastic cup was so powerful.

Какой могущественной может быть пластиковая кружка!

(Laughter)

(Смех)

So why do we think that our choice

Так почему мы думаем, что наш выбор

of a four dollar shade-grown fair trade artisanal cup of coffee

четырёхдолларовой чашки «честного» кофе ручной работы

in a reusable mug matters,

в многоразовой кружке имеет значение,

but what we do with 4,000 dollars in our investment account

а то, как мы используем 4 000 долларов

for our IRA doesn't?

на нашем инвестиционном пенсионном счёте, — нет?

Why can't we tell the supermarket and the capital markets

Почему мы не можем сказать магазинам и рынкам капитала,

that we care,

что нам есть дело

that we care about fair labor standards,

до справедливости в трудовых отношениях,

that we care about sustainable production methods

нам важны экологичные методы производства

and about healthy communities?

и здоровье нашего общества?

Why aren't we voting with our investment dollars,

Почему же мы не голосуем вложенными долларами,

but we would vote with our lattes?

но голосуем выбором латте?

So I think it has something to do with the myths,

Мне кажется, пора что-то делать с мифами

the fables that we all carry around in our collective consciousness.

и небылицами, которые мы храним в нашем массовом сознании.

Do you remember the Grimm's fairy tale about the magic porridge pot?

Вы помните сказку братьев Гримм про волшебный горшочек?

If you said to the pot, "Boil, little pot, boil,"

Произнесите «Вари, горшочек, вари» —

it would fill up with sweet porridge.

и он наполнится вкусной кашей.

And if you said, "Stop, little pot, stop,"

Если сказать «Раз, два, три, больше не вари» —

it would stop.

горшочек остановится.

But if you got the words wrong, it wouldn't listen,

Но если вы перепутаете слова, горшочек не послушает,

and things could go terribly awry.

и всё пойдёт наперекосяк.

So I think when it comes to markets,

Когда дело касается рынков капитала,

we have a little bit of a similar fable in our heads.

мы мыслим подобными небылицами.

We believe that the markets is this magic pot

Нам кажется, что рынки — это волшебный горшок,

that obeys only one command:

подчиняющийся лишь одной команде:

make more money.

делай больше денег.

Only those words said exactly that way

Только эти слова, произнесённые именно в таком порядке,

will make the pot fill up with gold.

могут наполнить горшочек золотом.

Add in some extra words like "protect the environment,"

Добавьте что-то ещё, например, «береги природу» —

the spell might not work.

и заклинание не сработает.

Put in the wrong words like "promote social justice,"

Добавьте «не те» слова вроде «социальной справедливости»

and you might see your gold coins shrink

и вы увидите, как ваше золото уменьшается,

or even vanish entirely, according to this fable.

а то и вовсе исчезает без следа, как в сказке.

So we asked people, what do you really think?

Мы спросили у людей, что они думают на самом деле.

And we actually went out and polled a thousand individual investors,

Мы вышли на улицу, опросили тысячу частных инвесторов

and we found something fascinating.

и обнаружили нечто впечатляющее.

Overwhelmingly,

Поразительно,

people wanted to add those extra words into the formula.

но люди хотят добавить эти дополнительные слова в формулу.

71 percent of people said yes,

71% респондентов сказали,

they were interested in sustainable investing,

что заинтересованы в устойчивом инвестировании —

which we define as taking the best in class investment process

оно берёт лучшее от классической схемы капиталовложений,

that you already have traditionally

с которой мы хорошо знакомы,

and adding in the extra information you get

и добавляет к ней дополнительные ценности,

when you think about the environment and society and good governance.

связанные с окружающей средой, обществом и грамотным управлением.

71 percent wanted that.

71% людей этого хочет.

72 percent said that they believe that companies who did that

72% верят, что компании, работающие так,

would actually do better financially.

могут быть успешнее финансово.

So people really do believe that you can do well by doing good.

Люди действительно верят, что можно финансово процветать, поступая хорошо.

But here was the weird thing:

Но вот что странно:

54 percent of the people

54% опрошенных

still said if they put their money in those kinds of stocks,

всё ещё считают, что, вкладывая деньги в такие акции,

they thought that they would make less money.

сами они заработают меньше.

So is it true?

Так ли это?

Do you get less sweet porridge if you invest in shade-grown coffee

Вы полýчите меньше сладкой каши, если будете вкладывать в экологичный кофе,

instead of drinking it?

а не пить его?

Well, you know, the investors in companies like Burt's Bees

Инвесторы в компаниях вроде Burt's Bees

or Ben & Jerry's wouldn't say so.

или Ben&Jerry's с вами не согласятся.

Right? Both of those started out as small, socially conscious companies

Обе они начинали, как маленькие социально ответственные компании,

that ended up becoming so popular with consumers

ставшие настолько популярными,

that the giants Unilever and Clorox bought them

что гиганты Unilever и Clorox купили их

for hundreds of millions of dollars

за сотни миллионов долларов

each.

каждую.

But here's the important thing.

Но вот что важно.

Those corporations realized

Эти корпорации поняли,

that if they wanted to protect the value of their investments,

что если они хотят защитить ценность своих вложений,

they had to preserve that socially conscious mission.

они должны сохранить социальную миссию.

If they didn't keep adding in those extra words

Если они перестанут добавлять слова

of environmentally friendly and socially conscious,

«экологически чистый» и «социально ответственный»,

those brands wouldn't make more money.

эти бренды перестанут приносить деньги.

But maybe this is just the exception the proves the rule, right?

Но, может, это исключение, только подтверждающее правило?

The serious companies that fund our economy

Серьёзные компании, составляющие основу экономики,

and that fund our retirements and that really make the world go round,

вкладывающие средства в наши пенсии и заставляющие этот мир крутиться,

they need to stick to making more money.

должны стремиться зарабатывать больше денег.

So, Harvard Business School actually researched this,

Гарвардская школа бизнеса провела исследование

and they found something fascinating.

и обнаружила нечто интересное.

If you had invested a dollar 20 years ago

Если бы 20 лет назад вы вложили деньги

in a portfolio of companies

в портфель ценных бумаг компании,

that focused narrowly on making more money

сосредоточенной только на зарабатывании денег

quarter by quarter,

квартал за кварталом,

that one dollar

то за каждый доллар

would have grown to 14 dollars and 46 cents.

сегодня получили бы 14 долларов 46 центов.

That's not bad until you consider

Не так уж плохо, если бы не тот факт,

that if instead you'd invested that same dollar

что вложи́те вы тот же доллар

in a portfolio of companies

в портфель ценных бумаг компаний,

that focused on growing their business

сосредоточенных на развитии бизнеса

and on the most important environmental and social issues,

и, что самое важное, защите природы и социальной ответственности,

that one dollar would have grown

один доллар вырос бы

to 28 dollars and 36 cents.

до 28 долларов и 36 центов,

almost twice as much sweet porridge.

а это почти в два раза больше вкусной каши.

Now, let's be clear, they didn't make that outperformance

Давайте проясним: они вышли вперёд не потому,

by giving away money to seem like a nice corporate citizen.

что раздавали деньги, чтобы быть хорошими в глазах общества.

They did it by focusing on the things that matter to their business,

Они действительно концентрировались на том, что важно для бизнеса,

like wasting less energy and water

например, как расходовать меньше воды и энергии

in their manufacturing processes;

при производстве продукции.

like making sure the CEO contracts had the CEOs incentivized

Или на том, чтобы руководители высшего звена заботились

for the long-term results of the company and the communities they served,

о долгосрочных результатах компании и общества, которому они служат,

not just quarterly results;

а не о квартальных отчётах.

or building a first class culture

Или о создании первоклассной корпоративной

that would have higher employee loyalty,

культуры, повышающей лояльность сотрудников,

retention and productivity.

стабильность и продуктивность.

Now, Harvard's not alone.

Но Гарвард не одинок.

Oxford also did a research study where they examined 120 different studies

Оксфорд тоже провёл исследование, изучив 120 научных работ,

looking at the effect of sustainability and economic results,

чтобы оценить вклад в устойчивое развитие и экономические результаты.

and they found time and time and time again

И раз за разом они обнаруживали,

that the companies that cared about these kinds of important things

что компании, которые заботятся об этих важных вещах,

actually had better operational efficiency,

и впрямь имеют бóльшую производительность,

lower cost of capital

мéньшую стоимость привлечения капитала

and better performance in their stock price.

и показывают лучшую динамику на рынке акций.

And then there's Al Gore.

А потом ещё есть Эл Гор.

So 20 years ago, when I worked for Al Gore in the White House,

20 лет назад, когда я работала на Гора в Белом доме,

he was one of the early pioneers pleading with businesses and governments

он был одним из первых политиков, призывавших бизнес и правительство

to pay attention to the challenges of climate change.

озаботиться проблемами, связанными с изменением климата.

Post-White House, he opened an investment firm called Generation,

Покинув Белый дом, он открыл инвестиционную фирму «Поколение»,

where he baked environmental sustainability and other things

где поместил экологическую устойчивость и другие факторы

right into the core investment process.

в центр инвестиционных процессов.

And at the time there was a good bit of skepticism about his views.

В то время его взгляды вызывали изрядный скептицизм.

Ten years later, his track record is one more proof point

10 лет спустя результаты работы Эла — ещё одно доказательство тому,

that sustainable investing done right can be sound investing.

что при правильном подходе устойчивое инвестирование может быть выгодным.

Far from making less sweet porridge

Гор не только не получил меньше каши,

because he added sustainability into the mix,

добавив экологичность в состав,

he actually significantly outperformed the benchmark.

по факту, он значительно приумножил исходное количество.

Now, sustainable investing,

Хорошие новости:

the good news is it doesn't require a magic spell

ответственное инвестирование не требует никаких заклинаний,

and it doesn't require some investment secret,

знания инвестиционных секретов

and it's not just for the elite.

и доступно не только элите.

It is not just about private equity for billionaires.

Это не только частные инвестиции для миллиардеров.

It's not just groovy-sounding investments like clean technology

Это не только модные проекты вроде экологичных технологий,

or microfinance in emerging markets

микрофинансирования новых рынков

or artisanal bakeries in Brooklyn.

или пекарен с хлебом ручной выпечки в Бруклине.

It's about stocks and bonds and Fortune 500 companies.

Это рынок акций и облигаций. Это капитал компаний из Топ-500.

It's about mutual funds.

Это паевые инвестфонды.

It's about all the things

Это всё то,

we already see in the market today.

что сегодня происходит на рынке.

So here's why I'm convinced

Поэтому я убеждена,

that we collectively have the power

что все вместе мы обладаем силой

to make sustainable investing the new normal.

сделать социально ответственное инвестирование новой нормой.

First, the proof points are coming out all the time

Во-первых, появляются всё новые доказательства,

that sustainable investing done right,

что грамотное устойчивое инвестирование

preserving all the same good principles of investing,

сохраняет все принципы традиционных капиталовложений

the traditional sphere, can pay.

и при этом окупается.

It makes sense.

Это оправдано.

Secondly,

Во-вторых,

the biggest obstacle standing in our way

самым большим препятствием на нашем пути,

may actually just be in our heads.

возможно, являются наши предрассудки.

We just need to let go of that myth

Нам просто нужно распрощаться с мифом,

that if you add your values into your investment thinking,

что, добавляя ценности в наши инвестиционные стратегии,

that you get less sweet porridge.

мы получаем меньше вкусной каши.

And once you get rid of the fable,

И как только вы избавитесь

you can actually start appreciating those facts we've been talking about.

от этих предрассудков, вы оцéните по достоинству всё, о чём мы говорили.

And third, the future is already here.

И в-третьих, будущее уже наступило.

Sustainable investment today is a 20 trillion dollar market

Устойчивое инвестирование — это рынок в 20 триллионов долларов

and it's the fastest-growing segment of the investment industry.

и самый быстро растущий сегмент инвестиционной индустрии.

In the United States, it has grown enormously, as you can see.

Как видите, в США этот рынок вырос чрезвычайно.

It now represents one out of every six dollars

Он приносит каждый шестой доллар

under professional management in the United States.

под профессиональным управлением в США.

So what are we waiting for?

Так чего же мы ждём?

For me, it goes back to the inspiration that I received from my mother.

Меня это возвращает к вдохновению, которое дала мне мама.

She knew that she wanted a life

Она хотела жить жизнью,

where she would have the freedom to make her own choices

в которой у неё была бы свобода выбора,

and to have her voice heard and write her own story.

где её голос был бы услышан, где она сама определяла бы свою жизнь.

She was passionate about that goal

Она страстно стремилась к своей цели

and she was clear that she would let no army, no obstacle,

и точно знала, что не позволит ни армии, ни преградам,

no big institution stand in her way.

никаким большим институтам встать у неё на пути.

She made it to the States,

Она переехала в Штаты,

and she became a teacher,

стала учителем,

an award-winning author

титулованным писателем

and a mother,

и матерью,

and ended up sending her daughters to Harvard.

которая отправила дочерей учиться в Гарвард.

And these days, you can tell that she is amply comfortable

И сегодня она вполне комфортно

holding court in the most powerful institutions in the world.

вершит порядок в одном из самых влиятельных институтов мира.

It seems almost too prophetic

Кажется, есть что-то пророческое в том,

that her name in Korean means

что по-корейски её имя означает

"passionate clarity."

«увлечённая ясность».

Passionate clarity:

Увлечённость и ясность —

that's what I think we need to drive change.

вот то, что нам необходимо для перемен.

Passion about the change we want to see in the world,

Увлечённость переменами, которые мы хотим видеть в мире,

and clarity that we are able to help chart the course.

и ясное понимание, что мы можем сделать, чтобы проложить для них путь.

We have more opportunity today than ever before

У нас сегодня больше возможностей делать выбор,

to make choices.

чем когда-либо.

We have more power than ever before to make our voices heard.

У нас больше власти, чем когда-либо, чтобы сделать наши голоса услышанными.

So change your perspective.

Так измени́те свой взгляд на вещи.

Vote with your small change.

Голосуйте через маленькие перемены.

Invest in the change you want to see in the world.

Инвестируйте в перемены, которые вы хотите видеть в мире.

Change the fables

Меняйте легенды

and change the markets.

и меняйте рынки.

Thank you.

Спасибо.

(Applause)

(Аплодисменты)