Chris McKnett: The investment logic for sustainability

Μετάφραση: Vasiliki Zorba Επιμέλεια: Chryssa Takahashi

The world is changing

Ο κόσμος αλλάζει σε βαθύτερο επίπεδο,

in some really profound ways,

and I worry that investors

και φοβάμαι ότι οι επενδυτές δεν δίνουν την απαραίτητη προσοχή

aren't paying enough attention

to some of the biggest drivers of change,

σε κάποιες από τις σημαντικές δυνάμεις της αλλαγής,

especially when it comes to sustainability.

ειδικά όταν έχουν σχέση με τη βιωσιμότητα.

And by sustainability, I mean the really juicy things,

Και με τον όρο αυτό, εννοώ τις πιο σημαντικές έννοιες,

like environmental and social issues

όπως τα περιβαλλοντικά και κοινωνικά ζητήματα

and corporate governance.

και την εταιρική διακυβέρνηση.

I think it's reckless to ignore these things,

Eίναι επικίνδυνο να αγνοούμε αυτά τα ζητήματα,

because doing so can jeopardize

γιατί θέτουμε σε κίνδυνο τα μακροπρόθεσμα οφέλη.

future long-term returns.

And here's something that may surprise you:

Και να κάτι που ίσως σας εκπλήξει:

the balance of power to really influence sustainability

η ισορροπία των δυνάμεων που επηρεάζουν τη βιωσιμότητα,

rests with institutional investors,

έγκειται στους θεσμικούς επενδυτές, τους μεγάλους επενδυτές,

the large investors like pension funds,

όπως είναι οι συνταξιοδοτικοί λογαριασμοί, τα κληροδοτήματα και οι επιχορηγήσεις.

foundations and endowments.

I believe that sustainable investing

Πιστεύω οτι οι βιώσιμες επενδύσεις

is less complicated than you think,

δεν είναι τόσο πολύπλοκες όσο νομίζετε,

better-performing than you believe,

είναι πιο αποδοτικές απ' όσο πιστεύετε

and more important than we can imagine.

και πιο σημαντικές απ' όσο φαντάζεστε.

Let me remind you what we already know.

Επιτρέψτε μου να σας θυμίσω κάτι που ήδη γνωρίζουμε.

We have a population that's both growing and aging;

Ο πληθυσμός μας αυξάνεται και ταυτόχρονα γερνάει.

we have seven billion souls today

Σήμερα φτάνουμε τις 7 δισεκατομμύρια ψυχές

heading to 10 billion

και οδεύουμε προς τις 10 δισεκατομμύρια ως το τέλος του αιώνα.

at the end of the century;

we consume natural resources

Καταναλώνουμε τους φυσικούς πόρους

faster than they can be replenished;

ταχύτερα απ' όσο ανανεώνονται,

and the emissions that are mainly responsible

και οι εκπομπές αερίων που κυρίως ευθύνονται

for climate change just keep increasing.

για την κλιματική αλλαγή, εξακολουθούν να αυξάνονται.

Now clearly, these are environmental and social issues,

Προφανώς αυτά αποτελούν ζητήματα περιβαλλοντικά και κοινωνικά,

but that's not all.

αλλά δεν σταματούν εκεί.

They're economic issues,

Αποτελούν επίσης οικονομικά ζητήματα

and that makes them relevant

και αυτό τα συνδέει με τις έννοιες του ρίσκου και της απόδοσης.

to risk and return.

And they are really complex

Και είναι τόσο πολύπλοκα ζητήματα, μπορεί να μας φαίνονται τόσο απόμακρα,

and they can seem really far off,

that the temptation may be to do this:

που μας βάζουν στον πειρασμό να κάνουμε το εξής:

bury our heads in the sand and not think about it.

να θάψουμε τα κεφάλια μας στην άμμο και να μην τα σκεφτόμαστε.

Resist this, if you can. Don't do this at home.

Αντισταθείτε, αν μπορείτε. Μην το επιχειρήσετε στο σπίτι σας.

(Laughter)

(Γέλια)

But it makes me wonder

Αναρωτιέμαι όμως, αν τα επενδυτικά πρότυπα σήμερα,

if the investment rules of today

are fit for purpose tomorrow.

θα είναι αποδοτικά αύριο.

We know that investors,

Γνωρίζουμε ότι οι επενδυτές,

when they look at a company and decide whether to invest,

όταν αποφασίζουν για το αν θα επενδύσουν σε μια εταιρεία

they look at financial data,

εξετάζουν τα οικονομικά δεδομένα,

metrics like sales growth, cash flow, market share,

δεδομένα όπως η αύξηση των πωλήσεων, η κεφαλαιακή ροή, το μερίδιο αγοράς,

valuation -- you know, the really sexy stuff.

η αποτίμηση -- ξέρετε, αυτά τα πολύ σέξι πράγματα.

(Γέλια)

And these things are fundamental, of course,

Και φυσικά αυτά είναι βασικά στοιχεία,

but they're not enough.

αλλά δεν είναι αρκετά.

Investors should also look at performance metrics

Οι επενδυτές θα έπρεπε επίσης να εξετάζουν δεδομένα απόδοσης

in what we call ESG:

στους τομείς που αποκαλούμε «ΠΚΔ»:

environment, social and governance.

Περιβάλλον, Κοινωνία και εταιρική Διακυβέρνηση.

Environment includes energy consumption,

Tα περιβαλλοντικά δεδομένα περιλαμβάνουν την κατανάλωση ενέργειας,

water availability, waste and pollution,

τη διαθεσιμότητα υδάτινων πόρων, τα απόβλητα και τη ρύπανση,

just making efficient uses of resources.

τη χρήση πόρων μόνο στον βαθμό που είναι απαραίτητο.

Social includes human capital,

Τα κοινωνικά δεδομένα περιλαμβάνουν το ανθρώπινο κεφάλαιο,

things like employee engagement

πράγματα όπως η εμπλοκή των εργαζομένων και η ικανότητα για καινοτομίες,

and innovation capacity,

as well as supply chain management

καθώς επίσης η διαχείριση της αλυσίδας εφοδιασμού

and labor rights and human rights.

και τα εργατικά και ανθρώπινα δικαιώματα.

And governance relates to the oversight

Τα δεδομένα εταιρικής διακυβέρνησης αφορούν την επίβλεψη των εταιρειών

of companies by their boards and investors.

από τα διοικητικά συμβούλια και τους επενδυτές.

See, I told you this is the really juicy stuff.

Είδατε, σας το είπα πως όλα αυτά έχουν «πολύ ζουμί».

But ESG is the measure of sustainability,

Αλλά τα δεδομένα ΠΚΔ είναι τρόπος μέτρησης της βιωσιμότητας

and sustainable investing incorporates ESG factors

και οι βιώσιμες επενδύσεις ενσωματώνουν παράγοντες ΠΚΔ

with financial factors into the investment process.

στους οικονομικούς δείκτες, κατά την επενδυτική διαδικασία.

It means limiting future risk

Σημαίνει ότι περιορίζεται ο μελλοντικός κίνδυνος

by minimizing harm to people and planet,

ελαχιστοποιώντας τη ζημιά για τους ανθρώπους και τον πλανήτη

and it means providing capital to users

και σημαίνει ότι παρέχεται κεφάλαιο σε χρήστες

who deploy it towards productive

οι οποίοι το αναπτύσσουν σε παραγωγικό και βιώσιμο αποτέλεσμα.

and sustainable outcomes.

So if sustainability matters financially today,

Επομένως αν η βιωσιμότητα έχει οικονομική αξία σήμερα

and all signs indicate more tomorrow,

και όλα τα σημάδια δείχνουν πως θα έχει ακόμα μεγαλύτερη αξία αύριο,

is the private sector paying attention?

δίνει ο ιδιωτικός τομέας την απαραίτητη προσοχή;

Well, the really cool thing is that most CEOs are.

Το πραγματικά θετικό είναι ότι οι πιο πολλοί CEO δίνουν προσοχή.

They started to see sustainability

Άρχισαν να βλέπουν τη βιωσιμότητα

not just as important but crucial to business success.

όχι ως κάτι απλά σημαντικό, αλλά ως κρίσιμο για την επιτυχία.

About 80 percent of global CEOs

Περίπου το 80% των CEO παγκοσμίως

see sustainability as the root to growth in innovation

θεωρούν τη βιωσιμότητα βάση για ανάπτυξη της καινοτομίας

and leading to competitive advantage

και ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για τις βιομηχανίες τους.

in their industries.

But 93 percent see ESG as the future,

Αλλά το 93% θεωρούν πως το μέλλον είναι στους τομείς ΠΚΔ

or as important to the future of their business.

ή ότι είναι εξίσου σημαντικοί με το μέλλον των επιχειρήσεών τους.

So the views of CEOs are clear.

Έτσι, οι απόψεις των CEO είναι ξεκάθαρες.

There's tremendous opportunity in sustainability.

Η βιωσιμότητα δίνει τεράστιες ευκαιρίες.

So how are companies actually leveraging ESG

Επομένως πώς αξιοποιούν στην πραγματικότητα οι εταιρείες

to drive hard business results?

τους τομείς ΠΚΔ προς όφελός τους;

One example is near and dear to our hearts.

Υπάρχει ένα παράδειγμα που μας είναι οικείο.

In 2012, State Street migrated 54 applications

Το 2012, η εταιρεία State Street μετακίνησε 54 εφαρμογές της

to the cloud environment,

σε περιβάλλον νέφους,

and we retired another 85.

ενώ κατάργησε άλλες 85.

We virtualized our operating system environments,

Εικονοποιήσαμε το περιβάλλον των λειτουργικών μας συστημάτων

and we completed numerous automation projects.

και κάναμε πολλά έργα αυτοματοποίησης.

Now these initiatives create a more mobile workplace,

Αυτές οι πρωτοβουλίες δημιουργούν έναν πιο κινητό χώρο εργασίας

and they reduce our real estate footprint,

και μειώνουν το ενεργειακό αποτύπωμα από ακίνητα,

and they yield savings of 23 million dollars

ενώ εξοικονομούν 23 εκατ. δολάρια λειτουργικού κόστους ετησίως

in operating costs annually,

and avoid the emissions

και αποφεύγεται η εκπομπή

of a 100,000 metric tons of carbon.

100.000 μετρικών τόνων διοξειδίου του άνθρακα.

That's the equivalent of taking 21,000 cars

Αυτό ισοδυναμεί με την απόσυρση 21.000 αυτοκινήτων από τους δρόμους.

off the road.

So awesome, right?

Καταπληκτικό, σωστά;

Another example is Pentair.

Άλλο παράδειγμα είναι η Pentair.

Pentair is a U.S. industrial conglomerate,

Η Pentair είναι ένας αμερικανικός βιομηχανικός όμιλος

and about a decade ago,

και πριν μια δεκαετία περίπου

they sold their core power tools business

πούλησε την κύρια επιχείρησή του παραγωγής μηχανικών εργαλείων

and reinvested those proceeds in a water business.

και επανεπένδυσε τις εισπράξεις από την πώληση στον κλάδο του νερού.

That's a really big bet. Why did they do that?

Αυτό είναι ένα τεράστιο στοίχημα. Γιατί το έκαναν αυτό;

Well, with apologies to the Home Improvement fans,

Ζητώ συγνώμη από τους φανατικούς του «Φτιάξ' το μόνος σου»,

there's more growth in water than in power tools,

αλλά υπάρχουν πιο πολλές προοπτικές ανάπτυξης στο νερό παρά στα εργαλεία

and this company has their sights set

και αυτή η εταιρεία στοχεύει σε αυτό που ονομάζει «νέο Νέο Κόσμο».

on what they call "the new New World."

That's four billion middle class people

Μιλάμε για 4 δισεκατομμύρια ανθρώπους της μεσαίας τάξης.

demanding food, energy and water.

που χρειάζονται τροφή, ενέργεια και νερό.

Now, you may be asking yourself,

Ίσως να αναρωτιέστε,

μήπως αυτά αποτελούν μεμονωμένες περιπτώσεις;

are these just isolated cases?

I mean, come on, really?

Δηλαδή, σοβαρά τώρα;

Do companies that take sustainability into account

Οι εταιρείες που λαμβάνουν υπόψη τους τη βιωσιμότητα,

really do well financially?

τα πάνε όντως τόσο καλά οικονομικά;

The answer that may surprise you is yes.

Η απάντηση, που μπορεί να σας εκπλήξει, είναι πως ναι.

The data shows that stocks with better ESG performance

Τα στοιχεία λένε πως οι μετοχές εταιρειών με καλύτερη απόδοση στους τομείς ΠΚΔ

perform just as well as others.

τα πάνε το ίδιο καλά με τις μετοχές των άλλων εταιριών.

In blue, we see the MSCI World.

Στα μπλου τσιπς έχουμε το δείκτη MSCI World.

It's an index of large companies

Είναι ένας δείκτης για μεγάλες εταιρείες από ανεπτυγμένες αγορές παγκοσμίως.

from developed markets across the world.

And in gold, we see a subset of companies

Και στη χρυσή γραμμή, έχουμε ένα υποσύνολο εταιρειών

rated as having the best ESG performance.

οι οποίες έχουν αξιολογηθεί με την καλύτερη απόδοση στους τομείς ΚΠΔ.

Over three plus years, no performance tradeoff.

Για περισσότερα από τρία χρόνια, δεν έχουν θυσιάσει από την απόδοσή τους.

So that's okay, right? We want more. I want more.

Άρα είναι αρκετό, ναι; Θέλουμε κι άλλα. Εγώ θέλω κι άλλα.

In some cases, there may be outperformance

Σε κάποιες περιπτώσεις μπορεί να αυξηθεί η παραγωγικότητα λόγω ΚΠΔ.

from ESG.

In blue, we see the performance

Με γαλάζιο βλέπουμε την απόδοση

of the 500 largest global companies,

των 500 μεγαλύτερων εταιρειών παγκοσμίως

and in gold, we see a subset of companies

και με χρυσό βλέπουμε ένα υποσύνολο εταιρειών

with best practice in climate change strategy

με τις καλύτερες πρακτικές στη στρατηγική για την αλλαγή κλίματος

and risk management.

και τη διαχείριση κινδύνων.

Now over almost eight years,

Για περισσότερα από οκτώ χρόνια,

they've outperformed by about two thirds.

έχουν αυξήσει την παραγωγικότητά τους κατά δύο τρίτα.

So yes, this is correlation. It's not causation.

Επομένως, ναι, υπάρχει συσχέτιση. Δεν πρόκειται για αιτιώδη συνάφεια.

But it does illustrate that environmental leadership

Φανερώνει όμως ότι η ανάληψη περιβαλλοντικών πρωτοβουλιών

is compatible with good returns.

είναι συμβατή με την έννοια των υψηλών αποδόσεων.

So if the returns are the same or better

Άρα, αν τα κέρδη είναι τα ίδια ή μεγαλύτερα

and the planet benefits, wouldn't this be the norm?

και ωφελείται ο πλανήτης, δεν θα ήταν αυτός ο κανόνας;

Are investors, particularly institutional investors,

Έχουν όμως οι επενδυτές, συγκεκριμένα οι θεσμικοί επενδυτές,

engaged?

ενδιαφερθεί;

Well, some are,

Κάποιοι έχουν

and a few are really at the vanguard.

και μερικοί πραγματικά πρωτοπορούν.

Hesta.

Το Hesta.

Hesta is a retirement fund for health

Το Hesta είναι ένα συνταξιοδοτικό Ταμείο για την υγεία

and community services employees in Australia,

για τους εργαζομένους σε κοινοτικές υπηρεσίες στην Αυστραλία,

with assets of 22 billion [dollars].

με ενεργητικό 22 δισεκατομμύρια δολάρια.

They believe that ESG has the potential

Πιστεύουν ότι οι τομείς ΠΚΔ επηρεάζουν τους κινδύνους και τις αποδόσεις,

to impact risks and returns,

so incorporating it into the investment process

γι' αυτό το να τους συμπεριλαμβάνουν στην επενδυτική διαδικασία

is core to their duty

είναι βασικό για το καθήκον τους

to act in the best interest of fund members,

να προασπίζουν τα συμφέροντα των μελών τους.

core to their duty.

Βασικό για το καθήκον τους!

You gotta love the Aussies, right?

Φοβεροί οι Αυστραλοί, έτσι;

CalPERS is another example.

Το CalPERS είναι ένα άλλο παράδειγμα.

CalPERS is the pension fund

Το CalPERS είναι το ταμείο συντάξεων

for public employees in California,

για τους δημόσιους υπαλλήλους της Καλιφόρνιας,

and with assets of 244 billion [dollars],

και με ενεργητικό 244 δισεκατομμύρια δολάρια

they are the second largest in the U.S.

είναι το δεύτερο μεγαλύτερο στις ΗΠΑ

and the sixth largest in the world.

και το έκτο μεγαλύτερο παγκοσμίως.

Now, they're moving toward 100 percent

Στο CalPERS κάνουν 100% στροφή στις βιώσιμες επενδύσεις,

sustainable investment

by systematically integrated ESG

ενσωματώνοντας συστηματικά τους τομείς ΠΚΔ σε όλες τις λειτουργίες του Ταμείου.

across the entire fund.

Why? They believe it's critical

Γιατί το κάνουν αυτό;

Πιστεύουν ότι είναι κρίσιμο

to superior long-term returns, full stop.

προκειμένου να έχουν μεγάλα κέρδη μακροπρόθεσμα, τελεία και παύλα.

In their own words, "long-term value creation

Όπως έχουν δηλώσει, «η δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας

requires the effective management

προϋποθέτει αποτελεσματική διαχείριση των τριών μορφών κεφαλαίου:

of three forms of capital:

financial, human, and physical.

του οικονομικού, του ανθρώπινου και του φυσικού κεφαλαίου.

This is why we are concerned with ESG."

Γι' αυτό ανησυχούμε για τους τομείς ΠΚΔ».

Now, I do speak to a lot of investors

Όμως μιλάω με πολλούς επενδυτές, ως μέρος της δουλειάς μου,

as part of my job,

and not all of them see it this way.

και δεν το βλέπουν όλοι έτσι.

Often I hear, "We are required to maximize returns,

Συχνά ακούω «πρέπει να μεγιστοποιήσουμε τις αποδόσεις,

so we don't do that here,"

γι' αυτό και δεν ασχολούμαστε με αυτά»

or, "We don't want to use the portfolio

ή «δε θέλουμε να χρησιμοποιήσουμε το χαρτοφυλάκιό μας

to make policy statements."

για να κάνουμε δηλώσεις πολιτικής».

The one that just really gets under my skin is,

Εκείνο που με ενοχλεί περισσότερο είναι

"If you want to do something about that,

όταν λένε «αν θέλεις να κάνεις κάτι γι' αυτό,

just make money, give the profits to charities."

απλώς βγάλε χρήματα και δώσε τα κέρδη σε φιλανθρωπίες».

It's eyes rolling, eyes rolling.

Με κάνει να αγανακτώ, πραγματικά.

I mean, let me clarify something right here.

Ας ξεκαθαρίσω κάτι σε αυτό το σημείο.

Companies and investors are not

Οι εταιρείες και οι επενδυτές δεν είναι

singularly responsible for the fate of the planet.

οι μόνοι υπεύθυνοι για τη μοίρα του πλανήτη.

They don't have indefinite social obligations,

Δεν έχουν αόριστες κοινωνικές υποχρεώσεις,

and prudent investing and finance theory

και οι συνετές επενδύσεις και η οικονομική θεωρία

aren't subordinate to sustainability.

δεν είναι δευτερεύοντες παράγοντες της βιωσιμότητας.

They're compatible.

Είναι συμβατές έννοιες.

So I'm not talking about tradeoffs here.

Άρα εδώ δε μιλάω για θυσίες.

But institutional investors

Αλλά οι θεσμικοί επενδυτές είναι ο κρίσιμος παράγοντας για τη βιωσιμότητα.

are the x-factor in sustainability.

Why do they hold the key?

Γιατί είναι τόσο σημαντικοί;

The answer, quite simply, is, they have the money.

Η απάντηση, πολύ απλά, είναι ότι αυτοί έχουν τα λεφτά.

(Laughter)

(Γέλια)

A lot of it.

Και μάλιστα πολλά!

I mean, a really lot of it.

Πάρα μα πάρα πολλά!

The global stock market is worth 55 trillion dollars.

Η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά έχει αξία 55 τρισεκατομμύρια δολάρια.

The global bond market, 78 trillion.

Η παγκόσμια αγορά ομολόγων, 78 τρισεκατομμύρια.

That's 133 trillion combined.

Αυτά μαζί μας κάνουν 133 τρισεκατομμύρια.

That's eight and a half times the GDP of the U.S.

Το ποσό αυτό είναι οκτώμισι φορές το ΑΕΠ των ΗΠΑ.

That's the world's largest economy.

Αυτή είναι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.

That's some serious freaking firepower.

Είναι ένα σημαντικό, τεράστιο όπλο.

So we can reconsider

Μπορούμε να επανεξετάσουμε κάποιες από αυτές τις πιεστικές προκλήσεις,

some of these pressing challenges,

like fresh water, clean air,

όπως το πόσιμο νερό, ο καθαρός αέρας,

feeding 10 billion mouths,

τροφή για 10 δισεκατομμύρια στόματα,

if institutional investors

εάν οι θεσμικοί επενδυτές περιελάμβαναν τους τομείς ΠΚΔ στις επενδύσεις τους.

integrated ESG into investment.

What if they used that firepower

Τι θα γινόταν αν χρησιμοποιούσαν αυτό το όπλο

to allocate more of their capital

για να διανείμουν περισσότερα κεφάλαια

to companies working the hardest

στις εταιρείες που κάνουν τη μεγαλύτερη προσπάθεια

at solving these challenges

να ανταποκριθούν σε αυτές τις προκλήσεις

or at least not exacerbating them?

ή τουλάχιστον σε αυτές που δεν επιδεινώνουν την κατάσταση;

What if we work and save and invest,

Μήπως δουλεύουμε, αποταμιεύουμε και επενδύουμε

only to find that the world we retire into

μόνο για να ανακαλύψουμε ότι ο κόσμος στον οποίο θα καταλήξουμε

is more stressed and less secure than it is now?

είναι πιο πιεσμένος και λιγότερο ασφαλής απ' ό,τι είναι τώρα;

What if there isn't enough clean air and fresh water?

Τι θα γίνει εάν δεν θα υπάρχει αρκετός καθαρός αέρας και πόσιμο νερό;

Now a fair question might be,

Ένα εύλογο ερώτημα θα ήταν,

what if all this sustainability risk stuff

μήπως όλη αυτή η κινδυνολογία περί βιωσιμότητας

is exaggerated, overstated, it's not urgent,

είναι υπερβολική, μεγαλοποιημένη, δεν είναι κάτι το επείγον,

something for virtuous consumers

μήπως είναι κάτι για τους ηθικούς καταναλωτές

or lifestyle choice?

ή επιλογή τρόπου ζωής;

Well, President John F. Kennedy said something

Ο Πρόεδρος Τζον Φ. Κένεντι είχε πει κάτι που ήταν απολύτως εύστοχο:

about this that is just spot on:

"There are risks and costs to a program of action,

«Σε ένα πλάνο δράσης υπάρχουν κίνδυνοι και κόστη,

but they are far less than the long-range risks

αλλά είναι πολύ μικρότερα από τους μακροπρόθεσμους κινδύνους

and costs of comfortable inaction."

και τα κόστη μιας άνετης αδράνειας».

I can appreciate that there is estimation risk in this,

Καταλαβαίνω ότι αυτό ενέχει ανάληψη κινδύνου,

but since this is based on widespread scientific consensus,

αλλά από τη στιγμή που βασίζεται σε επιστημονικές παραδοχές,

the odds that it's not completely wrong

οι πιθανότητες να είναι εντελώς λάθος

are better than the odds

είναι περισσότερες από τις πιθανότητες

that our house will burn down

να καεί το σπίτι μας ή να έχουμε τροχαίο ατύχημα.

or we'll get in a car accident.

Well, maybe not if you live in Boston. (Laughter)

Ίσως όχι, αν μένετε στη Βοστώνη. (Γέλια)

But my point is that we buy insurance

Αυτό που θέλω να πω είναι ότι πληρώνουμε ασφάλειες

to protect ourselves financially

για να προστατευθούμε οικονομικά

in case those things happen, right?

στην περίπτωση που αυτά τα άσχημα πράγματα συμβούν, σωστά;

So by investing sustainably

Άρα επενδύοντας στη βιωσιμότητα κάνουμε δύο πράγματα:

we're doing two things.

We're creating insurance,

Δημιουργούμε ασφάλεια,

reducing the risk to our planet and to our economy,

μειώνοντας τον κίνδυνο για τον πλανήτη και την οικονομία μας

and at the same time, in the short term,

και ταυτόχρονα, βραχυπρόθεσμα,

we're not sacrificing performance.

δεν θυσιάζουμε την απόδοση.

[Man in comic: "What if it's a big hoax and we create a better world for nothing?"]

[Ο άντρας στο κόμικ: «Κι αν είναι μια μεγάλη φάρσα

και φτιάχνουμε έναν καλύτερο κόσμο άνευ λόγου;»]

Good, you like it. I like it too.

Ωραία, σας αρέσει. Κι εμένα μου αρέσει.

(Laughter)

(Γέλια)

I like it because it pokes fun

Μου αρέσει γιατί είναι διασκεδαστικό

at both sides of the climate change issue.

και για τα δύο στρατόπεδα της κλιματικής αλλαγής.

I bet you can't guess which side I'm on.

Βάζω στοίχημα ότι δεν μαντεύετε σε ποιο ανήκω εγώ.

(Γέλια)

But what I really like about it

Αλλά αυτό που μ' αρέσει πιο πολύ είναι

is that it reminds me of something Mark Twain said,

ότι μου θυμίζει κάτι που είχε πει ο Μαρκ Τουέιν:

which is, "Plan for the future,

«φρόντισε για το μέλλον σου,

because that's where you're going to spend

γιατί εκεί θα περάσεις την υπόλοιπη ζωή σου».

the rest of your life."

Thank you.

Σας ευχαριστώ.

(Applause)

(Χειροκρότημα)