Chris McKnett: The investment logic for sustainability

Chris McKnett: Nguyên lý đầu tư cho phát triển bền vững

Translator: Vi Phan Reviewer: Nga Vu

The world is changing

Thế giới thay đổi từng ngày

in some really profound ways,

theo những cách rất sâu sắc

and I worry that investors

còn tôi thì nghĩ rằng các nhà đầu tư

aren't paying enough attention

đang không để ý tới

to some of the biggest drivers of change,

với những yếu tố chính kiểm soát thay đổi này,

especially when it comes to sustainability.

đặc biệt khi tính đến sự phát triển bền vững.

And by sustainability, I mean the really juicy things,

Phát triển bền vững, ý tôi là những gì thực sự quan trọng,

like environmental and social issues

như vấn đề môi trường, xã hội

and corporate governance.

và sự thống trị tập thể.

I think it's reckless to ignore these things,

Tôi cho rằng, sẽ là liều lĩnh nếu bỏ qua những thứ này,

because doing so can jeopardize

bởi vì làm như vậy có thể huỷ hoại

future long-term returns.

thành quả trong tương lai xa.

And here's something that may surprise you:

Và đây là một vài thứ có thể làm bạn ngạc nhiên:

the balance of power to really influence sustainability

cán cân quyền lực thực sự ảnh hưởng đến phát triển bền vững

rests with institutional investors,

nằm trong tay các tổ chức đầu tư,

the large investors like pension funds,

các nhà đầu tư lớn như các quỹ phúc lợi,

foundations and endowments.

các quỹ và các khoản hiến tặng.

I believe that sustainable investing

Tôi tin rằng cách đầu tư bền vững

is less complicated than you think,

ít phức tạp hơn bạn nghĩ,

better-performing than you believe,

có hiệu quả tốt hơn bạn tin tưởng,

and more important than we can imagine.

và quan trọng hơn chúng ta có thể tưởng tượng.

Let me remind you what we already know.

Để tôi nhắc lại điều chúng ta đã biết.

We have a population that's both growing and aging;

Chúng ta có dân số vừa gia tăng vừa già đi;

we have seven billion souls today

chúng ta hiện có 7 tỉ người

heading to 10 billion

và đang tiến tới con số 10 tỉ

at the end of the century;

vào cuối thế kỷ;

we consume natural resources

chúng ta tiêu thụ tài nguyên thiên nhiên

faster than they can be replenished;

nhanh hơn việc hồi phục;

and the emissions that are mainly responsible

và những chất thải - lý do chính

for climate change just keep increasing.

gây ra biến đổi khí hậu- đang tiếp tục tăng

Now clearly, these are environmental and social issues,

Đây rõ ràng là những vấn đề môi trường và xã hội,

but that's not all.

nhưng đó chưa phải là tất cả.

They're economic issues,

Chúng còn là vấn đề kinh tế,

and that makes them relevant

điều đó khiến cho chúng có liên quan

to risk and return.

đến rủi ro và lợi nhuận.

And they are really complex

Và chúng thật sự rất phức tạp

and they can seem really far off,

và chúng dường như xa vời,

that the temptation may be to do this:

rằng sự cám dỗ có thể làm điều này:

bury our heads in the sand and not think about it.

vùi đầu trong cát, và không nghĩ về nó nữa.

Resist this, if you can. Don't do this at home.

Cưỡng lại điều này nếu có thể. Đừng làm ở nhà nhé.

(Laughter)

(Cười)

But it makes me wonder

Nhưng nó khiến tôi băn khoăn rằng

if the investment rules of today

liệu quy luật đầu tư ngày nay

are fit for purpose tomorrow.

có phù hợp với mục đích của ngày mai hay không.

We know that investors,

Chúng ta biết rằng nhà đầu tư

when they look at a company and decide whether to invest,

khi nhìn vào 1 công ty và quyết định có đầu tư không,

they look at financial data,

họ nhìn vào số liệu tài chính,

metrics like sales growth, cash flow, market share,

như tăng trưởng doanh thu, dòng tiền, thị phần,

valuation -- you know, the really sexy stuff.

định giá - bạn biết đấy, những thứ thực sự quyến rũ.

And these things are fundamental, of course,

Và đây dĩ nhiên là những điều cơ bản,

but they're not enough.

nhưng vẫn chưa đầy đủ.

Investors should also look at performance metrics

Nhà đầu tư cũng cần nhìn vào số liệu về hiệu suất

in what we call ESG:

mà chúng ta gọi là ESG:

environment, social and governance.

- E: Môi trường, S: Xã hội và G: quản lý.

Environment includes energy consumption,

Môi trường bao gồm tiêu thụ năng lượng,

water availability, waste and pollution,

nguồn nước sẵn có, rác thải, ô nhiễm,

just making efficient uses of resources.

tóm lại là việc sử dụng hiệu quả các nguồn lực.

Social includes human capital,

Xã hội bao gồm nguồn nhân lực

things like employee engagement

những việc như sự tham gia của người lao động

and innovation capacity,

và khả năng sáng tạo,

as well as supply chain management

cũng như quản lý dây chuyền,

and labor rights and human rights.

quyền lao động và quyền con người.

And governance relates to the oversight

Và quản lý liên quan đến việc giám sát

of companies by their boards and investors.

các công ty được quản lý bởi các hội đồng và nhà đầu tư.

See, I told you this is the really juicy stuff.

Thấy không, tôi đã nói với các bạn đây là điều thật sự hay ho.

But ESG is the measure of sustainability,

Nhưng ESG là thước đo của tính bền vững

and sustainable investing incorporates ESG factors

và đầu tư bền vững kết hợp với các yếu tố ESG

with financial factors into the investment process.

với yếu tố tài chính vào trong quá trình đầu tư.

It means limiting future risk

Có nghĩa là hạn chế rủi ro trong tương lai

by minimizing harm to people and planet,

bằng cách giảm thiểu nguy hại đến con người và hành tinh,

and it means providing capital to users

và có nghĩa là cung cấp vốn cho người sử dụng

who deploy it towards productive

để triển khai hướng đến

and sustainable outcomes.

đầu ra hiệu quả và bền vững.

So if sustainability matters financially today,

Vì vậy hôm nay, nếu sự bền vững có ý nghĩa về mặt tài chính

and all signs indicate more tomorrow,

và tất cả các dấu hiệu biểu thị nhiều hơn trong ngày mai

is the private sector paying attention?

thì các đơn vị tư nhân có quan tâm không?

Well, the really cool thing is that most CEOs are.

Vâng, điều hay ho là đa số các Giám đốc điều hành có quan tâm

They started to see sustainability

Họ bắt đầu thấy rằng bền vững

not just as important but crucial to business success.

không chỉ quan trọng mà là thiết yếu cho thành công của doanh nghiệp.

About 80 percent of global CEOs

Khoảng 80% các giám đốc điều hành toàn cầu

see sustainability as the root to growth in innovation

nhận thấy bền vững là gốc rễ của tăng trưởng trong đổi mới

and leading to competitive advantage

và tạo ra lợi thế cạnh tranh

in their industries.

trong các ngành công nghiệp của họ.

But 93 percent see ESG as the future,

Nhưng 93% thấy rằng ESG là tương lai,

or as important to the future of their business.

hoặc đóng vai trò quan trọng trong tương lai của doanh nghiệp.

So the views of CEOs are clear.

Vậy là quan điểm của các CEO đều rất rõ ràng.

There's tremendous opportunity in sustainability.

Có cơ hội cực lớn trong phát triển bền vững.

So how are companies actually leveraging ESG

Vậy các công ty tận dụng ESG như thế nào

to drive hard business results?

để đạt được những thành quả trong kinh doanh?

One example is near and dear to our hearts.

Đây là 1 ví dụ gần gũi với chúng ta.

In 2012, State Street migrated 54 applications

Vào năm 2012, State Street đã di chuyển 54 ứng dụng

to the cloud environment,

lên môi trường điện toán đám mây,

and we retired another 85.

và chúng ta cho "nghỉ hưu" 85 ứng dụng

We virtualized our operating system environments,

Chúng ta ảo hóa môi trường hệ điều hành

and we completed numerous automation projects.

và hoàn tất nhiều dự án tự động hóa.

Now these initiatives create a more mobile workplace,

Hiện nay, những sáng kiến này tạo ra môi trường làm việc di dộng hơn,

and they reduce our real estate footprint,

giúp giảm dấu vết của bất động sản,

and they yield savings of 23 million dollars

giúp tiết kiệm đến 23 triệu USD

in operating costs annually,

cho chi phí điều hành hằng năm,

and avoid the emissions

và giảm một lượng khí thải

of a 100,000 metric tons of carbon.

khoảng 100,000 tấn các bon.

That's the equivalent of taking 21,000 cars

Tương đương với việc đưa 21.000 chiếc xe hơi

off the road.

ra khỏi đường bộ.

So awesome, right?

Quá tuyệt, phải không nào?

Another example is Pentair.

Một ví dụ khác là Pentair.

Pentair is a U.S. industrial conglomerate,

Pentair là tập đoàn công nghiệp của Hoa Kỳ,

and about a decade ago,

và trong 1 thập kỷ trước,

they sold their core power tools business

họ bán công cụ kinh doanh cốt lõi đầy quyền lực

and reinvested those proceeds in a water business.

và tái đầu tư khoản tiền này vào ngành kinh doanh nước.

That's a really big bet. Why did they do that?

Đây thực sự là 1 sự cá cược lớn. Tại sao họ làm vậy?

Well, with apologies to the Home Improvement fans,

Vâng, tôi gởi lời xin lỗi đến những ai yêu thích hãng Home Improvement,

there's more growth in water than in power tools,

tăng trưởng trong ngành nước còn lớn hơn trong các công cụ điện

and this company has their sights set

và công ty này đã để mắt tới

on what they call "the new New World."

cái mà họ gọi là "Thế giới mới" phiên bản 2

That's four billion middle class people

Đó là 4 triệu người tầng lớp trung lưu

demanding food, energy and water.

có nhu cầu về thức ăn năng lượng và nước uống.

Now, you may be asking yourself,

Giờ đây bạn có thể đang tự hỏi

are these just isolated cases?

đây có phải là những trường hợp cô lập không?

I mean, come on, really?

Ý tôi là, thôi nào, thật vậy sao?

Do companies that take sustainability into account

Các công ty có cho rằng phát triển bền vững

really do well financially?

thực sự tốt về mặt tài chính?

The answer that may surprise you is yes.

Câu trả lời "có" có lẽ làm bạn bất ngờ.

The data shows that stocks with better ESG performance

Dữ liệu cho thấy cổ phiếu với hiệu suất ESG tốt hơn

perform just as well as others.

có giá trị cũng cao như những cổ phiếu khác.

In blue, we see the MSCI World.

Chúng ta thấy MSCI World biểu hiện bằng màu xanh.

It's an index of large companies

Đó là chỉ số những công ty lớn

from developed markets across the world.

từ những thị trường phát triển trên khắp thế giới.

And in gold, we see a subset of companies

Biểu hiện bằng màu vàng ta thấy công ty con của các công ty

rated as having the best ESG performance.

được đánh giá có hiệu suất ESG tốt nhất.

Over three plus years, no performance tradeoff.

Trong 3 năm tính thêm, không có sự cân bằng hiệu suất.

So that's okay, right? We want more. I want more.

Vậy là ổn phải không ạ? Chúng ta cần nhiều hơn thế.

In some cases, there may be outperformance

Trong một số trường hợp, có thể có hiệu suất vượt trội

về ESG.

from ESG.

Màu xanh cho thấy hiệu suất

In blue, we see the performance

của 500 công ty lớn nhất toàn cầu,

of the 500 largest global companies,

và màu vàng, là các công ty con của những công ty này

and in gold, we see a subset of companies

hoạt động tốt nhất với chiến lược biến đổi khí hậu

with best practice in climate change strategy

và quản lý rủi ro.

and risk management.

Giờ đây khoảng hơn 8 năm trôi qua,

Now over almost eight years,

họ có hiệu suất vượt mức khoảng 2/3

they've outperformed by about two thirds.

Và vâng, đây là mối tương quan chứ không phải quan hệ nhân quả.

So yes, this is correlation. It's not causation.

Nhưng nó cho thấy khả năng lãnh đạo

But it does illustrate that environmental leadership

về vấn đề môi trường tương thích với lợi nhuận tốt.

is compatible with good returns.

Vậy thì nếu lợi nhuận như nhau hoặc nhiều hơn

So if the returns are the same or better

thì hành tinh này hưởng lợi, không phải đây là đương nhiên sao?

and the planet benefits, wouldn't this be the norm?

Có phải các nhà đầu tư,

Are investors, particularly institutional investors,

đặc biệt là các tổ chức đầu tư tính tới không?

engaged?

Vâng, có một số,

Well, some are,

một số ít trong số họ là tiên phong.

and a few are really at the vanguard.

Hesta.

Hesta.

Hesta là quỹ hưu trí về y tế

Hesta is a retirement fund for health

và dịch vụ cộng đồng cho người lao động ở Úc,

and community services employees in Australia,

với tài sản 22 triệu đô.

with assets of 22 billion [dollars].

Họ tin rằng ESG có tiềm năng

They believe that ESG has the potential

ảnh hưởng đến rủi ro và lợi nhuận,

to impact risks and returns,

vì thế kết hợp ESG trong quá trình đầu tư

so incorporating it into the investment process

là vấn đề cốt lõi trong nhiệm vụ của họ

is core to their duty

để có hành động tốt nhất vì lợi nhuận của các thành viên góp quỹ,

to act in the best interest of fund members,

đó là nhiệm vụ cốt lõi của họ.

core to their duty.

Bạn thích người Úc đúng không?

You gotta love the Aussies, right?

CalPERS là 1 ví dụ khác.

CalPERS is another example.

CalPERS là quỹ phúc lợi

CalPERS is the pension fund

cho người lao động ở California,

for public employees in California,

với tài sản 244 triệu đô la

and with assets of 244 billion [dollars],

họ là quỹ lớn thứ 2 của Mỹ,

they are the second largest in the U.S.

và đứng thứ 6 toàn thế giới.

and the sixth largest in the world.

Giờ họ đang tiến đến

Now, they're moving toward 100 percent

đầu tư bền vững 100%

sustainable investment

bằng việc lồng ghép ESG có hệ thống

by systematically integrated ESG

trong toàn quỹ.

across the entire fund.

Tại sao? Họ tin điều này cực kỳ quan trọng

Why? They believe it's critical

cho lợi nhuận dài hạn cao, chấm hết.

to superior long-term returns, full stop.

Theo cách nói của họ là "Sáng tạo giá trị dài hạn

In their own words, "long-term value creation

đòi hỏi quản lý hiệu quả

requires the effective management

với 3 hình thức vốn:

of three forms of capital:

tài chính, nhân lực và vật lực.

financial, human, and physical.

Đó là lý do chúng tôi quan tâm đến ESG"

This is why we are concerned with ESG."

Bây giờ tôi nhấn mạnh về nhiều nhà đầu tư

Now, I do speak to a lot of investors

là 1 phần công việc của mình,

as part of my job,

và không phải ai trong số họ cũng thấy ESG theo cách này.

and not all of them see it this way.

Tôi thường nghe nói "Chúng ta được yêu cầu

Often I hear, "We are required to maximize returns,

tối đa hóa lợi nhuận,

so we don't do that here,"

or, "We don't want to use the portfolio

hoặc "chúng ta không dùng danh mục đầu tư

to make policy statements."

để lập báo cáo chính sách."

The one that just really gets under my skin is,

Điều còn đọng lại trong tôi là,

"If you want to do something about that,

"Nếu bạn muốn làm gì đó để cải thiện ESG,

just make money, give the profits to charities."

hãy chỉ kiếm tiền, tặng lợi nhuận cho các tổ chức từ thiện"

It's eyes rolling, eyes rolling.

Ý tôi là, cho phép tôi làm rõ ngay đây.

I mean, let me clarify something right here.

Các công ty và nhà đầu tư

Companies and investors are not

không chỉ đơn giải có trách nhiệm về số phận của hành tình

singularly responsible for the fate of the planet.

Họ không có nghĩa vụ xã hội vô thời hạn,

They don't have indefinite social obligations,

và đầu tư thận trọng và lý thuyết tài chính

and prudent investing and finance theory

không lệ thuộc vào tính bền vững.

aren't subordinate to sustainability.

Mà chúng tính hợp với nó.

They're compatible.

Và tôi đang nói về sự cân bằng ở đây.

So I'm not talking about tradeoffs here.

Nhưng những tổ chức đầu tư

But institutional investors

là nhân tố bí ẩn trong phát triển bền vững

are the x-factor in sustainability.

Vì sao họ lại nắm vai trò quan trọng?

Why do they hold the key?

Câu trả lời, hoàn toàn đơn giản, là họ có tiền.

The answer, quite simply, is, they have the money.

(Cười)

(Laughter)

Nhiều tiền.

A lot of it.

Ý tôi là thực sự rất nhiều tiền.

I mean, a really lot of it.

Thị trường tài chính toàn cầu có trị giá 55 tỉ đô la.

The global stock market is worth 55 trillion dollars.

Thị trường trái phiếu toàn cầu có giá 78 tỉ đô la.

The global bond market, 78 trillion.

Cộng chung là 133 tỉ đô.

That's 133 trillion combined.

Gấp 8.5 lần GDP của Mỹ

That's eight and a half times the GDP of the U.S.

- nền kinh tế lớn nhất toàn cầu.

That's the world's largest economy.

Đó là một vài hỏa lực màu mè nhưng nghiêm túc.

That's some serious freaking firepower.

Vì vậy chúng ta có thể xem xét lại

So we can reconsider

một vài thách thức cấp bách này,

some of these pressing challenges,

như nước ngọt, không khí sạch

like fresh water, clean air,

nuôi 10 triệu miệng ăn,

feeding 10 billion mouths,

nếu tổ chức đầu tư

if institutional investors

lồng ghép ESG vào trong đầu tư.

integrated ESG into investment.

Điều gì nếu họ đã sử dụng hỏa lực

What if they used that firepower

để phân bổ vốn

to allocate more of their capital

cho các công ty làm việc chăm chỉ nhất

to companies working the hardest

trong việc giải quyết những thách thức này

at solving these challenges

hay ít nhất không làm trầm trọng thêm?

or at least not exacerbating them?

Liệu nếu chúng ta là việc tiết kiệm và đầu tư,

What if we work and save and invest,

chỉ để thấy rằng thế giới mà chúng ta lui về

only to find that the world we retire into

bị áp lực hơn và ít an toàn hơn bây giờ?

is more stressed and less secure than it is now?

Liệu nếu không có đủ không khí trong lành và nước ngọt ?

What if there isn't enough clean air and fresh water?

Giờ thì câu hỏi hợp lý có thể là,

Now a fair question might be,

Liệu nếu tất cả những rủi ro bền vững này

what if all this sustainability risk stuff

có bị phóng đại, nói quá lên, nó không khẩn cấp

is exaggerated, overstated, it's not urgent,

điều gì đó cho người tiêu dùng tốt

something for virtuous consumers

hoặc lực chọn lối sống?

or lifestyle choice?

Vâng,Tổng thống John F Kenedy đã vài điều

Well, President John F. Kennedy said something

về chuyện này:

about this that is just spot on:

"Có nhiều rủi ro và chi phí cho 1 chương trình hành động,

"There are risks and costs to a program of action,

nhưng chúng vẫn nhỏ hơn so với những rủi ro dài hạn

but they are far less than the long-range risks

và chi phí của việc không thoải mái."

and costs of comfortable inaction."

Tôi có thể đánh giá cao rằng có sự dự toán về rủi ro ở đây,

I can appreciate that there is estimation risk in this,

nhưng vì điều này dựa trên sự đồng thuận khoa học rộng rãi,

but since this is based on widespread scientific consensus,

tỉ lệ cược là điều này không hoàn toàn sai

the odds that it's not completely wrong

thì tốt hơn tỉ lệ cược

are better than the odds

là chúng ta đốt nhà mình

that our house will burn down

hoặc chúng ta bị tai nạn xe.

or we'll get in a car accident.

Vâng, có lẽ là không nếu bạn sống ở Boston (Cười)

Well, maybe not if you live in Boston. (Laughter)

Nhưng ý tôi là chúng ta mua bảo hiểm

But my point is that we buy insurance

để bảo vệ chính mình về mặt tài chính

to protect ourselves financially

phòng những chuyện như vậy xảy ra, phải không ạ?

in case those things happen, right?

Vì vậy bằng cách đầu tư bền vững

So by investing sustainably

chúng ta đang là 2 việc.

we're doing two things.

Chúng ta tạo ra bảo hiểm,

We're creating insurance,

giảm rủi ro cho hành tinh và cho nền kinh tế

reducing the risk to our planet and to our economy,

và cùng lúc, trong ngắn hạn,

and at the same time, in the short term,

chúng ta không hy sinh đi hiệu suất làm việc.

we're not sacrificing performance.

[Người đàn ông trong truyện tranh: Liệu nếu đó là 1 trò bịp bợm

[Man in comic: "What if it's a big hoax and we create a better world for nothing?"]

và chúng ta tạo ra thế giới tốt hơn một cách vô nghĩa?

Good, you like it. I like it too.

Tốt, các bạn thích nó. Tôi cũng thích luôn. (cười)

(Laughter)

Tôi Thích truyện tranh này vì nó chọc cười

I like it because it pokes fun

ở cả 2 mặt của vấn đề biến đổi khí hậu.

at both sides of the climate change issue.

Tôi cá bạn không biết tôi đang đứng về mặt nào

I bet you can't guess which side I'm on.

Nhưng điều tôi thực sự thích

But what I really like about it

là rằng nó nhắc tôi nhớ gì đó về Mark Twain đã nói rằng

is that it reminds me of something Mark Twain said,

"Hãy lập kế hoạch cho tương lai,

which is, "Plan for the future,

vì bạn sẽ dành

because that's where you're going to spend

phần đời còn lại mình ở đó."

the rest of your life."

Xin cảm ơn.

Thank you.

(Vỗ tay)

(Applause)