What causes economic bubbles? - Prateek Singh

Traducător: Veronica Muntean Corector: Bianca-Ioanidia Mirea

How much would you pay for a bouquet of tulips?

Cât ați fi dispuși să plătiți pentru un buchet de lalele?

A few dollars? A hundred dollars?

Câțiva dolari? O sută de dolari?

How about a million dollars?

Sau poate un milion de dolari?

Probably not.

Probabil că nu.

Well, how much would you pay for this house,

Cât de mult ați plăti pentru această casă

or partial ownership of a website that sells pet supplies?

sau pentru posesia parțială a unui site ce vinde produse pentru animale?

At different points in time,

În diferite perioade de timp,

tulips, real estate and stock in pets.com

lalelele, bunurile imobiliare și acțiunile de pe pets.com

have all sold for much more than they were worth.

au fost vândute la un preț mai mare decât valorau.

In each instance, the price rose and rose and then abruptly plummeted.

În fiecare caz, prețul tot creștea, și apoi a scăzut brusc.

Economists call this a bubble.

Economiștii numesc aceasta o bulă.

So what is exactly is going on with a bubble?

Deci ce se întâmplă cu o bulă?

Well, let's start with the tulips to get a better idea.

Să începem cu lalelele pentru a avea o idee mai clară.

The 17th century saw the Netherlands enter the Dutch golden age.

În secolul XVII Olanda a intrat în epoca sa de aur.

By the 1630s, Amsterdam was an important port and commercial center.

În 1630 Amsterdam era un port și un centru comercial important.

Dutch ships imported spices from Asia in huge quantities

Navele olandeze importau condimente din Asia în cantități mari

to earn profits in Europe.

pentru a obține profituri în Europa.

So Amsterdam was brimming with wealthy, skilled merchants and traders

Deci Amsterdam era plin de comercianți și negustori bogați și iscusiți

who displayed their prosperity by living in mansions

ce își demonstrau prosperitatea

trăind în conacuri înconjurate de grădini cu flori.

surrounded by flower gardens.

And there was one flower in particularly high demand:

O anumită floare era la mare căutare:

the tulip.

laleaua.

The tulip was brought to Europe on trading vessels

Laleaua era adusă în Europa pe vase de comerț ce navigau dinspre Est.

that sailed from the East.

Because of this, it was considered an exotic flower

Din această cauză, era considerată o floare exotică ce creștea greu,

that was also difficult to grow,

since it could take years for a single tulip to bloom.

întrucât dura ani întregi ca o lalea să înflorească.

During the 1630s, an outbreak of tulip breaking virus

În 1630 apariția virusului lalelei

made select flowers even more beautiful

a făcut ca aceste flori selecte să fie și mai frumoase

by lining petals with multicolor, flame-like streaks.

prin alinierea petalelor cu dungi multicolore, asemeni focului.

A tulip like this was scarcer than a normal tulip

O lalea ca aceasta era mai rară decât o lalea obișnuită

and as a result, prices for these flowers started to rise,

și drept rezultat, prețurile acestor flori au început să crească,

and with them, the tulip's popularity.

și odată cu ele, popularitatea lalelei.

It wasn't long before the tulip became a nationwide sensation

Nu a durat mult până laleaua a devenit o senzație națională

and tulip mania was born.

și astfel s-a născut mania lalelelor.

A mania occurs when there is an upward movement of price

Mania apare când prețul are o mișcare ascendentă

combined with a willingness to pay large sums of money

combinat cu disponibilitatea de a plăti sume mari de bani

for something valued much lower in intrinsic value.

pentru ceva estimat la o valoare mai mică decât cea esențială.

A recent example of this is the dot-com mania of the 1990s.

Un exemplu recent este mania dot-com din 1900.

Stocks in new, exciting websites were like the tulips of the 17th century.

Acțiunile în site-urile noi și captivante erau precum lalelele din secolul XVII.

Everybody wanted some.

Toți își doreau câteva.

The more people who wanted the tulip, the higher the price could go.

Cu cât voiau mai mulți laleaua, cu atât creștea și prețul.

At one point, a single tulip bulb

La un moment dat, un singur bulb de lalea

sold for more than ten times the annual salary of a skilled craftsman.

era vândut pentru mai mult de zece ori decât salariul anual al unui artizan.

In the stock market,

La bursa de valori,

the price of stock is based on the supply and demand of investors.

prețul unei acțiuni se baza pe oferta și cererea investitorilor.

Prețurile acțiunilor tind să crească

Stock prices tend to rise

when it seems like a company will earn more in the future.

atunci când pare că o companie va câștiga mai mult în viitor.

Investors might then buy more of the stock,

Investitorii ar putea atunci cumpăra mai mult din acțiuni,

raising the prices even further due to an increased demand.

ridicând prețurile și mai mult datorită creșterii cererii.

This can result in a feedback loop where investors get caught up in the hype

Aceasta poate rezulta într-un cerc vicios unde investitorii sunt trași pe sfoară

and ultimately drive prices far above intrinsic value,

și în final ridică prețurile cu mult peste valoarea lor intrinsecă,

creating a bubble.

creând o bulă.

All that is needed for a mania to end and for a bubble to burst

Pentru a opri o obsesie și pentru a sparge o bulă

is the collective realization that the price of the stock,

e necesară conștientizarea colectivă că prețul unei acțiuni sau a unei lalele

or a tulip, far exceeds its worth.

depășește cu mult valoarea acesteia.

That's what happened with both manias.

Asta s-a întâmplat cu ambele manii.

Suddenly the demand ended.

Brusc, cererea s-a oprit.

Prices were pushed to staggering lows,

Prețurile au ajuns la minimum

and pop!

și poc!

The bubbles burst, and the market crashed.

Bula a explodat și piața s-a prăbușit.

Today, scholars work long and hard trying to predict what causes a bubble

Astăzi savanții muncesc asiduu încercând să prevadă cauzele bulelor

and how to avoid them.

și cum să le evităm.

Tulip mania is an effective illustration

Mania lalelelor e un exemplu bun

of the underlying principles at work in a bubble

pentru subliniere a principiilor ce stau la baza unei bule

and can help us understand more recent examples

și ne poate ajuta să înțelegem exemplele mai recente,

like the real estate bubble of the late 2000s.

precum bula pieței imobiliare de la sfârșitul anilor 2000.

The economy will continue to go through phases

Economia va continua să treacă prin faze de avânturi și eșecuri.

of booms and busts.

So while we wait for the next mania to start,

În timp ce așteptăm ca următoarea manie să prindă contur

and the next bubble to burst,

și următoarea bulă să explodeze,

treat yourself to a bouquet of tulips

răsfățați-vă cu un buchet de lalele

and enjoy the fact that you didn't have to pay an arm and a leg for them.

și bucurați-vă de faptul că nu a trebuit să plătiți o avere pentru ele.