The mathematician who cracked Wall Street | Jim Simons

Tradutor: Margarida Ferreira Revisora: Isabel Vaz Belchior

Chris Anderson: You were something of a mathematical phenom.

Chris Anderson: O senhor é um fenómeno da matemática.

You had already taught at Harvard and MIT at a young age.

Era muito novo, quando ensinou em Harvard e no MIT.

And then the NSA came calling.

Depois foi chamado pela NSA.

What was that about?

Como é que foi isso?

Jim Simons: Well the NSA -- that's the National Security Agency --

Jim Simons: Bem a NSA, a National Security Agency,

they didn't exactly come calling.

não me chamou, propriamente.

They had an operation at Princeton, where they hired mathematicians

Tinham uma operação em Princeton, onde contratavam matemáticos

to attack secret codes and stuff like that.

para atacar códigos secretos e coisas como essas.

And I knew that existed.

Eu sabia que eles existiam.

And they had a very good policy,

Tinham uma política muito boa

because you could do half your time at your own mathematics,

porque dispúnhamos de metade do tempo para a nossa matemática

and at least half your time working on their stuff.

e, pelo menos, metade do nosso tempo a trabalhar nessas coisas.

And they paid a lot.

E pagavam muito bem.

So that was an irresistible pull.

Era uma oportunidade irresistível.

So, I went there.

Portanto, fui para lá.

CA: You were a code-cracker.

- O senhor era um decifrador de códigos. - Pois era.

JS: I was.

CA: Until you got fired.

- Até ser despedido. - Pois, fui despedido, sim.

JS: Well, I did get fired. Yes.

CA: How come?

- Como é que isso aconteceu? - Como é que aconteceu?

JS: Well, how come?

I got fired because, well, the Vietnam War was on,

Fui despedido porque estava a decorrer a Guerra do Vietname

and the boss of bosses in my organization was a big fan of the war

e o chefão dos chefes da minha organização era um grande adepto da guerra

and wrote a New York Times article, a magazine section cover story,

e escreveu um artigo no New York Times, na primeira página da revista

about how we would win in Vietnam.

sobre como podíamos ganhar no Vietname.

And I didn't like that war, I thought it was stupid.

Eu não gostava daquela guerra. Achava que era uma guerra estúpida.

And I wrote a letter to the Times, which they published,

Escrevi uma carta ao Times, que eles publicaram,

saying not everyone who works for Maxwell Taylor,

dizendo que nem toda a gente que trabalhava para Maxwell Taylor,

if anyone remembers that name, agrees with his views.

— se é que alguém se lembra do nome dele — concordava com a opinião dele.

And I gave my own views ...

E dava a minha opinião...

CA: Oh, OK. I can see that would --

CA: Oh, ok. Calculo que isso...

JS: ... which were different from General Taylor's.

JS: ... que era diferente da do general Taylor.

But in the end, nobody said anything.

Mas, afinal, ninguém comentou nada.

But then, I was 29 years old at this time, and some kid came around

Depois, eu tinha 29 anos nessa altura, apareceu-me um miúdo

and said he was a stringer from Newsweek magazine

que disse que era "freelancer" da revista Newsweek,

and he wanted to interview me and ask what I was doing about my views.

queria entrevistar-me e perguntou-me

o que é que eu estava a fazer quanto à minha opinião.

And I told him, "I'm doing mostly mathematics now,

Eu disse-lhe: "Agora, faço sobretudo matemática,

and when the war is over, then I'll do mostly their stuff."

"e, quando a guerra acabar, vou continuar a fazer isso".

Then I did the only intelligent thing I'd done that day --

Depois, fiz a única coisa inteligente naquele dia.

I told my local boss that I gave that interview.

Disse ao meu chefe local que tinha dado aquela entrevista

e ele disse: "O que é que disseste?"

And he said, "What'd you say?"

And I told him what I said.

E eu disse-lhe o que tinha dito.

And then he said, "I've got to call Taylor."

E ele disse: "Tenho que falar com Taylor".

He called Taylor; that took 10 minutes.

Ligou para Taylor e demorou 10 minutos.

I was fired five minutes after that.

Fui despedido cinco minutos depois.

CA: OK.

CA: Ok.

JS: But it wasn't bad.

JS: Mas não foi mau de todo.

CA: It wasn't bad, because you went on to Stony Brook

CA: Não foi mau, porque o senhor foi para Stony Brook

and stepped up your mathematical career.

e avançou na sua carreira de matemático.

You started working with this man here.

Começou a trabalhar com este homem.

Who is this?

Quem é ele?

JS: Oh, [Shiing-Shen] Chern.

JS: Oh, é Chern.

Chern was one of the great mathematicians of the century.

Chern foi um dos grandes matemáticos do século.

I had known him when I was a graduate student at Berkeley.

Conheci-o quando eu estava a fazer a licenciatura em Berkeley.

And I had some ideas,

Eu tinha umas ideias,

and I brought them to him and he liked them.

mostrei-lhas e ele gostou delas.

Together, we did this work which you can easily see up there.

Em conjunto, fizemos esse trabalho como podemos ver ali em cima.

There it is.

Lá está ele.

CA: It led to you publishing a famous paper together.

CA: Levou-os a publicarem em conjunto um documento famoso.

Can you explain at all what that work was?

Pode explicar-nos que trabalho foi esse?

JS: No.

JS: Não.

(Laughter)

(Risos)

JS: I mean, I could explain it to somebody.

JS: Quer dizer, posso explicá-lo a algumas pessoas...

(Laughter)

(Risos)

CA: How about explaining this?

CA: Que tal explicá-lo aqui?

JS: But not many. Not many people.

JS: ... mas não a muitas pessoas, não.

CA: I think you told me it had something to do with spheres,

CA: O senhor disse-me que tinha a ver com esferas

so let's start here.

por isso, podemos começar por aí.

JS: Well, it did, but I'll say about that work --

JS: Pois disse, em relação a esse trabalho,

it did have something to do with that, but before we get to that --

disse que tinha a ver com isso mas, antes de lá chegarmos,

that work was good mathematics.

aquele trabalho era boa matemática.

I was very happy with it; so was Chern.

Senti-me muito satisfeito com isso e Chern também.

It even started a little sub-field that's now flourishing.

Até deu início a um subcampo que está agora florescente.

But, more interestingly, it happened to apply to physics,

Mas, o mais interessante, é que aplicou-se à física,

something we knew nothing about -- at least I knew nothing about physics,

uma coisa de que nem suspeitávamos, pelo menos eu não sabia nada de física,

and I don't think Chern knew a heck of a lot.

e penso que Chern também tinha muita dificuldade.

And about 10 years after the paper came out,

Cerca de 10 anos depois de ter sido publicado o documento,

a guy named Ed Witten in Princeton started applying it to string theory

um tipo chamado Ed Witten, em Princeton, começou a aplicá-lo à teoria das cordas

and people in Russia started applying it to what's called "condensed matter."

e os russos começaram a aplicá-lo ao que se chama a "matéria condensada".

Today, those things in there called Chern-Simons invariants

Atualmente, essas coisas chamadas invariantes Chern-Simons

have spread through a lot of physics.

espalharam-se pela física.

And it was amazing.

Foi assombroso.

We didn't know any physics.

Nós não sabíamos física.

It never occurred to me that it would be applied to physics.

Nunca me passou pela cabeça que ia ser aplicado na física.

But that's the thing about mathematics -- you never know where it's going to go.

Mas a matemática é assim, nunca se sabe onde vai parar.

CA: This is so incredible.

CA: Isso é incrível.

So, we've been talking about how evolution shapes human minds

Temos estado a falar de como a evolução modela o espírito humano

that may or may not perceive the truth.

que pode aperceber-se ou não da verdade.

Somehow, you come up with a mathematical theory,

O senhor aparece com uma teoria matemática,

not knowing any physics,

sem saber nada de física,

discover two decades later that it's being applied

e descobre, 20 anos depois, que ela está a ser aplicada

to profoundly describe the actual physical world.

para descrever com profundidade o mundo físico.

How can that happen?

- Como é que isso pode acontecer? - Sabe-se lá.

JS: God knows.

(Laughter)

(Risos)

But there's a famous physicist named [Eugene] Wigner,

Mas há um físico famoso, chamado Wigner,

and he wrote an essay on the unreasonable effectiveness of mathematics.

que escreveu um ensaio sobre a absurda eficácia da matemática.

Somehow, this mathematics, which is rooted in the real world

Não se sabe como, esta matemática, que está enraizada no mundo real,

in some sense -- we learn to count, measure, everyone would do that --

— aprendemos a contar, a medir, toda a gente faz isso —

and then it flourishes on its own.

floresce por si mesma.

But so often it comes back to save the day.

E, com frequência, produz resultados inesperados.

General relativity is an example.

A relatividade geral é um exemplo desses.

[Hermann] Minkowski had this geometry, and Einstein realized,

Minkowski tinha aquela geometria e Einstein percebeu:

"Hey! It's the very thing in which I can cast general relativity."

"Ei! É mesmo a coisa em que posso encaixar a relatividade geral".

So, you never know. It is a mystery.

Portanto, nunca se sabe. É um mistério.

It is a mystery.

É um mistério.

CA: So, here's a mathematical piece of ingenuity.

CA: Isto é uma peça matemática muito engenhosa.

Tell us about this.

Fale-nos dela.

JS: Well, that's a ball -- it's a sphere, and it has a lattice around it --

JS: Bem, é uma bola, é uma esfera, e tem uma rede em volta dela,

you know, those squares.

está a ver, aqueles quadrados.

What I'm going to show here was originally observed by [Leonhard] Euler,

O que vou mostrar aqui foi observado inicialmente por Euler,

the great mathematician, in the 1700s.

o grande matemático, no século XVIII.

And it gradually grew to be a very important field in mathematics:

A pouco e pouco, foi-se tornando num importante campo da matemática:

algebraic topology, geometry.

a topologia algébrica, a geometria.

That paper up there had its roots in this.

Aquele documento ali em cima assenta nisto.

So, here's this thing:

Portanto, a coisa é esta:

it has eight vertices, 12 edges, six faces.

tem 8 vértices, 12 arestas, 6 faces.

And if you look at the difference -- vertices minus edges plus faces --

Se olharmos para as diferenças

— os vértices menos as arestas, mais as faces —

you get two.

obtemos dois.

OK, well, two. That's a good number.

Ok, dois. É um número bonito.

Here's a different way of doing it -- these are triangles covering --

Esta é outra maneira de fazer o mesmo. Estes são triângulos que a cobrem.

this has 12 vertices and 30 edges

Há 12 vértices e 30 arestas,

and 20 faces, 20 tiles.

20 faces — 20 triângulos.

And vertices minus edges plus faces still equals two.

Os vértices, menos as arestas, mais as faces também é igual a dois.

And in fact, you could do this any which way --

Na realidade, podemos fazer isto, seja como for,

cover this thing with all kinds of polygons and triangles

cobrir esta coisa com todo o tipo de polígonos e triângulos

and mix them up.

e misturá-los.

And you take vertices minus edges plus faces -- you'll get two.

Calculamos os vértices menos as arestas, mais as faces, obtemos sempre dois.

Here's a different shape.

Esta é uma configuração diferente.

This is a torus, or the surface of a doughnut: 16 vertices

Isto é um toro, parece a superfície de um "donut":

16 vértices, cobertos por estes retângulos, 32 arestas, 16 faces.

covered by these rectangles, 32 edges, 16 faces.

[V - A + F = 0]

Vertices minus edges comes out to be zero.

Dá sempre o resultado zero, vértices, menos arestas, mais faces

It'll always come out to zero.

Every time you cover a torus with squares or triangles

Sempre que cobrimos um toro com quadrados ou triângulos

or anything like that, you're going to get zero.

ou qualquer coisa dessas, vamos obter zero.

So, this is called the Euler characteristic.

Isto chama-se a característica de Euler.

And it's what's called a topological invariant.

É aquilo a que se chama uma invariante topológica.

It's pretty amazing.

É espantosa.

No matter how you do it, you're always get the same answer.

Façamos o que fizermos, obtemos sempre a mesma resposta.

So that was the first sort of thrust, from the mid-1700s,

Portanto, este foi o primeiro impulso, em meados do século XVIII,

into a subject which is now called algebraic topology.

num assunto que agora se chama topologia algébrica.

CA: And your own work took an idea like this and moved it

CA: O seu trabalho foi agarrar numa ideia dessas

into higher-dimensional theory,

e transformá-la numa teoria de dimensão mais elevada,

higher-dimensional objects, and found new invariances?

em objetos de maior dimensão e descobrir novas invariantes?

JS: Yes. Well, there were already higher-dimensional invariants:

JS: Foi. Já havia invariantes de maior dimensão:

Pontryagin classes -- actually, there were Chern classes.

as classes de Pontryagin, as classes de Chern.

There were a bunch of these types of invariants.

Havia um punhado desses tipos de invariantes.

I was struggling to work on one of them

Eu tentei trabalhar num deles

and model it sort of combinatorially,

e criar um modelo envolvendo uma combinação de elementos,

instead of the way it was typically done,

em vez da forma como era feito habitualmente.

and that led to this work and we uncovered some new things.

Isso levou a este trabalho e descobrimos coisas novas.

But if it wasn't for Mr. Euler --

Mas se não fosse o Sr. Euler

who wrote almost 70 volumes of mathematics

— que escreveu quase 70 volumes de matemática,

and had 13 children,

teve 13 filhos que, segundo parece,

who he apparently would dandle on his knee while he was writing --

brincavam nos joelhos dele, enquanto ele escrevia —

if it wasn't for Mr. Euler, there wouldn't perhaps be these invariants.

se não fosse o Sr. Euler, talvez não houvesse estas invariantes.

CA: OK, so that's at least given us a flavor of that amazing mind in there.

CA: Bem, isso, pelo menos, deu-nos um pequeno perfume desse espírito notável.

Let's talk about Renaissance.

Falemos da Renaissance.

Because you took that amazing mind and having been a code-cracker at the NSA,

Com o seu espírito espantoso

e, dado ter sido decifrador de códigos na NSA,

you started to become a code-cracker in the financial industry.

o senhor começou a decifrar códigos na indústria financeira.

I think you probably didn't buy efficient market theory.

Penso que o senhor não deve ter acreditado numa teoria de mercado eficaz.

Somehow you found a way of creating astonishing returns over two decades.

De certo modo, o senhor descobriu uma forma

de criar lucros espantosos durante 20 anos.

The way it's been explained to me,

Segundo me explicaram,

what's remarkable about what you did wasn't just the size of the returns,

o espantoso é que o senhor não se limitou à dimensão dos lucros,

it's that you took them with surprisingly low volatility and risk,

o senhor assumiu-os com uma volatilidade e um risco surpreendentemente baixos,

compared with other hedge funds.

em comparação com outros fundos de cobertura.

So how on earth did you do this, Jim?

Como é que conseguiu isso, Jim?

JS: I did it by assembling a wonderful group of people.

JS: Consegui-o, reunindo um grupo espantoso de pessoas.

When I started doing trading, I had gotten a little tired of mathematics.

Quando comecei a negociar, eu estava a ficar um pouco cansado da matemática.

I was in my late 30s, I had a little money.

Estava a aproximar-me dos 40 anos, tinha pouco dinheiro.

I started trading and it went very well.

Comecei a negociar e saí-me muito bem.

I made quite a lot of money with pure luck.

Ganhei muito dinheiro, puramente à sorte.

I mean, I think it was pure luck.

Acho que foi puramente à sorte.

It certainly wasn't mathematical modeling.

De certeza que não foi com nenhum modelo matemático.

But in looking at the data, after a while I realized:

Mas, ao olhar para os dados, ao fim de um tempo, percebi:

it looks like there's some structure here.

parece que há aqui qualquer estrutura.

And I hired a few mathematicians, and we started making some models --

Contratei matemáticos e começámos a fazer modelos.

just the kind of thing we did back at IDA [Institute for Defense Analyses].

o tipo de coisas que tínhamos feito no Instituto para Análise da Defesa, o IDA

You design an algorithm, you test it out on a computer.

Concebemos um algoritmo, testamo-lo num computador.

Does it work? Doesn't it work? And so on.

Funciona? Não funciona? Etc.

CA: Can we take a look at this?

CA: Podemos dar uma vista de olhos nisso?

Because here's a typical graph of some commodity.

Porque temos aqui um gráfico vulgar de um bem qualquer

I look at that, and I say, "That's just a random, up-and-down walk --

Olho para ele e digo: "Isto é aleatório, sobe e desce,

maybe a slight upward trend over that whole period of time."

"talvez uma leve tendência para cima, ao longo daquele período de tempo".

How on earth could you trade looking at that,

Como é possível negociar, a olhar para aquilo

and see something that wasn't just random?

e ver qualquer coisa que não seja apenas aleatório?

JS: In the old days -- this is kind of a graph from the old days,

JS: Antigamente — este é o tipo de gráfico de antigamente —

commodities or currencies had a tendency to trend.

os bens ou as divisas tinham uma evolução tendencial.

Not necessarily the very light trend you see here, but trending in periods.

Não propriamente a tendência muito ténue que aqui vemos,

mas uma tendência por períodos.

And if you decided, OK, I'm going to predict today,

Se eu decidir que vou prever hoje

by the average move in the past 20 days --

segundo o movimento médio dos últimos 20 dias,

maybe that would be a good prediction, and I'd make some money.

talvez seja uma boa previsão, e eu ganhe dinheiro.

And in fact, years ago, such a system would work --

Na realidade, há uns anos, esse sistema podia funcionar,

not beautifully, but it would work.

não de forma impecável, mas funcionava.

You'd make money, you'd lose money, you'd make money.

Ganhava-se dinheiro, perdia-se dinheiro, ganhava-se dinheiro.

But this is a year's worth of days,

Mas era uma questão de dias num ano

and you'd make a little money during that period.

e ganhávamos algum dinheiro, durante esse período.

It's a very vestigial system.

É um sistema muito baseado em indícios.

CA: So you would test a bunch of lengths of trends in time

CA: Portanto, o senhor testava uma série de tendências ao longo do tempo

and see whether, for example,

e via se, por exemplo,

a 10-day trend or a 15-day trend was predictive of what happened next.

a tendência de 10 dias, ou de 15 dias, era prenúncio do que aconteceria a seguir.

JS: Sure, you would try all those things and see what worked best.

JS: Claro, nós tentávamos tudo isso e víamos qual funcionava melhor.

Trend-following would have been great in the '60s,

O acompanhamento das tendências funcionou otimamente nos anos 60

and it was sort of OK in the '70s.

e esteve mais ou menos bem nos anos 70.

By the '80s, it wasn't.

Nos anos 80, já não resultava.

CA: Because everyone could see that.

CA: Porque já toda a gente sabia disso.

So, how did you stay ahead of the pack?

Como é que conseguiu passar à frente da multidão?

JS: We stayed ahead of the pack by finding other approaches --

JS: Passámos à frente da multidão, descobrindo outras abordagens,

shorter-term approaches to some extent.

abordagens de prazo mais curto, em certa medida.

The real thing was to gather a tremendous amount of data --

A coisa era reunir uma tremenda quantidade de dados

and we had to get it by hand in the early days.

— e, naquela altura, era tudo feito à mão.

We went down to the Federal Reserve and copied interest rate histories

Íamos ao Federal Reserve e copiávamos histórias de taxas de juros

and stuff like that, because it didn't exist on computers.

e coisas dessas, porque não existiam computadores.

We got a lot of data.

Tínhamos montes de dados

And very smart people -- that was the key.

e pessoas muito inteligentes, a chave era essa.

I didn't really know how to hire people to do fundamental trading.

Eu não sabia como contratar pessoas para as negociações fundamentais.

I had hired a few -- some made money, some didn't make money.

Contratei algumas — umas faziam dinheiro, outras não faziam dinheiro.

I couldn't make a business out of that.

Não podia negociar assim.

But I did know how to hire scientists,

Mas sabia como contratar cientistas,

because I have some taste in that department.

porque tenho algum faro nesse campo.

Foi o que fizemos.

So, that's what we did.

And gradually these models got better and better,

A pouco e pouco, os modelos foram ficando cada vez melhores,

and better and better.

cada vez melhores.

CA: You're credited with doing something remarkable at Renaissance,

CA: Tem o mérito de ter feito uma coisa espantosa na Renaissance,

which is building this culture, this group of people,

criar essa cultura, esse grupo de pessoas,

who weren't just hired guns who could be lured away by money.

que não eram só "mercenários" que se iriam embora só por dinheiro.

Their motivation was doing exciting mathematics and science.

A motivação delas era fazer matemática e ciência excitantes.

JS: Well, I'd hoped that might be true.

JS: Eu tinha esperança que isso acontecesse.

But some of it was money.

Mas também era por dinheiro.

CA: They made a lot of money.

CA: Elas ganharam muito dinheiro.

JS: I can't say that no one came because of the money.

JS: Não posso dizer que ninguém veio por dinheiro.

I think a lot of them came because of the money.

Acho que muitos deles vieram por dinheiro.

Mas também vieram porque ia ser divertido.

But they also came because it would be fun.

CA: What role did machine learning play in all this?

CA: Que papel desempenhou a aprendizagem de máquinas em tudo isso?

JS: In a certain sense, what we did was machine learning.

JS: Em certo sentido, o que fizemos foi aprendizagem de máquinas.

You look at a lot of data, and you try to simulate different predictive schemes,

Olhamos para uma data de dados e tentamos simular diferentes esquemas de previsão,

until you get better and better at it.

até sermos cada vez melhores nisso.

It doesn't necessarily feed back on itself the way we did things.

Não havia propriamente um "feedback" na forma como fazíamos,

But it worked.

mas funcionava.

CA: So these different predictive schemes can be really quite wild and unexpected.

CA: Então, esses diferentes esquemas de previsão podem ser inesperados.

I mean, you looked at everything, right?

Ou seja, vocês olhavam para tudo, não era?

You looked at the weather, length of dresses, political opinion.

Olhavam para o tempo, para o comprimento das saias, para a opinião pública.

JS: Yes, length of dresses we didn't try.

JS: Bem, essa do comprimento das saias não experimentámos.

CA: What sort of things?

CA: Que tipo de coisas?

JS: Well, everything.

JS: Tudo.

Everything is grist for the mill -- except hem lengths.

Tudo servia para alimentar a máquina, exceto o comprimento das bainhas.

Weather, annual reports,

O tempo, os relatórios anuais,

quarterly reports, historic data itself, volumes, you name it.

os relatórios trimestrais, os dados históricos, os volumes, etc.

Whatever there is.

Tudo e mais alguma coisa.

We take in terabytes of data a day.

Obtínhamos "terabytes" de dados todos os dias.

And store it away and massage it and get it ready for analysis.

Não os púnhamos de lado, manipulávamo-los e preparávamo-los para análise.

You're looking for anomalies.

Procurávamos anomalias.

You're looking for -- like you said,

Conforme você disse,

the efficient market hypothesis is not correct.

víamos se a hipótese do mercado eficaz não estava correta.

CA: But any one anomaly might be just a random thing.

CA: Mas qualquer anomalia podia ser apenas uma coisa aleatória.

So, is the secret here to just look at multiple strange anomalies,

O segredo é procurar apenas múltiplas anomalias estranhas

and see when they align?

e ver como elas se alinham?

JS: Any one anomaly might be a random thing;

JS: Qualquer anomalia pode ser uma coisa aleatória.

however, if you have enough data you can tell that it's not.

Mas, se tivermos dados suficientes, podemos dizer se não é.

You can see an anomaly that's persistent for a sufficiently long time --

Se encontrarmos uma anomalia persistente durante tempo suficiente,

the probability of it being random is not high.

a probabilidade de ser aleatória é muito baixa.

But these things fade after a while; anomalies can get washed out.

Mas se essas coisas desaparecem após algum tempo,

as anomalias são postas de lado.

So you have to keep on top of the business.

Temos que nos manter sempre atentos aos negócios.

CA: A lot of people look at the hedge fund industry now

CA: Muita gente olha agora para a indústria dos fundos de cobertura

and are sort of ... shocked by it,

e sente-se chocada

by how much wealth is created there,

pela quantidade de riqueza que gera

and how much talent is going into it.

e quanto talento consome.

Do you have any worries about that industry,

Sente-se preocupado com esta indústria

and perhaps the financial industry in general?

e com a indústria financeira, em geral?

Kind of being on a runaway train that's --

Por estar numa espécie de corrida desenfreada

I don't know -- helping increase inequality?

que, sei lá, ajuda a aumentar a desigualdade?

How would you champion what's happening in the hedge fund industry?

Como defenderia o que está a acontecer?

JS: I think in the last three or four years,

JS: Penso que, nos últimos três ou quatro anos,

hedge funds have not done especially well.

os fundos de cobertura não têm estado especialmente bem.

We've done dandy,

but the hedge fund industry as a whole has not done so wonderfully.

Nós temos estado bem,

mas a indústria dos fundos de cobertura, no seu conjunto, não tem estado muito bem.

The stock market has been on a roll, going up as everybody knows,

O mercado de ações tem andado sobre rodas, como toda a gente sabe,

and price-earnings ratios have grown.

e os rácios preços-rendimentos têm aumentado.

So an awful lot of the wealth that's been created in the last --

Portanto, uma grande parte da riqueza que tem sido criada

let's say, five or six years -- has not been created by hedge funds.

nos últimos cinco ou seis anos, não foi criada pelos fundos de cobertura.

People would ask me, "What's a hedge fund?"

As pessoas perguntam-me: "A como está o fundo de cobertura?"

And I'd say, "One and 20."

E eu dizia: "Está a 1,20".

Which means -- now it's two and 20 --

Ou seja — agora está a 2,20 —

it's two percent fixed fee and 20 percent of profits.

é 2% de taxa fixa, com 20% de lucros.

Hedge funds are all different kinds of creatures.

Os fundos de cobertura são um tipo de criaturas diferentes.

CA: Rumor has it you charge slightly higher fees than that.

CA: Consta que o senhor cobra taxas um pouco mais altas do que isso.

JS: We charged the highest fees in the world at one time.

JS: Nós cobrámos as taxas mais altas do mundo, em determinada altura.

Five and 44, that's what we charge.

A 5,44, foi quanto cobrámos.

CA: Five and 44.

CA: A 5, 44.

So five percent flat, 44 percent of upside.

Portanto, 5% fixos e 44% de ganhos.

You still made your investors spectacular amounts of money.

Mesmo assim, os vossos investidores ganharam imenso dinheiro.

JS: We made good returns, yes.

JS: Sim, fizemos bons lucros.

People got very mad: "How can you charge such high fees?"

As pessoas ficavam loucas: "Como é que podem cobrar taxas tão altas?"

I said, "OK, you can withdraw."

Eu dizia: "Ok, podem ir-se embora".

But "How can I get more?" was what people were --

Mas as pessoas diziam: "Como é que posso ganhar mais?"

(Laughter)

(Risos)

But at a certain point, as I think I told you,

Mas, a certa altura — acho que já lhe disse isso —

we bought out all the investors because there's a capacity to the fund.

comprámos tudo aos investidores porque há uma capacidade para o fundo.

CA: But should we worry about the hedge fund industry

CA: Mas devemos preocupar-nos que a indústria dos fundos de cobertura

attracting too much of the world's great mathematical and other talent

atraia demasiados matemáticos mundiais e outros talentos

to work on that, as opposed to the many other problems in the world?

para trabalharem nela, em oposição a muitos outros prolemas no mundo?

JS: Well, it's not just mathematical.

JS: Bem, não são só os matemáticos.

We hire astronomers and physicists and things like that.

Contratámos astrónomos e físicos e coisas dessas.

I don't think we should worry about it too much.

Penso que não nos devemos preocupar demasiado.

It's still a pretty small industry.

É uma indústria muito reduzida.

And in fact, bringing science into the investing world

Na verdade, a introdução da ciência no mundo do investimento

has improved that world.

melhorou esse mundo.

It's reduced volatility. It's increased liquidity.

Reduziu a volatilidade. Aumentou a liquidez.

Spreads are narrower because people are trading that kind of stuff.

Os "spreads" são mais apertados porque as pessoas negoceiam nesse tipo de coisas.

So I'm not too worried about Einstein going off and starting a hedge fund.

Portanto, não me preocupa muito se Einstein resolver iniciar um fundo de cobertura.

CA: You're at a phase in your life now where you're actually investing, though,

CA: O senhor está numa fase da sua vida em que está a investir

at the other end of the supply chain --

no extremo oposto da cadeia da oferta.

you're actually boosting mathematics across America.

Está a espalhar a matemática por todos os EUA.

This is your wife, Marilyn.

Esta é a sua mulher, Marilyn.

You're working on philanthropic issues together.

Estão a trabalhar em conjunto em questões filantrópicas.

Tell me about that.

Fale-me disso.

JS: Well, Marilyn started --

JS: Bem, foi Marilyn que começou

there she is up there, my beautiful wife --

— lá está ela ali, a minha bonita mulher —

she started the foundation about 20 years ago.

começou com a fundação, há uns 20 anos.

I think '94.

Penso que em 1994.

I claim it was '93, she says it was '94,

Eu digo que foi em 1993, ela diz que foi em 1994,

but it was one of those two years.

mas foi num desses anos.

(Laughter)

(Risos)

We started the foundation, just as a convenient way to give charity.

Iniciámos a fundação como uma forma conveniente de fazer caridade.

She kept the books, and so on.

Ela faz a contabilidade e coisas dessas.

We did not have a vision at that time, but gradually a vision emerged --

Naquela altura, não tínhamos uma visão, mas a pouco e pouco essa visão surgiu.

which was to focus on math and science, to focus on basic research.

Foi concentrarmo-nos na matemática e na ciência,

concentrarmo-nos na investigação básica.

And that's what we've done.

Foi isso que fizemos.

Six years ago or so, I left Renaissance and went to work at the foundation.

Há seis anos, saí da Renaissance e fui trabalhar para a fundação.

So that's what we do.

Foi isso que fizemos.

CA: And so Math for America is basically investing

CA: Então, Math for America é, sobretudo,

in math teachers around the country,

investir em professores de matemática por todo o país,

giving them some extra income, giving them support and coaching.

dar-lhes um rendimento extra, dar-lhes apoio e orientação.

And really trying to make that more effective

Tentar torná-la mais eficaz

and make that a calling to which teachers can aspire.

e torná-la numa vocação a que os professores podem aspirar.

JS: Yeah -- instead of beating up the bad teachers,

JS: Sim, em vez de deitarmos abaixo os maus professores

which has created morale problems all through the educational community,

— o que criou problemas morais em toda a comunidade do ensino,

in particular in math and science,

em especial na matemática e na ciência —

we focus on celebrating the good ones and giving them status.

nós damos destaque aos bons professores e oferecemos-lhes estatuto.

Yeah, we give them extra money, 15,000 dollars a year.

Também lhes damos dinheiro extra, 15 000 dólares por ano.

We have 800 math and science teachers in New York City in public schools today,

Temos hoje 800 professores de matemática e de ciência

em Nova Iorque, em escolas públicas,

as part of a core.

constituindo um núcleo.

There's a great morale among them.

Têm uma moral muito elevada.

They're staying in the field.

Mantêm-se no terreno.

Next year, it'll be 1,000 and that'll be 10 percent

No próximo ano, serão 1000,

mas são apenas 10% dos professores de matemática e ciência

of the math and science teachers in New York [City] public schools.

nas escolas públicas de Nova Iorque.

(Applause)

(Aplausos)

CA: Jim, here's another project that you've supported philanthropically:

CA: Jim, há um outro projeto que o senhor apoia filantropicamente.

Research into origins of life, I guess.

Suponho que é a investigação sobre a origem da vida.

What are we looking at here?

O que é que procura nisso?

JS: Well, I'll save that for a second.

JS: Vou guardar essa pergunta

And then I'll tell you what you're looking at.

e depois digo-lhe o que ando à procura.

Origins of life is a fascinating question.

A origem da vida é uma questão fascinante.

How did we get here?

Como é que lá chegámos?

Well, there are two questions:

Há duas questões.

One is, what is the route from geology to biology --

Uma é o caminho da geologia para a biologia,

how did we get here?

como é que lá chegámos?

And the other question is, what did we start with?

A outra questão é, com que é que iniciámos?

What material, if any, did we have to work with on this route?

Que material tivemos para entrarmos nessa via?

Those are two very, very interesting questions.

São duas questões muito interessantes.

The first question is a tortuous path from geology up to RNA

A primeira questão é um caminho tortuoso,

da geologia para o ARN ou qualquer coisa assim.

or something like that -- how did that all work?

Como é que isso funcionou?

And the other, what do we have to work with?

A outra, o que é que temos para trabalhar?

Well, more than we think.

Temos mais do que pensamos.

So what's pictured there is a star in formation.

O que se mostra ali é uma estrela em formação.

Now, every year in our Milky Way, which has 100 billion stars,

Todos os anos, na nossa Via Láctea, que tem 100 mil milhões de estrelas,

about two new stars are created.

criam-se duas novas estrelas.

Don't ask me how, but they're created.

Não me pergunte como, mas são duas novas estrelas.

And it takes them about a million years to settle out.

Levam cerca de um milhão de anos a estabilizar.

So, in steady state,

Num determinado momento,

there are about two million stars in formation at any time.

há sempre cerca de dois milhões de estrelas em formação.

That one is somewhere along this settling-down period.

Aquela ali está algures no período de estabilização.

And there's all this crap sort of circling around it,

E há toda aquela tralha a circular à volta dela,

dust and stuff.

poeira e outras coisas.

And it'll form probably a solar system, or whatever it forms.

Provavelmente vai formar um sistema solar, ou qualquer outra coisa.

But here's the thing --

Mas o importante

in this dust that surrounds a forming star

é que na poeira que rodeia uma estrela em formação

have been found, now, significant organic molecules.

encontraram-se agora moléculas orgânicas significativas.

Molecules not just like methane, but formaldehyde and cyanide --

Moléculas, para além das de metano, moléculas de formaldeído e cianido,

things that are the building blocks -- the seeds, if you will -- of life.

coisas que são os blocos de construção, as sementes da vida.

So, that may be typical.

Isto pode ser característico.

And it may be typical that planets around the universe

Pode ser característico que os planetas, por todo o universo,

start off with some of these basic building blocks.

se iniciem com alguns destes blocos básicos de construção.

Now does that mean there's going to be life all around?

Isso significa que vai haver vida por toda a parte?

Maybe.

Talvez.

But it's a question of how tortuous this path is

Mas é uma questão que mostra como este caminho é tortuoso,

from those frail beginnings, those seeds, all the way to life.

desde o frágil começo, dessas sementes, até à vida.

And most of those seeds will fall on fallow planets.

A maior parte dessas sementes cairão em planetas inativos.

CA: So for you, personally,

CA: Então, para si, pessoalmente, o senhor adoraria

finding an answer to this question of where we came from,

encontrar uma resposta para essa questão de onde é que nós viemos,

of how did this thing happen, that is something you would love to see.

de como isso aconteceu.

JS: Would love to see.

JS: Adoraria.

And like to know --

E gostaria de saber,

if that path is tortuous enough, and so improbable,

já que este caminho é tão tortuoso e tão improvável,

that no matter what you start with, we could be a singularity.

se seremos os únicos, por onde quer que tenhamos começado.

But on the other hand,

Mas, por outro lado,

given all this organic dust that's floating around,

dada toda aquela poeira orgânica, que flutua ali à roda,

we could have lots of friends out there.

podemos ter montes de amigos lá em cima.

It'd be great to know.

Seria ótimo sabermos isso.

CA: Jim, a couple of years ago, I got the chance to speak with Elon Musk,

CA: Jim, há uns anos, tive a oportunidade de falar com Elon Musk

and I asked him the secret of his success,

e perguntar-lhe qual o segredo do seu êxito.

and he said taking physics seriously was it.

Ele disse-me que tinha sido levar a sério a física.

Listening to you, what I hear you saying is taking math seriously,

Ouvindo-o a si, o senhor diz que o que impregnou toda a sua vida.

that has infused your whole life.

foi levar a sério a matemática.

It's made you an absolute fortune, and now it's allowing you to invest

Permitiu-lhe fazer uma grande fortuna e agora está a permitir-lhe

in the futures of thousands and thousands of kids across America and elsewhere.

investir no futuro de milhares e milhares de miúdos

por todos os EUA e não só.

Could it be that science actually works?

Será que a ciência funciona realmente?

That math actually works?

Essa matemática funciona realmente?

JS: Well, math certainly works. Math certainly works.

JS: Claro que a matemática funciona. A matemática funciona.

But this has been fun.

Mas tem sido divertido trabalhar com Marylin

Working with Marilyn and giving it away has been very enjoyable.

e desistir dela tem sido agradável.

CA: I just find it -- it's an inspirational thought to me,

CA: Descobri, e é um pensamento inspirador,

that by taking knowledge seriously, so much more can come from it.

que, se levarmos a sério o conhecimento, podem surgir muito mais coisas daí.

So thank you for your amazing life, and for coming here to TED.

Obrigado pela sua vida espantosa e por ter vindo aqui à TED.

Thank you.

Obrigado.

Jim Simons!

(Applause)

Jim Simons!

(Aplausos)