How cryptocurrency can help start-ups get investment capital | Ashwini Anburajan

Translator: Sanntint Tint Reviewer: Myo Aung

ကနဦးလုပ်ငန်းအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု မတည်နေချိန်မှာ

အကျိုးတူ အရင်းရှင်တစ်ယောက်က ပြောတယ်၊

“Ashwini၊ မင်း ဒေါ်လာ သန်း အနည်းငယ်လောက် မတည်ရမယ်ထင်တယ်။

When I was raising investment for my startup,

မင်းကုမ္ပဏီက သန်း ၅၀ ကနေ ၇၀ နဲ့ ရောင်းရမှာပါ။

a venture capitalist said to me,

"Ashwini, I think you're going to raise a few million dollars.

မင်း တကယ် စိတ်လှုပ်ရှားနေလိမ့်မယ်။

မင်းရဲ့အစောပိုင်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက စိတ်လှုပ်ရှားစရာ ဖြစ်နေလိမ့်မယ်။

And your company -- it's going to sell for 50 to 70 million.

ငါ တကယ်စိတ်ပျက်မိမှာပါ။

You're going to be really excited.

ဒီတော့ ဒီသဘောတူညီမှုမှာ ငါ မမြှုပ်နှံတော့ဘူး“တဲ့။

Your early investors are going to be really excited.

ကျွန်မ ကြက်သေသေသွားတာပဲ မှတ်မိတယ်။

And I'm going to be really upset.

ကုမ္ပဏီတစ်ခုထဲကို

So I'm not going to invest in this deal."

ဒေါ်လာ လေး၊ငါးသန်းလောက်ထည့်ပြီး သန်း ၅၀ ကနေ ၇၀ နဲ့

I remember just being dumbstruck.

ရောင်းရတာကို ဘယ်သူ မကျေမနပ်ဖြစ်မလဲ။

Who would be unhappy

with putting four or five million dollars into a company

ကျွန်မက ပထမဆုံး တည်ထောင်သူပါ။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံဖို့ ချမ်းသာတဲ့ လူတစ်ဦးချင်းစီရဲ့ ကွန်ရက်မရှိတော့

and having it sell for 50 to 70 million?

နည်းပညာကုမ္ပဏီတစ်ခုရဲ့ အများဆုံး

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူပုံစံဖြစ်တဲ့ အရင်းရှင်တွေဆီ သွားခဲ့တယ်။

I was a first-time founder.

I didn't have a wealthy network of individuals to turn to for investment,

ဒါပေမဲ့ အဲဒီ အကျိုးတူ ရင်းနှီးမြုပ်နှံဖို့

so I went to venture capitalists

လှုံ့ဆော်ပေးတာကို နားလည်ဖို့ အချိန်ကို လုံးဝ မယူခဲ့ဘူး။

the most common form of investor in a technology company.

စွန့်ဦးထွင်လုပ်​ငန်း ရွှေ​ရောင်​​ခေတ်​မှာ နေထိုင်​​နေတယ်​လို့ ယုံကြည်​တယ်​။

But I'd never taken the time to understand

what was motivating that VC to invest.

အရင်ကထက် ကုမ္ပဏီတွေ တည်ဆောက်ဖို့ အခွင့်အလမ်းပိုများတယ်။

I believe we're living in a golden era of entrepreneurship.

ဒါပေမဲ့ ဒီဆန်းသစ်တီထွင်မှု၊ အကျိုးတူ အရင်းအနှီးကို ငွေကြေးထောက်ပံ့ဖို့

There is more opportunity to build companies than ever before.

ပုံစံထုတ်ထားတဲ့ ဘဏ္ဍာရေးစနစ်တွေက

လွန်ခဲ့တဲ့ နှစ် ၂၀ ကနေ ၃၀ အတွင်း မပြောင်းလဲခဲ့ဘူး။

But the financial systems designed to fund that innovation,

အကျိုးတူအရင်းအနှီးက ဒေါ်လာ ၁ ဘီလီယံကျော် နဲ့ ရောင်းနိုင်တဲ့ ကုမ္ပဏီအနည်းစုထဲကို

venture capital,

ငွေအမြောက်အမြား လောင်းထည့်ဖို့ ပုံထုတ်ထားတာပါ။

they haven't evolved in the past 20 to 30 years.

Venture capital was designed to pour large sums of money

အောင်မြင်ဖို့ အလားအလာရှိတဲ့ ကုမ္ပဏီများ စွာမှာ အရင်းအနှီး ဖြန့်ထည့်ဖို့ မဟုတ်ဘဲ

into a small number of companies that can sell for over a billion dollars.

ကျွန်မကုမ္ပဏီလို ပိုနည်းစေဖို့ ရည်ရွယ်တာပါ။

It was not designed to sprinkle capital across many companies

ဒါက ရန်ပုံငွေရဖို့ စိတ်ကူး အရေအတွက်၊ ဖန်တီးထားတဲ့ ကုမ္ပဏီအရေအတွက်နဲ့

that have the potential to succeed but for less, like my own.

ကြီးထွားဖို့ ရန်ပုံငွေကို ဘယ်သူက

တကယ် လက်ခံနိုင်တာကို ကန့်သတ်ထားတယ်။

That limits the number of ideas that get funded,

ဒါက ခက်ခဲတဲ့မေးခွန်းကို လှုံ့ဆော်ပေးတယ်လို့ ထင်တယ်။

the number of companies that are created

စွန့်ဦးတီထွင်လုပ်ငန်းနဲ့အတူ ပန်းတိုင်က ဘာလဲ။

and who can actually receive that funding to grow.

ပန်းတိုင်က ဒေါ်လာဘီလီယံနဲ့ချီတဲ့ ကုမ္ပဏီများစွာကို ဖန်တီးဖို့ဆိုရင်

And I think it inspires a tough question:

What's our goal with entrepreneurship?

အကျိုးတူ အရင်းအနှီးကို စွဲမြဲလိုက်ရအောင်။ ဒါက အလုပ်ဖြစ်နေတယ်။

If our goal is to create a tiny number of billion-dollar companies,

ဒါပေမဲ့ ကျွန်မတို့ရဲ့ပန်းတိုင်က ဆန်းသစ်တီထွင်မှုကို လှုံ့ဆော်ဖို့နဲ့

အရွယ်ရှိစုံရှိတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေ တည်ဆောက်ဖို့ ပိုများတဲ့ လူတွေကို အားပေးဖို့ဆိုရင်

let's stick with venture capital, it's working.

But if our goal is to inspire innovation

ဒီစိတ်ကူးတွေကို ထောက်ပံ့ဖို့ နည်းသစ်လိုတယ်။

စွန့်ဦးထွင်တွေနဲ့ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေကို

and empower more people to build companies of all sizes,

တင်းကျပ်တဲ့ ငွေကြေး ရလဒ်တစ်ခုအဖြစ် မညှစ်ထုတ်ဘဲ ပိုပြောင်းလွယ်ပြင်လွယ်ရှိတဲ့

စနစ်တစ်ခု လိုအပ်တယ်။

we need a new way to fund those ideas.

We need a more flexible system

that doesn't squeeze entrepreneurs and investors

အရင်းအနှီးကို ဒီမိုကရေစီ ကျအောင် လုပ်ဖို့ လိုတယ်။

into one rigid financial outcome.

၂၀၁၇ နွေရာသီမှာ တခြားကုမ္ပဏီ ၃၀ နဲ့အတူ နည်းပညာ

အရှိန်မြှင့်စက်နဲ့ ပူးပေါင်းဖို့ ဆန်ဖရန်စစ္စကိုကို ထွက်လာခဲ့တယ်။

We need to democratize access to capital.

အရှိန်မြှင့်စက်က ကျွန်မတို့ကို အကျိုးတူ အရင်းအနှီး မတည်ပုံကို သင်ပေးသင့်တာပါ။

In the summer of 2017, I went out to San Francisco,

ဒါပေမဲ့ ကျွန်မ ထွက်လာတဲ့အခါ

to join a tech accelerator with 30 other companies.

ကနဦးလုပ်ငန်းစုက Initial Coin Offerings နဲ့ပတ်သက်ပြီး လှုပ်လှုပ်ရှားရှားဖြစ်နေတယ်။

The accelerator was supposed to teach us how to raise venture capital.

But when I got out there,

ပထမဦးဆုံးအနေနဲ့ ICOs တွေက အကျိုးတူ အရင်းအနှီးထက်

the startup community was buzzing about ICOs, or Initial Coin Offerings.

ကနဦးလုပ်ငန်းလေးတွေအတွက် ငွေ ပိုမတည်ပေးခဲ့တယ်။

For the first time, ICOs had raised more money for young startups

ဒါက အစီအစဉ် ပထမပတ်ပါ။

Tequila သောကြာနေ့။

တည်ထောင်သူတွေက ပြောတာကို မရပ်နိုင်ကြဘူး။

than venture capital had.

“ကျုပ် ICO တစ်ခုကို မတည်မယ်။”

“ကျုပ် ICO တစ်ခုကို မတည်မယ်။”

It was the first week of the program.

လူတစ်ယောက်က၊ “ဒါကို ကျုပ်တို့

Tequila Friday.

အတူတူလုပ်ရင် ဘယ်လောက်ကောင်းလိုက်မလဲ။

And the founders couldn't stop talking.

ကုမ္ပဏီအားလုံးရဲ့တန်ဖိုးကို ပေါင်းစပ်ပြီး အဖွဲ့လိုက် ငွေရှာတဲ့ ICO တစ်ခု

"I'm going to raise an ICO."

"I'm going to raise an ICO."

လုပ်သင့်တယ်”လို့ မပြောခင်အထိပါ။

Until one guy goes,

"How cool if we did this all together?

ဒီအချိန်မှာ ကျွန်မ သိသာတဲ့ မေးခွန်း မေးဖို့လိုတယ်၊

We should do an ICO that combines the value of all of our companies

“ကိုယ့်လူတို့ ICO ဆိုတာ ဘာလဲ”ပေါ့။

ICOs တွေက ကုမ္ပဏီကနေ ပေးဆောင်တဲ့ တန်ဖိုး၊ ဝန်ဆောင်မှုတွေနဲ့

and raise money as a group."

At that point, I had to ask the obvious question,

ဆက်စပ်နေတဲ့ ဒစ်ဂျစ်တယ် ငွေကြေးကို ထုတ်ပေးရင်း

"Guys, what's an ICO?"

ကုမ္ပဏီငယ်လေးတွေအတွက် ငွေရှာဖို့ နည်းလမ်းတစ်ခုပါ။

ICOs were a way for young companies to raise money

ငွေကြေးက အများဆိုင် စတော့ဈေးကွက်မှာလို

by issuing a digital currency

ကုမ္ပဏီတစ်ခုက ရှယ်ယာတွေနဲ့ ဆင်တူပြီး

tied to the value and services that the company provides.

ဒါက အွန်လိုင်းမှာ ရောင်းဝယ်ရင်း တန်ဖိုးတက်လာတယ်။

အရေးကြီးဆုံးက ICO တွေဟာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူလူစုကို ချဲ့ထွင်ခဲ့တာပါ။

The currency acts similar to shares in a company,

like on the public stock market,

increasing in value as it's traded online.

အကျိုးတူ အရင်းအနှီး ကုမ္ပဏီ ရာဂဏန်းခန့်ကနေ

နေ့စဉ် လူသန်းပေါင်းများစွာအထိ ရင်းနှီးမြှပ်နှံဖို့ စိတ်လှုပ်ရှားစေတာပါ။

Most important, ICOs expanded the investor pool,

ဒီဈေးကွက်က ငွေကို ပိုကိုယ်စားပြုတယ်။

from a few hundred venture capital firms

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေကို ပိုကိုယ်စားပြုတယ်။

to millions of everyday people, excited to invest.

ဆိုလိုသတာက ရန်ပုံငွေရရှိဖို့ အလားအလာပိုများတယ်။

This market represented more money.

ကျွန်မ စိတ်ဝင််စားခဲ့တယ်။

It represented more investors.

ဒါပေမဲ့ အတူတူလုပ်ဖို့ စိတ်ကူးက နည်းနည်း ကြောင်နေပုံရတယ်။

Which meant a greater likelihood to get funded.

ကနဦးလုပ်ငန်းတွေက မြှုပ်နှံမှု အတွက် အချင်းချင်းပြိုင်ပြီး

I was sold.

စစ်ဆေးဖို့ ရာနဲ့ချီတဲ့ အစည်းအဝေးတွေ လိုအပ်တယ်။

The idea, though, of doing it together still seemed a little crazy.

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးရှေ့မှာ တန်ဖိုးရှိတဲ့ ၁၅ မိနစ်ကို ကိုယ့်ကုမ္ပဏီ

Startups compete with each other for investment,

it takes hundreds of meetings to get a check.

အကြောင်းသာမက အစုမှာရှိတဲ့ ကုမ္ပဏီ အားလုံးက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတစ်ယောက်ရှေ့မှာ

That I would spend my precious 15 minutes in front of an investor

ပြောနေတာက မကြုံစဖူးပါပဲ။

ဒါပေမဲ့ ဒီစိတ်ကူးက စွဲငြိသွားတယ်။

talking not just about my own company, but all the companies in the batch,

ယှဉ်ပြိုင်တာထက် ပူးပေါင်း ဆောင်ရွက်ဖို့ ဆုံးဖြတ်ခဲ့တယ်။

was unprecedented.

ကုမ္ပဏီတိုင်းက သူတို့ ရှယ်ယာတန်ဖိုးရဲ့ ၁၀% ကို ဘုံအစုထဲကို ထည့်ဝင်တယ်၊

But the idea caught on.

And we decided to cooperate, rather than compete.

ဒီနောက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေ ရောင်းဝယ်နိုင်တဲ့ ဖလှယ်နိုင်တဲ့

Every company put 10 percent of their equity into a communal pool

ခရစ်ပ်တိုငွေကြေး အဖြစ် ခွဲထုတ်တယ်။

၆ လနဲ့ နောက်တော့ ဥပဒေကုမ္ပဏီလေးခုပေါ့၊

that we then split into tradable cryptocurrency

(ရယ်သံများ)

၂၀၁၈ ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလမှာ ကုမ္ပဏီ ၃၀ နီးပါးရဲ့တန်ဖိုးနဲ့ အရင်းအနှီးကို

that investors could buy and sell.

Six months and four law firms later --

ကိုယ်စားပြုပြီး အရင်းအနှီးကို မြင်တင်ဖို့ နည်းလမ်းသစ်တစ်ခုဖြစ်တဲ့

(Laughter)

ပထမဆုံး ICO ကို စတင်ခဲ့တယ်။

in January 2018, we launched the very first ICO

စာနယ်ဇင်းတွေ အများကြီးရခဲ့တယ်။

that represented the value of nearly 30 companies

ကျွန်မတို့နဲ့အကြောင်း အကြိုက်ဆုံး ခေါင်းစီးက

“VC တွေ၊ ဒါကိုဖတ်ပြီး ငိုပါ” လို့ပါ။

and an entirely new way to raise capital.

(ရယ်သံများ)

We got a lot of press.

ရန်ပုံငွေက သဘာဝအရ ပိုကွဲပြားပါတယ်။

My favorite headline about us read,

တည်ထောင်သူ ၂၀% က အမျိုးသမီးတွေပါ။

"VCs, read this and weep."

၅၀% က နိုင်ငံတကာကပါ။

(Laughter)

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေလည်း ပိုစိတ်လှုပ်ရှားလာကြတယ်။

Our fund was naturally more diverse.

အကျိုးတူအရင်းအနှီးရဲ့ ကြားလူအခတွကို

Twenty percent of the founders were women.

နှုတ်လိုက်တော့ ပိုကောင်းမွန်တဲ့ အမြတ်အစွန်းရခွင့်ရှိတယ်။

Fifty percent were international.

သူတို့ရဲ့ငွေကိုယူကာ ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံနိုင်တယ်၊

The investors were more excited, too.

စိတ်ကူးသစ်တွကို ပိုမြန်ဆန်စွာ ထောက်ပံ့ပေးတဲ့ အလားအလာပါ။

They had a chance to get better returns,

because we took out the middleman fees of venture capital.

ဒါက စွန့်ဦးတီထွင်သူအများအပြားကို အောင်မြင်နိုင်စေမယ့် အရည်အချင်းရှိတဲ့

And they could take their money and reinvest it,

potentially funding more new ideas faster.

အရင်းအနှီးသံသရာကို ဖန်တီးပေးတယ်လို့ ကျွန်မ ယုံကြည်တယ်။

I believe this creates a virtuous cycle of capital

ဘာလို့လဲဆိုတော့ အရင်းအနှီးက အခွင့်အလမ်းကို လက်လှမ်းမီလို့ပါ။

အရင်းအနှီးတွေဆီ ဒီမိုကစီကျတဲ့ အခွင့်ရောက်အောင် ဘယ်လို

that allows many more entrepreneurs to succeed.

လုပ်မလဲဆိုတာကို ကျွန်မတို့ စိတ်ကူးကြည့်ရုံပဲရှိသေးတယ်။

Because access to capital is access to opportunity.

ကုမ္ပဏီ ၃၀ နီးပါး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရရှိအောင် ကူညီပေးရင်း

And we have only just begun to imagine

ကိုယ်ပိုင် ရန်ပုံငွေရှာဖွေမှုက

what democratizing access to capital will do.

ကျွန်မကို ဒီအဆင့်ကို ပို့ဆောင်လိမ့်မယ်လို့ ဘယ်တုန်းကမှ မထင်ခဲ့မိဘူး။

I would have never thought that my own search for funding

သမားရိုးကျ လမ်းကြောင်းကို လိုက်မယ့်အစား အရင်းအနှီးရဖို့ အခြားစွန့်ဦးထွင်တွေက

would lead me to this stage,

having helped nearly 30 companies get investment.

နည်းသစ်တွေ တီထွင်ဖို့ ကြိုးစားတာကို စိတ်ကူးကြည့်ပါ။

Imagine if other entrepreneurs tried to invent new ways to access capital

ဒါက ဘာကို တည်ဆောက်တာ၊ ဘယ်သူက တည်ဆောက်တာနဲ့ စီးပွားရေးအပေါ်

ရေရှည်အကျိုးသက်ရောက်မှုကို ပြောင်းလဲစေမှာပါ။

rather than following the traditional route.

ဒေါ်လာဘီလီယံချီတဲ့ ကနဦးလုပ်ငန်းမှာ မြှုပ်နှံဖို့ ကြိုးစားတာထက်

It would change what gets built, who builds it

ဒါက ပိုစိတ်လှုပ်ရှား စရာကောင်းတယ်လို့ ယုံကြည်တယ်။

and the long-term impact on the economy.

ကျေးဇူးတင်ပါတယ်။

(လက်ခုပ်သံများ)

And I believe that's way more exciting

than just trying to invest in the next billion-dollar startup.

Thank you.

(Applause)