How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Translator: Lars Mathisen Reviewer: Thomas Bedin

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

Hver dag handles det for milliarder av aksjer på New York børsen alene.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Men med over 43 000 registrerte virksomheter på børs rundt om i verden,

how do investors decide which stocks to buy?

hvordan velger investorer hvilke aksjer de skal kjøpe?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

For å kunne svare på dette, er det viktig å først vite hva aksjer er -

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

- og hva enkeltindivider og institusjoner ønsker å oppnå ved å investere i dem.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

Aksjer er eierandeler i et selskap.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

Så ved å kjøpe en aksje, kjøper investorer en andel i selskapets suksess -

or failure— as measured by the company’s profits.

- eller fiasko, som måles ut fra selskapets overskudd.

A stock’s price is determined by the number

Aksjeprisen bestemmes av antall

of buyers and sellers trading it;

- kjøpere og selgere av aksjen.

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

Dersom det er flere kjøpere enn selgere, vil prisen øke og omvendt.

The market price of a share therefore represents

Markedsprisen på aksjen representerer derfor -

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

- hva kjøperen og selgeren mener verdien på aksjen, og da også selskapet,

is worth.

er verdt.

So the price can change dramatically

Så prisen kan endre seg dramatisk -

based on whether investors think the company has a high potential

- basert på hvorvidt investorene mener selskapet har et høyt potensial -

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

- for å øke lønnsomheten - selv om det ikke er lønnsomt ennå.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Investorer tar sikte på å tjene penger ved å handle aksjer -

whose value will increase over time.

- som vil øke i verdi over tid.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Enkelte investorer tar sikte på å øke inntjeningen før -

than inflation diminishes its value.

- verdien reduseres av inflasjon.

Others have a goal of “beating the market,”

Andre har som mål å “beseire markedet” -

which means growing their money at a faster rate

- som betyr å øke inntjeningen raskere -

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

- enn det akkumulerte resultatet for alle selskapets aksjer.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

Idéen bak å “beseire markedet”, er gjenstand for debatt blant investorer.

in fact, investors break into two main groups over it.

Faktisk så deler dette investorene inn i to hovedgrupper.

Active investors believe it is possible to beat the market

Aktive investorer mener det er mulig å beseire markedet -

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

- ved å strategisk velge spesifikke aksjer og ved å time handlene sine,

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

mens passive investorer mener det vanligvis ikke er mulig å beseire det,

and don’t subscribe to stock picking.

og satser ikke på aksjeutvelgelse.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

Uttrykket “beseire markedet” refererer vanligvis til å -

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

- få en avkastning som overgår S&P Global Ratings 500 indeks.

The S&P 500 is a measure of the average performance

S&P 500 måler gjennomsnittlige resultat-

of 500 of the largest companies in the United States,

- for de 500 største selskapene i USA,

weighted by company valuation,

basert på selskapets verdi,

meaning that companies with a higher market value

som betyr at selskaper med høyere markedsverdi,

have a larger effect on the S&P—

har en større effekt på S&P.

again, market value corresponds to what investors

Igjen, markedsverdien korresponderer snarere med hva investorer -

believe a company is worth rather than actual profits.

- mener selskapet er verdt enn det faktiske resultatet.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

S&P representerer ikke direkte markedet som helhet -

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

- mange små og mellomstore aksjer kan svinge i forhold til ulike mønstre.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Likevel er det en god indikasjon på det totale markedet.

It’s often said that

Det sies ofte at -

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

- “aksjemarkedet opptrer som en valgavstemning på kort sikt,

and a weighing machine in the long term”—

og en vektskål på lang sikt” -

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

- som betyr at kortsiktige svingninger i aksjeprisen reflekterer meningsmålinger,

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

men på lang sikt, har de en tendens til å reflektere selskapets resultat.

Active investors aim to exploit the short term,

Aktive investorer tar sikte på å utnytte det kortsiktige -

“voting machine” aspect of the market.

- “stemmeurne” aspektet i markedet.

They believe the market contains inefficiencies:

De mener at markedet inneholder asymmetrier.

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

At aksjeprisene vil på et eller annet tidspunkt overvurdere enkelte selskaper,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

undervurdere andre, eller de viser ikke utviklinger som vil påvirke markedet.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Aktive investorer håper å utnytte denne asymmetrien ved å handle aksjer -

they think are priced low.

- de mener er priset lavt.

To identify undervalued stocks,

For å identifisere undervurderte aksjer,

they may investigate a company’s business operations,

undersøker de gjerne selskapenes forretningsdrift,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

analyserer deres finansielle standpunkt, pristrender, eller bruker algoritmer.

Passive investors, by contrast,

Passive investorer derimot,

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

satser på det langsiktige “vektskål”-aspektet i markedet.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

De mener at selv om markedet på et tidspunkt kan fremstå asymmetrisk,

over time those inefficiencies balance out—

så vil det utjevne seg på sikt.

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

Så hvis de kjøper et utvalg aksjer som representer et tverrsnitt av markedet,

over time it will grow.

så vil de øke over tid.

This is usually accomplished through index funds,

Dette blir vanligvis oppnådd via indeksfond,

collections of stocks that represent the broader market.

en samling av aksjer som representerer et bredere marked.

The S&P 500 index is one of many indexes.

S&P 500 indeksen er en av mange indekser.

The overall goal is the same for all index funds:

Det overordnede målet er det samme for alle indeksfond:

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

Å beholde aksjene i et lengre perspektiv og ignorere kortsiktige svingninger.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

Når alt kommer til alt, er hverken passive eller aktive investeringer unike.

many investment strategies have elements of each,

Mange investeringsstrategier har elementer av begge,

for eksempel, å aktivt velge aksjer, men beholde de for et lengre perspektiv -

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

as passive investing advises.

- slik passiv investering anbefaler.

Investing is far from an exact science:

Investering er langt fra eksakt vitenskap.

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

Om det fantes en feilfri metode, ville alle sammen valgt den.