How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Çeviri: Nihal Aksakal Gözden geçirme: Gözde Alpçetin

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

Her gün yalnızca New York Borsası'nda milyarlarca hisse senedi işlem görüyor.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Ancak dünya çapında borsalarda listelenen 43.000'den fazla şirketle,

yatırımcılar hangi hisse senetlerini satın alacaklarına nasıl karar veriyor?

how do investors decide which stocks to buy?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

Bu soruyu yanıtlamak için öncelikle hisse senetlerinin ne olduğunu

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

ve bireylerin ve kurumların onlara yatırım yaparak

neyi başarmayı umduklarını anlamak önemli.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

Hisse senetleri, bir şirketteki kısmi mülkiyet payları.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

Dolayısıyla yatırımcılar bir hisse satın alarak şirketin kârıyla ölçülen

or failure— as measured by the company’s profits.

şirketin başarısından veya başarısızlığından bir pay satın alır.

A stock’s price is determined by the number

Hisse senedinin fiyatı, alım satım yapan

of buyers and sellers trading it;

alıcı ve satıcıların sayısına göre belirlenir:

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

Satıcılardan daha fazla alıcı varsa fiyat artar veya diğer durum da olabilir.

The market price of a share therefore represents

Bu nedenle bir hissenin piyasa fiyatı, alıcıların ve satıcıların hisse senedinin

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

ve şirketin ortaklaşa olarak değerinde olduğuna inandıkları şeyi temsil eder.

is worth.

So the price can change dramatically

Yatırımcıların şirketin kârlılığı artırma konusunda—

based on whether investors think the company has a high potential

henüz kârlı olmasa bile yüksek bir potansiyele sahip olduğunu

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

düşünüp düşünmediğine bağlı olarak fiyat çarpıcı biçimde değişebilir.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Yatırımcılar zamanla değeri artacak hisse senetlerini

whose value will increase over time.

satın alarak para kazanmayı hedefler.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Bazı yatırımcılar, paralarını enflasyonun değerini düşürdüğünden

than inflation diminishes its value.

daha hızlı bir oranda büyütmeyi hedefler.

Others have a goal of “beating the market,”

Diğerlerinin “pazarı yenme” hedefi olur,

which means growing their money at a faster rate

bu da paralarını tüm şirketlerin hisse senetlerinin kümülatif performansından

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

daha hızlı bir oranda büyütmek anlamına gelir.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

Bu “piyasayı yenme” fikri yatırımcılar arasında bir tartışma sebebi,

in fact, investors break into two main groups over it.

aslında yatırımcılar bu konuda iki ana gruba ayrılır.

Active investors believe it is possible to beat the market

Aktif yatırımcılar stratejik olarak belirli hisse senetlerini seçerek

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

ve alım satımlarını zamanlayarak piyasayı yenmenin mümkün olduğuna inanırken

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

pasif yatırımcılar piyasayı yenmenin genellikle mümkün olmadığına inanır

and don’t subscribe to stock picking.

ve hisse senedi toplamaya abone olmazlar.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

“Piyasayı yenmek” ifadesi genellikle Standard & Poor 500 endeksini

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

aşan bir yatırım getirisi elde etmeyi ifade eder.

The S&P 500 is a measure of the average performance

S&P 500, ABD'deki en büyük 500 şirketin ortalama performansının

of 500 of the largest companies in the United States,

şirket değerlemesine göre ağırlıklandırılmış bir ölçüsü;

weighted by company valuation,

bu, daha yüksek piyasa değerine sahip şirketlerin

meaning that companies with a higher market value

S&P üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olduğu anlamına gelir,

have a larger effect on the S&P—

piyasa değeri yatırımcıların bir şirketin gerçek kârdan

again, market value corresponds to what investors

believe a company is worth rather than actual profits.

çok değerli olduğuna inandığı şey.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

S&P, piyasayı bir bütün olarak doğrudan temsil etmez,

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

birçok küçük ve orta ölçekli hisse senedi farklı modellere göre dalgalanabilir.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Fakat genel pazar için oldukça iyi bir temsilci.

It’s often said that

Sıklıkla

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

"Borsa, kısa vadede bir oy makinesi

and a weighing machine in the long term”—

ve uzun vadede bir tartı gibi davranır" denilir,

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

hisse senedi fiyatlarındaki kısa vadeli dalgalanmalar kamuoyunu yansıtır

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

ancak daha uzun vadede, aslında şirketlerin kârlarını yansıtır.

Active investors aim to exploit the short term,

Aktif yatırımcılar, piyasanın kısa vadeli “oy makinesi” yönünden

“voting machine” aspect of the market.

yararlanmayı hedefliyor.

They believe the market contains inefficiencies:

Piyasanın verimsizlik içerdiğine,

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

herhangi bir anda hisse senedi fiyatlarının

bazı şirketlere aşırı değer verebileceğine,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

diğerlerini azaltabileceğine veya piyasayı etkileyecek

gelişmeleri yansıtmayacağına inanıyorlar.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Aktif yatırımcılar, düşük fiyatlı olduğunu düşündükleri hisse senetlerini

they think are priced low.

satın alarak bu verimsizliklerden yararlanmayı umuyorlar.

To identify undervalued stocks,

Düşük değerli hisse senetlerini belirlemek için

they may investigate a company’s business operations,

ticari faaliyetler araştırılabilir, mali tabloları analiz edilebilir,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

fiyat eğilimleri gözlemlenebilir veya algoritmalar kullanılabilir.

Passive investors, by contrast,

Pasif yatırımcılar ise piyasanın uzun vadeli “tartı” yönüne güveniyorlar.

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

Piyasalar herhangi bir noktada verimsizlik sergilese bile,

over time those inefficiencies balance out—

bu verimsizliklerin zamanla dengelendiğine inanıyorlar,

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

piyasanın bir kesitini temsil eden bir hisse senedi seçkisi satın alırlarsa

over time it will grow.

zamanla büyüyecek.

This is usually accomplished through index funds,

Bu, genellikle daha geniş pazarı temsil eden hisse senedi koleksiyonları olan

collections of stocks that represent the broader market.

endeks fonları aracılığıyla gerçekleştirilir.

The S&P 500 index is one of many indexes.

S&P 500 endeksi, birçok dizinden biri.

The overall goal is the same for all index funds:

Genel amaç, tüm endeks fonları için aynı: Uzun vadeli hisse senedi tutmak

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarını görmezden gelmek.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

Nihayetinde, aktif ve pasif yatırım karşılıklı olarak seçkin değil—

many investment strategies have elements of each,

birçok yatırım stratejisinin her birinin unsurları var,

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

örneğin, aktif olarak hisse senedi seçmek

ancak pasif yatırımın önerdiği şekilde uzun vadede tutmak.

as passive investing advises.

Investing is far from an exact science:

Yatırım kesin bir bilim olmaktan çok uzak,

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

kusursuz bir yöntem olsaydı herkes bunu yapıyor olurdu.