How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Tradutor: Beatriz Antunes Revisora: Margarida Ferreira

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

Todos os dias, milhares de milhões de ações

são negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Mas com mais de 43 000 empresas cotadas em bolsas de valor pelo mundo,

how do investors decide which stocks to buy?

como é que os investidores decidem que ações comprar?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

Para responder a esta pergunta, é importante perceber o que são ações,

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

e o que indivíduos e instituições esperam obter ao investir nelas.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

As ações são quotas parciais de propriedade de uma empresa.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

Ao comprar uma ação, os investidores compram uma parte do êxito da empresa

or failure— as measured by the company’s profits.

— ou do seu fracasso — conforme medido pelos lucros da empresa.

A stock’s price is determined by the number

O preço duma ação é determinado

pelo número de compradores e vendedores que a negoceiam.

of buyers and sellers trading it;

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

Se há mais compradores do que vendedores, o preço aumenta, e vice-versa.

The market price of a share therefore represents

Então, o preço de mercado de uma ação

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

representa o que os compradores e vendedores pensam que vale a ação

e, por associação, quanto vale a empresa.

is worth.

So the price can change dramatically

Assim, o preço pode variar brutalmente

based on whether investors think the company has a high potential

com base no que os investidores acham quanto ao potencial da empresa

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

para aumentar a sua rentabilidade, mesmo que ainda não seja lucrativa.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Os investidores visam ganhar dinheiro ao comprar ações

whose value will increase over time.

cujo valor aumentará ao longo do tempo.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Alguns visam apenas aumentar o seu dinheiro mais rapidamente

than inflation diminishes its value.

do que a inflação diminui o seu valor.

Others have a goal of “beating the market,”

Outros procuram "vencer o mercado",

which means growing their money at a faster rate

ou seja, aumentar o seu dinheiro mais rapidamente

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

do que o desempenho acumulado das ações de todas as empresas.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

A ideia de "vencer o mercado" é uma fonte de debate entre investidores.

in fact, investors break into two main groups over it.

Na verdade, os investidores dividem-se em dois grandes grupos neste tema.

Active investors believe it is possible to beat the market

Os investidores ativos acreditam que é possível vencer o mercado

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

selecionando ações específicas, estrategicamente, e agendando os negócios,

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

e os investidores passivos acreditam que não é possível vencer o mercado,

and don’t subscribe to stock picking.

e não apoiam a seleção discricionária de ações.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

A expressão "vencer o mercado" refere-se, normalmente,

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

à remuneração de um investimento que excede o índice Standard & Poor 500.

The S&P 500 is a measure of the average performance

O S&P 500 é uma medida do desempenho médio

of 500 of the largest companies in the United States,

de 500 das maiores empresas dos EUA,

weighted by company valuation,

ponderado pela avaliação da empresa.

meaning that companies with a higher market value

Ou seja, as empresas com valor de mercado mais alto

have a larger effect on the S&P—

têm um maior efeito no S&P.

again, market value corresponds to what investors

Mais uma vez, o valor de mercado corresponde ao valor

believe a company is worth rather than actual profits.

que os investidores atribuem à empresa, e não aos seus lucros reais.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

O S&P não representa o mercado diretamente como um todo.

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

Várias ações baixas e médias podem flutuar consoante os vários padrões.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Ainda assim, é uma boa aproximação para o mercado no geral.

It’s often said that

É frequente dizer-se que:

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

"O mercado de ações age como uma máquina de votação a curto prazo,

and a weighing machine in the long term”—

"e como uma balança a longo prazo",

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

ou seja, as flutuações de curto prazo nos preços das ações

refletem a opinião pública,

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

mas a longo prazo, costumam refletir os lucros das empresas.

Active investors aim to exploit the short term,

Os investidores ativos pretendem explorar a vertente do curto prazo,

“voting machine” aspect of the market.

da "máquina de votação" do mercado.

They believe the market contains inefficiencies:

Acreditam que o mercado contém ineficiências,

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

que os preços das ações podem, em qualquer altura, sobreavaliar empresas,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

subavaliar outras, ou não refletir progressos com impacto no mercado.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Os investidores ativos esperam explorar estas ineficiências ao comprar ações

they think are priced low.

cujo preço acham estar baixo.

To identify undervalued stocks,

Para identificar ações subavaliadas,

they may investigate a company’s business operations,

podem investigar uma operação comercial de uma empresa,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

analisar relatórios financeiros, observar tendências de preços,

ou usar algoritmos.

Passive investors, by contrast,

Os investidores passivos, pelo contrário,

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

apostam na vertente de longo prazo, da "balança", do mercado.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

Acreditam que, apesar de os mercados apresentarem ineficiências a certa altura,

over time those inefficiencies balance out—

a longo prazo, essas ineficiências equilibram-se.

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

Então, se comprarem ações

que representam uma secção transversal do mercado,

over time it will grow.

este crescerá, ao longo do tempo.

This is usually accomplished through index funds,

Isto é, normalmente, alcançado através de fundos de índice,

collections of stocks that represent the broader market.

coleções de ações que representam o mercado mais vasto.

The S&P 500 index is one of many indexes.

O índice S&P 500 é um de muitos índices.

The overall goal is the same for all index funds:

O objetivo global é o mesmo para todos os fundos de índice:

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

manter as ações a longo prazo e ignorar flutuações de mercado de curto prazo.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

Por fim, os investimentos ativos e passivos

não são mutuamente exclusivos.

many investment strategies have elements of each,

Muitas estratégias de investimento têm elementos de cada um deles,

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

por exemplo, escolher ações ativamente mas mantê-las a longo prazo

as passive investing advises.

como o investimento passivo recomenda.

Investing is far from an exact science:

Investir está longe de ser uma ciência exata:

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

se houvesse um método infalível, toda a gente o faria.