How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Traducător: Corector: Claudia Pravat

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

În fiecare zi, miliarde de acțiuni sunt tranzacționate

doar la bursa din New York.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Dar cu peste 43.000 de companii listate la bursă în întreaga lume,

how do investors decide which stocks to buy?

cum decid investitorii ce acțiuni să cumpere?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

Pentru a răspunde, e important să înțelegem mai întâi ce sunt acțiunile

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

și ce speră investitorii și instituțiile să câștige când investesc în ele.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

Acțiunile sunt părți dintr-o companie.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

Așadar, prin achiziționarea unei acțiuni, investitorii împart succesul companiei,

or failure— as measured by the company’s profits.

dar și pierderea, măsurate de profiturile companiei.

A stock’s price is determined by the number

Prețul unei acțiuni e determinat

de numărul de investitori care fac tranzacții cu ea;

of buyers and sellers trading it;

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

dacă sunt mai mulți cumpărători decât vânzători,

prețul va crește și viceversa.

The market price of a share therefore represents

Prețul pe piață al unei acțiuni reprezintă

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

cât cred cumpărătorii și vânzătorii că valorează acțiunea, respectiv compania.

is worth.

So the price can change dramatically

Așadar, prețul se poate schimba dramatic

based on whether investors think the company has a high potential

dacă investitorii cred că o companie are potențial

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

pentru profituri în creștere, chiar dacă nu e profitabilă încă.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Investitorii vor să facă bani prin achiziționarea de acțiuni

whose value will increase over time.

a căror valoare va crește cu timpul.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Unii investitori vor să câștige mai repede

than inflation diminishes its value.

decât le poate micșora valoarea inflația.

Others have a goal of “beating the market,”

Unii au ca scop să „bată piața”,

which means growing their money at a faster rate

care înseamnă să câștige bani mai repede

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

decât performanța cumulativă a tuturor acțiunilor companiilor.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

Ideea de a „bate piața” naște dezbateri printre investitori,

in fact, investors break into two main groups over it.

aceștia împărțindu-se astfel în două mari gupe.

Active investors believe it is possible to beat the market

Investitorii activi cred că e posibil să bați piața,

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

prin selectarea strategică a unor acțiuni specifice și sincronizarea tranzacțiilor,

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

în timp ce investitorii pasivi cred că nu prea se poate să bați piața

and don’t subscribe to stock picking.

și nu se angajează în alegerea de acțiuni.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

Expresia „a bate piața” se referă la câștigarea unui venit

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

pe o investiție care întrece indexul Standard&Poor 500.

The S&P 500 is a measure of the average performance

S&P 500 e o măsură pentru performanța medie

of 500 of the largest companies in the United States,

a celor mai mari 500 de companii din SUA,

weighted by company valuation,

cântărită de evaluarea companiei,

însemnând că acele companii cu o valoare mai ridicată pe piață

meaning that companies with a higher market value

have a larger effect on the S&P—

au un efect mai mare pe S&P,

again, market value corresponds to what investors

unde valoarea pe piață înseamnă cât cred investitorii

believe a company is worth rather than actual profits.

că valorează compania, nu profiturile ei reale.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

S&P nu reprezintă în mod direct piața ca un tot,

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

multe acțiuni mici sau medii pot fluctua conform diferitelor modele.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Cu toate acestea, e un bun indicator pentru piață în general.

It’s often said that

Se spune adesea

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

că „piața se comportă ca o mașină de vot pe termen scurt

and a weighing machine in the long term”—

și o mașină de cântărit pe termen lung,”

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

însemnând că fluctuațiile pe termen scurt reflectă opinia publică,

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

dar pe termen lung, reflectă profiturile companiilor.

Active investors aim to exploit the short term,

Investitorii activi vor să exploateze

“voting machine” aspect of the market.

aspectul pe termen scurt al pieții, acela de „mașină de de vot”.

They believe the market contains inefficiencies:

Ei cred că piața conține ineficiențe:

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

că prețurile acțiunilor în orice moment supraevaluează unele companii,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

subevaluează altele sau nu reflectă evoluțiile care vor impacta piața.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Investitorii activi speră să exploateze inficiențele prin cumpărarea de acțiuni

they think are priced low.

pe care le consideră la prețuri joase.

To identify undervalued stocks,

Pentru a idenifica acțiuni subevaluate,

they may investigate a company’s business operations,

investighează activitatea unei companii,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

analizează situația ei financiară, observă prețurile sau folosesc algoritmi.

Passive investors, by contrast,

Pe de altă parte, investitorii pasivi,

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

cred în aspectul „mașinii de cântărit” pe termen lung al pieții.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

Ei cred că ineficiențele piețelor

over time those inefficiencies balance out—

se echilibrează cu timpul,

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

iar dacă cumpără o selecție de acțiuni reprezentativă pentru piață,

over time it will grow.

cu timpul va crește.

This is usually accomplished through index funds,

Acest lucru se face prin fonduri index,

collections of stocks that represent the broader market.

colecții de acțiuni care reprezintă piața pe larg.

The S&P 500 index is one of many indexes.

Indexul S&P 500 e doar unul din indexuri.

The overall goal is the same for all index funds:

Scopul general e același pentru toate fondurile index:

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

să păstreze acțiuni pe termen lung

și să ignore fluctuațiile pieței pe termen scurt.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

Investițiile active și pasive nu se exclud una pe cealaltă,

many investment strategies have elements of each,

multe strategii de investiții au elemente din ambele,

de exemplu, alegând acțiuni activ, dar păstrându-le un timp îndelungat,

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

as passive investing advises.

după cum recomandă investițiile pasive.

Investing is far from an exact science:

Investițiile nu sunt o știință exactă:

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

dacă ar exista o metodă infailibilă, toată lumea ar face asta.