How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Traducteur: Relecteur: Guillaume Rouy

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

Chaque jour, à la Bourse de New York, des milliards d’actions sont échangées.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Mais avec plus de 43 000 entreprises cotées en bourse dans le monde,

how do investors decide which stocks to buy?

comment les investisseurs décident quelle action acheter?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

Pour répondre, il faut d’abord comprendre ce que sont les actions

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

et ce que les individus et institutions recherchent en investissant.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

Les actions sont des parts de propriété d’une entreprise.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

En achetant une action, les investisseurs achètent donc une part du succès -

or failure— as measured by the company’s profits.

ou de l’échec - de l’entreprise, selon ses profits.

A stock’s price is determined by the number

Le prix d’une action est déterminé par le nombre

of buyers and sellers trading it;

d’acheteurs et de vendeurs qui l’échangent.

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

S’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, le prix augmentera, et vice-versa.

The market price of a share therefore represents

Le prix de marché d’une part représente donc ce que les acheteurs

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

et vendeurs accordent comme valeur à l’action, et par conséquent,

is worth.

à l'entreprise.

So the price can change dramatically

Donc le prix peut changer drastiquement

based on whether investors think the company has a high potential

si les investisseurs voient un fort potentiel de profit dans l’entreprise,

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

même si elle ne génère pas encore de profits.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Les investisseurs visent à gagner de l’argent en achetant

whose value will increase over time.

des actions dont la valeur augmentera avec le temps.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Certains investisseurs visent simplement à gagner de l’argent plus vite

than inflation diminishes its value.

que l'inflation ne leur en fera perdre.

Others have a goal of “beating the market,”

D’autres ont pour but de « battre le marché »,

which means growing their money at a faster rate

ce qui signifie gagner de l’argent plus vite

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

que toutes les actions des entreprises cumulées.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

Cette idée de « battre le marché » génère des débats parmi les investisseurs.

in fact, investors break into two main groups over it.

En fait, la question divise même les investisseurs en deux groupes.

Active investors believe it is possible to beat the market

Les investisseurs actifs pensent qu’il est possible de battre le marché

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

en choisissant stratégiquement des actions et quand les échanger,

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

les investisseurs passifs, eux, pensent que c’est en général impossible

and don’t subscribe to stock picking.

et ne choisissent pas spécifiquement leurs actions.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

L’expression « battre le marché » s’utilise lorsqu’on effectue

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

un retour sur investissement supérieur à l’indice Standard & Poor 500.

Le S&P 500 est une mesure de la performance moyenne

The S&P 500 is a measure of the average performance

of 500 of the largest companies in the United States,

de 500 des plus grandes entreprises aux Etats-Unis,

weighted by company valuation,

basée sur l’évaluation de chaque compagnie,

ce qui fait que les entreprises les mieux cotées sur le marché

meaning that companies with a higher market value

have a larger effect on the S&P—

ont un effet plus important sur le S&P.

again, market value corresponds to what investors

La valeur marchande se base sur la valeur que les investisseurs

believe a company is worth rather than actual profits.

attribuent à l’entreprise, plutôt que sur ses profits réels.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

Le S&P ne représente donc pas le marché dans son ensemble ;

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

beaucoup de petites et moyennes actions fluctuent selon différents modèles.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Il constitue néanmoins un indicateur plutôt bon le marché en général.

It’s often said that

On dit souvent que :

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

« la Bourse fonctionne comme une machine à voter sur le court terme,

and a weighing machine in the long term”—

et comme une balance sur le long terme » ;

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

à court terme, les prix des actions fluctuent selon l’opinion publique,

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

mais à plus long terme, ils ont finalement tendance

à refléter les profits de l'entreprise.

Active investors aim to exploit the short term,

Les investisseurs actifs cherchent à exploiter la dimension

“voting machine” aspect of the market.

« de machine à voter » du marché, sur le court terme.

They believe the market contains inefficiencies:

Selon eux, il existe des inefficacités dans le marché :

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

les prix des actions à un moment donné peuvent surévaluer certaines entreprises,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

en dévaluer d’autres, ou ne pas refléter les développements impactant le marché.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Les investisseurs actifs espèrent exploiter ces inefficacités

they think are priced low.

en achetant des actions qu’ils considèrent sous évaluées.

To identify undervalued stocks,

Pour identifier les actions sous évaluées,

they may investigate a company’s business operations,

ils peuvent examiner les opérations commerciales d’une entreprise,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

analyser ses bilans financiers, observer ses tendances de prix,

ou utiliser des algorithmes.

Passive investors, by contrast,

Au contraire, les investisseurs passifs

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

placent leurs espoirs du côté « balance » du marché, basé sur le long terme.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

Ils pensent que, même si les marchés sont parfois inefficaces,

over time those inefficiencies balance out—

cela finit par s’équilibrer avec le temps.

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

Donc s’ils achètent un panel d’actions qui représente un échantillon du marché,

over time it will grow.

il augmentera avec le temps .

This is usually accomplished through index funds,

La plupart du temps, cela est réalisé grâce aux fonds indiciels,

collections of stocks that represent the broader market.

des collections d’actions qui représentent l’ensemble du marché.

The S&P 500 index is one of many indexes.

Le S&P 500 est l'un des nombreux indices.

The overall goal is the same for all index funds:

Tous les fonds indiciels ont le même but global :

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

garder les actions sur le long terme

et ignorer les fluctuations du marché sur le court terme.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

En fait, les investissements actifs et passifs ne sont pas incompatibles.

many investment strategies have elements of each,

Des stratégies d’investissement combinent des éléments des deux,

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

par exemple, en choisissant activement des actions mais en les gardant

sur le long terme, comme le conseille l’investissement passif.

as passive investing advises.

Investing is far from an exact science:

Investir est loin d’être une science exacte :

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

s’il existait une méthode infaillible, tout le monde l’emploierait.