How do investors choose stocks? - Richard Coffin

Tradutor: Maurício Kakuei Tanaka Revisor: Cauê Hess

Every day, billions of stocks are traded on the New York Stock Exchange alone.

Todos os dias,

bilhões de ações são negociadas apenas na Bolsa de Valores de Nova York.

But with over 43,000 companies listed on stock exchanges around the world,

Mas, com mais de 43 mil empresas listadas nas bolsas de valores em todo o mundo,

how do investors decide which stocks to buy?

como os investidores decidem quais ações comprar?

To answer this question, it’s important to first understand what stocks are,

Para responder a essa pergunta,

é importante entender primeiro o que são ações,

and what individuals and institutions hope to achieve by investing in them.

e o que indivíduos e instituições esperam conseguir investindo nelas.

Stocks are partial shares of ownership in a company.

Ações são cotas parciais de propriedade de uma empresa.

So by buying a stock, investors buy a share in the company’s success—

Ao comprar uma ação,

os investidores compram uma participação no sucesso ou no fracasso da empresa,

or failure— as measured by the company’s profits.

medido pelos lucros dela.

A stock’s price is determined by the number

O preço de uma ação é determinado pelo número de compradores e vendedores

of buyers and sellers trading it;

que a negociam;

if there are more buyers than sellers, the price will increase, and vice versa.

se houver mais compradores que vendedores, o preço aumentará, e vice-versa.

The market price of a share therefore represents

O preço de mercado de uma ação, portanto, representa o que compradores e vendedores

what buyers and sellers believe the stock, and by association the company,

acreditam que a ação e, por associação, a empresa valem.

is worth.

So the price can change dramatically

O preço pode mudar drasticamente

based on whether investors think the company has a high potential

baseado no fato de os investidores acharem

que a empresa tem um alto potencial para aumentar a lucratividade,

for increasing profitability— even if it isn’t profitable yet.

mesmo que ainda não seja lucrativa.

Investors aim to make money by purchasing stocks

Os investidores pretendem ganhar dinheiro

comprando ações cujo valor aumentará com o tempo.

whose value will increase over time.

Some investors aim simply to grow their money at a faster rate

Alguns investidores visam fazer o dinheiro render a uma velocidade mais rápida

than inflation diminishes its value.

do que a inflação diminui seu valor.

Others have a goal of “beating the market,”

Outros têm o objetivo de "vencer o mercado":

which means growing their money at a faster rate

fazer o dinheiro crescer a uma velocidade mais rápida

than the cumulative performance of all companies’ stocks.

do que o desempenho cumulativo das ações de todas as empresas.

This idea of “beating the market” is a source of debate among investors—

Essa ideia de "vencer o mercado" é uma fonte de debate entre investidores.

in fact, investors break into two main groups over it.

Na realidade, os investidores se dividem em dois grupos principais sobre a ideia.

Active investors believe it is possible to beat the market

Investidores ativos acreditam que é possível vencer o mercado

by strategically selecting specific stocks and timing their trades,

selecionando estrategicamente ações específicas

e sincronizando suas negociações,

while passive investors believe it isn’t usually possible to beat the market,

enquanto investidores passivos

acreditam que geralmente não é possível vencer o mercado

and don’t subscribe to stock picking.

e não se submetem à mera escolha de ações.

The phrase “beating the market” usually refers to earning a return

A expressão "vencer o mercado" geralmente se refere a obter um retorno

on an investment that exceeds the Standard & Poor 500 index.

sobre um investimento que excede o índice Standard & Poor's 500.

The S&P 500 is a measure of the average performance

O S&P 500 é uma medida do desempenho médio

of 500 of the largest companies in the United States,

de 500 das maiores empresas dos Estados Unidos,

weighted by company valuation,

ponderada pela avaliação da empresa,

meaning that companies with a higher market value

ou seja, empresas com um valor de mercado mais alto

have a larger effect on the S&P—

têm um efeito maior no S&P.

again, market value corresponds to what investors

Novamente, valor de mercado

corresponde ao que os investidores acreditam que uma empresa vale,

believe a company is worth rather than actual profits.

em vez dos lucros reais.

The S&P doesn’t directly represent the market as a whole—

O S&P não representa diretamente o mercado como um todo.

many small and mid-range stocks can fluctuate according to different patterns.

Muitas ações pequenas e médias podem flutuar de acordo com padrões diferentes.

Still, it’s a pretty good proxy for the overall market.

Ainda assim, é um representante muito bom para o mercado geral.

It’s often said that

Costuma-se dizer

“the stock market behaves like a voting machine in the short term,

que "o mercado de ações se comporta como uma máquina de votação no curto prazo

and a weighing machine in the long term”—

e uma máquina de pesagem no longo prazo",

meaning short term fluctuations in stock prices reflect public opinion,

ou seja, flutuações de curto prazo nos preços das ações

refletem a opinião pública,

but over the longer term, they do tend to actually reflect companies’ profits.

mas, no longo prazo, elas tendem a refletir os lucros das empresas.

Active investors aim to exploit the short term,

Investidores ativos pretendem explorar

o aspecto do mercado de "máquina de votação" no curto prazo.

“voting machine” aspect of the market.

They believe the market contains inefficiencies:

Eles acreditam que o mercado contém anomalias:

that stock prices at any given point in time may overvalue some companies,

que os preços das ações em um dado momento podem supervalorizar algumas empresas,

undervalue others, or fail to reflect developments that will impact the market.

subvalorizar outras

ou deixar de refletir desenvolvimentos que irão impactar o mercado.

Active investors hope to exploit these inefficiencies by buying stocks

Investidores ativos esperam explorar essas anomalias

comprando ações que acham que estão com preços baixos.

they think are priced low.

To identify undervalued stocks,

Para identificar ações subvalorizadas,

they may investigate a company’s business operations,

eles podem investigar operações de negócios de uma empresa,

analyze its financial statements, observe price trends, or use algorithms.

analisar suas demonstrações financeiras,

observar tendências de preços

ou usar algoritmos.

Passive investors, by contrast,

Investidores passivos, por outro lado,

put their faith in the long term “weighing machine” aspect of the market.

colocam sua fé no aspecto do mercado de "máquina de pesagem" no longo prazo.

They believe that even though markets may exhibit inefficiencies at any given point,

Acreditam que, embora os mercados possam apresentar anomalias a qualquer momento,

over time those inefficiencies balance out—

elas se equilibram com o tempo.

so if they buy a selection of stocks that represents a cross-section of the market,

Se comprarem uma seleção de ações

que represente uma seção transversal do mercado,

over time it will grow.

ela crescerá com o tempo.

This is usually accomplished through index funds,

Isso geralmente é realizado por meio de fundos de índice,

collections of stocks that represent the broader market.

coleções de ações que representam o mercado mais amplo.

The S&P 500 index is one of many indexes.

O índice S&P 500 é um de muitos índices.

The overall goal is the same for all index funds:

O objetivo geral é o mesmo para todos os fundos de índice:

to hold stocks for the long term and ignore short-term market fluctuations.

manter ações no longo prazo

e ignorar flutuações do mercado de curto prazo.

Ultimately, active and passive investing aren’t mutually exclusive—

Por fim, investimentos ativos e passivos não são mutuamente exclusivos.

many investment strategies have elements of each,

Muitas estratégias de investimento têm elementos de cada um,

for example, choosing stocks actively but holding them for the long term

por exemplo, escolher ações ativamente, mas mantê-las a longo prazo

as passive investing advises.

como recomendações de investimento passivo.

Investing is far from an exact science:

Investir está longe de ser uma ciência exata:

if there was one foolproof method, everyone would be doing it.

se houvesse um método infalível, todos o estariam utilizando.