Roger Stein: A bold new way to fund drug research

מתרגם: Boaz Hovav מבקר: Ido Dekkers

So this is a picture of my dad and me, at the beach in Far Rockaway,

זוהי תמונה של אבי ושלי

על חוף הים בעירה פאר רוקאווי,

או בעצם בפרק רוקאווי.

or actually Rockaway Park.

I'm the one with the blond hair.

אני עם השער בלונדיני.

My dad's the guy with the cigarette.

אבא שלי עם הסיגריה.

It was the 60's.

התמונה צולמה בשנות ה- 60. הרבה אנשים עישנו בזמנו.

A lot of people smoked back then.

בקיץ של שנת 2009,

In the summer of 2009, my dad was diagnosed with lung cancer.

אבי אובחן כחולה בסרטן הראות.

Cancer is one of those things that actually touches everybody.

סרטן הוא אחד מהדברים שנוגעים באמת בכולם.

אם אתה גבר אמריקאי,

If you're a man in the US,

you've got about a one in two chance

יש לך סיכוי של בערך אחד משניים

of being diagnosed with cancer during your lifetime.

לחלות בסרטן במהלך חייך.

If you're a woman, you've got about a one in three chance

אם את אשה, הסיכוי הוא בערך אחת משלוש

of being diagnosed with cancer.

לחלות בסרטן.

כולם מכירים מישהו

Everybody knows somebody who's been diagnosed with cancer.

שאובחן כחולה בסרטן.

Now, my dad's doing better today,

מצבו של אבי טוב יותר כיום,

and part of the reason for that is that he was able to participate in the trial

ואחת מהסיבות לכך היא

שהוא הצליח להשתתף בניסוי

of an experimental new drug that happened to be specially formulated

של תרופה ניסיונית חדשה

שבמקרה פותחה באופן מיוחד

and very good for his particular kind of cancer.

והיא יעילה באופן מיוחד כנגד סוג הסרטן הספציפי שלו.

יש יותר מ- 200 סוגי סרטן.

There are over 200 kinds of cancer.

And what I want to talk about today

ונושא ההרצאה שלי היום הוא

is how we can help more people like my dad,

כיצד ניתן לעזור ליותר אנשים כמו אבי,

because we have to change the way we think about raising money

כי אנחנו חייבים לשנות את דרך המחשבה שלנו על גיוס כספים

to fund cancer research.

למימון חקר מחלת הסרטן.

So a while after my dad was diagnosed,

מעט אחרי שאבי אובחן כחולה סרטן

I was having coffee with my friend Andrew Lo.

נפגשתי לקפה עם ידידי אנדרו לו.

He's the head of the Laboratory for Financial Engineering at MIT,

הוא ראש המעבדה להנדסה פיננסית באוניברסיטת MIT,

where I also have a position,

שם אני עובד,

and we were talking about cancer.

ודיברנו על מחלת הסרטן.

אנדרו עשה קצת מחקר משלו,

And Andrew had been doing his own bits of research,

and one of the things that he had been told

ואחד הדברים שנאמרו לו

and that he'd learned from studying the literature

ושהוא למד מקריאת הספרות

was that there's actually a big bottleneck.

הוא שיש צוואר בקבוק גדול.

It's very difficult to develop new drugs,

קשה מאד לפתח תרופות חדשות,

and the reason it's difficult to develop new drugs

והסיבה בגללה קשה לפתח תרופות חדשות

is because in the early stages of drug development,

היא שבשלבי הפיתוח הראשונים של התרופה,

הסיכון מאד גבוה,

the drugs are very risky, and they're very expensive.

והפיתוח מאד יקר.

So Andrew asked me if I'd want to maybe work with him a bit,

אז אנדרו שאל אותי אם אני ארצה

לעבוד אתו מעט,

work on some of the math and the analytics

לעבוד על חישובים מתמטיים וניתוחים מתמטיים

על מנת לראות אם נוכל להתגבר על הבעיה.

and see if we could figure out something we could do.

אני לא מדען.

Now I'm not a scientist.

You know, I don't know how to build a drug.

אני לא יודע איך לפתח תרופות.

And none of my coauthors, Andrew Lo or Jose-Maria Fernandez or David Fagnan --

ואף אחד מהשותפים שלי, אנדרו לו

או חוזה מריה פרננדז או דיוויד פאגנאן --

none of those guys are scientists either.

אף אחד מהם -- הוא לא מדען גם כן.

We don't know the first thing about how to make a cancer drug.

אנחנו לא יודעים דבר וחצי דבר על פיתוח תרופה לסרטן.

But we know a little bit about risk mitigation

אבל אנחנו מבינים משהו בחלוקת סיכונים

ועוד קצת על הנדסה פיננסית,

and a little bit about financial engineering,

אז התחלנו לחשוב, מה נוכל אנחנו לעשות?

and so we started thinking, what could we do?

היום אני אספר לכם על חלק מהעבודה

I'm going to tell you about some work

we've been doing over the last couple years

שעשינו בשנתיים האחרונות

שלדעתנו תוכל לשנות באופן בסיסי את הדרך

that we think could fundamentally change the way

בה נעשים מחקרי סרטן ודברים רבים אחרים.

research for cancer and lots of other things gets done.

We want to let the research drive the funding,

אנו שואפים לאפשר למחקר להוביל את גיוס הכספים,

not the other way around.

ולא להפך.

So in order to get started,

אז בתור התחלה, בואו נדבר על

let me tell you how you get a drug financed.

דרך המימון של פיתוח תרופות כיום.

Imagine that you're in your lab -- you're a scientist, you're not like me --

דמיינו שאתם במעבדה שלכם --

אתם מדענים, לא כמוני --

אתם מדענים, ופיתחתם

and you've developed a new compound

תרכובת חדשה שלדעתכם עשויה להיות

that you think might be therapeutic for somebody with cancer.

תרופה עבור חולי סרטן.

Well, what you do is, you test in animals, you test in test tubes,

אז, מה שאתם עושים, זה לבדוק את התרופה על בעלי חיים,

אתם בודקים את התרופה במבחנות,

but there's this notion of going from the bench to the bedside,

אבל קיים הרעיון הזה של לקום מהספסל

ולגשת אל מיטת החולה,

and in order to get from the bench, the lab, to the bedside, to the patients,

ועל מנת לקום מהספסל, מהמעבדה,

ולגשת אל המיטה, אל החולה,

you've got to get the drug tested.

אתם חייבים לבדוק את התרופה.

And the way the drug gets tested

והדרך בה תרופות נבדקות כוללת סדרה

is through a series of, basically, experiments,

של, באופן מופשט, ניסויים,

ניסויים גדולים בבני אדם, שנקראים ניסויים קליניים,

through these large, they're called trials,

שמבוצעים על מנת לקבוע האם התרופה בטוחה

that they do to determine whether the drug is safe

and whether it works and all these things.

והאם התרופה עובדת וכל הדברים האחרים.

So the FDA has a very specific protocol.

למנהל המזון והתרופות (FDA) יש פרוטוקול מפורט.

In the first phase of this testing,

בשלב הבדיקות הראשון,

which is called testing for toxicity, it's called Phase I.

המכונה בדיקות רעילות,

ונקרא גם פאזה ראשונה (Phase 1).

In the first phase, you give the drug to healthy people

בפאזה הראשונה, התרופה ניתנת לאנשים בריאים

and you see if it actually makes them sick.

ואתה בודק אם הם נהיים חולים.

In other words, are the side effects just so severe

במילים אחרות, האם תופעות הלוואי של התרופה כה חמורות

that no matter how much good it does,

שלא משנה כמה התרופה יעילה,

המחיר יהיה גבוה מדי?

it's not going to be worth it?

האם התרופה גורמת להתקפי לב? הורגת אנשים?

Does it cause heart attacks, kill people, liver failure?

הורסת את הכבד? דברים כאלה.

ומסתבר, שזו משוכה גבוהה מאד.

And it turns out, that's a pretty high hurdle.

בערך שליש מהתרופות לא עוברות את השלב הראשון.

About a third of all drugs drop out at that point.

In the next phase, you test to see if the drug's effective,

בשלב הבדיקה השני, בודקים האם התרופה יעילה,

and you give it to people with cancer

זה מבוצע על ידי מתן התרופה לחולי סרטן

and you see if it makes them better.

ומעקב אחריהם כדי לראות אם מצבם משתפר.

זו משוכה גבוהה יותר. עוד תרופות נושרות.

And that's also a higher hurdle. People drop out.

ובשלב השלישי, בודקים את התרופה על מספר גדול מאד של חולים,

And in the third phase, you test it on a very large sample,

במטרה למצוא את מינון התרופה הנכון, וגם,

and you're trying to determine what the right dose is,

לראות אם התרופה טובה יותר מהתרופות הקיימות כבר בשוק?

is it better than what's available today? If not, then why build it?

אם לא, מה הטעם לייצר אותה?

When you're done with all that,

אחרי שסיימתם את כל זה,

what you have is a very small percentage of drugs

תישארו עם אחוז קטן מאד של תרופות

that start the process actually come out the other side.

שהתחילו את תהליך הבדיקה וסיימו אותו בהצלחה.

So those blue bottles -- those blue bottles save lives,

הבקבוקים הכחולים האלה, הבקבוקים הכחולים האלה מצילים חיים,

והם שווים מיליארדי דולרים,

and they're also worth billions, sometimes billions a year.

לפעמים מיליארדים לשנה.

So now here's a question:

ועכשיו לשאלה:

if I were to ask you, for example,

אם הייתי מבקש מכם, לדוגמא,

to make a one-time investment of, say, 200 million dollars

לבצע השקעה חד פעמית של, נגיד,

200 מיליון דולר

to buy one of those bottles,

על מנת לרכוש את אחד מהבקבוקים האלה,

so 200 million dollars up front, one time, to buy one of those bottles,

200 מיליון דולר בתשלום מראש, חד פעמי,

על מנת לרכוש את אחד מהבקבוקים האלה,

I won't tell you which one it is,

אני לא אגיד לכם באיזה בקבוק מדובר,

and in 10 years, I'll tell you whether you have one of the blue ones.

ובעוד 10 שנים, אני אגלה לכם אם קניתם את אחד הבקבוקים הכחולים.

Does that sound like a good deal for anybody?

האם זה נשמע לכם כמו הצעה עסקית שתעניין מישהו?

No. No, right?

לא. לא, נכון?

And of course, it's a very, very risky trial position,

אין ספק, מדובר בהצעה מסוכנת מאד,

ולכן קשה מאד להשיג עבורה מימון,

and that's why it's very hard to get funding,

אבל בקֵרוב טוב,

but to a first approximation, that's actually the proposal.

זו בעצם הזדמנות ההשקעה.

אתם צריכים למממן את פיתוח התרופה

You have to fund these things from the early stages on.

מהשלב המוקדם והלאה. זה לוקח הרבה זמן.

It takes a long time.

So Andrew said to me, he said,

אז אנדרו אמר לי, הוא אמר,.

"What if we stop thinking about these as drugs?

"מה אם נפסיק לחשוב עליהם כתרופות?

מה אם נתחיל לחשוב עליהם כנכסים פיננסיים?"

What if we start thinking about them as financial assets?"

They've got really weird payoff structures and all that,

יש להם מבנה החזר הון משונה וכל זה,

אבל בוא ננסה להשתמש בכל הכלים

but let's throw everything we know about financial engineering at them.

שיש לנו בהנדסת מימון.

בוא נראה אם אנחנו יכולים להשתמש בכל הניסיון המקצועי שלנו

Let's see if we can use all the tricks of the trade

על מנת לראות איך אפשר לגרום לתרופות הללו

to figure out how to make these drugs work as financial assets.

להיסחר כנכסים פיננסיים?

Let's create a giant fund.

בוא ניצור קרן ענקית.

בעולם המימון, אנחנו יודעים כיצד לנהל

In finance, we know what to do with assets that are risky.

נכסים מסוכנים.

אתה שם אותם יחד בתיק נכסים

You put them in a portfolio and you try to smooth out the returns.

ומנסה לישר את עקומת ההחזרים.

אז ביצענו את כל התחשיבים, והתברר

So we did some math, and it turned out you could make this work,

שניתן להפוך את זה לעסק כלכלי, אבל כדי שזה יהפוך לעסק כלכלי,

but in order to make it work, you need about 80 to 150 drugs.

צריך בין 80 ל- 150 תרופות.

Now the good news is, there's plenty of drugs

החדשות הטובות הן, שיש המון תרופות

that are waiting to be tested.

שמחכות לניסויים ובדיקות.

נאמר לנו שיש תור

We've been told that there's a backlog of about 20 years of drugs

של 20 שנה של תרופות

that are waiting to be tested but can't be funded.

שמחכות שמישהו יבדוק אותן, אבל אין להן מימון.

In fact, that early stage of the funding process,

למעשה, השלב המוקדם של התהליך,

כל הפאזה הראשונה והבדיקות בבעלי החיים,

that Phase I and preclinical stuff,

that's actually, in the industry, called the Valley of Death

מכונה בתעשייה "עמק המוות"

כי לשם הולכות התרופות כדי למות.

because it's where drugs go to die.

It's very hard to for them to get through there,

קשה מאד לעבור את השלב הזה,

ובאופן טבעי, אם לא עברת את השלב הזה, אתה לא יכול להתקדם לשלבים הבאים.

and of course, if you can't get through there,

you can't get to the later stages.

אז ביצענו את כל החישובים, ואמרנו, בסדר,

So we did this math, and we figured out, OK,

אתם מבינים, צריך בין 80 לבערך 150,

well, you need about 80 to, say, 150, or something like that, drugs.

או מספר דומה, של תרופות.

ואז עשינו עוד חישובים, ואמרנו,

And then we did a little more math, and we said, OK,

בסדר, זו צריכה להיות קרן של בערך

well, that's a fund of about three to 15 billion dollars.

3 עד 15 מיליארד דולר.

So we kind of created a new problem by solving the old one.

כך שבעצם יצרנו בעיה חדשה

כשפתרנו את הבעיה הישנה.

We got rid of the risk, but now we need a lot of capital,

הצלחנו להיפטר מהסיכון, אבל עכשיו אנחנו זקוקים להמון הון,

ויש רק מקום אחד בו ניתן לגייס כל כך הרבה הון,

and you can only get that kind of capital in the capital markets.

שוק ההון.

Venture capitalists and philanthropies don't have it.

לקרנות הון סיכון אין סכומים כאלה. לנדבנים אין סכומים כאלה.

אבל אנחנו צריכים למצוא את הדרך למשוך את אנשי שוק ההון,

But we have to figure out how to get people in the capital markets,

שבאופן מסורתי לא משקיעים בתחומים האלה,

who traditionally don't invest in this, to want to invest in this stuff.

לרצות להשקיע בעסק הזה.

ושוב, ההנדסה הפיננסית עזרה לנו.

So again, financial engineering was helpful here.

תארו לעצמכם שהקרן העצומה הזו תתחיל ריקה,

Imagine the megafund starts empty,

and what it does is it issues some debt and some equity,

ובשלב הראשון היא מנפיקה קצת חוב

וקצת הון בעלים,

and that generates cash flow.

וכך מתחילים ליצור תזרים מזומנים.

That cash flow is used, then, to buy that big portfolio of drugs that you need,

בתזרים המזומנים משתמשים, בהמשך, על מנת לרכוש

את הזכויות במגוון התרופות הדרוש לקרן,

and those drugs start working their way through that approval process,

והתרופות מתחילות להתקדם

בתהליך האישור שלהן,

ובכל פעם שהן עוברות לשלב האישור הבא,

and each time they go through a phase of approval,

הן עולות בערכן.

רוב התרופות לא מצליחות לקבל אישור,

they gain value.

Most of them don't make it, but a few of them do,

אבל חלק מצליח,

ואחרי שתרופות מוסיפות ערך, ניתן למכור חלק מהן,

and with the ones that gain value, you can sell some,

ובאמצעות המכירה שלהן,

and when you sell them,

להכניס כסף שישלם את הריבית על אגרות החוב,

you have money to pay the interest on those bonds,

ויספיק גם כדי לממן את סבב הניסויים הבא.

but also to fund the next round of trials.

זה כמעט מממן את עצמו.

It's almost self-funding.

אתה חוזר על התהליך למשך חיי הקרן,

You do that for the course of the transaction,

and when you're done, you liquidate the portfolio,

ובסיום התקופה, אתה מוכר את הזכויות בתרופות,

משלם את אגרות החוב, ויכול לספק

pay back the bonds, and you can give the equity holders a nice return.

למשקיעים ולבעלים החזר נאה על השקעתם.

זו הייתה התאוריה הפיננסית, ודנו בה

That was the theory, and we talked about it,

במשך זמן מה, הרצנו מספר ניסויים,

we did a bunch of experiments,

ואז אמרנו, בואו ננסה לבחון את התאוריה באמת.

and then we said, let's really try to test it.

We spent the next two years doing research.

במשך השנתיים הבאות עסקנו במחקר.

We talked to hundreds of experts in drug financing and venture capital.

דיברנו עם מאות מומחים למימון תרופות

ועם קרנות הון סיכון.

We talked to people who have developed drugs.

דיברנו עם אנשים מנוסים בפיתוח תרופות.

We talked to pharmaceutical companies.

דיברנו עם חברות התרופות.

We actually looked at the data for drugs,

עברנו על מידע אמיתי של תרופות,

over 2,000 drugs that had been approved or denied or withdrawn,

יותר מ- 2,000 תרופות שאושרו או לא אושרו

או נמשכו מהשוק,

and we also ran millions of simulations.

הרצנו גם מיליוני סימולציות ממוחשבות.

וכל זה לקח המון זמן.

And all that actually took a lot of time.

But when we were done, we found something that was sort of surprising.

אבל כשסיימנו, גילינו משהו שהיה קצת מפתיע.

גילינו שבאמת אפשר לבנות קרן השקעות

It was feasible to structure that fund

such that when you were done structuring it,

שבתום הקמתה,

תאפשר למכור אגרות חוב בסיכון נמוך

you could actually produce low-risk bonds that would be attractive to bond holders,

שיהיו אטרקטיביות למחזיקי אגרות חוב,

וייתנו החזר שנתי של בין 5 ל- 8 אחוז,

that would give you yields of about five to eight percent,

and you could produce equity

ושניתן להנפיק הון מניות

שיספק למשקיעים החזר שנתי של כ- 12%.

that would give equity holders about a 12 percent return.

מדובר בהחזרים שאינם אטרקטיביים מספיק

Now those returns aren't going to be attractive to a venture capitalist.

למשקיעי הון סיכון.

משקיעי הון סיכון מעדיפים לבצע הימורים גדולים יותר

They want to make those big bets

and get those billion dollar payoffs.

ולזכות בהחזרים בגובה מיליארדי דולרים.

But it turns out there are lots of other folks that would be interested.

אבל מצד שני, ישנם המון משקיעים אחרים שיתעניינו בהשקעות כאלה.

רמות הסיכון וההחזר מתאימות בדיוק

That's right in the investment sweet spot of pension funds and 401(k) plans

למה שמחפשות קרנות פנסיה וחסכונות פנסיוניים

וכל השוק הפנסיוני.

and all this other stuff.

So we published some articles in the academic press,

אז פרסמנו מספר מאמרים בעיתונות המדעית.

פרסמנו מאמרים בעיתונות הרפואית.

in medical journals, in finance journals.

פרסמנו מאמרים בעיתונות הכלכלית.

אבל עד שלא התחלנו

But it wasn't until we actually got the popular press interested in this

לדבר עם העיתונות הכללית

לא קיבלנו תשומת לב מספיקה.

that we began to get some traction.

אבל רצינו להגיע למצב שבו אנשים לא רק ישמעו עלינו.

We wanted to do more than just make people aware of it.

We wanted people to get involved.

רצינו שאנשים יגלו מעורבות.

ולכן לקחנו את כל התכנות והאלגוריתמים שפיתחנו

So we took all of our computer code and made that available online

ופרסמנו אותם ברשת האינרטנט

under an open-source license to anybody that wanted it.

ברישיון קוד פתוח

לכל מי שירצה להשתמש בהם.

And you guys can download it today

וכולכם יכולים להוריד את התכנה היום

if you want to run your own experiments to see if this would work.

אם אתם רוצים לבדוק את המספרים ולראות אם הם הגיוניים.

והצעד הזה התגלה כיעיל מאד, כי אנשי ההון

And that was really effective,

שלא האמינו להנחות היסוד שלנו

because people that didn't believe our assumptions

יכלו לבדוק את הנחות היסוד שלהם ולראות לאילו תוצאות הם מובילות.

could try their own and see how it would work.

ועדיין יש לפנינו בעיה בסיסית, שהיא,

Now there's an obvious problem, which is,

האם יש מספיק כסף בעולם על מנת לממן את כל התכניות?

is there enough money in the world to fund this?

סיפרתי לכם שיש מספיק תרופות,

I've told you there's enough drugs, but is there enough money?

אבל האם יש מספיק כסף?

There's 100 trillion dollars of capital

יש כיום 100 טריליון דולר של הון

currently invested in fixed-income securities.

המושקעים באפיקים המשלמים תשלומים קבועים (כמו אגרות חוב ודיבידנדים).

That's a hundred thousand billion.

זה מאה אלף מיליארד דולר.

There's plenty of money.

יש המון כסף.

(Laughter)

(צחוק)

אבל אנחנו הבנו שאנחנו זקוקים ליותר מרק כסף.

But we realized it's more than just money that's required.

We had to get people motivated, involved,

היינו חייבים להחדיר באנשים מוטיבציה, לגרום להם להיות מעורבים,

and get them to understand this.

ואנשים חייבים להבין את התכנית.

And we started thinking about all the different things that could go wrong.

ואז התחלנו לחשוב על הדברים שיכולים להשתבש בדרך.

מהם האתגרים בדרך שיכולים להפריע למימוש החזון?

What are all the challenges that might get in the way?

הייתה לנו רשימת בעיות ארוכה, ומה שעשינו היה

And we had a long list.

We assigned a bunch of people, including ourselves,

לתת למספר אנשים, כולל אותנו,

different pieces of this problem.

חלקים שונים של הבעיה,

And we said, could you start a work stream on credit risk?

שאלנו מומחים, האם תוכלו לבדוק את בעיית סיכוני האשראי?

Could you start a work stream on the regulatory aspects?

האם תוכלו לבדוק את הצדדים הרגולטוריים של התכנית?

האם תוכלו לבדוק

Could you start a work stream on how you would manage so many projects?

דרכים לניהול מספר כה גדול של פרויקטים?

והפגשנו מומחים

And we had all these experts get together and do these different work streams,

שניתחו את הבעיות השונות,

ואז ערכנו ועידה.

and then we held a conference.

הועידה התקיימה בקיץ, בקיץ האחרון.

The conference was held over this past summer.

זו היה כנס למוזמנים בלבד.

It was an invitation-only conference.

הכנס מומן ע"י האיגוד האמריקני לסרטן

It was sponsored by the American Cancer Society

והוא נערך בשיתוף פעולה

and done in collaboration with the National Cancer Institute.

עם המכון הלאומי לחקר הסרטן.

We had experts from every field we thought would be important,

והגיעו מומחים מכל תחום שחשבנו שעשוי להיות רלוונטי,

including the government, and people that run research centers,

כולל אנשי ממשל, כולל

אנשים שמנהלים מכוני מחקר וכו',

and for two days they heard the reports

ובמשך יומיים הם ישבו ושמעו דיווחים

מחמשת צוותי העבודה שלנו, ונערכו דיונים בנושא.

from those five work streams, and talked about it.

זו הייתה הפעם הראשונה

It was the first time the people who could make this happen

שהאנשים שיכלו לגרום לחלום להתממש

ישבו יחד סביב אותו שולחן

sat across the table from each other and had these conversations.

ודיברו על התכנית שלנו.

Now these conferences, it's typical to have a dinner,

בכנסים כאלה, מקובל לאכול ארוחת ערב,

and at that dinner, you get to know each other,

ובזמן ארוחת הערב,

אנשים מכירים זה את זה,

sort of like what we're doing here.

ממש כמו שעושים כאן ב- TED.

I happened to look out the window,

פעם אחת הבטתי מהחלון,

and hand on my heart,

ואני נשבע, הבטתי מהחלון

on the night of this conference -- it was the summertime --

בליל הכנס שלנו -- זה היה בקיץ --

וזה מה שראיתי, קשת כפולה.

and that's what I saw, a double rainbow.

אני בוחר לחשוב שמדובר באות למזל טוב.

So I'd like to think it was a good sign.

Since the conference, we've got people working between Paris and San Francisco,

מאז הכנס, התחלנו לעבוד

בין פריס לסן-פרנסיסקו,

lots of different folks working on this

הרבה אנשים עובדים על הפרויקט

על מנת לראות איך לאפשר לו להצליח.

to try to see if we can really make it happen.

We're not looking to start a fund, but we want somebody else to do this.

אנחנו לא רוצים לגייס קרן השקעות בעצמנו,

אלא רוצים שמישהו אחר יקים את הקרן.

בגלל, כמו שאמרתי, שאני לא מדען,

Because, again, I'm not a scientist.

I can't build a drug.

אני לא יכול לפתח תרופה.

I'm never going to have enough money to fund even one of those trials.

אף פעם לא יהיה לי מספיק כסף

על מנת למממן אפילו אחד מהניסויים.

But all of us together, with our 401(k)s,

אבל כולנו ביחד, עם החסכונות הפנסיוניים שלנו,

with our 529 plans, with our pension plans,

עם תכניות הפנסיה, ועם קרנות הפנסיה,

all of us together can actually fund hundreds of trials

כולנו יחד יכולים למממן מאות ניסויים קליניים

and get paid well for doing it

ולקבל החזר נאה עבור ההשקעה

and save millions of lives like my dad.

ולהציל מיליוני אנשים כמו אבי.

תודה לכם.

Thank you.

(Applause)

(מחיאות כפיים)