Do tax cuts stimulate the economy? - Jonathan Smith

Tradutor: Nadia Tira Revisora: Margarida Ferreira

When President Ronald Reagan began his first term in 1981,

Quando o presidente Ronald Reagan começou o seu primeiro mandato, em 1981,

the US economy was struggling.

a economia dos EUA passava por dificuldades.

Unemployment rates were high and getting higher,

A taxa de desemprego estava alta e a subir,

and in 1979, inflation had peaked at an all-time high for peacetime.

e em 1979, a inflação tinha atingido recordes numa época de paz.

In an effort to combat these issues,

Num esforço para combater estes problemas,

Reagan's administration introduced a number of economic policies,

a administração de Reagan introduziu uma série de politicas económicas,

including tax cuts for large corporations and high-income earners.

incluindo cortes de impostos para as grandes companhias

e para os trabalhadores com salários altos.

The idea was that tax savings for the rich

A ideia era que a poupança em impostos nos mais ricos

would cause extra money to trickle down to everyone else,

iria fazer com que o dinheiro extra

se infiltrasse gota a gota em todas as pessoas.

and for that reason,

these policies are often referred to as trickle-down economics.

É por esta razão

que estas politicas são conhecidas por “economia de gotejamento”.

From the 80s to the late 90s,

Nos anos 80 e até aos finais dos anos 90,

the US saw one of its longest and strongest periods

a economia dos EUA teve um dos períodos mais longos e mais fortes

of economic growth in history.

de crescimento económico da História.

Median income rose, as did rates of job creation.

O salário médio aumentou, tal como as taxas de criação de emprego.

Since then, many politicians have invoked trickle-down theory

Desde então, muitos políticos têm evocado a teoria de gotejamento

as a justification for tax cuts—

como uma justificação para os cortes de impostos.

but did these policies actually work,

Mas será que estas políticas resultaram mesmo,

either in the sense of stimulating economic growth,

quer no sentido do estímulo do crescimento económico,

or in terms of improving circumstances for Americans?

quer em termos da melhoria das circunstâncias para os americanos?

Would they work in other circumstances?

Funcionariam noutras circunstâncias?

Para responder a estas perguntas,

To answer these questions,

the main things to consider are whether the impact of the tax cut

as coisas principais a considerar são se o impacto do corte de impostos

on the government’s tax revenue is harmful,

na receita fiscal do Estado é nocivo,

whether the money saved in taxes actually stimulates the economy,

se o dinheiro poupado em impostos realmente estimula a economia,

and whether stimulating the economy actually improves people’s lives.

e se estimular a economia melhora realmente a vida das pessoas.

A ideia por detrás dos cortes de impostos é que, se os impostos são demasiado altos,

The idea behind tax cuts is that if taxes are too high,

people will be less willing to work,

as pessoas ficam menos dispostas a trabalhar,

which would ultimately decrease tax revenue.

o que diminuirá as receitas fiscais.

So at a lower tax rate, the government might actually gain more tax money

Então, com impostos baixos, o Estado poderá ganhar mais dinheiro em impostos,

that it can theoretically put towards improving life for its citizens,

o que, teoricamente, pode ser usado para melhorar a vida dos cidadãos,

because people will work more when they get to keep more of their earnings.

porque as pessoas trabalharão mais

quando podem ficar com uma parte maior do seu salário.

Of course, there’s a limit to how much the government can cut taxes:

Claro, há um limite até onde o Estado pode cortar os impostos:

at a zero tax rate there is no tax revenue regardless of how much people are working.

com uma taxa zero de impostos não há receitas fiscais,

por mais que as pessoas trabalhem.

Por isso, enquanto os cortes nos impostos muito altos possam não causar danos,

So while cuts from a very high tax rate might be fine,

cuts from a lower tax rate might be counterproductive,

os cortes nos impostos mais baixos podem ser contraproducentes,

hampering the government's ability to accomplish crucial things.

dificultando a capacidade do Estado de realizar coisas essenciais.

Tax rates were extremely high when Reagan took office.

As taxas de impostos eram muito altas quando Reagan tomou posse.

His administration cut the highest income tax bracket from 70% to 28%

A sua administração cortou o escalão de impostos dos salários de 70% para 28%

and corporation tax from 48% to 34%.

e dos impostos empresariais de 48% para 34%.

Em comparação, no início de 2021,

By comparison, as of early 2021,

those rates were 37% and 21% respectively.

essas taxas eram de 37% e de 21%, respetivamente.

When tax rates are lower, tax cuts for the wealthy can be harmful.

Quando as taxas dos impostos são mais baixas,

os cortes nos impostos podem ser prejudiciais.

For example, in 2012 to 2013,

Por exemplo, em 2012 e 2013,

lawmakers cut the top tax-rate in the state of Kansas by almost 30%

os legisladores cortaram em quase 30% o escalão máximo dos impostos

no Estado do Kansas

and reduced some business tax rates to zero.

e reduziram para zero a taxa dos impostos para algumas empresas.

As a result, the government’s balance sheet immediately fell

Em resultado disso, o equilíbrio das contas do governo

into negative territory and did not recover,

caiu imediatamente para números negativos e não recuperou,

implying that wealthy individuals and companies did not invest

dando a entender que os indivíduos e as empresas ricas

back into the economy.

não tinham investido na economia.

In short, the money did not trickle down.

Resumindo, não houvera gotejamento do dinheiro.

This appears to be a trend:

Isto parece ser uma tendência:

in a study over multiple periods of history and across 18 countries,

num estudo de vários períodos da História, abrangendo 18 países,

The London School of Economics found that cutting taxes

a Escola de Economia de Londres concluiu

increased the wealth of the top 1% of people,

que os cortes de impostos aumentaram a riqueza dos 1% mais ricos,

but had little effect on the economy as a whole.

mas tiveram poucos efeitos na economia como um todo.

In order for tax cuts for the rich to truly stimulate the economy,

Para os cortes de impostos aos mais ricos

estimularem realmente a economia,

they would have to spend the saved money

o dinheiro poupado teria de ser gasto

putting it back into, for example, local businesses—

se fosse colocado, por exemplo, em negócios locais,

but this isn’t what happens in practice.

mas não é isso o que acontece na realidade.

No economic policy operates in isolation:

Nenhuma política económica funciona isoladamente:

each time and place is unique with multiple policies in place simultaneously,

cada época e local é único com várias políticas em vigor em simultâneo,

so there is only ever one test case for each set of scenarios.

por isso, só há um caso piloto para cada séries de cenários.

This makes it difficult to deliver definitive rulings on whether

Isto faz com que seja difícil julgar de forma definitiva

se uma politica económica funcionou,

an economic policy worked,

whether something else might have worked better,

se outra política qualquer teria funcionado melhor,

or whether it would work in a different situation.

ou se teria funcionado numa situação diferente.

And yet, rhetoric around trickle-down economics,

Mesmo assim, a retórica em volta da economia de gotejamento,

both during the Reagan era and since,

durante a época de Reagan e desde então,

often promises something definitive:

por vezes promete algo definitivo:

that spending by society’s richest members on things other than taxes

que os gastos dos mais ricos da sociedade em coisas que não são impostos

directly improves the financial circumstances of the less wealthy.

melhora diretamente as circunstâncias financeiras dos mais pobres.

And there’s not much evidence to support that.

Mas não há muitos indícios que comprovem isso.