Do tax cuts stimulate the economy? - Jonathan Smith

Tradutor: Maurício Kakuei Tanaka Revisor: Jorge Santos

When President Ronald Reagan began his first term in 1981,

Quando o presidente Ronald Reagan começou seu primeiro mandato em 1981,

the US economy was struggling.

a economia dos EUA estava em dificuldades.

Unemployment rates were high and getting higher,

As taxas de desemprego eram altas e cada vez mais altas

and in 1979, inflation had peaked at an all-time high for peacetime.

e, em 1979, a inflação havia atingido um pico histórico em tempos de paz.

In an effort to combat these issues,

Em um esforço para combater esses problemas,

Reagan's administration introduced a number of economic policies,

o governo de Reagan introduziu uma série de políticas econômicas,

including tax cuts for large corporations and high-income earners.

inclusive reduções da carga tributária para grandes empresas

e pessoas de alta renda.

The idea was that tax savings for the rich

A ideia era que a economia tributária para os ricos

would cause extra money to trickle down to everyone else,

faria com que o dinheiro extra gotejasse para todos os demais

and for that reason,

e, por essa razão,

these policies are often referred to as trickle-down economics.

essas políticas costumam ser chamadas de economia de gotejamento.

From the 80s to the late 90s,

Da década de 1980 ao final dos anos 1990,

the US saw one of its longest and strongest periods

os Estados Unidos viveram um dos períodos mais longos e fortes

of economic growth in history.

de crescimento econômico da história.

Median income rose, as did rates of job creation.

A renda mediana aumentou,

assim como as taxas de criação de empregos.

Since then, many politicians have invoked trickle-down theory

Desde então, muitos políticos invocaram a teoria de gotejamento

as a justification for tax cuts—

como justificativa para reduções da carga tributária.

but did these policies actually work,

Mas será que essas políticas realmente funcionaram,

either in the sense of stimulating economic growth,

seja no sentido de estimular o crescimento econômico,

or in terms of improving circumstances for Americans?

ou em termos de melhoria da situação para os norte-americanos?

Would they work in other circumstances?

Será que elas funcionariam em outras circunstâncias?

To answer these questions,

Para responder a essas perguntas, devemos considerar

the main things to consider are whether the impact of the tax cut

se o impacto da redução da carga tributária

on the government’s tax revenue is harmful,

na receita tributária do governo é prejudicial,

whether the money saved in taxes actually stimulates the economy,

se o dinheiro economizado em tributos realmente estimula a economia

and whether stimulating the economy actually improves people’s lives.

e se estimular a economia realmente melhora a vida das pessoas.

The idea behind tax cuts is that if taxes are too high,

A ideia por trás dessas reduções é que, se os tributos forem muito altos,

people will be less willing to work,

as pessoas estarão menos dispostas a trabalhar.

which would ultimately decrease tax revenue.

o que acabaria diminuindo a receita tributária.

So at a lower tax rate, the government might actually gain more tax money

Com uma alíquota mais baixa,

o governo pode ganhar mais dinheiro de tributos

that it can theoretically put towards improving life for its citizens,

que teoricamente pode aplicar para melhorar a vida de seus cidadãos,

because people will work more when they get to keep more of their earnings.

porque as pessoas trabalharão mais

quando conseguirem manter mais de seus ganhos.

Of course, there’s a limit to how much the government can cut taxes:

É claro que o governo tem um limite para redução das cargas tributárias:

at a zero tax rate there is no tax revenue regardless of how much people are working.

a uma alíquota zero, não há receita tributária,

não importa o quanto as pessoas estejam trabalhando.

So while cuts from a very high tax rate might be fine,

Embora reduções de uma alíquota muito alta possam ser boas,

cuts from a lower tax rate might be counterproductive,

reduções de uma alíquota mais baixa podem ser contraproducentes,

hampering the government's ability to accomplish crucial things.

prejudicando a capacidade do governo de realizar negócios vitais.

Tax rates were extremely high when Reagan took office.

As alíquotas eram muito altas quando Reagan tomou posse.

His administration cut the highest income tax bracket from 70% to 28%

O governo dele reduziu a faixa mais alta de imposto de renda de 70% para 28%

and corporation tax from 48% to 34%.

e a alíquota das empresas de 48% para 34%.

By comparison, as of early 2021,

Em comparação, no início de 2021,

those rates were 37% and 21% respectively.

essas taxas eram de 37% e 21%, respectivamente.

When tax rates are lower, tax cuts for the wealthy can be harmful.

Quando as alíquotas são mais baixas,

reduções tributárias para os ricos podem ser prejudiciais.

For example, in 2012 to 2013,

Por exemplo, de 2012 a 2013,

lawmakers cut the top tax-rate in the state of Kansas by almost 30%

os legisladores reduziram a alíquota mais alta do estado do Kansas

em quase 30%

and reduced some business tax rates to zero.

e reduziram as alíquotas de algumas empresas a zero.

As a result, the government’s balance sheet immediately fell

Como resultado, o balanço do governo caiu imediatamente em território negativo

into negative territory and did not recover,

e não se recuperou,

implying that wealthy individuals and companies did not invest

dando a entender que indivíduos e empresas ricas

não investiram novamente na economia.

back into the economy.

In short, the money did not trickle down.

Em suma, o dinheiro não gotejou.

This appears to be a trend:

Parece que essa é uma tendência:

in a study over multiple periods of history and across 18 countries,

em um estudo em vários períodos da história e em 18 países,

The London School of Economics found that cutting taxes

a London School of Economics descobriu que reduzir cargas tributárias

increased the wealth of the top 1% of people,

aumentou a riqueza do 1% superior da população,

but had little effect on the economy as a whole.

mas teve pouco efeito na economia como um todo.

In order for tax cuts for the rich to truly stimulate the economy,

Para as reduções da carga tributária aos ricos

estimularem realmente a economia,

they would have to spend the saved money

eles teriam que gastar o dinheiro economizado

putting it back into, for example, local businesses—

colocando-o de volta, por exemplo, em negócios locais,

but this isn’t what happens in practice.

mas não é isso que acontece na prática.

No economic policy operates in isolation:

Nenhuma política econômica funciona isoladamente:

each time and place is unique with multiple policies in place simultaneously,

cada momento e lugar são únicos,

com várias políticas em vigor simultaneamente.

so there is only ever one test case for each set of scenarios.

Há apenas um caso de teste para cada conjunto de cenários.

This makes it difficult to deliver definitive rulings on whether

Isso torna difícil proferir decisões definitivas

sobre se uma política econômica funcionou,

an economic policy worked,

whether something else might have worked better,

se outra coisa poderia ter funcionado melhor

or whether it would work in a different situation.

ou se funcionaria em uma situação diferente.

And yet, rhetoric around trickle-down economics,

Ainda assim, a retórica em torno da economia de gotejamento,

both during the Reagan era and since,

durante a era Reagan e desde então,

often promises something definitive:

muitas vezes promete algo definitivo:

that spending by society’s richest members on things other than taxes

que os gastos dos membros mais ricos da sociedade

em coisas que não sejam tributos

directly improves the financial circumstances of the less wealthy.

melhoram diretamente a situação financeira dos menos ricos.

And there’s not much evidence to support that.

E não há muitas evidências que dão respaldo a essa questão.