Do tax cuts stimulate the economy? - Jonathan Smith

Traduttore: Elena Pedretti Revisore: Simona Donda

When President Ronald Reagan began his first term in 1981,

All’inizio del primo mandato del presidente Ronald Reagan nel 1981,

the US economy was struggling.

l’economia statunitense era in crisi.

Unemployment rates were high and getting higher,

Il tasso di disoccupazione era alto e in continua crescita

and in 1979, inflation had peaked at an all-time high for peacetime.

e, nel 1979, l’inflazione era al livello più alto mai raggiunto in tempo di pace.

In an effort to combat these issues,

Nel tentativo di risolvere questi problemi,

Reagan's administration introduced a number of economic policies,

l’amministrazione Reagan introdusse diverse politiche economiche

including tax cuts for large corporations and high-income earners.

tra cui tagli alle tasse per grandi società e redditi più alti.

The idea was that tax savings for the rich

Si riteneva che i benefici economici per i più abbienti

would cause extra money to trickle down to everyone else,

sarebbero ricaduti a pioggia anche su tutti gli altri.

and for that reason,

Per questo motivo,

these policies are often referred to as trickle-down economics.

per politiche di questo tipo si parla spesso di “economia del gocciolamento”.

From the 80s to the late 90s,

Dagli anni ’80 alla fine dei ’90,

the US saw one of its longest and strongest periods

gli Stati Uniti hanno vissuto uno dei più lunghi e marcati periodi

of economic growth in history.

di crescita economica della storia.

Median income rose, as did rates of job creation.

Il reddito mediano era aumentato, così come la creazione di posti di lavoro.

Since then, many politicians have invoked trickle-down theory

Da allora, molti politici hanno invocato la teoria del gocciolamento

as a justification for tax cuts—

per giustificare i tagli alle tasse.

but did these policies actually work,

Queste politiche, però, hanno davvero

either in the sense of stimulating economic growth,

dato slancio alla crescita economica

or in terms of improving circumstances for Americans?

o migliorato le condizioni degli Americani?

Would they work in other circumstances?

Funzionerebbero anche in circostanze diverse?

To answer these questions,

Per rispondere a queste domande

the main things to consider are whether the impact of the tax cut

si deve soprattutto considerare se l’impatto del taglio delle tasse

on the government’s tax revenue is harmful,

sul gettito fiscale dello Stato può essere dannoso,

whether the money saved in taxes actually stimulates the economy,

se i soldi risparmiati sulle tasse danno effettivamente slancio all’economia

and whether stimulating the economy actually improves people’s lives.

e se quest’ultima si traduce davvero in migliori condizioni di vita.

The idea behind tax cuts is that if taxes are too high,

Alla base dei tagli alle tasse sta l’idea che se sono troppo alte,

people will be less willing to work,

la gente è meno disposta a lavorare,

which would ultimately decrease tax revenue.

cosa che porterebbe infine a una riduzione del gettito fiscale.

So at a lower tax rate, the government might actually gain more tax money

Aliquote più basse, dunque, porterebbero a un gettito superiore

that it can theoretically put towards improving life for its citizens,

che potrebbe essere utilizzato per migliorare la vita dei cittadini

because people will work more when they get to keep more of their earnings.

che lavorano di più quando possono godere di una fetta maggiore dei loro guadagni.

Of course, there’s a limit to how much the government can cut taxes:

C’è naturalmente un limite

all’entità dei tagli che un governo può fare,

at a zero tax rate there is no tax revenue regardless of how much people are working.

un’aliquota pari a zero non porta gettito, indipendentemente dalle ore lavorate.

So while cuts from a very high tax rate might be fine,

Quindi, tagli alle aliquote più alte possono andare bene,

cuts from a lower tax rate might be counterproductive,

ma tagli a quelle più basse sarebbero controproducenti,

hampering the government's ability to accomplish crucial things.

perché impedirebbero al governo di realizzare cose fondamentali.

Tax rates were extremely high when Reagan took office.

Le tasse erano molto alte all’inizio del mandato di Reagan.

His administration cut the highest income tax bracket from 70% to 28%

La sua amministrazione portò l’aliquota per i redditi più alti dal 70% al 28%

and corporation tax from 48% to 34%.

e quella applicata alle società dal 48% al 34%.

By comparison, as of early 2021,

All’inizio del 2021, invece,

those rates were 37% and 21% respectively.

quelle stesse aliquote erano rispettivamente del 37% e del 21%.

When tax rates are lower, tax cuts for the wealthy can be harmful.

Quando le aliquote sono più basse,

i tagli per i più abbienti possono essere dannosi.

For example, in 2012 to 2013,

Per esempio, dal 2012 al 2013,

lawmakers cut the top tax-rate in the state of Kansas by almost 30%

i legislatori del Kansas ridussero l’aliquota più alta del 30% circa

and reduced some business tax rates to zero.

e azzerarono quella di alcune imprese.

As a result, the government’s balance sheet immediately fell

Questo portò immediatamente in rosso il bilancio dello Stato

into negative territory and did not recover,

senza possibilità di ripresa,

implying that wealthy individuals and companies did not invest

lasciando intendere che i più abbienti e le grandi società

back into the economy.

non reinvestivano nell’economia.

In short, the money did not trickle down.

In sostanza, i soldi non gocciolavano verso il basso.

This appears to be a trend:

Sembra un andamento comune.

in a study over multiple periods of history and across 18 countries,

In uno studio su diversi periodi storici riguardante 18 Paesi,

The London School of Economics found that cutting taxes

la London School of Economics ha evidenziato come il taglio delle tasse

increased the wealth of the top 1% of people,

ha aumentato la ricchezza dell′1% della popolazione più ricca

but had little effect on the economy as a whole.

ma con ben pochi effetti benefici sull’economia in generale.

In order for tax cuts for the rich to truly stimulate the economy,

Per stimolare realmente l’economia, il taglio delle tasse per i ricchi

they would have to spend the saved money

dovrebbe portarli a spendere il denaro risparmiato,

putting it back into, for example, local businesses—

facendolo, ad esempio, confluire nelle attività commerciali locali.

but this isn’t what happens in practice.

Nella realtà, però, ciò non avviene.

No economic policy operates in isolation:

Nessuna politica economica è autonomamente valida;

each time and place is unique with multiple policies in place simultaneously,

tempi e luoghi diversi richiedono più politiche attive contemporaneamente.

so there is only ever one test case for each set of scenarios.

Ogni situazione rappresenta dunque un caso a suo modo unico.

This makes it difficult to deliver definitive rulings on whether

Tutto ciò rende difficile determinare in modo definitivo

an economic policy worked,

se una politica ha funzionato,

whether something else might have worked better,

se sarebbe stato meglio fare scelte diverse

or whether it would work in a different situation.

o se avrebbe potuto funzionare in un’altra situazione.

And yet, rhetoric around trickle-down economics,

Tuttavia, la retorica attorno all’economia del gocciolamento

both during the Reagan era and since,

dall’epoca di Reagan in poi,

often promises something definitive:

dà spesso per certo un risultato:

that spending by society’s richest members on things other than taxes

se i più ricchi spendono soldi per cose che non siano tasse,

directly improves the financial circumstances of the less wealthy.

la situazione economica dei meno abbienti migliorerà di conseguenza.

And there’s not much evidence to support that.

Non è per niente provato, però, che sia effettivamente così.