How to rob a bank (from the inside, that is) | William Black

Уильям Блэк: Как ограбить банк (конечно же, изнутри)

Переводчик: Alina Siluyanova Редактор: Aliaksandr Autayeu

So today's top chef class is in how to rob a bank,

Сегодняшний мастер-класс о том, как ограбить банк,

and it's clear that the general public needs guidance,

и, понятно, что широкой публике в этом вопросе требуется руководство,

because the average bank robbery nets

ведь среднее ограбление банка приносит

only 7,500 dollars.

всего 7 500 долларов.

Rank amateurs who know nothing

Это для любителей, которые не знают,

about how to cook the books.

как фабриковать данные.

The folks who know, of course,

Ведь те, кто знает,

run our largest banks,

управляет нашими самыми крупными банками,

and in the last go-around,

и, по последнему опросу ФРС,

they cost us over 11 trillion dollars.

они обошлись нам в 11 триллионов долларов.

That's what 11 trillion looks like.

Вот как выглядит 11 триллионов долларов.

That's how many zeros?

Сколько тут нулей?

And cost us over 10 million jobs as well.

Это также стоило нам 10 миллионов рабочих мест.

So our task is to educate ourselves

Наша задача: научиться понимать,

so that we can understand

почему мы время от времени

why we have these recurrent,

сталкиваемся с этими нарастающими

intensifying financial crises,

финансовыми кризисами,

and how we can prevent them in the future.

и как предотвратить их в будущем.

And the answer to that is

Ответ: остановить эпидемию

that we have to stop epidemics of control fraud.

обмана в контроле.

Control fraud is what happens

Обман в контроле — это нечто,

when the people who control,

что осуществляющие контроль лица,

typically a CEO,

обычно директора,

a seemingly legitimate entity,

казалось бы, по праву уполномоченные,

use it as a weapon to defraud.

используют как способ кражи.

And these are the weapons of mass destruction

Это — оружие массового поражения

in the financial world.

в финансовом мире.

They also follow in finance a particular strategy,

При этом они следуют чёткой стратегии,

because the weapon of choice in finance

так как излюбленный инструмент в финансах —

is accounting,

это бухгалтерия,

and there is a recipe for accounting

и существует алгоритм для обмана в контроле

control fraud, and how it occurs.

по бухгалтерскому учёту и самого процесса.

And we discovered this recipe

Мы обнаружили этот алгоритм

in quite an odd way that I'll come back to in a moment.

весьма странным образом, к чему я скоро вернусь.

First ingredient in the recipe: grow like crazy;

Первый ингредиент рецепта: развивайся сумасшедшими темпами;

second, by making or buying really crappy loans,

второй — создавай или покупай самые отстойные кредиты,

but loans that are made at a very high interest rate

но только те, у которых наивысшая комиссия,

or yield;

или доходность;

three, while employing extreme leverage --

третье — используй экстремальное кредитное плечо

that just means a lot of debt --

(что означает громадный долг

compared to your equity;

в сравнении с капиталом компании);

and four, while providing only trivial loss reserves

и четвёртое — обеспечивай резервы только на минимальные потери,

against the inevitable losses.

а не на неизбежные потери.

If you follow those four simple steps,

Если следовать этим четырём пунктам,

and any bank can follow them,

а любой банк это может,

then you are mathematically guaranteed

тогда математически гарантировано

to have three things occur.

возникнут следующие три момента.

The first thing is

Первое:

you will report record bank profits --

будут установлены рекордные показатели прибыли банка;

not just high, record.

не просто высокие — рекордные.

Two, the CEO will immediately be made incredibly wealthy

Второе: глава банка моментально станет невероятно богат,

by modern executive compensation.

благодаря современному жалованию руководящих работников.

And three, farther down the road,

И третье, более отсроченное во времени:

the bank will suffer catastrophic losses

банк пострадает от катастрофических потерь

and will fail unless it is bailed out.

и обанкротится, если только не будет спасён.

And that's a hint as to how

Тут и кроется подсказка,

we discovered this recipe,

как мы обнаружили этот рецепт:

because we discovered it through an autopsy process.

вскрытие показало.

During the savings and loan debacle in 1984,

Во время краха фондовой биржи в 1984 году

we looked at every single failure,

мы изучали каждый случай провала

and we looked for common characteristics,

в поисках общих черт

and we discovered this recipe was common

и обнаружили, что данный алгоритм

to each of these frauds.

был общим для каждого из случаев мошенничества.

In other words, a coroner could find these things

Иначе говоря, следователь смог бы обнаружить,

because this is a fatal recipe

так как это убийственный рецепт

that will destroy the banks

крушения банков

as well as the economy.

и всей экономики.

And it also turns out to be precisely

И в то же время, как оказалось, это именно то,

what could have stopped this crisis,

что могло бы остановить кризис.

the one that cost us 11 trillion dollars

Кризис, стоивший нам только в одном бытовом секторе

just in the household sector,

11 триллионов долларов,

that cost us 10 million jobs,

10 миллионов рабочих мест;

was the easiest financial crisis by far

кризис, являющийся на сегодняшний день

to have avoided completely

кризисом, которого можно было легко избежать,

if we had simply learned the lessons

если бы мы только запомнили уроки

of epidemics of control fraud,

эпидемии обмана в контроле,

particularly using this recipe.

в точности применяющего описанный рецепт.

So let's go to this crisis,

Рассмотрим кризис

and the two huge epidemics

и две крупнейшие эпидемии мошенничества

of loan origination fraud that drove the crisis --

предкредитной обработки заявок, запустивших его:

appraisal fraud and liar's loans --

мошенничество в оценке и ложные кредиты.

and what we're going to see

В процессе анализа

in looking at both of these is

обнаружится,

we got warnings that were incredibly early

что имели место удивительно ранние сигналы

about these frauds.

наличия этих двух афер.

We got warnings that we could have taken advantage of easily,

Сигналы, которыми легко можно было воспользоваться,

because back in the savings and loan debacle,

потому как после фондового краха уже были изучены

we had figured out how to respond

модели поведения во время кризиса

and prevent these crises.

и способы его предотвращения.

And three, the warnings were unambiguous.

И сигналы эти были недвусмысленными.

They were obvious that what was going on

Было абсолютно очевидно, что происходящее —

was an epidemic of accounting control fraud building up.

нарастающая эпидемия обмана в контроле по бухгалтерскому учёту.

Let's take appraisal fraud first.

Разберём для начала мошенничество с оценкой кредитов.

This is simply where you inflate the value

Это этап, на котором можно раздуть стоимость

of the home that is being pledged

заложенного дома

as security for the loan.

под предлогом страхования кредита.

In 2000, the year 2000,

В 2000 году

that is over a year before Enron fails, by the way,

(а 2000 год — это, кстати, на год раньше распада Энрон)

the honest appraisers got together a formal petition

честные оценщики подали официальное заявление

begging the federal government to act,

с призывом к действию правительства

and the industry to act,

и всей индустрии

to stop this epidemic of appraisal fraud.

по остановке эпидемии мошенничества в оценке.

And the appraisers explained how it was occurring,

Оценщики объяснили, как оно проявлялось:

that banks were demanding that appraisers

банки требовали от оценщиков

inflate the appraisal,

раздувать оценочную стоимость,

and that if the appraisers refused to do so,

а если те отказывались,

they, the banks, would blacklist

то банки заносили этих честных ребят

honest appraisers

в чёрный список

and refuse to use them.

и отказывались от их услуг.

Now, we've seen this before

Это уже происходило и ранее

in the savings and loan debacle,

во время краха фондовой биржи,

and we know that this kind of fraud

и нам известно, что такой вид мошенничества

can only originate from the lenders,

может исходить только от кредиторов,

and that no honest lender would ever inflate

и что ни один честный кредитор

the appraisal,

не станет раздувать оценочную стоимость,

because it's the great protection against loss.

ведь это отличная страховка от потерь.

So this was an incredibly early warning, 2000.

Таков был на удивление ранний сигнал, 2000 год;

It was something we'd seen before,

нечто, что было предвидено

and it was completely unambiguous.

и совершенно однозначное:

This was an epidemic of accounting control fraud

это была эпидемия обмана в контроле по бухгалтерскому учёту,

led by the banks.

организованная банками.

What about liar's loans?

А что насчёт ложных кредитов?

Well, that warning actually comes earlier.

Предупреждение о нём пришло ещё раньше.

The savings and loan debacle is basically

Крах фондовой биржи

the early 1980s through 1993,

пришёлся на ранние 80-е и вплоть до 1993 года.

and in the midst of fighting that wave

В пылу сражений с волной

of accounting control fraud,

обмана в контроле по бухгалтерскому учёту,

in 1990, we found that a second front

в 1990 году, был обнаружен второй фронт

of fraud was being started.

мошенничества.

And like all good financial frauds in America,

И как все хорошие аферы в Америке,

it began in Orange County, California.

началось оно в округе Ориндж, Калифорния.

And we happened to be the regional regulators for it.

Нам посчастливилось быть там региональными инспекторами.

And our examiners said,

Наши эксперты сказали,

they are making loans without even checking

что кредиты были выданы безо всякой проверки

what the borrower's income is.

дохода заёмщика.

This is insane, it has to lead to massive losses,

Это безрассудно, ведёт к огромным потерям

and it only makes sense for entities engaged

и имеет смысл только для тех,

in these accounting control frauds.

кто вовлечён в саму аферу.

And we said, yeah, you're absolutely right,

Мы ответили: «Да, абсолютно верно», —

and we drove those liar's loans

и вывели эти ложные кредиты

out of the industry in 1990 and 1991,

из системы в 1990 и 1991 годах,

but we could only deal with the industry

но мы могли работать только с участками

we had jurisdiction over,

в нашей юрисдикции,

which was savings and loans,

то есть сбережения и кредиты.

and so the biggest and the baddest of the frauds,

Крупнейший и самый злостный аферист,

Long Beach Savings, voluntarily gave up

«Лонг Бич Сэйвингс», добровольно вывел

its federal savings and loan charter,

свои федеральные сбережения и ссуды,

gave up federal deposit insurance,

отказался от федерального корпоративного страхования,

converted to become a mortgage bank

преобразовался в ипотечный банк —

for the sole purpose of escaping our jurisdiction,

всё с единственной целью уйти из-под нашей юрисдикции,

and changed its name to Ameriquest,

и сменил имя на «Америквест»,

and became the most notorious

ставшим самым первым печально известным

of the liar's loans frauds early on,

среди афер в сфере ложных кредитов.

and to add to that,

Вдобавок,

they deliberately predated upon minorities.

они намеренно охотились за представителями меньшинств.

So we knew again about this crisis.

Итак, мы знали о наступающем кризисе.

We'd seen it before. We'd stopped it before.

Предвидели. Останавливали.

We had incredibly early warnings of it,

У нас были очень ранние сигналы его приближения,

and it was absolutely unambiguous

чётко и однозначно:

that no honest lender would make loans in this fashion.

ни один честный кредитор не будет в такой манере выдавать заём.

So let's take a look at the reaction

Посмотрим на реакцию

of the industry and the regulators

всей индустрии и инспекторов,

and the prosecutors to these clear

исполнителей на эти ясные

early warnings that could have prevented the crisis.

ранние предупреждения, которые могли предотвратить кризис.

Start with the industry.

Начнём с индустрии.

The industry responded between 2003 and 2006

Она начала движение между 2003 и 2006 годами

by increasing liar's loans

увеличением объёма ложных кредитов

by over 500 percent.

более чем на 500%.

These were the loans

Эти кредиты

that hyperinflated the bubble

сильно раздули «пузырь»

and produced the economic crisis.

и привели к экономическому кризису.

By 2006, half of all the loans called subprime

К 2006 году половина кредитов, называемых субстандартными,

were also liar's loans.

также были ложными.

They're not mutually exclusive, it's just that together,

Не то чтобы они взаимоисключающие,

they're the most toxic combination

но совместно они создают наиболее токсичную комбинацию,

you can possibly imagine.

какую только можно себе представить.

By 2006, 40 percent of all the loans

К 2006 году

made that year, all the home loans made that year,

40% выданных за этот год кредитов

were liar's loans,

были ложными.

40 percent.

40%.

And this is despite a warning

И это, несмотря на предупреждение

from the industry's own antifraud experts

собственных экспертов по обману,

that said that these loans were an open invitation

утверждающих, что подобные кредиты —

to fraudsters,

приглашение для мошенников,

and that they had a fraud incidence

и доля мошенничества

of 90 percent,

составляла 90%.

nine zero.

9 - 0.

In response to that, the industry

В ответ индустрия,

first started calling these loans liar's loans,

во-первых, стала называть их ложными кредитами —

which lacks a certain subtlety,

название, исключающее определённую маскировку,

and second, massively increased them,

а, во-вторых, ещё более их увеличила.

and no government regulator ever

Ни один государственный регулирующий орган

required or encouraged any lender

никогда не обязывал и не стимулировал кредиторов

to make a liar's loan

создавать ложные займы

or anyone to purchase a liar's loan,

или кого-либо — их покупать,

and that explicitly includes Fannie and Freddie.

что включает и конгломераты «Фенни Мэй» и «Фредди Мак» —

This came from the lenders

понятие, пришедшие от кредиторов

because of the fraud recipe.

из-за рецепта аферы.

What happened to appraisal fraud?

Что случилось с мошенничеством в оценке?

It expanded remarkably as well.

Оно также значительно распространилось.

By 2007, when a survey of appraisers was done,

К 2007 году, когда был сделан опрос оценщиков,

90 percent of appraisers reported

90% оценщиков доложили,

that they had been subject to coercion

что они сталкивались со случаями принуждения

from the lenders trying to get them

со стороны кредиторов

to inflate an appraisal.

к раздуванию оценочной стоимости.

In other words, both forms of fraud

Другими словами, оба вида мошенничества

became absolutely endemic and normal,

стали абсолютно свойственными и нормальными,

and this is what drove the bubble.

и это «накачивало» «пузырь».

What happened in the governmental sector?

Что произошло в правительственном секторе?

Well, the government, as I told you,

Правительство… Как я уже сказал,

when we were the savings and loan regulators,

когда мы были инспекторами в области сбережений и кредитов,

we could only deal with our industry,

мы могли работать только на этом участке,

and if people gave up their federal deposit insurance,

и если организации отказывались от федерального корпоративного страхования,

we couldn't do anything to them.

мы не имели права их контролировать.

Congress, it may strike you as impossible,

Конгресс — и это может показаться невозможным —

but actually did something intelligent in 1994,

предпринял нечто очень разумное в 1994 году:

and passed the Home Ownership and Equity Protection Act

принял Закон о защите собственности и капитала,

that gave the Fed, and only the Federal Reserve,

который дал Федеральному Резервному Фонду, и только ему,

the explicit, statutory authority to ban liar's loans

чёткое законное право запрещать ложные кредиты,

by every lender,

выданные всеми кредиторами,

whether or not they had federal deposit insurance.

независимо от того, была у них или нет федеральная корпоративная страховка.

So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,

И что же сделали Бен Бернанке и Алан Гринспен,

as chairs of the Fed, do

как председатели ФРС,

when they got these warnings

получив предупреждения

that these were massively fraudulent loans

о громаднейших мошеннических кредитах

and that they were being sold to the secondary market?

и их продажах на рынок вторичного жилья?

Remember, there's no fraud exorcist.

Помните, заклинателей афер не существует.

Once it starts out a fraudulent loan,

Раз выдав мошеннический кредит,

it can only be sold to the secondary market

его только можно продать на рынок вторичного жилья

through more frauds,

через ещё большие аферы,

lying about the reps and warrantees,

наврав о репутации и гарантиях.

and then those people are going to produce

После эти ребята создают

mortgage-backed securities

ипотечные ценные закладные

and exotic derivatives

и экзотические деривативы,

which are also going to be supposedly backed

которые также предположительно обеспечены

by those fraudulent loans.

этими мошенническими займами.

So the fraud is going to progress

Таким образом, афера развивается

through the entire system,

сквозь всю систему,

hyperinflate the bubble, produce a disaster.

неимоверно раздувая «пузырь», создавая катастрофу.

And remember, we had experience with this.

И помните, у нас уже был такой опыт.

We had seen significant losses,

Мы уже видели значительные потери,

and we had experience of competent regulators

и у нас есть опыт компетентных инспекторов в том,

in stopping it.

как их остановить.

Greenspan and Bernanke refused

Гринспен и Бернанке

to use the authority under the statute

отказались использовать законное право

to stop liar's loans.

запретить ложные кредиты.

And this was a matter first of dogma.

Это был вопрос первой важности.

They're just horrifically opposed

Они оба — ужасающая противоположность

to anything regulatory.

чему бы то ни было в смысле урегулирования.

But it is also the international competition in laxity,

Но проблема была и в международной гонке во вседозволенности,

the race to the bottom

гонке ко дну

between the United States and the United Kingdom,

между США и Великобританией,

the city of London, in particular,

Лондоном, в частности.

and the city of London won that race to the bottom,

И Лондон выиграл эту гонку,

but it meant that all regulation in the West

что означало, что регулирование на Западе

was completely degraded

находилось в кошмарном упадке

in this stupid competition to be

из-за дурацкого соревнования,

who could have the weakest regulation.

кто слабее в регулировании.

So that was the regulatory response.

Таков был ответ с позиции регулирования.

What about the response of the prosecutors

Как насчёт реакции исполнителей

after the crisis,

после кризиса,

after 11 trillion dollars in losses,

после потерь в 11 триллионов долларов

after 10 million jobs lost,

и 10 миллионов рабочих мест,

a crisis in which the losses and the frauds

кризиса, в котором потери и аферы

were more than 70 times larger

были более чем в 70 раз крупнее оных

than the savings and loan debacle?

во время фондового краха?

Well, in the savings and loan debacle,

Во время фондового краха

our agency that regulated savings and loans, OTS,

наше агентство, управлявшее сбережениями и кредитами, СиК,

made over 30,000 criminal referrals,

возбудило более 30 000 уголовных дел,

produced over 1,000 felony convictions

получило более 1000 приговоров по уголовным делам —

just in cases designated as major,

и это только по делам, определённым, как крупные.

and that understates the degree of prioritization,

Это занижает степень приоритетности,

because we worked with the FBI

ведь мы работали с ФБР,

to create the list of the top 100 fraud schemes,

чтобы создать список топ-100 мошеннических схем,

the absolute worst of the worst, nationwide.

худших из худших — национальных.

Roughly 300 savings and loans involved,

Грубо округляя, было вовлечено 300 агентств,

roughly 600 senior officials.

600 высокопоставленных лиц.

Virtually all of them were prosecuted.

Все они были привлечены к ответственности.

We had a 90 percent conviction rate.

Наш уровень раскрываемости составлял 90%.

It's the greatest success against

Это самый большой в истории успех

elite white collar criminals ever,

в борьбе против элитных «белых воротничков»,

and it was because of this understanding

и он был возможен благодаря пониманию

of control fraud

процесса контроля мошенничества

and the accounting control fraud mechanism.

и механизма обмана в контроле.

Flash forward to the current crisis.

Перенесёмся к текущему кризису.

The same agency, Office of Thrift Supervision,

То же агентство, Служба по надзору развития,

which was supposed to regulate

чьей функцией было регулирование

many of the largest makers of liar's loans

многих из крупнейших производителей

in the country,

ложных кредитов в стране,

has made, even today -- it no longer exists,

возбудило — даже на сегодняшний день (оно более не существует) —

but as of a year ago,

но около года назад

it had made zero criminal referrals.

оно возбудило 0 уголовных дел.

The Office of the Comptroller of the Currency,

Управление контролёра денежного обращения,

which is supposed to regulate the largest national banks,

которое, по идее, должно контролировать крупнейшие национальные банки,

has made zero criminal referrals.

возбудило 0 уголовных дел.

The Fed appears to have made

ФРС возбудило

zero criminal referrals.

0 уголовных дел.

The Federal Deposit Insurance Corporation

Федеральной корпорации страхования депозитов

is smart enough to refuse to answer the question.

хватило ума не комментировать ситуацию.

Without any guidance from the regulators,

Без какого-либо запроса со стороны регулирующих органов

there's no expertise in the FBI

ФБР не имеет оснований

to investigate complex frauds.

на исследование сложных афер.

It isn't simply that they've had

Им не просто нужно было

to reinvent the wheel

заново «изобрести колесо»

of how to do these prosecutions;

в области данных процедур,

they've forgotten that the wheel exists,

они забыли о существовании такого колеса,

and therefore, we have zero prosecutions,

и потому у нас 0 судебных исков,

and of course, zero convictions,

и, конечно, 0 признаний виновности

of any of the elite bank frauds,

в какой-либо афере со стороны

the Wall Street types,

элитных банков уровня Уолл-Стрит,

that drove this crisis.

организовавших кризис.

With no expertise coming from the regulators,

Без всякого указания от регулирующих органов

the FBI formed what it calls a partnership

ФБР сформировало так называемое партнёрство

with the Mortgage Bankers Association in 2007.

с Ассоциацией Ипотечных Банкиров в 2007 году.

The Mortgage Bankers Association

Ассоциация Ипотечных Банкиров —

is the trade association of the perps.

торговая ассоциация преступников.

And the Mortgage Bankers Association

И эта Ассоциация Ипотечных Банкиров

set out, it had the audacity and the success

была создана — нахально, но успешно, —

to con the FBI.

чтобы обмануть ФБР.

It had created a supposed definition

Она придумала предполагаемое определение

of mortgage fraud, in which, guess what,

ипотечного мошенничества, согласно которому — догадайтесь-ка —

its members are always the victim

его участники — всегда жертвы

and never the perpetrators.

и никогда не виновники.

And the FBI has bought this hook, line, sinker,

И ФБР купило и крючок, и леску, и грузило,

rod, reel and the boat they rode out in.

удочку, катушку и лодку, в которой они все были.

And so the FBI,

Так ФБР

under the leadership of an attorney general

под руководством Генерального прокурора,

who is African-American

афро-американца,

and a president of the United States who is African-American,

и президента США, тоже афро-американца,

have adopted the Tea Party definition of the crisis,

переняло данное шайкой определение кризиса,

in which it is the first virgin crisis in history,

согласно которому это первый в истории девственный кризис,

conceived without sin in the executive ranks.

зачатый без греха в исполнительных кругах,

And it's those oh-so-clever hairdressers

а вот эти такие умные парикмахеры

who were able to defraud the poor, pitiful banks,

смогли обворовать бедные несчастные банки,

who lack any financial sophistication.

не имевших какой-либо финансовой искушённости.

It is the silliest story you can conceive of,

Самая глупая история, какую можно выдумать!

and so they go and they prosecute the hairdressers,

И они пошли и стали судиться с парикмахерами,

and they leave the banksters alone entirely.

а банкиров полностью оставили в покое.

And so, while lions are roaming the campsite,

И пока львы рычат возле лагеря,

the FBI is chasing mice.

ФБР гоняется за мышкой.

What do we need to do?

Что делать?

What can we do in all of this?

Что тут можно сделать?

We need to change the perverse incentive structures

Необходимо изменить благоприятствующие пороку структуры,

that produce these recurrent epidemics

создающие эти повторяющиеся эпидемии

of accounting control fraud

обмана в контроле по бухгалтерскому учёту,

that are driving our crises.

которые и реализуют кризисы.

So we have to first get rid

Первым делом необходимо избавиться

of the systemically dangerous institutions.

от систематически опасных учреждений,

These are the so-called too-big-to-fail institutions.

так называемых «слишком больших, чтобы потерпеть неудачу» организаций.

We need to shrink them to the point,

Нужно в течение последующих пяти лет

within the next five years,

свести их к такому пределу,

that they no longer pose a systemic risk.

при котором они более не смогут создавать системные риски.

Right now, they are ticking time bombs

Сейчас — это заведённые бомбы,

that will cause a global crisis

которые вызовут мировой кризис

as soon as the next one fails --

сразу же после окончания следующего —

not if, when.

не «если», а «когда».

Second thing we need to do is completely reform

Второе: необходимо полностью реформировать

modern executive and professional compensation,

современные жалования управленцам и профессионалам,

which is what they use to suborn the appraisers.

которые они используют для подкупа оценщиков.

Remember, they were pressuring the appraisers

Помните, они давили на оценщиков

through the compensation system,

посредством системы выплат,

trying to produce what we call a Gresham's dynamic,

пытаясь создать то, что мы называем «динамикой Гришама»,

in which bad ethics drives good ethics

в которой сомнительная этика

out of the marketplace.

выталкивает реальную с рынка.

And they largely succeeded,

Они невероятно в этом преуспели,

which is how the fraud became endemic.

потому и мошенничество стало обычным делом.

And the third thing that we need to do

Третье, что нужно сделать:

is deal with what we call the three D's:

разобраться с тем, что мы называем «три Д»:

deregulation, desupervision,

дерегуляция, десупервайзинг

and the de facto decriminalization.

и, де-факто, декриминализация.

Because we can make

По причине того, что мы в состоянии

all three of these changes, and if we do so,

все эти три пункта выполнить, и если мы так сделаем,

we can dramatically reduce

можно значительно снизить

how often we have a crisis

частоту возникновения кризисов

and how severe those crises are.

и их мощь.

That is not simply critical to our economy.

Это критично не только для экономики.

You can see what these crises do to inequality

Посмотрите, что такие кризисы делают с неравенством

and what they do to our democracy.

и демократией.

They have produced crony capitalism,

Они создали клановый капитализм

American-style,

в американском стиле,

in which the largest financial institutions

в котором крупнейшие финансовые предприятия —

are the leading financial donors of both parties,

руководящие финансовые доноры обеих партий,

and that's the reason why

а это причина,

even after this crisis,

по которой даже после кризиса,

70 times larger than the savings and loan crisis,

в 70 раз большего, чем крах фондовой биржи,

we have no meaningful reforms

не появилось никаких значимых реформ

in any of the three areas that I've talked about,

ни в одной из трёх названных мною областей,

other than banning liar's loans,

кроме запрета ложных кредитов,

which is good,

что хорошо;

but that's just one form of ammunition

но это только один вид боеприпасов

for this fraud weapon.

для оружия мошенничества.

There are many forms of ammunition they can use.

Есть очень много других видов.

That's why we need to learn

Поэтому, чтобы остановить это,

what the bankers have learned:

нужно изучить то,

the recipe for the best way to rob a bank,

чему научились банкиры:

so that we can stop that recipe,

рецепт лучшего способа ограбить банк,

because our legislators,

так как наши законодатели,

who are dependent on political contributions,

зависимые от политических выплат,

will not do it on their own.

сами этого делать не станут.

Thank you very much.

Большое спасибо.

(Applause)

(Аплодисменты)