How to rob a bank (from the inside, that is) | William Black

Μετάφραση: Emmanouil Gavriilidis Επιμέλεια: Miriela Patrikiadou

So today's top chef class is in how to rob a bank,

Στο σημερινό μάθημα μαγειρικής

θα μάθουμε πώς να ληστέψουμε μια τράπεζα.

and it's clear that the general public needs guidance,

Είναι προφανές ότι το κοινό χρειάζεται καθοδήγηση

because the average bank robbery nets

επειδή κατά μέσο όρο,

τα κέρδη από ληστείες τραπεζών

only 7,500 dollars.

ανέρχονται μόνο σε 7.500 δολάρια.

Rank amateurs who know nothing

Ερασιτέχνες ληστές που δε γνωρίζουν τίποτα

about how to cook the books.

για το πώς να «μαγειρέψουν» τα βιβλία.

The folks who know, of course,

Οι άνθρωποι που γνωρίζουν, φυσικά,

run our largest banks,

διοικούν τις μεγαλύτερες τράπεζες μας,

and in the last go-around,

και πρόσφατα μας κόστισαν

they cost us over 11 trillion dollars.

πάνω από 11 τρις δολάρια

That's what 11 trillion looks like.

Έτσι φαίνονται τα 11 τρισεκατομμύρια.

That's how many zeros?

Πόσα μηδενικά είναι αυτά;

And cost us over 10 million jobs as well.

Μας κόστισαν επίσης,

πάνω από 10 εκατομμύρια θέσεις εργασίας.

So our task is to educate ourselves

Το καθήκον μας είναι να εκπαιδευτούμε

so that we can understand

ώστε να μπορέσουμε να κατανοήσουμε

why we have these recurrent,

γιατί έχουμε αυτές τις επαναλαμβανόμενες,

intensifying financial crises,

εντεινόμενες οικονομικές κρίσεις,

and how we can prevent them in the future.

και πώς θα μπορέσουμε να τις αποτρέψουμε στο μέλλον.

And the answer to that is

Η απάντηση είναι ότι πρέπει να σταματήσουμε

that we have to stop epidemics of control fraud.

την επιδημία της ελεγκτικής απάτης.

Control fraud is what happens

Η ελεγκτική απάτη συμβαίνει

when the people who control,

όταν αυτοί που ελέγχουν,

typically a CEO,

συνήθως ένας Διευθύνων Σύμβουλος,

a seemingly legitimate entity,

ένα φαινομενικά νόμιμο πρόσωπο,

use it as a weapon to defraud.

την χρησιμοποιεί ως μέσον εξαπάτησης.

And these are the weapons of mass destruction

Αυτά είναι τα όπλα μαζικής καταστροφής

in the financial world.

στον χρηματοοικονομικό κόσμο.

They also follow in finance a particular strategy,

Αυτοί επίσης ακολουθούν

μια συγκεκριμένη οικονομική στρατηγική,

because the weapon of choice in finance

επειδή το όπλο που επιλέγουν είναι τα λογιστικά.

is accounting,

and there is a recipe for accounting

Υπάρχει μια συνταγή για την απάτη λογιστικού ελέγχου

control fraud, and how it occurs.

και πώς αυτή γίνεται.

And we discovered this recipe

Ανακαλύψαμε αυτή τη συνταγή μ' έναν περίεργο τρόπο

in quite an odd way that I'll come back to in a moment.

στον οποίο θα επανέλθω σε λίγο.

First ingredient in the recipe: grow like crazy;

Πρώτο συστατικό της συνταγής: Αναπτυχθείτε σαν τρελοί.

second, by making or buying really crappy loans,

Δεύτερο: Δημιουργήστε ή αγοράστε χάλια δάνεια,

but loans that are made at a very high interest rate

αλλά δάνεια τα οποία δόθηκαν

μ' ένα πολύ υψηλό επιτόκιο ή απόδοση.

or yield;

three, while employing extreme leverage --

Τρίτο: Χρησιμοποιείστε ακραία μόχλευση,

that just means a lot of debt --

που σημαίνει να έχετε μεγάλο χρέος

compared to your equity;

συγκριτικά με την καθαρή σας αξία.

and four, while providing only trivial loss reserves

Τέταρτο: Να παρέχετε μόνο ασήμαντα αποθεματικά

against the inevitable losses.

στις αναπόφευκτες απώλειες.

If you follow those four simple steps,

Εάν ακολουθήσετε αυτά τα τέσσερα απλά βήματα,

and any bank can follow them,

- κάθε τράπεζα μπορεί να τ' ακολουθήσει -

then you are mathematically guaranteed

τότε είναι μαθηματικά βέβαιο

to have three things occur.

πως θα συμβούν τρία πράγματα.

The first thing is

Το πρώτο πράγμα είναι

you will report record bank profits --

πως θα παρουσιάσετε ρεκόρ κερδών.

not just high, record.

Όχι μόνο υψηλά κέρδη, αλλά ρεκόρ κερδών.

Two, the CEO will immediately be made incredibly wealthy

Δεύτερον, ο Διευθύνων Σύμβουλος,

με τις σημερινές αμοιβές των στελεχών,

by modern executive compensation.

θα γίνει άμεσα, απίστευτα πλούσιος,

And three, farther down the road,

και τρίτον, λίγο καιρό αργότερα,

the bank will suffer catastrophic losses

η τράπεζα θα υποστεί καταστροφικές απώλεις

and will fail unless it is bailed out.

και θα χρεοκοπήσει, εκτός εάν τη διασώσουν.

And that's a hint as to how

Αυτή είναι μια νύξη

we discovered this recipe,

για το πώς ανακαλύψαμε αυτή τη συνταγή,

because we discovered it through an autopsy process.

επειδή την ανακαλύψαμε με μια διαδικασία αυτοψίας.

During the savings and loan debacle in 1984,

Κατά τη διάρκεια της αποταμιευτικής και δανειακής κρίσης το 1984,

εξετάσαμε κάθε χρεωκοπία

we looked at every single failure,

and we looked for common characteristics,

και ψάξαμε για κοινά χαρακτηριστικά.

and we discovered this recipe was common

Ανακαλύψαμε πως αυτή η συνταγή ήταν κοινή

to each of these frauds.

σε όλες αυτές τις απάτες.

In other words, a coroner could find these things

Με άλλα λόγια, ένας ιατροδικαστής θα μπορούσε να τα βρει αυτά

because this is a fatal recipe

επειδή αυτή είναι μια θανατηφόρα συνταγή

that will destroy the banks

που καταστρέφει τις τράπεζες και την οικονομία.

as well as the economy.

And it also turns out to be precisely

Αποδεικνύεται επίσης πως ήταν ακριβώς αυτό

what could have stopped this crisis,

που θα μπορούσε να τερματίσει την κρίση.

the one that cost us 11 trillion dollars

Αυτή την κρίση που μας κόστισε 11 τρις δολάρια

just in the household sector,

μόνο στον οικιακό τομέα,

that cost us 10 million jobs,

αυτήν που μας κόστισε 10 εκατομμύρια θέσεις εργασίας,

was the easiest financial crisis by far

και που θα μπορούσε να είχε αποφευχθεί εντελώς

to have avoided completely

if we had simply learned the lessons

αν είχαμε απλώς μάθει το μάθημά μας

of epidemics of control fraud,

για τις επιδημίες της ελεγκτικής απάτης,

particularly using this recipe.

χρησιμοποιώντας συγκεκριμένα αυτή τη συνταγή.

So let's go to this crisis,

Πάμε λοιπόν σ' αυτή την κρίση,

and the two huge epidemics

και στις δύο μεγάλες επιδημίες

of loan origination fraud that drove the crisis --

της απάτης των δανείων που οδήγησε στην κρίση,

appraisal fraud and liar's loans --

δηλαδή την απάτη αξιολόγησης και τα «δάνεια των ψευτών»,

and what we're going to see

κι αυτό που θα δούμε

in looking at both of these is

καθώς εξετάζουμε αυτά τα δύο,

we got warnings that were incredibly early

είναι πως από πολύ νωρίς είχαμε προειδοποιήσεις

about these frauds.

γι' αυτές τις απάτες.

We got warnings that we could have taken advantage of easily,

Είχαμε προειδοποιήσεις τις οποίες θα μπορούσαμε

να είχαμε εκμεταλλευτεί εύκολα,

because back in the savings and loan debacle,

επειδή στην αποταμιευτική και δανειακή κρίση,

we had figured out how to respond

είχαμε καταλάβει πώς πρέπει να αντιδράσουμε

and prevent these crises.

για ν' αποφευχθούν αυτές οι κρίσεις.

And three, the warnings were unambiguous.

Τρίτον, οι προειδοποιήσεις ήταν σαφείς.

They were obvious that what was going on

Έδειχναν εμφανώς πως αυτό που συνέβαινε

was an epidemic of accounting control fraud building up.

ήταν η δημιουργία μιας επιδημίας απάτης λογιστικού ελέγχου.

Let's take appraisal fraud first.

Καταρχήν, ας δούμε την απάτη εκτιμήσεως.

This is simply where you inflate the value

Αυτό γίνεται όταν «φουσκώνεις» την αξία

of the home that is being pledged

του σπιτιού που υποθηκεύεται ως ενέχυρο για το δάνειο.

as security for the loan.

In 2000, the year 2000,

Το 2000, ένα χρόνο πριν τη χρεωκοπία της Enron,

that is over a year before Enron fails, by the way,

the honest appraisers got together a formal petition

οι έντιμοι εκτιμητές έκαναν μια επίσημη αίτηση,

begging the federal government to act,

με την οποία εκλιπαρούσαν την ομοσπονδιακή κυβέρνηση

and the industry to act,

και τον κλάδο τους, να λάβουν μέτρα

to stop this epidemic of appraisal fraud.

για να εμποδίσουν την επιδημία της απάτης εκτιμήσεως.

And the appraisers explained how it was occurring,

Οι εκτιμητές εξήγησαν τον τρόπο που γινόταν αυτό,

that banks were demanding that appraisers

πως οι τράπεζες απαιτούσαν από τους εκτιμητές

inflate the appraisal,

να «φουσκώσουν» την εκτίμηση,

and that if the appraisers refused to do so,

και σε περίπτωση που αρνιόνταν,

they, the banks, would blacklist

οι τράπεζες θα έβαζαν τους έντιμους εκτιμητές στη μαύρη λίστα

honest appraisers

and refuse to use them.

και δεν θα τους χρησιμοποιούσαν.

Now, we've seen this before

Το έχουμε δει ξανά αυτό στην αποταμιευτική και δανειακή κρίση,

in the savings and loan debacle,

and we know that this kind of fraud

και γνωρίζουμε πως αυτού του είδους η απάτη

can only originate from the lenders,

μπορεί να προέρχεται μόνο από τους δανειστές,

and that no honest lender would ever inflate

και πως κανένας έντιμος δανειστής

δε θα «φούσκωνε» ποτέ την εκτίμηση,

the appraisal,

because it's the great protection against loss.

επειδή αυτή είναι η ασφάλεια έναντι στις απώλειες.

So this was an incredibly early warning, 2000.

Οπότε το 2000, ήταν εξαιρετικά έγκαιρη η προειδοποίηση.

It was something we'd seen before,

Ήταν κάτι που είχαμε δει ξανά

and it was completely unambiguous.

και ήταν εντελώς ξεκάθαρο.

This was an epidemic of accounting control fraud

Ήταν μια επιδημία απάτης λογιστικού ελέγχου

led by the banks.

καθοδηγούμενη από τις τράπεζες.

What about liar's loans?

Και τα «δάνεια των ψευτών»;

Well, that warning actually comes earlier.

Αυτή η προειδοποίηση είχε έρθει νωρίτερα.

The savings and loan debacle is basically

Η αποταμιευτική και δανειακή κρίση

the early 1980s through 1993,

έγινε στις αρχές του 1980 μέχρι το 1993,

and in the midst of fighting that wave

κι εν μέσω της καταπολέμησης της απάτης λογιστικού ελέγχου,

of accounting control fraud,

in 1990, we found that a second front

πως ξεκινούσε ένα δεύτερο μέτωπο απάτης,

of fraud was being started.

And like all good financial frauds in America,

και όπως όλες οι καλές οικονομικές απάτες στην Αμερική,

it began in Orange County, California.

κι αυτή ξεκίνησε στο Όραντζ Κάουντι της Καλιφόρνιας.

And we happened to be the regional regulators for it.

Ήμαστε τότε οι περιφερειακοί ρυθμιστές γι' αυτό το θέμα.

And our examiners said,

Οι ελεγκτές μας μάς είπαν, «Δίνουν δάνεια

they are making loans without even checking

χωρίς καν να εξετάζουν το εισόδημα του δανειζόμενου.

what the borrower's income is.

This is insane, it has to lead to massive losses,

Αυτό είναι παράλογο.

Θα οδηγήσει σε τεράστιες απώλειες,

and it only makes sense for entities engaged

κι έχει νόημα μόνο για όσους εμπλέκονται

in these accounting control frauds.

στις απάτες λογιστικού ελέγχου».

And we said, yeah, you're absolutely right,

Τους είπαμε, «Ναι, έχετε απόλυτο δίκιο»,

and we drove those liar's loans

και οδηγήσαμε τα «δάνεια των ψευτών» έξω από τον κλάδο,

out of the industry in 1990 and 1991,

το 1990 και το 1991.

but we could only deal with the industry

Όμως μπορούσαμε να ασχοληθούμε μόνο

we had jurisdiction over,

με τον τομέα της αρμοδιότητάς μας,

which was savings and loans,

δηλαδή με τις αποταμιεύσεις και τα δάνεια.

and so the biggest and the baddest of the frauds,

Έτσι, ο μεγαλύτερος και χειρότερος απατεώνας,

Long Beach Savings, voluntarily gave up

η Long Beach Savings, παραιτήθηκε εθελοντικά

its federal savings and loan charter,

από τις καταθέσεις και τα δάνεια,

gave up federal deposit insurance,

παραιτήθηκε από τις ασφαλίσεις των καταθέσεων,

converted to become a mortgage bank

μετατράπηκε σε τράπεζα υποθηκών,

for the sole purpose of escaping our jurisdiction,

μόνο και μόνο για να ξεφύγει από τη δικαιοδοσία μας,

and changed its name to Ameriquest,

μετονομάστηκε Ameriquest,

and became the most notorious

κι έγινε ένας από τους πιο διαβόητους απατεώνες

of the liar's loans frauds early on,

των «δανείων των ψευτών».

and to add to that,

Επιπρόσθετα, έδιναν σκοπίμως προτεραιότητα στις μειονότητες.

they deliberately predated upon minorities.

So we knew again about this crisis.

Οπότε γνωρίζαμε και πάλι γι' αυτή την κρίση.

We'd seen it before. We'd stopped it before.

Την είχαμε δει ξανά στο παρελθόν και την είχαμε εμποδίσει.

We had incredibly early warnings of it,

Είχαμε εξαιρετικά έγκαιρες προειδοποιήσεις γι' αυτή,

and it was absolutely unambiguous

και ήταν εντελώς σαφές πως κανένας έντιμος δανειστής

that no honest lender would make loans in this fashion.

δεν θα έδινε δάνεια μ' αυτόν τον τρόπο.

So let's take a look at the reaction

Ας δούμε λοιπόν την αντίδραση του κλάδου,

of the industry and the regulators

του ρυθμιστικού σώματος και των εισαγγελέων

and the prosecutors to these clear

σ' αυτές τις έγκαιρες προειδοποιήσεις

early warnings that could have prevented the crisis.

που θα μπορούσαν να είχαν αποτρέψει την κρίση.

Start with the industry.

Θα ξεκινήσω από τον κλάδο.

The industry responded between 2003 and 2006

Ο κλάδος αντέδρασε ανάμεσα στο 2003 και το 2006

by increasing liar's loans

αυξάνοντας τα «δάνεια των ψευτών»

by over 500 percent.

πάνω από 500 τοις εκατό.

These were the loans

Αυτά ήταν τα δάνεια που υπέρ-πληθώρισαν τη φούσκα

that hyperinflated the bubble

and produced the economic crisis.

και είχαν ως αποτέλεσμα την οικονομική κρίση.

By 2006, half of all the loans called subprime

Μέχρι το 2006, τα μισά δάνεια

που τα αποκαλούσαν «μειωμένης εξασφάλισης»,

were also liar's loans.

ήταν επίσης και «δάνεια των ψευτών».

They're not mutually exclusive, it's just that together,

Το ένα δεν αποκλείει το άλλο, απλώς αυτά τα δύο μαζί,

they're the most toxic combination

είναι ο πιο τοξικός συνδυασμός που μπορείτε να φανταστείτε.

you can possibly imagine.

By 2006, 40 percent of all the loans

Μέχρι το 2006, το 40 τοις εκατό

όλων των δανείων που χορηγήθηκαν εκείνη τη χρονιά,

made that year, all the home loans made that year,

όλα τα οικιακά δάνεια που χορηγήθηκαν τότε,

were liar's loans,

ήταν «δάνεια των ψευτών»,

40 percent.

το 40 τοις εκατό,

And this is despite a warning

κι αυτό παρ'όλη την προειδοποίηση

from the industry's own antifraud experts

των ειδικών που καταπολεμούν τις απάτες του κλάδου,

that said that these loans were an open invitation

που είχαν πει πως αυτά τα δάνεια

είναι μια ανοιχτή πρόσκληση για τους απατεώνες,

to fraudsters,

and that they had a fraud incidence

και πως υπήρχαν περιπτώσεις εξαπάτησης κατά 90 τοις εκατό.

of 90 percent,

nine zero.

Εννέα-Μηδέν.

In response to that, the industry

Ως απάντηση, ο κλάδος άρχισε να αποκαλεί αυτά τα δάνεια,

first started calling these loans liar's loans,

«δάνεια των ψευτών»,

which lacks a certain subtlety,

που δείχνει μια έλλειψη λεπτότητας,

and second, massively increased them,

και κατά δεύτερον, τα αύξησε μαζικά.

and no government regulator ever

Κανένα ρυθμιστικό σώμα της κυβέρνησης,

required or encouraged any lender

δεν απαίτησε ή ενθάρρυνε κάποιο δανειστή

to make a liar's loan

να δημιουργήσει τα «δάνεια των ψευτών»

or anyone to purchase a liar's loan,

ή κάποιον να αγοράσει τα «δάνεια των ψευτών»,

and that explicitly includes Fannie and Freddie.

συμπεριλαμβανομένου και του Ομοσπονδιακού Οργανισμού

Ενυπόθηκων Στεγαστικών Δανείων.

This came from the lenders

Αυτό προήλθε από τους δανειστές

because of the fraud recipe.

εξαιτίας της συνταγής της απάτης.

What happened to appraisal fraud?

Τι έγινε με την απάτη της εκτιμήσεως;

It expanded remarkably as well.

Επεκτάθηκε επίσης εξαιρετικά καλά.

By 2007, when a survey of appraisers was done,

Μέχρι το 2007, όταν έγινε μια έρευνα των εκτιμητών,

90 percent of appraisers reported

το 90 τοις εκατό των εκτιμητών ανέφερε

that they had been subject to coercion

πως τους είχαν εκφοβίσει οι δανειστές

from the lenders trying to get them

για να τους υποχρεώσουν να «φουσκώσουν» μια εκτίμηση.

to inflate an appraisal.

In other words, both forms of fraud

Με άλλα λόγια, και οι δύο μορφές της απάτης

became absolutely endemic and normal,

έγιναν απόλυτα ενδημικές και φυσιολογικές,

and this is what drove the bubble.

και είναι αυτό που οδήγησε στο σκάσιμο της φούσκας.

What happened in the governmental sector?

Τι συνέβη στον κυβερνητικό τομέα;

Well, the government, as I told you,

Όπως σας είπα, η κυβέρνηση,

when we were the savings and loan regulators,

όταν ήμασταν οι ρυθμιστές των αποταμιεύσεων και των δανείων,

we could only deal with our industry,

μας επέτρεπε να χειριστούμε μόνο τον κλάδο μας,

and if people gave up their federal deposit insurance,

κι όταν οι τράπεζες παραιτούνταν από την ασφάλιση των καταθέσεων,

we couldn't do anything to them.

δεν μπορούσαμε να τους κάνουμε τίποτα.

Congress, it may strike you as impossible,

Μπορεί να σας φανεί απίθανο, αλλά το Κονγκρέσο

but actually did something intelligent in 1994,

έκανε κάτι πραγματικά έξυπνο το 1994,

and passed the Home Ownership and Equity Protection Act

και πέρασε το Διάταγμα της Προστασίας

της Ιδιοκτησίας και της Περιουσίας

that gave the Fed, and only the Federal Reserve,

που έδωσε στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα, και μόνο σ' αυτή,

the explicit, statutory authority to ban liar's loans

τη ρητή αρμοδιότητα να απαγορέψει

όλα τα «δάνεια των ψευτών» όλων των δανειστών,

by every lender,

whether or not they had federal deposit insurance.

είτε είχαν ασφάλιση των καταθέσεων, είτε όχι.

Οπότε τι έκαναν ο Μπεν Μπερνάνκι και ο Άλαν Γρίνσπαν,

So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,

as chairs of the Fed, do

ως επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας,

when they got these warnings

όταν έλαβαν τις προειδοποιήσεις

that these were massively fraudulent loans

πως αυτά ήταν μαζικά, ανέντιμα δάνεια

and that they were being sold to the secondary market?

και πως τα πουλούσαν στη δευτερογενή αγορά;

Remember, there's no fraud exorcist.

Θυμηθείτε πως δεν υπάρχει εξορκιστής απάτης.

Once it starts out a fraudulent loan,

Όταν ένα δάνειο ξεκινήσει ανέντιμα,

it can only be sold to the secondary market

μπορεί να πουληθεί μόνο στη δευτερογενή αγορά

through more frauds,

μέσα από κι άλλες απάτες,

lying about the reps and warrantees,

λέγοντας ψέμματα για το τι είναι και για τις εγγυήσεις,

and then those people are going to produce

και τότε αυτοί οι άνθρωποι θα παράγουν

mortgage-backed securities

ενυπόθηκους τίτλους και εξωτικά παράγωγα

and exotic derivatives

which are also going to be supposedly backed

που κι αυτά υποτίθεται πως θα υποστηρίζονται

by those fraudulent loans.

από τ' ανέντιμα δάνεια.

So the fraud is going to progress

Οπότε η απάτη θα εξελιχθεί μέσα στο σύστημα,

through the entire system,

hyperinflate the bubble, produce a disaster.

η «φούσκα» θα γίνει τεράστια και θα προκληθεί καταστροφή.

And remember, we had experience with this.

Θυμηθείτε πως είχαμε εμπειρία σ' αυτό.

We had seen significant losses,

Είχαμε δει σημαντικές απώλειες,

and we had experience of competent regulators

και είχαμε την εμπειρία ικανών ρυθμιστών

in stopping it.

για να το σταματήσουμε.

Greenspan and Bernanke refused

Ο Γκρίνσπαν και ο Μπερνάνκι

αρνήθηκαν να χρησιμοποιήσουν την εξουσία τους

to use the authority under the statute

to stop liar's loans.

για να βάλουν τέλος στα «δάνεια των ψευτών»,

And this was a matter first of dogma.

Αυτό ήταν, καταρχήν, ένα δογματικό ζήτημα.

They're just horrifically opposed

Ήταν τρομακτικά ενάντιοι

to anything regulatory.

σ' οτιδήποτε ρυθμιστικό.

But it is also the international competition in laxity,

Αλλά έχει να κάνει και με την ολιγωρία

του διεθνή ανταγωνισμού,

the race to the bottom

με τον αγώνα προς τον πάτο

between the United States and the United Kingdom,

ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο,

the city of London, in particular,

με το Λονδίνο συγκεκριμένα,

and the city of London won that race to the bottom,

και το Λονδίνο κέρδισε τον αγώνα προς τον πάτο,

but it meant that all regulation in the West

όμως αυτό σήμαινε πως κάθε ρύθμιση στη Δύση

was completely degraded

υποβιβάστηκε εντελώς σ' αυτόν τον ανόητο διαγωνισμό

in this stupid competition to be

who could have the weakest regulation.

για το ποιος θα είχε τις πιο αδύναμες ρυθμίσεις.

So that was the regulatory response.

Οπότε αυτή ήταν η απάντηση των ρυθμιστών.

What about the response of the prosecutors

Ποια ήταν η απάντηση των εισαγγελέων μετά την κρίση,

after the crisis,

after 11 trillion dollars in losses,

μετά τις απώλειες των 11 τρις δολαρίων,

after 10 million jobs lost,

μετά τις απώλειες 10 εκατομμυρίων θέσεων εργασίας,

a crisis in which the losses and the frauds

μια κρίση στην οποία οι απώλειες και οι απάτες

were more than 70 times larger

ήταν περισσότερο από 70 φορές μεγαλύτερες

than the savings and loan debacle?

από την αποταμιευτική και δανειακή κρίση;

Well, in the savings and loan debacle,

Στην αποταμιευτική και δανειακή κρίση,

our agency that regulated savings and loans, OTS,

η υπηρεσία μας, που ρύθμιζε τις αποταμιεύσεις και τα δάνεια,

made over 30,000 criminal referrals,

έκανε περισσότερες από 30.000 εγκληματικές αναφορές,

produced over 1,000 felony convictions

με πάνω από 1.000 κακουργηματικές καταδίκες,

just in cases designated as major,

μόνο για τις πολύ σημαντικές υποθέσεις

and that understates the degree of prioritization,

κι αυτό δείχνει μόνο σ' ένα βαθμό τις προτεραιότητες,

because we worked with the FBI

επειδή συνεργαστήκαμε με το FBI

to create the list of the top 100 fraud schemes,

για να δημιουργήσουμε τη λίστα

των 100 κορυφαίων συστημάτων απάτης,

the absolute worst of the worst, nationwide.

τις χειρότερες των χειρότερων, σε όλη τη χώρα.

Roughly 300 savings and loans involved,

Περίπου 300 εταιρίες ήταν αναμεμειγμένες

roughly 600 senior officials.

και περίπου 600 ανώτεροι αξιωματούχοι.

Virtually all of them were prosecuted.

Διώχθηκαν σχεδόν όλοι

We had a 90 percent conviction rate.

και καταδικάστηκε το 90 τοις εκατό.

It's the greatest success against

Είναι η μεγαλύτερη επιτυχία

elite white collar criminals ever,

κατά των οικονομικών εγκληματιών,

and it was because of this understanding

κι αυτό επειδή έγινε κατανοητός

of control fraud

ο μηχανισμός της απάτης ελέγχου

and the accounting control fraud mechanism.

και της απάτης λογιστικού ελέγχου.

Flash forward to the current crisis.

Πάμε γρήγορα τώρα στην τωρινή κρίση.

The same agency, Office of Thrift Supervision,

Η Υπηρεσία Εποπτείας Αποταμιεύσεων,

which was supposed to regulate

που υποτίθεται πως ρύθμιζε

many of the largest makers of liar's loans

πολλούς από τους μεγαλύτερους δημιουργούς

in the country,

has made, even today -- it no longer exists,

των «δανείων των ψευτών» της χώρας,

μέχρι σήμερα - δεν υφίσταται πλέον -

but as of a year ago,

όμως μέχρι πριν από ένα χρόνο,

it had made zero criminal referrals.

δεν είχε κάνει ούτε μια εγκληματική αναφορά.

The Office of the Comptroller of the Currency,

Το Γραφείου του Ελεγκτή του Νομίσματος,

which is supposed to regulate the largest national banks,

που υποτίθεται πως ρυθμίζει

τις πιο μεγάλες τράπεζες,

has made zero criminal referrals.

δεν έχει κάνει καμία εγκληματική αναφορά.

The Fed appears to have made

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, φαίνεται να μην έχει κάνει καμία εγκληματική αναφορά.

zero criminal referrals.

The Federal Deposit Insurance Corporation

Η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Ασφάλισης Καταθέσεων

is smart enough to refuse to answer the question.

είναι αρκετά έξυπνη

ώστε ν' αρνείται ν' απαντήσει στις ερωτήσεις.

Without any guidance from the regulators,

Χωρίς την καθοδήγηση των ρυθμιστών,

there's no expertise in the FBI

το FBI δεν έχει την εμπειρία

to investigate complex frauds.

για να διερευνήσει τις πολύπλοκες απάτες.

It isn't simply that they've had

Δεν είναι μόνο πως έπρεπε να επανεφεύρουν τον τροχό

to reinvent the wheel

of how to do these prosecutions;

για το πώς να κάνουν αυτές τις διώξεις,

they've forgotten that the wheel exists,

είχαν ξεχάσει πως ο τροχός υπάρχει,

and therefore, we have zero prosecutions,

και γι' αυτό έχουμε μηδενικές διώξεις,

and of course, zero convictions,

και φυσικά, μηδενικές καταδίκες,

οποιουδήποτε απατεώνα της τραπεζικής αριστοκρατίας,

of any of the elite bank frauds,

the Wall Street types,

αυτών της Γουολ Στριτ, που προκάλεσαν την κρίση.

that drove this crisis.

With no expertise coming from the regulators,

Χωρίς την πραγματογνωμοσύνη των ρυθμιστών,

the FBI formed what it calls a partnership

το FBI σχημάτισε κάτι που το ονομάζει συνεργασία

with the Mortgage Bankers Association in 2007.

με την Ένωση Ταμείων Παρακαταθηκών το 2007.

The Mortgage Bankers Association

Η Ένωση Ταμείων Παρακαταθηκών

is the trade association of the perps.

είναι η εμπορική ένωση των δραστών,

And the Mortgage Bankers Association

κι η Ένωση Ταμείων Παρακαταθηκών

set out, it had the audacity and the success

είχε το θράσος, και την επιτυχία,

to con the FBI.

να εξαπατήσει το FBI.

It had created a supposed definition

Δημιούργησε έναν υποτιθέμενο ορισμό

of mortgage fraud, in which, guess what,

της απάτης των υποθηκών, όπου, για μαντέψτε,

its members are always the victim

τα μέλη της είναι πάντα το θύμα και ποτέ ο δράστης.

and never the perpetrators.

And the FBI has bought this hook, line, sinker,

Το FBI τσίμπησε το δόλωμα μαζί με το σχοινί,

rod, reel and the boat they rode out in.

το βαρύδι, το καλάμι και τη βάρκα.

And so the FBI,

Έτσι, το FBI,

under the leadership of an attorney general

υπό την ηγεσία ενός Αφροαμερικανού Υπουργού Δικαιοσύνης

who is African-American

and a president of the United States who is African-American,

κι ενός Αφροαμερικανού Προέδρου των ΗΠΑ,

have adopted the Tea Party definition of the crisis,

υιοθέτησε τον ορισμό της κρίσης του Tea Party,

in which it is the first virgin crisis in history,

σύμφωνα με τον οποίο,

αυτή είναι η πρώτη παρθένα κρίση της ιστορίας,

conceived without sin in the executive ranks.

που συλλήφθηκε χωρίς αμαρτία

στις τάξεις των διευθυντικών στελεχών,

And it's those oh-so-clever hairdressers

και φταίνε αυτές οι πανέξυπνες κομμώτριες

who were able to defraud the poor, pitiful banks,

που μπόρεσαν να εξαπατήσουν τις κακόμοιρες τις τράπεζες,

who lack any financial sophistication.

που είναι οικονομικά ανεπιτήδευτες.

It is the silliest story you can conceive of,

Είναι η πιο ανόητη ιστορία που μπορεί να σκεφτεί κανείς,

and so they go and they prosecute the hairdressers,

κι έτσι, συνεχίζουν να διώκουν τις κομμώτριες,

and they leave the banksters alone entirely.

και αφήνουν τους τραπεζίτες στην ησυχία τους.

And so, while lions are roaming the campsite,

Έτσι, ενόσω τα λιοντάρια κυκλοφορούν ανενόχλητα,

the FBI is chasing mice.

το FBI κυνηγάει τα ποντίκια.

What do we need to do?

Τι μπορούμε να κάνουμε για όλα αυτά;

What can we do in all of this?

We need to change the perverse incentive structures

Πρέπει ν' αλλάξουμε τις διεστραμμένες δομές των κινήτρων

that produce these recurrent epidemics

που δημιουργούν αυτές τις επαναλαμβανόμενες επιδημίες

of accounting control fraud

της απάτης λογιστικού ελέγχου

that are driving our crises.

που μας οδηγούν στις κρίσεις.

So we have to first get rid

Οπότε, πρέπει κατ' αρχήν, ν' απαλλαγούμε

of the systemically dangerous institutions.

από τους επικίνδυνους οργανισμούς του συστήματος.

These are the so-called too-big-to-fail institutions.

Είναι όσοι υποτίθεται πως είναι πολύ μεγάλοι για να πτωχεύσουν.

We need to shrink them to the point,

Πρέπει να συρρικνωθούν στο ελάχιστο

within the next five years,

μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια,

that they no longer pose a systemic risk.

ώστε να μην αποτελούν πια κίνδυνο για το σύστημα.

Right now, they are ticking time bombs

Αυτή τη στιγμή είναι βόμβες έτοιμες να εκραγούν

that will cause a global crisis

που θα δημιουργήσουν μια διεθνή κρίση

as soon as the next one fails --

μόλις η επόμενη πτωχεύσει.

not if, when.

Όχι εάν, αλλά όταν.

Second thing we need to do is completely reform

Το δεύτερο που πρέπει να κάνουμε

είναι να μεταρρυθμίσουμε τις αμοιβές των στελεχών,

modern executive and professional compensation,

which is what they use to suborn the appraisers.

γιατί αυτές χρησιμοποιούν

για να δωροδοκήσουν τους ρυθμιστές.

Remember, they were pressuring the appraisers

Θυμηθείτε πως πίεζαν τους ρυθμιστές

through the compensation system,

μέσα από το σύστημα αμοιβών,

trying to produce what we call a Gresham's dynamic,

προσπαθώντας να δημιουργήσουν

αυτό που αποκαλούμε «δυναμική του Γκρέσαμ»,

in which bad ethics drives good ethics

όπου η ανηθικότητα οδηγεί την ηθική εκτός αγοράς,

out of the marketplace.

And they largely succeeded,

και πέτυχαν σ' αυτό, κι έτσι η απάτη έγινε ενδημική.

which is how the fraud became endemic.

And the third thing that we need to do

Το τρίτο πράγμα που πρέπει να κάνουμε

is deal with what we call the three D's:

είναι να αντιμετωπίσουμε τρία πράγματα:

deregulation, desupervision,

Την απορρύθμιση, την έλλειψη επιτήρησης

and the de facto decriminalization.

και τη δεδομένη αποποινικοποίηση.

Because we can make

Μπορούμε να κάνουμε αυτές τις αλλαγές,

all three of these changes, and if we do so,

κι αν τις κάνουμε,

we can dramatically reduce

μπορούμε να μειώσουμε δραματικά

how often we have a crisis

τη συχνότητα των κρίσεων

and how severe those crises are.

και το πόσο σοβαρές κρίσεις θα είναι αυτές.

That is not simply critical to our economy.

Αυτό δεν είναι απλώς απαραίτητο για την οικονομία μας.

You can see what these crises do to inequality

Μπορείτε να δείτε τι κάνουν αυτές οι κρίσεις στην ανισότητα

and what they do to our democracy.

και τι κάνουν στη δημοκρατία μας.

They have produced crony capitalism,

Έχουν δημιουργήσει έναν συνένοχο καπιταλισμό,

American-style,

αμερικάνικου τύπου,

in which the largest financial institutions

όπου οι μεγαλύτεροι οικονομικοί οργανισμοί

are the leading financial donors of both parties,

είναι οι κύριοι χρηματοδότες και των δύο κομμάτων,

and that's the reason why

κι αυτή είναι η αιτία,

even after this crisis,

που ακόμα και μετά απ' αυτή την κρίση,

70 times larger than the savings and loan crisis,

που είναι 70 φορές μεγαλύτερη

από την αποταμιευτική και δανειακή κρίση,

we have no meaningful reforms

δεν έχουμε ουσιώδεις μεταρρυθμίσεις

in any of the three areas that I've talked about,

σε κανέναν από τους τρεις τομείς που προανέφερα,

other than banning liar's loans,

εκτός από την απαγόρευση των «δανείων των ψευτών», που είναι καλό,

which is good,

but that's just one form of ammunition

όμως αυτό είναι μόνο μια μορφή πυρομαχικού

for this fraud weapon.

για το όπλο της απάτης.

There are many forms of ammunition they can use.

Υπάρχουν πολλές μορφές πυρομαχικών που μπορούν να χρησιμοποιήσουν.

That's why we need to learn

Γι' αυτό πρέπει να μάθουμε αυτό που έχουν μάθει οι τραπεζίτες:

what the bankers have learned:

the recipe for the best way to rob a bank,

Τη συνταγή για να ληστέψεις μια τράπεζα με τον καλύτερο τρόπο,

so that we can stop that recipe,

ώστε να σταματήσουμε αυτή τη συνταγή,

because our legislators,

επειδή οι νομοθέτες μας,

who are dependent on political contributions,

που εξαρτώνται από τις πολιτικές συνεισφορές,

will not do it on their own.

δεν θα το κάνουν από μόνοι τους.

Thank you very much.

Σας ευχαριστώ πολύ.

(Applause)

(Χειροκρότημα)