How to rob a bank (from the inside, that is) | William Black

Translator: Peter Petrov Reviewer: Yavor Ivanov

So today's top chef class is in how to rob a bank,

И така, днешният урок за майстор готвачи е: Как да оберем банка.

and it's clear that the general public needs guidance,

Ясно е, че широката публика има нужда от насоки,

because the average bank robbery nets

защото средностатистическият банков обир носи чисто

only 7,500 dollars.

само $7 500.

Rank amateurs who know nothing

Профани, които не знаят нищо

about how to cook the books.

за това как се готвят книги [стъкмяват финансови отчети].

The folks who know, of course,

Хората, които знаят, разбира се,

run our largest banks,

ръководят най-големите ни банки

and in the last go-around,

и в последното завъртане [последния кризисен цикъл]

they cost us over 11 trillion dollars.

ни струваха 11 трилиона долара.

That's what 11 trillion looks like.

Ето така изглеждат 11 трилиона долара.

That's how many zeros?

Колко нули са това?

And cost us over 10 million jobs as well.

Струваха ни също и над 10 милиона работни места.

So our task is to educate ourselves

Така че задачата ни е да се образоваме,

so that we can understand

за да можем да разберем

why we have these recurrent,

защо имаме тези повтарящи се

intensifying financial crises,

и усилващи се финансови кризи,

and how we can prevent them in the future.

и как можем да ги предотвратим в бъдеще.

And the answer to that is

Отговорът на този въпрос е:

that we have to stop epidemics of control fraud.

Трябва да спрем епидемиите от измами в контрола.

Control fraud is what happens

Измамата в контрола е това, което се случва,

when the people who control,

когато хората, които контролират,

typically a CEO,

обикновено главният изпълнителен директор -

a seemingly legitimate entity,

привидно легитимен субект,

use it as a weapon to defraud.

го използват като оръжие за измама.

And these are the weapons of mass destruction

А това са оръжия за масово поразяване

in the financial world.

във финансовия свят.

They also follow in finance a particular strategy,

Те следват и конкретна стратегия във финансите,

because the weapon of choice in finance

защото тяхното оръжие там

is accounting,

е счетоводството.

and there is a recipe for accounting

Има рецепта за измама

control fraud, and how it occurs.

в счетоводния контрол и как тя да се случва.

And we discovered this recipe

Ние открихме тази рецепта

in quite an odd way that I'll come back to in a moment.

по доста странен начин, на което ще се върна след малко.

First ingredient in the recipe: grow like crazy;

Първата съставка в рецептата: Расти като луд;

second, by making or buying really crappy loans,

Втората: Давайки или купувайки заеми, които са пълен боклук,

but loans that are made at a very high interest rate

(но които са с много висока лихва

or yield;

или печалба);

three, while employing extreme leverage --

3. Прилагайки същевременно краен ливъридж,

that just means a lot of debt --

(което просто значи огромен дълг,

compared to your equity;

в сравнение със стойността на имуществото ви);

and four, while providing only trivial loss reserves

и 4. Докато осигурявате незначителен финансов резерв

against the inevitable losses.

срещу неизбежните загуби.

If you follow those four simple steps,

Ако следвате тези четири прости стъпки,

and any bank can follow them,

а всяка банка може да ги следва,

then you are mathematically guaranteed

вие математически си гарантирате

to have three things occur.

случването на три неща.

The first thing is

Първо:

you will report record bank profits --

Ще докладвате рекордни банкови печалби,

not just high, record.

не просто високи, а рекордни.

Two, the CEO will immediately be made incredibly wealthy

Второ: Изпълнителният директор веднага ще стане невероятно богат

by modern executive compensation.

от съвременните добавки за топ мениджъри.

And three, farther down the road,

И трето: По-нататък по пътя

the bank will suffer catastrophic losses

банката ще претърпи катастрофални загуби

and will fail unless it is bailed out.

и ще фалира, освен ако не бъде спасена.

And that's a hint as to how

И с това ви подсказвам как

we discovered this recipe,

открихме рецептата,

because we discovered it through an autopsy process.

защото я открихме по време на аутопсия.

During the savings and loan debacle in 1984,

В 1984, през кризата в Savings and Loan [S&L - федерална банкова институция]

we looked at every single failure,

ние разглеждахме всеки отделен фалит,

and we looked for common characteristics,

търсейки общи характеристики

and we discovered this recipe was common

и открихме, че тази рецепта беше обща

to each of these frauds.

за всички тези измами.

In other words, a coroner could find these things

С други думи един патолог би могъл да открие тези неща,

because this is a fatal recipe

защото това е фатална рецепта,

that will destroy the banks

която ще разруши банките,

as well as the economy.

а също и икономиката.

And it also turns out to be precisely

И се оказва, че точно това е

what could have stopped this crisis,

което можеше да спре тази криза.

the one that cost us 11 trillion dollars

Кризата, струвала ни 11 трилиона долара

just in the household sector,

само в сектора на домакинствата

that cost us 10 million jobs,

и 10 милиона работни места,

was the easiest financial crisis by far

беше най-лесната за пълно избягване

to have avoided completely

финансова криза досега,

if we had simply learned the lessons

ако просто си бяхме научили урока

of epidemics of control fraud,

за епидемиите от измами в контрола

particularly using this recipe.

особено с помощта на тази рецепта.

So let's go to this crisis,

И така, нека се вгледаме в тази криза

and the two huge epidemics

и двете огромни епидемии

of loan origination fraud that drove the crisis --

от измами, които я доведоха и чийто произход са заемите:

appraisal fraud and liar's loans --

оценъчни измами и заеми на лъжци.

and what we're going to see

Това, което ще видим,

in looking at both of these is

разглеждайки и двете, е

we got warnings that were incredibly early

че имахме невероятно ранни предупреждения

about these frauds.

за тези измами.

We got warnings that we could have taken advantage of easily,

Получихме предупреждения, от които можехме да се възползваме лесно,

because back in the savings and loan debacle,

защото след кризата в S&L

we had figured out how to respond

вече знаехме как да отговорим

and prevent these crises.

и предотвратим такива кризи.

And three, the warnings were unambiguous.

И трето, предупрежденията бяха недвусмислени.

They were obvious that what was going on

Беше очевидно, че това, което се случва,

was an epidemic of accounting control fraud building up.

е разрастваща се епидемия от измами в счетоводния контрол.

Let's take appraisal fraud first.

Да разгледаме първо оценъчната измама.

This is simply where you inflate the value

Тя се състои в това, да надуете стойността

of the home that is being pledged

на дома, който ипотекирате

as security for the loan.

като залог за заема.

In 2000, the year 2000,

В двехилядната година

that is over a year before Enron fails, by the way,

(това впрочем е повече от година преди Enron да фалира)

the honest appraisers got together a formal petition

честните оценители, заедно, в официална петиция

begging the federal government to act,

поискаха федералното правителство

and the industry to act,

и индустрията да се намесят,

to stop this epidemic of appraisal fraud.

за да спрат тази епидемия от оценъчни измами

And the appraisers explained how it was occurring,

Оценителите обясниха как се случва това:

that banks were demanding that appraisers

Банките изискват от тях

inflate the appraisal,

да надуват оценките

and that if the appraisers refused to do so,

и ако те откажат да го сторят,

they, the banks, would blacklist

банките включват в черен списък

honest appraisers

честните оценители

and refuse to use them.

и отказват да ползват услугите им.

Now, we've seen this before

Това сме го виждали и преди

in the savings and loan debacle,

при кризата в S&L

and we know that this kind of fraud

и знаем, че този вид измама

can only originate from the lenders,

може да произхожда само от заемодателите

and that no honest lender would ever inflate

и че няма честен заемодател, който би надул някога

the appraisal,

оценката,

because it's the great protection against loss.

защото тя е силна защита срещу загуба.

So this was an incredibly early warning, 2000.

И така, това беше едно невероятно ранно предупреждение, двехилядната.

It was something we'd seen before,

То беше нещо, което бяхме виждали преди

and it was completely unambiguous.

и което беше напълно недвусмислено.

This was an epidemic of accounting control fraud

Това беше епидемия от измами в счетоводния контрол,

led by the banks.

водена от банките.

What about liar's loans?

Как стоят нещата при заемите на лъжци?

Well, that warning actually comes earlier.

Предупреждението за тях дойде дори по-рано.

The savings and loan debacle is basically

Кризата в S&L е основно

the early 1980s through 1993,

от началото на осемдесетте до 1993

and in the midst of fighting that wave

и по средата на борбата с тази вълна

of accounting control fraud,

от измами в счетоводния контрол,

in 1990, we found that a second front

през 1990, установихме, че е открит

of fraud was being started.

и втори фронт от измами.

And like all good financial frauds in America,

Както всички добри измами в Америка

it began in Orange County, California.

и той тръгна от Ориндж каунти, Калифорния.

And we happened to be the regional regulators for it.

Така се случи, че ние бяхме регионални регулатори за него

And our examiners said,

Нашите проверяващи казаха,

they are making loans without even checking

че банките дават заеми без дори да отбелязват

what the borrower's income is.

какви са доходите на кредитополучателя.

This is insane, it has to lead to massive losses,

Това е безумие. То ще доведе до големи загуби

and it only makes sense for entities engaged

и има смисъл само за лицата, вършещи

in these accounting control frauds.

тези измами в счетоводния контрол.

And we said, yeah, you're absolutely right,

Ние казахаме "Да, вие сте абсолютно прави."

and we drove those liar's loans

и изхвърлихме заемите на лъжци

out of the industry in 1990 and 1991,

от индустрията през 1990 и 1991.

but we could only deal with the industry

Но можахме да го направим само с индустрията

we had jurisdiction over,

над която имахме власт.

which was savings and loans,

а именно: S&L.

and so the biggest and the baddest of the frauds,

Така, най-големият и най-лош от измамниците

Long Beach Savings, voluntarily gave up

Long Beach Savings доброволно се отказа

its federal savings and loan charter,

от федералната харта на S&L,

gave up federal deposit insurance,

отказа се от федералното застраховане на депозитите,

converted to become a mortgage bank

превърна се в ипотечна банка,

for the sole purpose of escaping our jurisdiction,

с единствената цел да избягат от властта ни,

and changed its name to Ameriquest,

смени името си на "Ameriquest"

and became the most notorious

и се сдоби с най-лошата слава

of the liar's loans frauds early on,

сред измамниците със заеми на лъжци в началото.

and to add to that,

И като капак на всичко

they deliberately predated upon minorities.

те преднамерено променяха условията със задна дата, когато обслужваха малцинства.

So we knew again about this crisis.

Така че ние знаехме отново за тази криза.

We'd seen it before. We'd stopped it before.

Бяхме я виждали преди. Бяхме я спирали преди.

We had incredibly early warnings of it,

Имахме невероятно ранни предупреждения за нея,

and it was absolutely unambiguous

и беше абсолютно ясно,

that no honest lender would make loans in this fashion.

че няма честен заемодател, който би отпуснал заем по тази мода.

So let's take a look at the reaction

И така, да видим каква беше реакцията

of the industry and the regulators

на индустрията, регулаторите

and the prosecutors to these clear

и прокурорите на тези ясни

early warnings that could have prevented the crisis.

ранни предупреждения, които можеха да предотвратят кризата.

Start with the industry.

Да започнем с индустрията.

The industry responded between 2003 and 2006

Тя отговори между 2003 и 2006

by increasing liar's loans

увеличавайки заемите на лъжци

by over 500 percent.

с над 500%.

These were the loans

Това бяха заеми,

that hyperinflated the bubble

които надуха до пръсване балона

and produced the economic crisis.

и произведоха икономическата криза.

By 2006, half of all the loans called subprime

До 2006 половината от заемите, наричани subprime [заеми с по-висока лихва]

were also liar's loans.

бяха и заеми на лъжци.

They're not mutually exclusive, it's just that together,

Те не се изключват взаимно, просто заедно

they're the most toxic combination

те са най-отровната комбинация,

you can possibly imagine.

която можете да си представите.

By 2006, 40 percent of all the loans

Към 2006 40% от всички заеми

made that year, all the home loans made that year,

дадени в тази година, всички жилищни заеми, отпуснати през тази година,

were liar's loans,

бяха заеми на лъжци.

40 percent.

40%.

And this is despite a warning

И това е въпреки предупреждението

from the industry's own antifraud experts

от експертите за борба с измамите на самата индустрия,

that said that these loans were an open invitation

които казаха, че тези заеми са отворена покана

to fraudsters,

до измамниците

and that they had a fraud incidence

и че измамите достигат

of 90 percent,

90%.

nine zero.

Деветдесет!

In response to that, the industry

В отговор, индустрията

first started calling these loans liar's loans,

първо започна да ги нарича заеми на лъжци,

which lacks a certain subtlety,

което е лишено от определен финес

and second, massively increased them,

и второ - масово ги увеличи,

and no government regulator ever

без никой правителствен регулатор

required or encouraged any lender

да е изисквал или насърчавал някой заемодател

to make a liar's loan

да отпуска заем на лъжец

or anyone to purchase a liar's loan,

или някой да купува заем на лъжец

and that explicitly includes Fannie and Freddie.

и това изрично включва Fannie и Freddie [спонсорирани от правителството предприятия].

This came from the lenders

Това си дойде от заемодателите

because of the fraud recipe.

заради рецептата за измами.

What happened to appraisal fraud?

Какво стана с оценъчната измама?

It expanded remarkably as well.

Тя също се разшири значително.

By 2007, when a survey of appraisers was done,

През 2007, когато беше направено едно проучване на оценители,

90 percent of appraisers reported

90% от тях докладваха,

that they had been subject to coercion

че са били обект на принуда

from the lenders trying to get them

от заемодатели, опитващи да ги накарат

to inflate an appraisal.

да надуват оценката.

In other words, both forms of fraud

С други думи, двете форми на измама

became absolutely endemic and normal,

станаха абсолютно ендемични и нормални

and this is what drove the bubble.

и това е което управляваше балона.

What happened in the governmental sector?

Какво стана в правителствения сектор?

Well, the government, as I told you,

Е, правителството, както ви казах,

when we were the savings and loan regulators,

когато бяхме регулатори на S&L,

we could only deal with our industry,

можехме да работим само с тях

and if people gave up their federal deposit insurance,

и ако хората се отказваха от федерално застраховане на депозитите,

we couldn't do anything to them.

не можехме да им помогнем с нищо.

Congress, it may strike you as impossible,

Конгресът, може да ви се стори невъзможно,

but actually did something intelligent in 1994,

но всъщност направи нещо интелигентно през 1994

and passed the Home Ownership and Equity Protection Act

и прие Закон за собствеността на дома и защита на имуществото,

that gave the Fed, and only the Federal Reserve,

който даде на Федералния резерв, и само на него,

the explicit, statutory authority to ban liar's loans

изричните законови правомощия да забранява заеми на лъжци

by every lender,

от всеки заемодател,

whether or not they had federal deposit insurance.

независимо дали са имали или не федерално застраховане на депозитите.

So what did Ben Bernanke and Alan Greenspan,

И така, какво направиха Бен Бърнанке и Алан Гриинспан,

as chairs of the Fed, do

като председатели на Федералния резерв,

when they got these warnings

когато получиха тези предупреждения

that these were massively fraudulent loans

за масови измамнически заеми,

and that they were being sold to the secondary market?

които след това се продават на вторичния пазар?

Remember, there's no fraud exorcist.

Не забравяйте, че няма екзорсист на измами.

Once it starts out a fraudulent loan,

Веднъж стартиран, измамническият заем

it can only be sold to the secondary market

може да бъде продаден на вторичния пазар само

through more frauds,

чрез още измами,

lying about the reps and warrantees,

с даване на лъжливи данни и гаранции,

and then those people are going to produce

след което тези хора ще произведат

mortgage-backed securities

обезпечени с ипотека ценни книжа

and exotic derivatives

и екзотични производни,

which are also going to be supposedly backed

които също се предполага, че ще бъдат подкрепени

by those fraudulent loans.

от тези измамнически заеми.

So the fraud is going to progress

И така измамата ще напредва

through the entire system,

през цялата система,

hyperinflate the bubble, produce a disaster.

ще пренадуе балона и ще произведе бедствие.

And remember, we had experience with this.

Не забравяйте, че ние имахме опит с това.

We had seen significant losses,

Бяхме виждали значителни загуби

and we had experience of competent regulators

и имахме опита на компетентни регулатори

in stopping it.

в пресичнето му.

Greenspan and Bernanke refused

Гриинспан и Бърнанке отказаха

to use the authority under the statute

да използват дадените им пълномощия,

to stop liar's loans.

за да спрат заемите на лъжци.

And this was a matter first of dogma.

И това на първо място беше заради догмата.

They're just horrifically opposed

Те бяха ужасно против

to anything regulatory.

всякаво регулиране.

But it is also the international competition in laxity,

Но също и международната конкуренция в разпуснатост,

the race to the bottom

надпреварата към дъното

between the United States and the United Kingdom,

между САЩ и Обединеното кралство,

the city of London, in particular,

по-специално Лондонското сити.

and the city of London won that race to the bottom,

Лондонското сити спечели тази надпревара,

but it meant that all regulation in the West

но това означаваше, че цялата регулация на Запада

was completely degraded

беше напълно унижена

in this stupid competition to be

в тази глупава конкуренция ба бъдеш

who could have the weakest regulation.

този, който има най-слабата регулация.

So that was the regulatory response.

Така че това беше регулаторният отговор.

What about the response of the prosecutors

Как реагираха прокурорите

after the crisis,

след кризата,

after 11 trillion dollars in losses,

след 11 трилиона долара загуби,

after 10 million jobs lost,

след 10 милиона загубени работни места,

a crisis in which the losses and the frauds

криза, в която загубите и измамите

were more than 70 times larger

бяха повече от 70 пъти по-големи

than the savings and loan debacle?

от кризата в S&L?

Well, in the savings and loan debacle,

Е, при кризата в S&L

our agency that regulated savings and loans, OTS,

агенцията ни, регулираща спестявания и заеми, OTS [Офис за спестовен надзор]

made over 30,000 criminal referrals,

направи над 30 000 наказателни сезирания,

produced over 1,000 felony convictions

произведе над 1 000 углавни присъди

just in cases designated as major,

само в случаи, определени като големи

and that understates the degree of prioritization,

и това омаловажава степента на приоритизация,

because we worked with the FBI

защото работехме с ФБР

to create the list of the top 100 fraud schemes,

за създаване на списък от 100 най-големи схеми за измама,

the absolute worst of the worst, nationwide.

абсолютно най-лошите от най-лошите в страната.

Roughly 300 savings and loans involved,

Към 300 S&L асоциации бяха замесени

roughly 600 senior officials.

с около 600 висши служители.

Virtually all of them were prosecuted.

На практика всички бяха дадени на съд.

We had a 90 percent conviction rate.

Имахме 90% норма на осъждане.

It's the greatest success against

Това е най-големият успех срещу

elite white collar criminals ever,

елитни престъпници с бели яки, постиган някога

and it was because of this understanding

и е така, заради разбирането

of control fraud

на измамата в контрола

and the accounting control fraud mechanism.

и механизма на измамата в счетоводния контрол.

Flash forward to the current crisis.

Пренасяме се светкавично в настоящата криза.

The same agency, Office of Thrift Supervision,

Същата агенция, Офис за спестовен надзор,

which was supposed to regulate

която трябваше да регулира

many of the largest makers of liar's loans

много от големите производители на заеми на лъжци

in the country,

в страната

has made, even today -- it no longer exists,

е направила... тя не съществува вече,

but as of a year ago,

но от преди една година,

it had made zero criminal referrals.

е направила нула наказателни сезирания

The Office of the Comptroller of the Currency,

Офисът за контрол на валутата

which is supposed to regulate the largest national banks,

който трябваше да регулира най-големите национални банки,

has made zero criminal referrals.

е направил нула наказателни сезирания.

The Fed appears to have made

Федералният резерв изглежда е направил

zero criminal referrals.

нула наказателни сезирания.

The Federal Deposit Insurance Corporation

Федералната депозитна застрахователна корпорация

is smart enough to refuse to answer the question.

е достатъчно умна, да откаже да отговори на въпроса.

Without any guidance from the regulators,

Без никакви указания от регулаторите,

there's no expertise in the FBI

ФБР не притежава експертиза

to investigate complex frauds.

да разследва комплексни измами.

It isn't simply that they've had

Но не е нужно

to reinvent the wheel

да преоткриват колелото

of how to do these prosecutions;

за това как да водят съдебно преследване.

they've forgotten that the wheel exists,

Те са забравили, че колелото съществува

and therefore, we have zero prosecutions,

и затова имаме нула заведени дела,

and of course, zero convictions,

и разбира се - нула присъди

of any of the elite bank frauds,

по която и да е от елитните банкови измами

the Wall Street types,

от Wall Street-ски тип,

that drove this crisis.

които управляваха кризата.

With no expertise coming from the regulators,

Без експертиза, идваща от регулаторите,

the FBI formed what it calls a partnership

ФБР формира това, което нарича партньорство

with the Mortgage Bankers Association in 2007.

с Асоциацията на ипотечните банкери през 2007.

The Mortgage Bankers Association

Асоциацията на ипотечните банкери

is the trade association of the perps.

е търговско сдружение на престъпници.

And the Mortgage Bankers Association

Тази асоциация

set out, it had the audacity and the success

подчертавам, има дързостта и сполуката

to con the FBI.

да изиграе ФБР.

It had created a supposed definition

Тя сътвори едно очаквано определение

of mortgage fraud, in which, guess what,

на ипотечна измама, в което, познайте какво,

its members are always the victim

нейните членове са винаги жертвата

and never the perpetrators.

и никога извършителите.

And the FBI has bought this hook, line, sinker,

И ФБР купи тази кука, влакното, тежестта,

rod, reel and the boat they rode out in.

пръта, макарата и лодката, в която го извозиха.

And so the FBI,

И така ФБР,

under the leadership of an attorney general

под ръководството на министъра на правосъдието,

who is African-American

който е афроамериканец

and a president of the United States who is African-American,

и президента на Съединените щати, който е афроамериканец,

have adopted the Tea Party definition of the crisis,

приеха определението за кризата на Tea Party [американско политическо движение],

in which it is the first virgin crisis in history,

според което това е първата самородна криза в историята,

conceived without sin in the executive ranks.

зачената без грях в в мениджърските редици.

And it's those oh-so-clever hairdressers

И всъщност онези така хитри фризьори са

who were able to defraud the poor, pitiful banks,

които ощетиха бедните, мили банки,

who lack any financial sophistication.

и които нямаха никаква финансова изисканост.

Това е най-глупавата история, която може да си представите.

It is the silliest story you can conceive of,

and so they go and they prosecute the hairdressers,

И така те тръгнаха да преследват фризьорите,

and they leave the banksters alone entirely.

забравяйки напълно банкерите.

And so, while lions are roaming the campsite,

Докато лъвовете реват в лагера,

the FBI is chasing mice.

ФБР преследва мишки.

What do we need to do?

Какво трябва да направим?

What can we do in all of this?

Какво можем да направим, във всичко това?

We need to change the perverse incentive structures

Трябва да променим порочните поощряващи структури,

that produce these recurrent epidemics

които произвеждат тези повтарящи се епидемии

of accounting control fraud

от измами в счетоводния контрол

that are driving our crises.

и които управляват нашите кризи.

So we have to first get rid

Трябва първо да се отървем

of the systemically dangerous institutions.

от системно опасните институции.

These are the so-called too-big-to-fail institutions.

Това са така наречените "твърде големи за да фалират" институции.

We need to shrink them to the point,

Трябва да ги свием,

within the next five years,

в рамките на следващите 5 години,

that they no longer pose a systemic risk.

до точката да не представляват системен риск.

Right now, they are ticking time bombs

Точно сега те са тиктакащи бомби,

that will cause a global crisis

които ще предизвикат глобална криза

as soon as the next one fails --

веднага, щом следващата фалира.

not if, when.

Не ако, а щом!

Second thing we need to do is completely reform

Второто, което трябва да свършим е изцяло да променим

modern executive and professional compensation,

съвременните мениджърски и професионални добавки,

which is what they use to suborn the appraisers.

които са това, което те използват, за да подкупват оценители.

Remember, they were pressuring the appraisers

Припомнете си, че те притискаха оценителите

through the compensation system,

чрез системата за допълнителни възнаграждения,

trying to produce what we call a Gresham's dynamic,

опитвайки да произведат това, което наричаме динамика на Гришам,

in which bad ethics drives good ethics

в която лошата етика изгонва добрата

out of the marketplace.

от пазара.

And they largely succeeded,

До голяма степен те успяха,

which is how the fraud became endemic.

което обяснява как измамата стана ендемична.

And the third thing that we need to do

И третото нещо, което трябва да направим

is deal with what we call the three D's:

е да се заемем с това, което наричаме трите Д:

deregulation, desupervision,

дерегулацията, денадзираването

and the de facto decriminalization.

и де факто декриминализацията.

Because we can make

Защото ние можем да направим

all three of these changes, and if we do so,

тези три промени, и ако го сторим,

we can dramatically reduce

можем драматично да намалим

how often we have a crisis

честотата на кризите, които имаме

and how severe those crises are.

и тяхната тежест.

That is not simply critical to our economy.

Това не е просто критично за нашата икономика.

You can see what these crises do to inequality

Може да видите какво правят тези кризи с неравенството

and what they do to our democracy.

и какво причиняват на демокрацията ни.

They have produced crony capitalism,

Те създадоха приятелския капитализъм,

American-style,

Американски стил,

in which the largest financial institutions

в който най-големите финансови институции

are the leading financial donors of both parties,

са водещите финансови донори на двете партии

and that's the reason why

и това е причината, поради която

even after this crisis,

даже след тази криза,

70 times larger than the savings and loan crisis,

70 пъти по-голяма от онази в S&L

we have no meaningful reforms

ние нямаме смислени реформи

in any of the three areas that I've talked about,

в нито една от трите области, за които говорих,

other than banning liar's loans,

освен забраната на заемите на лъжци,

which is good,

която е добра,

but that's just one form of ammunition

но това е само една форма на боеприпас

for this fraud weapon.

за оръжието срещу измамите.

There are many forms of ammunition they can use.

Има много форми, които те могат да използват.

That's why we need to learn

Ето защо трябва да усвоим това,

what the bankers have learned:

което банкерите са научили:

the recipe for the best way to rob a bank,

рецептата за най-добрия начин да се обере банка,

so that we can stop that recipe,

за да можем да я спрем.

because our legislators,

Защото нашите законодатели,

who are dependent on political contributions,

които зависят от политически дарения,

will not do it on their own.

няма да го направят сами.

Thank you very much.

Благодаря ви много.

(Applause)

(Аплодисменти)