How to build a company where the best ideas win | Ray Dalio

Tradutor: Diogo dos Santos Farias Revisor: Wanderley Jesus

Whether you like it or not,

Gostem ou não,

radical transparency and algorithmic decision-making is coming at you fast,

transparência radical e tomada de decisão algorítmica estão chegando rapidamente

and it's going to change your life.

e vão mudar sua vida.

That's because it's now easy to take algorithms

Isso porque, agora, é fácil pegar algoritmos

and embed them into computers

embuti-los em computadores,

and gather all that data that you're leaving on yourself

compilar todos esses dados deixados por vocês

all over the place,

por todos os lugares,

and know what you're like,

saber como vocês são,

and then direct the computers to interact with you

e então direcionar os computadores para interagirem consigo

in ways that are better than most people can.

melhor do que muita pessoas.

Well, that might sound scary.

Bom, isso pode soar assustador.

I've been doing this for a long time and I have found it to be wonderful.

Faço isso há muito tempo, e acho isso maravilhoso.

My objective has been to have meaningful work

Meu objetivo tem sido fazer um trabalho relevante

and meaningful relationships with the people I work with,

e ter relações significativas com as pessoas com que trabalho,

and I've learned that I couldn't have that

e aprendi que não poderia ter isso,

unless I had that radical transparency and that algorithmic decision-making.

sem ter essa transparência radical e essa tomada de decisão algorítmica.

I want to show you why that is,

Quero mostrar-lhes o porquê disso,

I want to show you how it works.

quero mostrar como isso funciona.

And I warn you that some of the things that I'm going to show you

E aviso que algumas coisas que vou mostrar aqui,

talvez sejam um pouco chocantes.

probably are a little bit shocking.

Since I was a kid, I've had a terrible rote memory.

Desde a infância, tive péssima memória.

And I didn't like following instructions,

E eu não gostava de seguir regras,

I was no good at following instructions.

não era bom em seguir regras.

But I loved to figure out how things worked for myself.

Mas eu amava saber como as coisas funcionavam para mim.

When I was 12,

Quando tinha 12 anos, eu odiava a escola,

I hated school but I fell in love with trading the markets.

mas me apaixonei por fazer negócios.

I caddied at the time,

Eu carregava sacos de golfe

earned about five dollars a bag.

e ganhava US$ 5 por saco.

And I took my caddying money, and I put it in the stock market.

Peguei meu dinheiro de carregador e pus no mercado de ações.

And that was just because the stock market was hot at the time.

Fiz isso só porque o mercado de ações estava no auge naquele tempo.

And the first company I bought

E a primeira empresa que comprei foi a Northeast Airlines.

was a company by the name of Northeast Airlines.

Northeast Airlines was the only company I heard of

A Northeast Airlines era a única empresa que eu soube

that was selling for less than five dollars a share.

que estava vendendo ações a menos de US$ 5.

(Laughter)

(Risos)

And I figured I could buy more shares,

Notei que podia comprar mais ações,

and if it went up, I'd make more money.

e que, se subissem, eu ganharia mais dinheiro.

So, it was a dumb strategy, right?

Então, foi uma estratégia boba, certo?

But I tripled my money,

Mas tripliquei meu dinheiro

and I tripled my money because I got lucky.

e isso aconteceu porque fui sortudo.

The company was about to go bankrupt,

A empresa estava prestes a falir,

but some other company acquired it,

mas outras empresas a compraram

and I tripled my money.

e tripliquei meu dinheiro.

And I was hooked.

Fiquei viciado.

And I thought, "This game is easy."

E pensei: "Esse jogo é fácil".

With time,

Com o tempo,

I learned this game is anything but easy.

aprendi que esse jogo é tudo menos fácil.

In order to be an effective investor,

Para ser um investidor eficaz,

one has to bet against the consensus

é preciso ir contra o consenso,

and be right.

e acertar.

And it's not easy to bet against the consensus and be right.

Não é fácil apostar contra o consenso e acertar.

One has to bet against the consensus and be right

É preciso ir contra o consenso e acertar,

because the consensus is built into the price.

porque o consenso está incorporado ao preço.

And in order to be an entrepreneur,

E para ser um empreendedor de sucesso,

a successful entrepreneur,

one has to bet against the consensus and be right.

é necessário apostar contra o consenso e acertar.

I had to be an entrepreneur and an investor --

Tive que ser um empreendedor e um investidor,

and what goes along with that is making a lot of painful mistakes.

e isso inclui cometer vários erros.

So I made a lot of painful mistakes,

Então cometi vários erros,

and with time,

e, com o tempo,

my attitude about those mistakes began to change.

minha atitude em relação a esses erros começou a mudar.

I began to think of them as puzzles.

Comecei a tratá-los como quebra-cabeças.

That if I could solve the puzzles,

Se eu montasse os quebra-cabeças,

they would give me gems.

ganharia prêmios.

And the puzzles were:

E os quebra-cabeças eram:

What would I do differently in the future so I wouldn't make that painful mistake?

o que eu poderia fazer diferente no futuro,

a fim de não cometer os mesmos erros?

And the gems were principles

E os prêmios eram os princípios

that I would then write down so I would remember them

que eu escrevia e me lembraria,

that would help me in the future.

e que me ajudariam no futuro.

And because I wrote them down so clearly,

E por eu os ter escrito tão bem,

I could then --

pude por fim descobrir

eventually discovered --

I could then embed them into algorithms.

que poderia incorporá-los nos algoritmos.

And those algorithms would be embedded in computers,

E esses algoritmos seriam integrados nos computadores,

and the computers would make decisions along with me;

e os computadores decidiriam comigo;

and so in parallel, we would make these decisions.

e tomaríamos essas decisões em paralelo.

And I could see how those decisions then compared with my own decisions,

Eu podia ver essas decisões e compará-las com as minhas,

and I could see that those decisions were a lot better.

e podia ver que tais decisões eram muito melhores.

And that was because the computer could make decisions much faster,

Isso porque o computador pode tomar decisões muito mais rápido,

it could process a lot more information

pode processar muito mais informação,

and it can process decisions much more --

e pode processar as decisões

less emotionally.

sem envolvimento emocional.

So it radically improved my decision-making.

Isso melhorou radicalmente as minhas tomadas de decisão.

Eight years after I started Bridgewater,

Oito anos após ter criado a Bridgewater,

I had my greatest failure,

tive o meu maior fracasso,

my greatest mistake.

meu maior erro.

It was late 1970s,

Foi no final dos anos 70,

I was 34 years old,

eu tinha 34 anos,

and I had calculated that American banks

e havia calculado que os bancos americanos

had lent much more money to emerging countries

haviam emprestado muito mais dinheiro para países emergentes

than those countries were going to be able to pay back

do que esses países seriam capazes de pagar

and that we would have the greatest debt crisis

e teríamos a maior crise de dívidas

since the Great Depression.

desde a Grande Depressão.

And with it, an economic crisis

E com isso, uma crise econômica

and a big bear market in stocks.

e um mercado com ações em baixas.

It was a controversial view at the time.

Era uma opinião controversa naquele tempo.

People thought it was kind of a crazy point of view.

As pessoas achavam que era um ponto de vista louco.

But in August 1982,

Mas em agosto de 1982,

Mexico defaulted on its debt,

o México não pagou suas dívidas,

and a number of other countries followed.

bem como outros países.

And we had the greatest debt crisis since the Great Depression.

E tivemos a maior crise de dívidas desde a Grande Depressão.

And because I had anticipated that,

E por eu ter antecipado isso,

I was asked to testify to Congress and appear on "Wall Street Week,"

me chamaram a depor no Congresso e aparecer na "Wall Street Week",

which was the show of the time.

que era o show da época.

Just to give you a flavor of that, I've got a clip here,

Só para vocês terem ideia, estou com um vídeo aqui,

and you'll see me in there.

estou nele.

(Video) Mr. Chairman, Mr. Mitchell,

(Vídeo) Sr. Presidente, Sr. Mitchell,

it's a great pleasure and a great honor to be able to appear before you

é um grande prazer e uma grande honra estar aqui em vossa presença,

in examination with what is going wrong with our economy.

em análise sobre o que há de errado com nossa economia.

The economy is now flat --

A economia está estancada agora,

teetering on the brink of failure.

equilibrando-se à beira da falência.

Martin Zweig: You were recently quoted in an article.

Martin Zweig: Você foi citado em um artigo.

You said, "I can say this with absolute certainty

Você disse: "Posso dizer com certeza,

because I know how markets work."

pois sei como o mercado opera".

Ray Dalio: I can say with absolute certainty

Ray Dalio: "Eu posso dizer com certeza que, se você olhar para a base de liquidez

that if you look at the liquidity base

in the corporations and the world as a whole,

nas empresas e no mundo como um todo,

that there's such reduced level of liquidity

o nível de liquidez está tão reduzido

that you can't return to an era of stagflation."

que não se pode voltar a uma era de estagflação".

I look at that now, I think, "What an arrogant jerk!"

Assisto isso agora e penso: "Que arrogante!".

(Laughter)

(Risos)

I was so arrogant, and I was so wrong.

Eu era tão arrogante e estava tão errado.

I mean, while the debt crisis happened,

Enquanto a crise de dívidas acontecia,

the stock market and the economy went up rather than going down,

o mercado de ações e a economia subiram mais do que caíram,

and I lost so much money for myself and for my clients

e perdi tanto dinheiro meu e dos meus clientes,

that I had to shut down my operation pretty much,

que tive de encerrar minhas atividades,

I had to let almost everybody go.

tive de deixar quase todo mundo sair.

And these were like extended family,

Eles eram como parte da família,

I was heartbroken.

fiquei com o coração partido.

And I had lost so much money

E perdi tanto dinheiro,

that I had to borrow 4,000 dollars from my dad

que tive de pedir emprestado US$ 4 mil ao meu pai,

to help to pay my family bills.

para pagar minhas contas em casa.

It was one of the most painful experiences of my life ...

Foi uma das experiências mais doloridas da minha vida.

but it turned out to be one of the greatest experiences of my life

Mas acabou por ser uma das maiores experiências da minha vida,

because it changed my attitude about decision-making.

porque mudou minha atitude sobre tomada de decisão.

Rather than thinking, "I'm right,"

Em vez de pensar: "Eu estou certo",

I started to ask myself,

comecei a me perguntar:

"How do I know I'm right?"

"Como eu sei se estou certo?"

I gained a humility that I needed

Eu ganhei a humildade que precisava

in order to balance my audacity.

para equilibrar a minha audácia.

I wanted to find the smartest people who would disagree with me

Eu queria encontrar as pessoas mais inteligentes que discordariam de mim

to try to understand their perspective

para entender sua perspectiva,

or to have them stress test my perspective.

ou para que eles pudessem analisar a minha.

I wanted to make an idea meritocracy.

Eu queria uma "meritocracia de ideias".

In other words,

Em outras palavras,

not an autocracy in which I would lead and others would follow

não uma autocracia, na qual eu lideraria e os outros seguiriam,

and not a democracy in which everybody's points of view were equally valued,

não uma democracia, na qual todas a opiniões são válidas,

but I wanted to have an idea meritocracy in which the best ideas would win out.

mas eu queria uma meritocracia em que as melhores ideias venceriam.

And in order to do that,

E para fazer isso,

I realized that we would need radical truthfulness

percebi que precisaríamos de autenticidade

and radical transparency.

e transparência radicais.

What I mean by radical truthfulness and radical transparency

O que quero dizer com autenticidade e transparência radicais,

is people needed to say what they really believed

é que as pessoas precisam dizer o que elas pensam

and to see everything.

e ver tudo.

And we literally tape almost all conversations

E nós literalmente gravamos quase todas as discussões

and let everybody see everything,

e deixamos todos verem tudo,

because if we didn't do that,

pois se não fizéssemos isso,

we couldn't really have an idea meritocracy.

não poderíamos ter uma meritocracia de ideias legítima.

In order to have an idea meritocracy,

Para se ter uma meritocracia de ideias,

we have let people speak and say what they want.

temos deixado as pessoas dizerem o que querem.

Just to give you an example,

Só para dar um exemplo,

this is an email from Jim Haskel --

este é um e-mail de Jim Haskel,

somebody who works for me --

que trabalha para mim,

and this was available to everybody in the company.

e isto estava disponível para todos na empresa:

"Ray, you deserve a 'D-'

"Ray, você merece um 'D -'

for your performance today in the meeting ...

pela seu desempenho na reunião de hoje,

you did not prepare at all well

você não se preparou bem,

because there is no way you could have been that disorganized."

pois você nunca foi tão desorganizado".

Isn't that great?

Isso não é maravilhoso?

(Laughter)

(Risos)

That's great.

Isso é maravilhoso.

It's great because, first of all, I needed feedback like that.

Isso é maravilhoso, porque eu precisava de uma opinião assim.

I need feedback like that.

Preciso de comentários assim.

And it's great because if I don't let Jim, and people like Jim,

E é maravilhoso porque, se eu não deixar Jim e pessoas como ele

to express their points of view,

expressarem suas opiniões,

our relationship wouldn't be the same.

nosso relacionamento não será o mesmo.

And if I didn't make that public for everybody to see,

E se eu não tornasse isso público para que todos vissem,

we wouldn't have an idea meritocracy.

não teríamos uma meritocracia de ideias.

So for that last 25 years that's how we've been operating.

Então, é assim que temos operado nos últimos 25 anos.

We've been operating with this radical transparency

Temos operado com essa transparência radical

and then collecting these principles,

e coletado esses princípios,

largely from making mistakes,

em grande parte por cometer erros,

and then embedding those principles into algorithms.

e então embutido esses princípios em algoritmos.

And then those algorithms provide --

E assim esses algoritmos fornecem...

we're following the algorithms

nós seguimos os algoritmos

in parallel with our thinking.

em paralelo com nossa lógica.

That has been how we've run the investment business,

Assim, temos operado no negócio de investimentos,

and it's how we also deal with the people management.

e é assim também que lidamos com a gestão de pessoas.

In order to give you a glimmer into what this looks like,

Para que vocês tenham ideia de como isso acontece,

I'd like to take you into a meeting

gostaria de levá-los a uma reunião

and introduce you to a tool of ours called the "Dot Collector"

e mostrar-lhes uma ferramenta que se chama "Coletor de Pontos",

that helps us do this.

que nos ajuda com isso.

A week after the US election,

Uma semana depois das eleições dos EUA,

our research team held a meeting

nosso time de pesquisa fez uma reunião

to discuss what a Trump presidency would mean for the US economy.

e debateu o que a presidência de Trump traria para a economia dos EUA.

Naturally, people had different opinions on the matter

Claro, as pessoas tiveram opiniões diferentes sobre o assunto

and how we were approaching the discussion.

e sobre como abordávamos a discussão.

The "Dot Collector" collects these views.

O "Coletor de Pontos" coleta essas opiniões.

It has a list of a few dozen attributes,

Ele tem uma lista de atributos,

so whenever somebody thinks something about another person's thinking,

então, quando alguém pensa algo sobre o que o outro pensa,

it's easy for them to convey their assessment;

é fácil transmitir sua avaliação;

they simply note the attribute and provide a rating from one to 10.

eles simplesmente avaliam o atributo e dão uma nota de um a dez.

For example, as the meeting began,

Por exemplo, no início da reunião,

a researcher named Jen rated me a three --

uma pesquisadora chamada Jen me deu três.

in other words, badly --

Em outras palavras, mal,

(Laughter)

(Risos)

for not showing a good balance of open-mindedness and assertiveness.

por não mostrar equilíbrio entre mente aberta e assertividade.

As the meeting transpired,

Durante a reunião,

Jen's assessments of people added up like this.

as análises de Jen foram estas.

Others in the room have different opinions.

Outros na sala têm visões diferentes.

That's normal.

Isso é normal.

Different people are always going to have different opinions.

Pessoas diferentes sempre terão opiniões diferentes.

And who knows who's right?

E quem sabe quem está certo?

Let's look at just what people thought about how I was doing.

Vamos ver o que pensaram sobre meu desempenho.

Some people thought I did well,

Algumas pessoas acharam que eu fui bem,

others, poorly.

outras, mal.

With each of these views,

Com todas essas opiniões,

we can explore the thinking behind the numbers.

podemos explorar a lógica por trás dos números.

Here's what Jen and Larry said.

Aqui está o que Jen e Larry disseram.

Note that everyone gets to express their thinking,

Notem que todos expressam o que pensam,

including their critical thinking,

até suas críticas,

regardless of their position in the company.

independente de sua posição na empresa.

Jen, who's 24 years old and right out of college,

Jen, que tem 24 anos e acabou de sair da faculdade,

can tell me, the CEO, that I'm approaching things terribly.

pode dizer a mim, o CEO, que estou abordando mal os assuntos.

This tool helps people both express their opinions

Esta ferramenta ajuda as pessoas a expressarem suas opiniões

and then separate themselves from their opinions

e também a separar-se de suas opiniões

to see things from a higher level.

para enxergar as coisas de um nível maior.

When Jen and others shift their attentions from inputting their own opinions

Quando Jen e outros alternam sua atenção de dar suas opiniões

to looking down on the whole screen,

para analisar o quadro todo,

their perspective changes.

sua perspectiva muda.

They see their own opinions as just one of many

Eles veem suas próprias opiniões como uma entre várias

and naturally start asking themselves,

e naturalmente começam a se perguntar:

"How do I know my opinion is right?"

"Como saber se minha opinião está certa?".

That shift in perspective is like going from seeing in one dimension

Essa mudança de perspectiva é como deixar de ver em uma dimensão

to seeing in multiple dimensions.

e passar a ver em várias dimensões.

And it shifts the conversation from arguing over our opinions

E isso muda a discussão de argumentar sobre nossas opiniões

to figuring out objective criteria for determining which opinions are best.

para perceber os critérios objetivos para determinar as melhores opiniões.

Behind the "Dot Collector" is a computer that is watching.

Por trás do "Coletor de Pontos" há um computador que observa.

It watches what all these people are thinking

Observa o que todas estas pessoas pensam

and it correlates that with how they think.

e correlaciona isso com como elas pensam.

And it communicates advice back to each of them based on that.

E dá conselhos a cada um baseados nisso.

Then it draws the data from all the meetings

Então obtém os dados de todas as reuniões

to create a pointilist painting of what people are like

para criar uma pintura pontilhista de como as pessoas são

and how they think.

e como elas pensam.

And it does that guided by algorithms.

E ele faz isso conduzido por algoritmos.

Knowing what people are like helps to match them better with their jobs.

Saber como as pessoas são ajuda a agrupá-las melhor para suas tarefas.

For example,

Por exemplo, um pensador criativo que não é confiável

a creative thinker who is unreliable

might be matched up with someone who's reliable but not creative.

pode ser colocado com alguém que é confiável, mas não é criativo.

Knowing what people are like also allows us to decide

Sabendo como as pessoas são também permite decidir

what responsibilities to give them

quais responsabilidades dar a elas

and to weigh our decisions based on people's merits.

e ponderar nossas decisões baseadas em méritos pessoais.

We call it their believability.

Essa é a credibilidade deles.

Here's an example of a vote that we took

Este é um exemplo de uma votação em que a maioria pensou de um jeito,

where the majority of people felt one way ...

but when we weighed the views based on people's merits,

mas quando ponderamos as opiniões baseadas em méritos,

the answer was completely different.

a resposta foi totalmente diferente.

This process allows us to make decisions not based on democracy,

O processo nos permite decidir não baseados na democracia,

not based on autocracy,

nem na autocracia,

but based on algorithms that take people's believability into consideration.

mas baseados em algoritmos que consideram a credibilidade das pessoas.

Yup, we really do this.

Sim, é assim que fazemos.

(Laughter)

(Risos)

We do it because it eliminates

Assim fazemos, porque elimina

what I believe to be one of the greatest tragedies of mankind,

o que acredito ser uma das maiores tragédias do homem,

and that is people arrogantly,

que é, de forma arrogante e ingênua,

naïvely holding opinions in their minds that are wrong,

manter opiniões erradas em suas mentes,

and acting on them,

e agir através delas,

and not putting them out there to stress test them.

não as expondo para serem analisadas.

And that's a tragedy.

E isso é uma tragédia.

And we do it because it elevates ourselves above our own opinions

E fazemos isso porque nos eleva em relação às nossas opiniões,

so that we start to see things through everybody's eyes,

o que nos faz enxergar através da visão de todos

and we see things collectively.

e ver as coisas coletivamente.

Collective decision-making is so much better than individual decision-making

A tomada de decisão coletiva é muito melhor do que a individual,

if it's done well.

se for bem feita.

It's been the secret sauce behind our success.

Esse tem sido o ingrediente secreto do nosso sucesso.

It's why we've made more money for our clients

Por isso temos captado mais dinheiro

than any other hedge fund in existence

do que qualquer outro fundo de cobertura

and made money 23 out of the last 26 years.

e captado dinheiro por 23 dos últimos 26 anos.

So what's the problem with being radically truthful

Então, qual o problema de ser radicalmente verdadeiro

and radically transparent with each other?

e transparente com os outros?

People say it's emotionally difficult.

Dizem que isso é emocionalmente difícil.

Critics say it's a formula for a brutal work environment.

Os críticos dizem que é uma fórmula para um ambiente de trabalho feroz.

Neuroscientists tell me it has to do with how are brains are prewired.

Neurocientistas dizem que isso tem relação com como os cérebros são predeterminados.

There's a part of our brain that would like to know our mistakes

Há uma parte do nosso cérebro que gostaria de conhecer nossos erros

and like to look at our weaknesses so we could do better.

e olhar para nossas fraquezas para que pudéssemos melhorar.

I'm told that that's the prefrontal cortex.

Soube que é o córtex pré-frontal.

And then there's a part of our brain which views all of this as attacks.

E existe uma parte de nosso cérebro que vê tudo isso como ataque.

I'm told that that's the amygdala.

Soube que é a amígdala.

In other words, there are two you's inside you:

Em outras palavras, existem dois "vocês" em vocês:

there's an emotional you

há um você emotivo

and there's an intellectual you,

e um intelectual,

and often they're at odds,

que estão em constante conflito,

and often they work against you.

e geralmente trabalham contra você.

It's been our experience that we can win this battle.

A nossa experiência diz que podemos vencer esta batalha.

We win it as a group.

Nós a vencemos como equipe.

It takes about 18 months typically

Leva aproximadamente 18 meses

to find that most people prefer operating this way,

para ver que a maioria das pessoas prefere trabalhar assim,

with this radical transparency

com essa transparência radical

than to be operating in a more opaque environment.

do que trabalhar em um ambiente mais sombrio.

There's not politics, there's not the brutality of --

Não há políticas, não há brutalidade

you know, all of that hidden, behind-the-scenes --

de tudo aquilo escondido, nos bastidores,

there's an idea meritocracy where people can speak up.

há uma meritocracia de ideias na qual as pessoas podem falar.

And that's been great.

E tem sido maravilhoso.

It's given us more effective work,

Isso tem nos dado efetividade,

and it's given us more effective relationships.

tanto no trabalho, como nas nossas relações.

But it's not for everybody.

Mas isso não é para todos.

We found something like 25 or 30 percent of the population

Descobrimos que, para 25% ou 30% da população, isso não funciona.

it's just not for.

And by the way,

E a propósito, quando digo transparência radical,

when I say radical transparency,

I'm not saying transparency about everything.

não estou dizendo transparência em qualquer coisa.

I mean, you don't have to tell somebody that their bald spot is growing

Quer dizer, você não tem de dizer a alguém que sua calvície está crescendo

or their baby's ugly.

ou que seu bebê é feio.

So, I'm just talking about --

Estou falando apenas

(Laughter)

(Risos)

talking about the important things.

de coisas importantes.

So --

Então...

(Laughter)

(Risos)

So when you leave this room,

ao saírem daqui,

I'd like you to observe yourself in conversations with others.

gostaria que se observassem enquanto conversam com outros.

Imagine if you knew what they were really thinking,

Imaginem se vocês soubessem o que eles estão realmente pensando,

and imagine if you knew what they were really like ...

imaginem se vocês soubessem como eles realmente são,

and imagine if they knew what you were really thinking

imaginem se eles soubessem o que vocês estão pensando

and what were really like.

e como vocês são.

It would certainly clear things up a lot

Isso esclareceria muito as coisas

and make your operations together more effective.

e sua ação seria mais eficiente.

I think it will improve your relationships.

Acho que isso melhorará as suas relações.

Now imagine that you can have algorithms

Agora imaginem que podem usar algoritmos

that will help you gather all of that information

que lhes ajudarão a compilar toda essa informação

and even help you make decisions in an idea-meritocratic way.

e ajudará até a tomar decisões em um modelo de meritocracia de ideias.

This sort of radical transparency is coming at you

Esse tipo de transparência radical está próximo de vocês

and it is going to affect your life.

e vai influenciar suas vidas.

And in my opinion,

E na minha opinião,

it's going to be wonderful.

isso vai ser maravilhoso.

So I hope it is as wonderful for you

Assim, espero que seja tão bom para vocês

as it is for me.

quanto o é para mim.

Thank you very much.

Muito obrigado!

(Applause)

(Aplausos)