Mariana Mazzucato: Government -- investor, risk-taker, innovator

Traduttore: Sara Miotto Revisore: Anna Cristiana Minoli

Have you ever asked yourselves why it is that

Vi siete mai chiesti perché

companies, the really cool companies,

le aziende che sono davvero forti,

the innovative ones, the creative,

quelle innovative, quelle creative,

new economy-type companies --

basate sul modello della new economy --

Apple, Google, Facebook --

Apple, Google, Facebook --

are coming out of one particular country,

provengono da un paese preciso,

the United States of America?

gli Stati Uniti?

Usually when I say this, someone says, "Spotify!

Di solito, appena lo dico qualcuno salta fuori con, "Spotify!

That's Europe." But, yeah.

Quello viene dall'Europa." In ogni caso

It has not had the impact that these other companies have had.

non ha avuto l'impatto che queste altre aziende hanno avuto.

Now what I do is I'm an economist,

Allora, di mestiere faccio l'economista,

and I actually study the relationship

e studio proprio il rapporto

between innovation and economic growth

tra l'innovazione e la crescita economica

at the level of the company, the industry and the nation,

al livello dell'azienda, dell'industria e della nazione,

and I work with policymakers worldwide,

e lavoro con i governanti di tutto il mondo,

especially in the European Commission,

specialmente nella Commissione Europea,

but recently also in interesting places like China,

ma recentemente anche in paesi interessanti come la Cina,

and I can tell you that that question

e posso dirvi che quella domanda

is on the tip of all of their tongues:

è sulla bocca di tutti:

Where are the European Googles?

dove sono i Google europei?

What is the secret behind the Silicon Valley growth model,

Qual è il segreto dietro al modello di crescita della Silicon Valley,

which they understand is different

che loro dicono sia diverso

from this old economy growth model?

da questo modello di crescita della old economy?

And what is interesting is that often,

E ciò che è più interessante è che spesso,

even if we're in the 21st century,

anche se siamo nel ventunesimo secolo,

we kind of come down in the end to these ideas

alla fine ci riduciamo ad avere queste idee

of market versus state.

di mercato contro stato.

It's talked about in these modern ways,

Se ne è stato parlato in questi modi moderni,

but the idea is that somehow, behind places like Silicon Valley,

ma l'idea è che, in qualche modo, dietro a posti come la Silicon Valley,

the secret have been different types of market-making mechanisms,

il segreto sia stato basato su tipi diversi di meccanismi di market-making,

the private initiative, whether this be about

l'iniziativa privata, che riguardi

a dynamic venture capital sector

un settore di venture capital dinamico

that's actually able to provide that high-risk finance

che sia effettivamente in grado di fornire quei capitali ad alto rischio

to these innovative companies,

a queste aziende innovative,

the gazelles as we often call them,

le gazzelle, come vengono spesso chiamate,

which traditional banks are scared of,

che intimoriscono le banche tradizionali,

or different types of really successful

o altri tipi di politiche di commercializzazione di successo

commercialization policies which actually allow these companies

che effettivamente permettano a queste aziende

to bring these great inventions, their products,

di introdurre queste grandi invenzioni, i loro prodotti,

to the market and actually get over this

sul mercato e superare

really scary Death Valley period

questo periodo spaventoso della Death Valley

in which many companies instead fail.

in cui molte aziende, al contrario, falliscono.

But what really interests me, especially nowadays

Ma quello che mi interessa veramente, soprattutto oggigiorno

and because of what's happening politically around the world,

considerando quello che sta succedendo politicamente nel mondo,

is the language that's used, the narrative,

è il linguaggio che viene usato, la narrazione,

the discourse, the images, the actual words.

il discorso, le immagini, le parole concrete.

So we often are presented

Così, spesso ci vengono dette

with the kind of words like that the private sector

parlo come: il settore privato

is also much more innovative because it's able to

è molto più innovativo anche perché è in grado di

think out of the box.

pensare fuori dagli schemi.

They are more dynamic.

Sono più dinamiche.

Think of Steve Jobs' really inspirational speech

Pensate al discorso davvero ispiratore di Steve Jobs

to the 2005 graduating class at Stanford,

alla classe del 2005 che si stava laureando a Standford,

where he said to be innovative,

dove ha detto di essere innovativi,

you've got to stay hungry, stay foolish.

ha esclamato, "siate affamati, siate folli".

Right? So these guys are kind of the hungry

Giusto? Dunque, questi personaggi sono proprio gli affamati

and foolish and colorful guys, right?

i folli e i vivaci, giusto?

And in places like Europe,

E posti come l'Europa,

it might be more equitable,

potrebbero essere più equilibrati,

we might even be a bit better dressed

possiamo perfino essere vestiti meglio

and eat better than the U.S.,

e mangiare meglio che negli Stati Uniti,

but the problem is this damn public sector.

ma il problema è questo maledetto settore pubblico.

It's a bit too big, and it hasn't actually allowed

È un po' troppo grande, ed effettivamente non ha permesso

these things like dynamic venture capital

a queste cose come il venture capital dinamico

and commercialization to actually be able to really

e la commercializzazione di essere veramente in grado di

be as fruitful as it could.

essere produttivi come avrebbero potuto.

And even really respectable newspapers,

Ed anche giornali molto rispettabili,

some that I'm actually subscribed to,

ad alcuni dei quali sono abbonata,

the words they use are, you know,

descrivono

the state as this Leviathan. Right?

lo stato come fosse un Leviatano. Giusto?

This monster with big tentacles.

Questo mostro con enormi tentacoli.

They're very explicit in these editorials.

In questi editoriali sono molto espliciti.

They say, "You know, the state, it's necessary

Dicono, "Sapete, lo stato, è necessario

to fix these little market failures

per risolvere questi problemi di mercato

when you have public goods

in presenza di beni pubblici

or different types of negative externalities like pollution,

o diversi tipi di esternalità negative come l'inquinamento,

but you know what, what is the next big revolution

ma sapete una cosa, quale sarà la prossima grande rivoluzione

going to be after the Internet?

dopo Internet?

We all hope it might be something green,

Tutti speriamo che sia qualcosa di eco-sostenibile,

or all of this nanotech stuff, and in order for that stuff to happen," they say --

oppure tutte queste cose nanotecnologiche, e affinché queste cose accadano", dicono --

this was a special issue on the next industrial revolution --

questo era un tema speciale sulla prossima rivoluzione industriale --

they say, "the state, just stick to the basics, right?

dicono, "lo stato fa solo riferimento alla basi, giusto?

Fund the infrastructure. Fund the schools.

Finanziate le infrastrutture. Finanziate le scuole.

Even fund the basic research, because this is

Finanziante anche alla ricerca di base, perché è

popularly recognized, in fact, as a big public good

popolarmente riconosciuta, infatti, come un grande bene pubblico

which private companies don't want to invest in,

in cui le aziende private non vogliono investire,

do that, but you know what?

fatelo, ma sapete una cosa?

Leave the rest to the revolutionaries."

Lasciate il resto ai rivoluzionari."

Those colorful, out-of-the-box kind of thinkers.

Quei pensatori vivaci, fuori dagli schemi.

They're often called garage tinkerers,

Viene spesso chiamato bricolage da garage,

because some of them actually did some things in garages,

perché alcuni di loro, in realtà, hanno creato in garage,

even though that's partly a myth.

anche se questo, in parte, è un mito.

And so what I want to do with you in, oh God,

Dunque, quello che voglio fare con voi in, Oddio,

only 10 minutes,

in soli 10 minuti,

is to really think again this juxtaposition,

è pensare seriamente a questa giustapposizione,

because it actually has massive, massive implications

perché ha effettivamente delle implicazioni enormi,

beyond innovation policy,

al di là della politica dell'innovazione

which just happens to be the area

che guarda caso è l'area

that I often talk with with policymakers.

di cui discuto spesso con i governanti.

It has huge implications, even with this whole notion

Questo ha implicazioni enormi, anche riguardo a questa nozione

that we have on where, when and why

che abbiamo sul dove, quando e perché

we should actually be cutting back on public spending

dovremmo effettivamente tagliare la spesa pubblica

and different types of public services which,

e diversi tipi di servizi pubblici i quali,

of course, as we know, are increasingly being

certamente, come già sappiamo, vengono sempre più

outsourced because of this juxtaposition.

dati in appalto a causa di questa giustapposizione.

Right? I mean, the reason that we need to maybe have free schools or charter schools

Giusto? Voglio dire, forse il motivo per cui abbiamo bisogno di scuole pubbliche o scuole private

is in order to make them more innovative without being emburdened

è renderle più innovative senza essere aggravate

by this heavy hand of the state curriculum, or something.

da questa pesante incombenza del programma statale, o qualcosa del genere.

So these kind of words are constantly,

Dunque questo genere di parole sono costantemente --

these juxtapositions come up everywhere,

queste giustapposizioni spuntano fuori dappertutto,

not just with innovation policy.

non solamente nella politica dell'innovazione.

And so to think again,

Per cui, per ritornare sull'argomento,

there's no reason that you should believe me,

non c'è ragione per cui dobbiate credere a me,

so just think of some of the smartest

perciò pensate ad alcune delle cose più intelligenti e

revolutionary things that you have in your pockets

rivoluzionarie che avete in tasca

and do not turn it on, but you might want to take it out, your iPhone.

e non accendetelo, ma potreste volerlo tirare fuori, il vostro iPhone.

Ask who actually funded the really cool,

Chiedete chi ha finanziato effettivamente le varie cose davvero forti

revolutionary thinking-out-of-the-box

e rivoluzionarie, fuori dagli schemi

things in the iPhone.

nell'iPhone.

What actually makes your phone

In sostanza, cosa che rende il vostro telefono

a smartphone, basically, instead of a stupid phone?

uno smartphone, invece di uno stupido telefono?

So the Internet, which you can surf the web

Così Internet, con cui potete navigare sul web

anywhere you are in the world;

dovunque vi troviate nel mondo;

GPS, where you can actually know where you are

il GPS, con cui potete effettivamente sapere dove vi trovate

anywhere in the world;

ovunque nel mondo;

the touchscreen display, which makes it also

lo schermo touchscreen, che rende il telefono

a really easy-to-use phone for anybody.

molto semplice da usare per chiunque.

These are the very smart, revolutionary bits about the iPhone,

Queste sono le cose molto intelligenti e rivoluzionarie dell'iPhone,

and they're all government-funded.

e sono tutte finanziate dal governo.

And the point is that the Internet

Il punto qui è che Internet

was funded by DARPA, U.S. Department of Defense.

è stato fondato da DARPA, del Dipartimento della Difesa americano.

GPS was funded by the military's Navstar program.

Il GPS è stato finanziato dal programma militare Navstar.

Even Siri was actually funded by DARPA.

Persino Siri è stata finanziata da DARPA.

The touchscreen display was funded

Lo schermo touchscreen è stato finanziato

by two public grants by the CIA and the NSF

da due donazioni pubbliche della CIA e dell'NSF

to two public university researchers at the University of Delaware.

a due ricercatori universitari dell'università del Delaware.

Now, you might be thinking, "Well, she's just said

Ora, starete pensando, "Beh, ha menzionato

the word 'defense' and 'military' an awful lot,"

la parola 'difesa' e 'forze armate' tante volte",

but what's really interesting is that this is actually true

e quello che è veramente interessante è che tutto questo è vero

in sector after sector and department after department.

in settore dopo settore e dipartimento dopo dipartimento.

So the pharmaceutical industry, which I am personally

Così, nell'industria farmaceutica, alla quale sono personalmente

very interested in because I've actually had the fortune

interessata perché ho avuto la fortuna

to study it in quite some depth,

di studiarla abbastanza approfonditamente,

is wonderful to be asking this question

è meraviglioso fare questa domanda

about the revolutionary versus non-revolutionary bits,

sulle cose rivoluzionarie rispetto a quelle non rivoluzionarie,

because each and every medicine can actually be

perché ogni singola medicina, in realtà, può essere

divided up on whether it really is revolutionary or incremental.

classificata come veramente rivoluzionaria o incrementale.

So the new molecular entities with priority rating

Per esempio, le nuove entità molecolari prioritarie

are the revolutionary new drugs,

sono i nuovi farmaci rivoluzionari,

whereas the slight variations of existing drugs --

mentre le sottili varianti di farmaci esistenti --

Viagra, different color, different dosage --

Viagra, colore diverso, dosaggio diverso --

are the less revolutionary ones.

sono quelli meno rivoluzionari.

And it turns out that a full 75 percent

Ed è saltato fuori che un buon 75 percento

of the new molecular entities with priority rating

delle nuove entità molecolari prioritarie

are actually funded in boring, Kafka-ian public sector labs.

sono effettivamente finanziate nei noiosi e kafkiani laboratori del settore pubblico.

This doesn't mean that Big Pharma is not spending on innovation.

Questo non significa che Big Pharma non stia investendo sull'innovazione.

They do. They spend on the marketing part.

Lo fa. Spendono soldi per fare marketing.

They spend on the D part of R&D.

Spendono sullo Sviluppo della 'Ricerca e Sviluppo'.

They spend an awful lot on buying back their stock,

Spendono tanti soldi per ricomprare le loro azioni,

which is quite problematic.

il che è abbastanza problematico.

In fact, companies like Pfizer and Amgen recently

Infatti, aziende come Pfizer e Amgen di recente

have spent more money in buying back their shares

hanno speso più soldi per ricomprare le loro azioni

to boost their stock price than on R&D,

per dare una spinta al valore delle azioni piuttosto che investirli in Ricerca e Sviluppo,

but that's a whole different TED Talk which one day

ma questo è tutto un altro discorso TED, che un giorno

I'd be fascinated to tell you about.

sarei felice di raccontarvi.

Now, what's interesting in all of this

Ora, quello che è interessante di tutto questo

is the state, in all these examples,

è che lo stato, in tutti questi esempi,

was doing so much more than just fixing market failures.

faceva molto di più che risolvere semplicemente problemi di mercato.

It was actually shaping and creating markets.

Stava, in realtà, dando forma e creando mercati.

It was funding not only the basic research,

Stava finanziando non solo la ricerca di base,

which again is a typical public good,

la quale, ripeto, è un tipico bene pubblico,

but even the applied research.

ma anche la ricerca applicata.

It was even, God forbid, being a venture capitalist.

Aveva anche il ruolo, Dio non voglia, di venture capitalist.

So these SBIR and SDTR programs,

Dunque, questi programmi SBIR e SDTR

which give small companies early-stage finance

che finanziano le piccole aziende nella loro fase iniziale

have not only been extremely important

non hanno solamente avuto un'enorme importanza

compared to private venture capital,

rispetto al venture capital privato,

but also have become increasingly important.

ma hanno anche acquisito maggiore importanza.

Why? Because, as many of us know,

Perché? Perché, come molti di voi sanno,

V.C. is actually quite short-term.

il Venture Capital è effettivamente a breve termine.

They want their returns in three to five years.

Si aspettano ritorni in tre a cinque anni.

Innovation takes a much longer time than that,

L'innovazione ha bisogno di molto più tempo,

15 to 20 years.

da 15 a 20 anni.

And so this whole notion -- I mean, this is the point, right?

Tutto questo concetto -- voglio dire, questo è il punto, giusto?

Who's actually funding the hard stuff?

Chi finanzia effettivamente la parte più difficile?

Of course, it's not just the state.

Ovviamente, non è solo lo stato.

The private sector does a lot.

Il settore privato dà un grosso contributo.

But the narrative that we've always been told

Ma la storia che abbiamo sempre sentito

is the state is important for the basics,

è che lo stato è importante per le basi,

but not really providing that sort of high-risk,

ma poi non fornisce quel pensiero di rischio,

revolutionary thinking out of the box.

rivoluzionario e fuori dagli schemi.

In all these sectors, from funding the Internet

In tutti i settori, dal finanziamento di Internet

to doing the spending, but also the envisioning,

alla spesa, ma anche la concezione,

the strategic vision, for these investments,

la visione strategica, per questi investimenti,

it was actually coming within the state.

proveniva, in realtà, dallo stato.

The nanotechnology sector is actually fascinating

Il settore delle nanotecnologie è davvero affascinante,

to study this, because the word itself, nanotechnology,

in questo aspetto, perché la parola stessa, nanotecnologia,

came from within government.

è stata creata dal governo.

And so there's huge implications of this.

Dunque, ci sono enormi implicazioni.

First of all, of course I'm not someone,

Prima di tutto, di sicuro non sono una persona

this old-fashioned person, market versus state.

all'antica, che pensa al mercato contro lo stato.

What we all know in dynamic capitalism

Quello che sappiamo tutti sul capitalismo dinamico

is that what we actually need are public-private partnerships.

è che quello di cui abbiamo veramente bisogno sono collaborazioni tra il pubblico e il privato.

But the point is, by constantly depicting

Ma il punto è che, descrivendo sempre

the state part as necessary

la parte dello stato come necessaria

but actually -- pffff -- a bit boring

ma in realtà -- ufff -- un po' noiosa

and often a bit dangerous kind of Leviathan,

e spesso anche un po' pericolosa come un Leviatano,

I think we've actually really stunted the possibility

penso che abbiamo effettivamente rovinato la possibilità

to build these public-private partnerships

di creare queste collaborazioni tra pubblico e privato

in a really dynamic way.

in un modo molto dinamico.

Even the words that we often use to justify the "P" part,

Perfino le parole che usiamo spesso per giustificare la parte della "P",

the public part -- well, they're both P's --

la parte pubblica -- beh, tutti e due iniziano per P --

with public-private partnerships

nelle collaborazioni tra pubblico e privato

is in terms of de-risking.

è in termini di limitazione del rischio.

What the public sector did in all these examples

Quello che ha fatto il settore pubblico in tutti questi esempi

I just gave you, and there's many more,

che vi ho appena dato, e ce ne sono molti altri,

which myself and other colleagues have been looking at,

che io e i miei colleghi abbiamo analizzato,

is doing much more than de-risking.

sta facendo molto di più che contenere il rischio.

It's kind of been taking on that risk. Bring it on.

Anzi, sta prendendo quel rischio. Lo sta prendendo.

It's actually been the one thinking out of the box.

In realtà, è la parte che pensa al di fuori degli schemi.

But also, I'm sure you all have had experience

Ma sono anche sicura che tutti avete avuto a che fare

with local, regional, national governments,

con le forme di governo locale, regionale e nazionale,

and you're kind of like, "You know what, that Kafka-ian bureaucrat, I've met him."

e state pensando, "Sai una cosa, ho proprio avuto a che fare con quella burocrazia kafkiana."

That whole juxtaposition thing, it's kind of there.

La giustapposizione stessa, è li.

Well, there's a self-fulfilling prophecy.

Beh, c'è una profezia che si autorealizza.

By talking about the state as kind of irrelevant,

È proprio parlando dello stato come quasi irrilevante,

boring, it's sometimes

noioso, che a volte

that we actually create those organizations in that way.

diamo quella forma a queste organizzazioni.

So what we have to actually do is build

Quello che dobbiamo fare è creare

these entrepreneurial state organizations.

queste organizzazioni imprenditoriali statali.

DARPA, that funded the Internet and Siri,

DARPA, che ha finanziato Internet e Siri,

actually thought really hard about this,

ha pensato a lungo a queste cose,

how to welcome failure, because you will fail.

a come accettare il fallimento, perché il fallimento ci sarà.

You will fail when you innovative.

Con l'innovazione arriva il fallimento.

One out of 10 experiments has any success.

Solo uno su 10 esperimenti ha successo.

And the V.C. guys know this,

E i venture capitalist lo sanno,

and they're able to actually fund the other losses

e sono anche in grado di finanziare le altre perdite

from that one success.

da quel successo.

And this brings me, actually, probably,

E questo mi porta, effettivamente, probabilmente,

to the biggest implication,

all'implicazione maggiore,

and this has huge implications beyond innovation.

e questa ha implicazioni enormi al di là dell'innovazione.

If the state is more than just a market fixer,

Se lo stato è più di un semplice riparatore del mercato,

if it actually is a market shaper,

se in realtà è anche un creatore del mercato,

and in doing that has had to take on this massive risk,

e facendo questo vuol si prende un grosso rischio,

what happened to the reward?

che ne sarà della ricompensa?

We all know, if you've ever taken a finance course,

Sappiamo tutti, se avete frequentato un corso di finanza,

the first thing you're taught is sort of the risk-reward relationship,

che la prima cosa che vi insegnano è il rapporto tra il rischio e la ricompensa,

and so some people are foolish enough

e alcuni sono abbastanza folli

or probably smart enough if they have time to wait,

o probabilmente abbastanza intelligenti se hanno il tempo di aspettare,

to actually invest in stocks, because they're higher risk

da investire in azioni, perché corrono il rischio

which over time will make a greater reward than bonds,

che, con il tempo, produrrà una ricompensa più grande delle obbligazioni,

that whole risk-reward thing.

quel rapporto tra rischio e premio.

Well, where's the reward for the state

Beh, dov'è la ricompensa per lo stato

of having taken on these massive risks

per aver corso questi rischi enormi

and actually been foolish enough to have done the Internet?

ed essere stato abbastanza folle da aver creato Internet?

The Internet was crazy.

Il caso di Internet è stato pazzesco.

It really was. I mean, the probability of failure was massive.

Davvero. Voglio dire, la probabilità di fallimento era enorme.

You had to be completely nuts to do it,

Dovevano essere fuori di testa per creare una cosa del genere,

and luckily, they were.

e per fortuna, lo erano davvero.

Now, we don't even get to this question about rewards

Ora, non arriviamo neanche a porci la domanda sulla ricompensa

unless you actually depict the state as this risk-taker.

a meno che non si rappresenti lo stato come un'entità che corre rischi.

And the problem is that economists often think,

Il problema è che gli economisti pensano spesso,

well, there is a reward back to the state. It's tax.

beh, in realtà c'è una ricompensa per lo stato. Sono le tasse.

You know, the companies will pay tax,

Sapete, le aziende pagheranno le tasse,

the jobs they create will create growth

i posti di lavoro che si verranno a creare contribuiranno alla crescita

so people who get those jobs and their incomes rise

così la gente che verrà assunta e l'aumento del loro stipendio

will come back to the state through the tax mechanism.

ritorneranno allo stato attraverso il meccanismo delle tasse.

Well, unfortunately, that's not true.

Sfortunatamente, questo non è vero.

Okay, it's not true because many of the jobs that are created go abroad.

Non è vero perché molti di quei posti di lavoro che si verranno a creare andranno all'estero.

Globalization, and that's fine. We shouldn't be nationalistic.

Si chiama globalizzazione, e va bene. Non dovremmo essere nazionalisti.

Let the jobs go where they have to go, perhaps.

Lasciamo che i posti di lavoro vadano dove devono andare.

I mean, one can take a position on that.

Si potrebbe aprire un dibattito su questo.

But also these companies

Ma queste aziende

that have actually had this massive benefit from the state --

che hanno in realtà avuto benefici enormi dallo stato --

Apple's a great example.

Apple è un esempio perfetto.

They even got the first -- well, not the first,

Hanno anche avuto i primi -- beh non proprio i primi,

but 500,000 dollars actually went to Apple, the company,

ma 500 000 dollari sono andati ad Apple, l'azienda,

through this SBIC program,

attraverso questo programma SBIC,

which predated the SBIR program,

che ha preceduto il programma SBIR,

as well as, as I said before, all the technologies behind the iPhone.

e anche, come ho detto prima, tutte le tecnologie che riguardano l'iPhone.

And yet we know they legally,

Eppure, sappiamo che legalmente Apple

as many other companies, pay very little tax back.

come tante altre aziende, paga poche tasse.

So what we really need to actually rethink

Dunque, quello che dobbiamo ripensare veramente

is should there perhaps be a return-generating mechanism

è che forse ci dovrebbe essere un meccanismo che genera un ritorno

that's much more direct than tax. Why not?

che sia molto più diretto delle tasse. Perché no?

It could happen perhaps through equity.

Potrebbe accadere attraverso il capitale sociale.

This, by the way, in the countries

A proposito, in paesi

that are actually thinking about this strategically,

che stanno pensando al capitale sociale in maniera strategica,

countries like Finland in Scandinavia,

paesi come la Finlandia in Scandinavia,

but also in China and Brazil,

ma anche la Cina e il Brasile,

they're retaining equity in these investments.

stanno conservando il capitale sociale in questi investimenti.

Sitra funded Nokia, kept equity, made a lot of money,

Sitra ha finanziato la Nokia, ha conservato il capitale sociale, ha fatto un sacco di soldi,

it's a public funding agency in Finland,

è un'agenzia a finanziamento pubblico in Finlandia,

which then funded the next round of Nokias.

che in seguito ha finanziato il giro seguente di Nokia.

The Brazilian Development Bank,

La Brazilian Development Bank,

which is providing huge amounts of funds today

che sta dando finanziamenti enormi oggi

to clean technology, they just announced

alle tecnologie pulite, ha appena annunciato

a $56 billion program for the future on this,

un programma da 56 milioni per il loro futuro,

is retaining equity in these investments.

sta conservando il capitale proprio in questi investimenti.

So to put it provocatively,

Ad essere provocatori, si può dire che

had the U.S. government thought about this,

se il governo degli Stati Uniti avesse pensato a questo,

and maybe just brought back

e forse se avesse riportato

just something called an innovation fund,

qualcosa chiamato fondo di innovazione,

you can bet that, you know, if even just .05 percent

potete scommettere, che se anche solo lo 0,05 percento

of the profits from what the Internet produced

dei guadagni prodotti da Internet

had come back to that innovation fund,

fosse tornato a quel fondo di innovazione,

there would be so much more money

ci sarebbero molti più soldi

to spend today on green technology.

da spendere oggi in tecnologie pulite.

Instead, many of the state budgets

Invece, molti budget statali

which in theory are trying to do that

che in teoria stanno provando a fare così

are being constrained.

sono confinati.

But perhaps even more important,

Ma ancora più importante,

we heard before about the one percent,

abbiamo sentito prima dell'uno percento,

the 99 percent.

del 99 percento.

If the state is thought about in this more strategic way,

Se si pensa allo stato in questa maniera più strategica,

as one of the lead players in the value creation mechanism,

come uno dei giocatori chiave nel meccanismo di creazione del valore,

because that's what we're talking about, right?

perché è di questo che stiamo parlando, giusto?

Who are the different players in creating value

Chi sono i vari giocatori nella creazione del valore

in the economy, and is the state's role,

nell'economia? E ancora, il ruolo dello stato,

has it been sort of dismissed as being a backseat player?

è stato trascurato come se fosse un giocatore di secondo piano?

If we can actually have a broader theory

Se potessimo avere una teoria più ampia

of value creation and allow us to actually admit

sulla creazione del valore e concederci di ammettere

what the state has been doing and reap something back,

quello che lo stato ha fatto e raccogliere qualcosa,

it might just be that in the next round,

si potrebbe fare così la prossima volta,

and I hope that we all hope that the next big revolution

e spero che ci auguriamo tutti che la prossima grande rivoluzione

will in fact be green,

sia l'ecosostenibilità,

that that period of growth

che quel periodo di crescita

will not only be smart, innovation-led,

sia non solo intelligente, guidato dall'innovazione,

not only green, but also more inclusive,

non solo ecosostenibile, ma anche più inclusivo,

so that the public schools in places like Silicon Valley

in modo che le scuole pubbliche in posti come la Silicon Valley

can actually also benefit from that growth,

possano veramente beneficiare da quella crescita,

because they have not.

perché non ne hanno beneficiato in passato.

Thank you.

Grazie.

(Applause)

(Applausi)