How "baby bonds" could help close the wealth gap | Darrick Hamilton

Tradutor: Inês Cardoso Revisora: Margarida Ferreira

There is a narrative,

Há uma narrativa,

an idea that with resilience, grit and personal responsibility

uma ideia de que, com persistência, coragem e responsabilidade pessoal,

people can pull themselves up and achieve economic success.

as pessoas conseguem erguer-se e alcançar o sucesso económico.

In the United States we call it the American dream.

Nos EUA, chamamos-lhe o sonho americano.

A similar narrative exists all over the world.

Há uma narrativa semelhante no mundo inteiro.

But the truth is that the challenges of making this happen

Mas a verdade é que os problemas para que isso aconteça

have less to do with what we do

têm menos a ver com o que fazemos,

and more to do with the wealth position in which we are born.

do que com as circunstâncias financeiras em que nascemos.

So I'm going to make the case that the United States government,

Assim, vou defender que o governo dos EUA,

actually that any government,

aliás qualquer governo,

should create a trust account for every newborn

devia criar um fundo fiduciário para cada recém-nascido,

of up to 60,000 dollars,

até 60 000 dólares,

calibrated to the wealth of the family in which they are born.

calibrado consoante a situação financeira da família em que nascerem.

I'm talking about an endowment.

Estou a falar de um donativo.

Personal seed capital, a publicly established baby trust,

Um capital de base e pessoal um "baby trust", instituído publicamente

what my colleague William Darity at Duke University and I

a que o meu colega William Darity da Universidade Duke e eu

have referred to as baby bonds,

nos referimos como "baby bonds",

a term that was coined by the late historian from Columbia University,

um termo cunhado pelo falecido historiador da Universidade de Columbia,

Manning Marable.

Manning Marable.

The reason why we should create these trusts is simple.

Devíamos criar estes fundos por uma razão muito simples.

Wealth is the paramount indicator of economic security and well-being.

A riqueza é o padrão principal da segurança económica e do bem-estar.

It provides financial agency, economic security to take risk

Proporciona capacidade de acção financeira e segurança económica para correr riscos

and shield against loss.

e para se defender contra as perdas.

Without capital, inequality is locked in.

Sem capital, fica assegurada a desigualdade.

We use words like choice, freedom to describe the benefits of the market,

Usamos palavras como escolha e liberdade para descrever os benefícios do mercado,

but it is literally wealth that gives us choice, freedom and optionality.

quando é a riqueza que nos dá escolha, liberdade e capacidade de opção.

Wealthier families are better positioned to finance an elite, independent school

As famílias ricas estão mais bem posicionadas para financiar

uma escola privada, para elites, e um curso superior,

and college education,

access capital to start a business,

ter acesso a capital para começar um negócio,

finance expensive medical procedures,

pagar intervenções médicas caras,

reside in neighborhoods with higher amenities,

viver em bairros com comodidades superiores,

exert political influence through campaign finance,

exercer a sua influência política através do financiamento de campanhas,

purchase better legal counsel

pagar melhores conselhos legais

if confronted with an expensive criminal justice system,

quando confrontados com um sistema de justiça criminal caro,

leave a bequest

deixar uma herança

and/or withstand financial hardship resulting from any number of emergencies.

e/ou resistir a dificuldades financeiras resultantes de emergências.

Basically, when it comes to economic security,

Basicamente, quando se trata de segurança económica,

wealth is both the beginning and the end.

a riqueza é tanto o seu início, como o seu fim.

I will frame this conversation in the context of the United States,

Vou enquadrar esta conversa no contexto dos EUA,

but this discussion applies virtually to any country

mas esta análise aplica-se praticamente a qualquer país

facing increasing inequality.

que enfrente uma desigualdade crescente.

In the US, the top 10 percent of households

Nos EUA, 10% dos agregados familiares

hold about 80 percent of the nation's wealth

possuem cerca de 80% da riqueza nacional,

while the bottom 60 percent owns only about one percent.

enquanto os restantes 60% possuem apenas 1%.

But when it comes to wealth,

Porém, quando se fala em riqueza,

race is an even stronger predictor than class itself.

a etnia é um fator mais importante do que a própria classe.

Blacks and Latinos collectively make up 30 percent

Negros e latinos constituem, colectivamente,

of the United States population,

30% da população dos EUA,

but collectively own about seven percent of the nation's wealth.

mas colectivamente só possuem cerca de 7% da riqueza nacional.

The 2016 survey of consumer finance

Um estudo de 2016 acerca do consumo financeiro

indicates that the typical black family has about 17,000 dollars in wealth,

indica que a típica família negra tem cerca de 17 000 dólares de riqueza,

and that's inclusive of home equity,

em que se inclui o património imobiliário,

while the typical white family has about 170,000.

enquanto a típica família branca tem cerca de 170 000 dólares.

That is indicative of an absolute racial wealth gap

Isto indica um total fosso económico baseado na etnia

where the typical black household has about 10 cents for every dollar

em que o agregado familiar negro tem cerca de 10 cêntimos por cada dólar

held by the typical white family.

que o agregado familiar branco tem.

But regardless of race,

Mas, independentemente da etnia,

the market alone has been inadequate to address these inequalities.

o mercado, por si só, tem-se revelado incapaz de acabar com estas desigualdades.

Even in times of economic expansion, inequality grows.

Mesmo em tempos de expansão económica, a desigualdade cresce.

Over the last 45 years,

Nos últimos 45 anos,

wealth disparity has increased dramatically,

a disparidade económica tem aumentado drasticamente.

and essentially, all the economic gains from America's increase in productivity

Essencialmente, todos os ganhos económicos do aumento de produtividade nos EUA

have gone to the elite or the upper middle class.

são absorvidos pela elite ou pela classe média alta.

Yet, much of the framing around economic disparity

Porém, muito do enquadramento em volta da disparidade económica

focuses on the poor choices

foca-se nas más escolhas dos negros, dos latinos

of black, Latino and poor borrowers.

ou dos devedores pobres.

This framing is wrong.

Este enquadramento está errado.

The directional emphasis is wrong.

Este ênfase direccional está errado.

It is more likely that meager economic circumstance,

É mais provável que sejam as circunstâncias económicas precárias,

not poor decision making or deficient knowledge,

e não as más escolhas ou os conhecimentos deficientes,

constrains choice itself and leaves people with no options

que limitam a própria escolha e deixam as pessoas sem outra opção

but to turn to predatory finance.

senão a de recorrerem ao financiamento predatório.

In essence, education is not the magic antidote

Na sua essência, o ensino não é o antídoto mágico

for the enormous inherited disparities

paras as enormes disparidades herdadas

that result from laws, policies and economic arrangement.

que resultam de leis, políticas e acordos económicos.

This does not diminish the value of education.

Tal não diminui o valor do ensino.

Indeed, I'm a university professor.

De facto, sou professor universitário.

There are clear intrinsic values to education,

Há valores claros e intrínsecos no ensino,

along with a public responsibility

juntamente com uma responsabilidade pública

to expose everyone to a high-quality education,

de dar a todos um ensino de alto nível,

from grade school all the way through college.

desde a escola primária ao ensino superior.

But education is not the panacea.

Porém, o ensino não é a panaceia.

In fact, blacks who live in families where the head graduated from college

Na verdade, os negros que têm famílias cujo chefe completou o ensino superior

typically have less wealth

têm tipicamente menos riqueza

than white families where the head dropped out of high school.

do que as famílias brancas, cujo chefe desistiu do liceu.

Perhaps we overstate the functional role of education

Talvez exageremos o papel funcional do ensino,

at the detriment of understanding the functional role of wealth.

em detrimento de compreender o papel funcional da riqueza.

Basically, it is wealth that begets more wealth.

Basicamente, é a riqueza que gera mais riqueza.

That's why we advocate for baby trust.

É por isso que apoiamos um "baby trust".

An economic birthright to capital for everyone.

Um direito de nascença de capital para todos.

These accounts would be held in public trust

Estas contas estarão em fundos fiduciários públicos

to be used as a foundation to an economically secure life.

para servirem de base para uma vida económica segura.

The concept of economic rights is not new nor is it radical.

O conceito de direitos económicos não é novo nem é radical.

In 1944, President Franklin Roosevelt

Em 1944, o presidente Franklin Roosevelt

introduced the idea of an economic Bill of Rights.

introduziu a ideia de uma Declaração de Direitos económica.

Roosevelt called for physical security,

Roosevelt evocou a segurança física

economic security, social security and moral security.

a segurança económica, a segurança social, a segurança religiosa.

Unfortunately, since the Nixon administration,

Infelizmente, desde a administração de Nixon,

the political sentiment regarding social mobility

este sentimento político acerca da mobilidade social

has radically shifted away from government mandates to economic security

desviou-se radicalmente de mandados governamentais para a segurança económica,

to a neoliberal approach

para uma abordagem neoliberal

in which the market is presumed to be the solution for all our problems,

em que se presume que o mercado é a solução de todos os problemas,

economic or otherwise.

económicos ou não.

As a result, the onus of social mobility has shifted on to the individual.

Assim, o ónus da mobilidade social passou para o indivíduo.

The pervasive narrative is that even if your lot in life is subpar,

A narrativa generalizada é que, mesmo tendo na vida um quinhão inferior,

with perseverance and hard work and the virtues of the free market,

com perseverança, trabalho árduo e com as virtudes do mercado livre,

you can turn your proverbial rags into riches.

podemos transformar os trapos proverbiais em riquezas.

Of course, the flip side is that the virtues of the market

Obviamente, o reverso da medalha é que as virtudes do mercado

will likewise sanction those that are not astute,

irão igualmente sancionar aqueles que não são astutos,

those that lack motivation or those that are simply lazy.

aqueles que têm falta de motivação ou os que são simplesmente preguiçosos.

In other words, the deserving poor will receive their just rewards.

Ou seja, os pobres que merecerem receberão os seus justos prémios.

What is glaringly missing from this narrative

O que flagrantemente falta nesta narrativa,

is the role of power and capital,

são os papéis do poder e do capital,

and how that power and capital

e como esse poder e esse capital

can be used to alter the rules and structure of transactions and markets

são usados para alterar as regras e a estrutura de transacções e mercados

in the first place.

em primeiro lugar.

Power and capital become self-reinforcing.

O poder e o capital reforçam-se a si mesmos.

And without government intervention,

E sem intervenção governamental,

they generate an iterative cycle of both stratification and inequality.

geram um ciclo repetitivo tanto de estratificação como de desigualdade.

The capital finance provided by baby trust

O financiamento de capital providenciado pelo "baby trust"

is intended to deliver a more egalitarian and an authentic pathway

destina-se a proporcionar um caminho mais igualitário e autêntico

to economic security,

à segurança económica,

independent of the family financial position

independentemente da posição financeira da família

in which individuals are born.

em que os indivíduos nascem.

The program would complement the economic rights to old-age pensions

O programa complementará os direitos económicos para pensionistas

and provide a more comprehensive social security program,

e providenciará um programa mais abrangente de segurança social,

designed to provide capital finance from cradle all the way through grave.

concebido para providenciar financiamento de capital do berço à sepultura.

We envision endowing American newborns with an average account of 25,000 dollars

Visionamos doar aos recém-nascidos americanos

uma conta com cerca de 25 000 dólares

that gradually rises upwards to 60,000 dollars

que aumentará gradualmente até 60 000 dólares

for babies born into the poorest families.

para bebés que nasçam nas famílias mais pobres.

Babies born into the wealthiest families

Os bebés nascidos nas famílias mais ricas

would be included as well in the social contract,

também serão incluídos no contrato social,

but they would receive a more nominal account of about 500 dollars.

mas receberão uma conta mais nominal de cerca de 500 dólares.

The accounts would be federally managed,

As contas serão geridas a nível federal,

and they would grow at a guaranteed annual interest rate

e crescerão com uma taxa de juros anual garantida

of about two percent per year in order to curtail inflation cost,

a cerca de 2% por ano a fim de compensar o custo da inflação,

and be used when the child reaches adulthood

e serão usadas quando a criança chegar a adulto

for some asset-enhancing activity,

para qualquer atividade de valorização de ativos

like financing a debt-free university education,

como financiar um ensino superior sem juros,

a down payment to purchase a home,

pagar um adiantamento para uma casa,

or some seed capital to start a business.

ou algum capitais de arranque para começar um negócio.

With approximately four million babies born each year in the US,

Com cerca de quatro milhões de bebés nascidos por ano nos EUA,

if the average endowment of a baby trust is set at 25,000 dollars,

se o donativo médio de um "baby trust" for definido em 25 000 dólares,

the program would crudely cost about 100 billion dollars a year.

o programa custará cruamente uns 100 mil milhões de dólares por ano.

This would constitute

Isto constituirá apenas

only about two percent of current federal expenditures

cerca de 2% das atuais despesas federais

and be far less than the 500-plus billion dollars

e será muito menos do que os 500 mil milhões de dólares

that's already being spent by the federal government

que o governo federal já gasta

on asset promotion through tax credits and subsidies.

na promoção de ativos através de juros fiscais e subsídios.

At issue is not the amount of that allocation

Não está em causa o montante atribuído,

but to whom it's distributed.

mas sim a quem é atribuído.

Currently, the top one percent of households,

Actualmente, o 1% do topo dos agregados familiares,

those earning above 100 million dollars,

aqueles que ganham mais de 100 milhões de dólares,

receive only about one third of this entire allocation,

recebem apenas um terço de todo esse orçamento,

while the bottom 60 percent receive only five percent.

enquanto os restantes 60% recebem apenas 5%.

If the federal asset-promoting budget

Se o orçamento federal de promoção de ativos

were allocated in a more progressive manner,

fosse distribuído de maneira mais progressiva

federal policies could be transformative for all Americans.

as políticas federais poderiam ser transformadoras para todos os americanos.

This is a work in progress.

Este é um trabalho em curso.

There are obviously many details to be worked out,

Obviamente, há muitos detalhes em que trabalhar,

but it is a policy proposal grounded in the functional roles

mas é uma proposta política baseada nos papéis funcionais

and the inherited advantages of wealth

e nas vantagens herdadas da riqueza

that moves us away from the reinforcing status quo

que nos afastam do "status-quo"

behavioral explanations for inequality

com explicações comportamentais para a desigualdade

towards more structural solutions.

para soluções mais estruturadas.

Our existing tax policy that privileges existing wealth

A nossa política fiscal que privilegia a riqueza existente

rather than establishing new wealth is a choice.

em vez de estabelecer que uma nova riqueza é uma escolha.

The extent of our dramatic inequality is at least as much a problem of politics

A extensão da nossa desigualdade dramática é tanto ou mais um problema da política

as it is a problem of economics.

como um problema da economia.

It is time to get beyond the false narratives

Já é a altura de irmos para além destas narrativas

that attribute inequality to individual personal deficits

que atribuem a desigualdade ao défice pessoal do indivíduo,

while largely ignoring the advantages of wealth.

enquanto ignoram em grande medida as vantagens da riqueza.

Instead, public provisions of a baby trust

Pelo contrário, as provisões públicas de um "baby trust"

could go a long way towards eliminating

podem ir longe, ao eliminarem a transmissão

the transmission of economic advantage or disadvantage across generations

da vantagem ou da desvantagem económica ao longo de gerações,

and establishing a more moral and decent economy

estabelecendo assim uma economia mais moral e mais decente

that facilitates assets, economic security

que facilita os ativos, a segurança económica

and social mobility for all its citizens.

e a mobilidade social para todos os seus cidadãos.

Regardless of the race

Independentemente da raça

and the family positions in which they are born.

e da posição das famílias em que se nasce.

Thank you very much.

Muito obrigado.

(Applause)

(Aplausos)

Chris Anderson: Darrick.

Chris Anderson: Darrick.

I mean, there's so much to like in this idea.

Há tanta coisa que gosto nesta ideia.

There's one piece of branding around it that I worry about,

Há um pouco de estigma à volta dela que me preocupa,

which is just that right now, trust-fund kids have a really bad rap.

ou seja, os miúdos "trust funds" têm uma reputação muito má.

You know, they're the sort of eyeball-rolling poster children

São os cartazes que fazem revirar os olhos às crianças,

for how money, kind of, takes away motivation.

pela forma como o dinheiro, mais ou menos, retira a motivação.

So, these trusts are different.

Ora, estes fundos são diferentes.

So how do you show people in this proposal that it's not going to do that?

Então como mostras às pessoas que isso não se vai passar?

Darrick Hamilton: If you know you have limited resources

Darrick Hamilton: Se sabemos que temos recursos limitados

or you're going to face discrimination,

ou que vamos sofrer discriminação,

there's a narrative that, well,

há uma narrativa de que os rendimentos económicos para investir em mim

the economic returns to investing in myself

are lower than that of someone else,

são mais baixos do que para outra pessoa,

so I might as well enjoy my leisure.

por isso mais vale aproveitar o meu lazer.

Of course, there's another narrative as well,

Claro, também há uma outra narrativa,

so we shouldn't get caught up on that,

não devemos ficar presos nisso.

you know, somebody who's poor and going to face discrimination,

Alguém que é pobre e irá enfrentar discriminação,

they also might pursue a resume-building strategy.

também pode adoptar a estratégia de construir currículos.

The old adage, "I have to be twice as good as someone else."

O velho adágio: "Tenho de ser duas vezes melhor que outrem".

Now, when we say that, we never ask at what cost,

Agora, quando o dizemos, nunca perguntamos a que custo,

are there health costs associated with that.

há custos de saúde, associados a isso.

I haven't answered your question, but coming back to you question,

Não respondi à sua pergunta, mas voltando a ela,

if you know you're going to receive a transfer at a later point in life,

se sabemos que vamos receber uma transferência mais tarde na vida,

that only increases the incentive for you to invest in yourself

isso apenas aumenta o incentivo de investirmos em nós próprios

so that you can better use that trust.

para podermos usar melhor esse fundo.

CA: You're giving people possibilities of life

CA: Estás a dar às pessoas a possibilidade de uma vida

they currently cannot imagine having.

que actualmente não podem imaginar.

And therefore the motivation to do that.

E, assim, a motivação para o fazer.

I could talk with you for hours about this.

Podia ficar horas a falar sobre isto contigo.

I'm really glad you're working on this.

Fico contente por estares a trabalhar nisto.

Thank you.

Obrigado.

(Applause)

(Aplausos)