How conscious investors can turn up the heat and make companies change | Vinay Shandal

المترجم: DAHOU Mohamed المدقّق: Fatima Zahra El Hafa

We love to engage on the issues of the day.

نحن نحب مناقشة قضايا الساعة.

We love it.

نحب ذلك.

We comment on the news,

فترانا نعلق على الأخبار

we post our views on social media,

وننشر آراءنا على شبكات التواصل

we march, we protest ...

وننظم مسيرات ونتظاهر...

But who among us is working on solutions,

لكن من منا يعمل على إيجاد الحلول.

big solutions to big issues,

الحلول الكبيرة للقضايا المهمة،

like gun violence,

كالعنف المسلح

mistreatment of workers,

وسوء معاملة العمال

flood, famine, drought?

والفيضانات والمجاعة والجفاف؟

Who is on it?

من يعمل عليها؟

Boom!

مفاجأة!

These guys.

هؤلاء الأشخاص.

(Laughter)

(ضحك)

What? You were hoping for Peter Parker?

ماذا؟ كنتم تنتظرون بيتر باركر؟

The Avengers?

المنتقمون؟

You don't expect this beacon of diversity,

أنتم لا تتوقعون أن دعاة التنوع هؤلاء،

these good-looking, nicely dressed dudes just oozing charisma to solve the issues?

الوسماء والمتأنقين سيحلون جميع المشاكل بجاذبيتهم؟

Well good, because they're actually not going to solve the issues.

حسنا إذا، لأنهم في الواقع لن يحلوا تلك المشاكل.

But before you dismiss them,

لكن قبل التطرق لهم،

let me say, they're not going to solve the issues,

دعوني أقول، أنهم لن يحلوا تلك المشاكل،

but they will show us how.

لكنهم سيظهروا لنا الكيفية.

So who are they?

إذًا، من هم؟

They're activist investors:

إنهم مستثمرون نشطاء:

Carl Icahn, Dan Loeb, Paul Singer, Barry Rosenstein.

كارل إكان، دان لوب بول سينغر، باري روزينستاين.

These are the modern-day OGs of Wall Street.

هؤلاء هم رجال عصابات وول ستريت الجدد.

(Laughter)

(ضحك)

These are scary dudes.

إنهم مخيفون.

I don't mean Green Goblin scary.

ولا أقصد رعب الغرين غوبلن.

I mean real scary.

أعني الرعب الحقيقي.

The fear they strike in the hearts of a company's CEO and board

فالرعب الذي يبثونه بقلوب مديري الشركات ومجالس إداراتها

when they enter its stock

عندما يشترون أسهمها،

is the same fear you feel when you hear a bear outside your tent,

هو نفس الرعب الذي تشعر به عندما تسمع دبًّا خارج خيمتك،

and it's dark,

في الظلام،

and you're sitting there with a mouthful of Doritos --

وأنت تجلس هناك وبيدك كيس من الدوريتوس...

(Laughter)

(ضحك)

that just moments ago,

وكنت قبل لحظات فقط،

you had snuck out of the tent to pull down from the bear hang,

قد خرجت من الخيمة للفرار من ضمة الدب،

because you had the munchies.

لأنك تحمل وجبة خفيفة.

That fear.

هذا النوع من الرعب.

And in that moment, you are praying,

وفي هذه اللحظة، أنت تدعو:

"Oh Lord, please let this bear be passing through."

"رباه، اجعل سدًّا بين هذا الدب وبيني."

That bear is not passing through!

لكن هذا الدب لم يرى السد.

That bear made a detour for you.

لأنه ترك أشغاله من أجلك.

Bears like Doritos!

الدببة تحب الدوريتوس!

(Laughter)

(ضحك)

Activists like money.

النشطاء يحبون المال.

Some activists also like Doritos, but they definitely want money.

قد يحب بعض النشطاء الدوريتوس أيضًا، لكنهم قطعًا يحبون المال.

And the way they make money, the way they create value,

والطريقة التي يجنون بها المال، والطريقة التي ينشئون بها القيم

is by getting management of corporations

هي بدفع إدارات الشركات

to make changes.

إلى القيام بتغييرات.

Now, some will argue that the changes they create,

وسيدعي البعض بأن التغييرات التي يقومون بها،

the value they create, is too short-term in nature.

والقيم التي يخلقونها هي بطبيعتها قصيرة المدى.

And others will say the tactics they use are egregious.

فيما سيقول غيرهم بأن الأساليب التي يستعملونها فظيعة.

I agree.

أنا متفق مع ذلك.

Long, drawn-out lawsuits,

دعاوى قضائية طويلة الأمد،

public smear campaigns --

حملات تشهير عامة...

there is no need for that.

لا حاجة إلى ذلك.

But I must say, there's a small handful of activists,

لكن يجب أن أقول، هناك ثلة من النشطاء

very small,

ثلة قليلة،

that go to great lengths to be constructive and collaborative.

ممن يرغبون في أن يكونوا بنائين ومتعاونين.

And overall, we have to give credit where credit is due.

وعلى العموم، علينا أن نعطي لكل ذي حق حقه.

As a group, they have managed to catalyze large-scale change

فهم استطاعوا كمجموعة، تحفيز تغيير واسع النطاق

in large corporations,

بشركات كبيرة،

and that's no small feat.

وهذا ليس بالأمر الهين.

Now, imagine a world

الآن، تخيلوا عالمًا

where all investors were working with management to make change,

حيث يعمل جميع المستثمرين مع الإدارة للقيام بتغيير،

not just to make more money,

ليس فقط من أجل جني مال أكثر،

but to improve the environment and society.

لكن لتحسين البيئة والمجتمع.

Imagine what a greener and better world this would be.

تخيلوا مدى خضرة ذاك العالم وجماله.

Now, why? Why would an investor bother?

إذًا، لماذا؟ لما سيهتم مستثمر ما بهذا الأمر؟

And at first, blush I'm with you: Why would an investor care?

من جهة أولى، أنا متفق معك: لماذا سيهتم المستثمر؟

Because if doing well on ESG issues --

لأنه إذا كان الاهتمام بالمسؤولية الاجتماعية للشركات...

environmental, social and governance issues --

الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات...

was just an act of good corporate citizenship,

مجرد تصرف لمواطنة جيدة،

then I agree, investors would not care.

فأنا أوافق على أن المستثمر لن يهتم.

But the good news,

لكن الخبر الجيد،

and perhaps the saving grace for our collective futures,

الذي قد ينقذ مستقبلنا الجماعي،

is that it's so much more than an act of good corporate citizenship.

هو أن الأمر يتخطى مجرد تصرف من شركة مواطنة جيدة.

It's good business.

إنها التجارة الجيدة.

There's now enough evidence that shows a clear correlation

يوجد اليوم ما يكفي من البراهين التي تدل على ترابط واضح

between ESG performance and financial performance.

بين أداء الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات والأداء المالي.

Companies that do good for the environment and society

الشركات التي تساعد البيئة والمجتمع

also do well financially.

تكون مزدهرة ماليًّا.

And some of the best companies are catching on.

وبدأت بعض أفضل الشركات بالالتحاق بالركب.

Like Adidas:

مثل أديداس:

Adidas is cleaning up the ocean and making money in the process.

أديداس تنظف المحيط وتجني المال من هذا الأمر.

Adidas teamed up with an organization called Parley for the Oceans.

وقد تعاونت مع منظمة تدعى بارلي فور ذا أوشنز.

Parley goes out and collects plastic waste from the ocean.

تجمع بارلي النفايات البلاستيكية من المحيط.

Adidas uses the plastic waste to make shoes.

وتستعملها أديداس لصناعة الأحذية.

Shoes made with plastic from the ocean:

أحذية مصنوعة من البلاستيك بالمحيط:

good for the environment and good for business.

عمل جيد للبيئة وجيد للأعمال.

Because if you know that rapidly growing consumer segment known as hipsters --

لأنه إذا علمتم أن فئة متسارعة النمو من المستهلكين والمعروفة بالهيبز ...

and I know you know hipsters --

وأنا أعلم بأنكم تعرفونهم...

then you know that a hipster faced with the choice between a no-name shoe

وتعلمون أن الهيبز عندما يكون عليه الاختيار بين حذاء مجهول

and an Adidas made with plastic from the ocean

وأديداس المصنوعة من البلاستيك المجمع من المحيط

will pick the Adidas every day of the week and twice on Sunday,

سيشتري أديداس في كل يوم بالأسبوع ومرتين في الأحد،

and then walk around like it's no big deal

وسينتعلها كأن الأمر عادي

but look for every opportunity to talk about them.

لكنه سيتحين أي فرصة للحديث عنها.

Like, in an Uber Pool.

كأوبربول لتقاسم الركوب.

(Laughter)

(ضحك)

"Hey, I noticed you looking at my feet."

"لقد لاحظت بأنكم تنظرون إلى قدمي."

"What? Dude, no, I'm just making slides. I'm a consultant. I make slides.

"ماذا؟ يا صاح، لا، أنا أشتغل على خطابي. أنا مستشار. أقدم محادثات.

I'm making PowerPoint slides, I'm not looking --"

أقدم محادثات ببرنامج الباوربوينت، أنا لا أبتغي..."

"No, it's fine.

"لا، حسنًا.

I get why you'd be looking.

أعلم لمَ أنتم تنظرون إلي.

The plastic on my shoe must be bothering you.

لابد أن البلاستيك بحذائي أثار انتباهكم.

Well, let me talk about it for the rest of this ride.

حسنا، دعوني أخبركم عنه فيما تبقى من هذه المحادثة.

You see, the plastic on my shoe is from the ocean,

لعلمكم، البلاستيك المستعمل لصنع حذائي هو من المحيط،

on my feet, not in your fish,

في حذائي وليس السمك الذي تأكلونه،

being walked on, not being munched on.

أنتعله ولست أبتلعه.

Happy feet. Happy fish. Happy ocean.

أقدام سعيدة وسمك سعيد ومحيط سعيد.

Doing my part. I got eco-shoes. I got eco-shoes.

لقد قمت بدوري، واشتريت حذاء بيئيًّا. حذاء بيئيًّا.

You need some eco-shoes?"

هل أنتم بحاجة لأحذية بيئية؟"

And so on, just cornering him. We've all been there.

وهكذا تستمر الثرثرة. لقد مررنا جميعًا بهكذا مواقف.

"Hey, pass me your cell phone. I'll give you a discount code.

"أعطني هاتفك المحمول سأعطيك رمز التخفيض.

Let me give you a discount code."

دعني أعطيك رمز التخفيض."

We've all been --

لقد ممرنا جميعًا...

Folks, I have jumped out of moving Uber Pools.

يا ناس، حتى أنني قفزت من سيارت أوبربول متحركة.

(Laughter)

(ضحك)

Just, moving, highway, I'm out. I'm out.

نعم، سيارة متحركة، الطريق السيار، لأنفذ بجلدي.

But we've got to forgive the hipsters, we need to love the hipsters.

لكن علينا أن نصفح عن الهبيز، نحن بحاجة لأن نحبهم.

We need hipsters, and we need companies like Adidas,

نحن بحاجة للهبيز، ولشركات مثل أديداس،

and what we need most is for investors to convince other companies

وبحاجة أكبر لمستثمرين يقنعون شركات أخرى

to behave like Adidas.

للتصرف مثل أديداس.

And herein lies the challenge.

وهنا يكمن التحدي.

There's a growing group of investors, call them "conscious investors."

هناك مجموعة متنامية من المستثمرين، تدعى "المستمثرين الواعين اجتماعيًا."

Conscious investors care about ESG issues.

وهم يهتمون بقضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

And they talk a lot about engaging management on ESG issues.

وهم يتحدثون كثيرًا عن الإدارة الملتزمة بتلك القضايا.

But they don't actually get management to make changes

لكنهم بالواقع لم يستطيعوا دفع الإدارة للقيام بالتغييرات

that will improve the environment and society.

التي ستحسن البيئة والمجتمع.

And this is where conscious investors can take a page from the playbook

وهي النقطة التي يمكن فيها للمستثمرين الملتزمين الاقتداء

of the activist investors,

بالمستثمرين النشطاء.

because the activist investors have no issues getting management to make changes.

لأن المستثمرين النشطاء لم يجدوا صعوبة في دفع الإدارة للقيام بالتغييرات.

They have no issues turning up the heat.

ليست لديهم صعوبة في العض على الأصابع.

Take Paul Singer.

لنأخذ باول سينجر مثلًا،

He's an old-school Wall Street OG,

إنه ذئب من ذئاب وول ستريت قديمي الطراز،

now in his 70s, loves Doritos, loves making money.

يبلغ 70 سنة من العمر ويحب الدوريتوس وجني المال،

Argentina owed Paul 600 million dollars

كانت الأرجنتين مدينة له بمبلغ 600 مليون دولار

and would not pay.

ولكنها لم ترغب بالدفع.

Big mistake.

خطأ فادح،

You can't take money from an OG and not pay it back.

لا يمكنكم اقتراض المال من ذئب وعدم إعادته.

Paul went to war with Argentina.

حيث دخل بول في حرب مع الأرجنتين.

I am not inventing.

أنا لا أختلق.

This is big. This was huge.

هذا حدث كبير. لقد كان الأمر ضخمًا.

This was bigger than Tyson vs Holyfield,

كان أكبر من نزال بين تايسون وهوليفيلد.

Ali vs Foreman.

محمد علي ضد فورمان.

This was man vs country.

كان الأمر هنا بين رجل ضد دولة.

Paul Singer started going around the world trying to seize up Argentinian assets.

بدأ باول سينجر بمحاولة حجز أصول الأرجنتين حول العالم.

At one point, he tried to seize an Argentinian navy vessel

وعند نقطة معينة، حاول حجز سفينة حربية أرجنتينية

off the coast of Ghana.

بسواحل غانا.

He tried to take over a 350-foot ship

لقد حاول الحجز على سفينة بطول 350 قدمًا

while big navy officers with big guns were on the ship.

خلال تواجد ضباط البحرية الكبار مع الأسلحة الكبيرة على متنها.

He got the police in Ghana to show up with a crane

لقد استقدم الشرطة الغانية متبجحًا برافعة

and threaten to board the ship,

ومهددًا بالصعود على متن السفينة،

and it wasn't until the navy officers drew their weapons

إلى أن أشهر ضباط البحرية أسلحتهم

that they called off the operation.

فتراجعت الشرطة عن العملية.

That's what I call turning up the heat.

هذا ما أسميه بلعبة العض على الأصابع.

Now, you may say

الآن، قد تقولون

Paul lost the battle.

أنّ بول خسر المعركة.

And I'll say, Paul won the war,

وأنا سأقول بأنه ربح الحرب،

because Paul didn't get paid one time,

لأنه لم يسترجع استثماره مرة واحدة،

he got paid 20 times his original investment.

بل 20 مرة.

Then you have Barry Rosenstein.

كما يوجد باري روزنشتاين،

His fund, Jana Partners,

بدأ صندوقه الاستثماري، جانا بارتنرز، بشراء أسهم هول فوودز في الخفاء،

started stealth-mode buying up stock in Whole Foods,

at a time when Whole Foods was struggling.

في وقت كانت فيه هول فوودز تعاني.

They got to eight percent, came out,

ليفصح عن نفسه بعد شرائه 8% من الأسهم،

and pushed Whole Foods to sell itself to Amazon,

ويدفع هول فوودز إلى بيع نفسها لأمازون،

and not because Barry wanted same-day delivery of his organic Doritos.

وذلك ليس لرغبة باري في توصيل رقائق الدوريتوس العضوي له في نفس اليوم.

(Laughter)

(ضحك)

He wanted to make some money.

كان يرغب في جني بعض المال.

Now, the CEO of Whole Foods, John Mackey, and the board

لكن جون ماكي، المدير العام لهول فوودز، ومجلس إدارتها

did not want to sell themselves to Amazon,

لم يرغبوا في بيع أنفسهم لأمازون،

because that would be the prime example of selling out.

لأن الأمر سيكون الخطوة الأولى نحو التصفية.

But in the end, they caved.

لكنهم رضخوا للأمر الواقع بالنهاية.

Why? Because Barry turned up the heat,

لماذا؟ لأن باري يعرف كيفية العض على الأصابع،

and he made 300 million dollars in the process.

وتمكن من جني 300 مليون دولار خلال العملية.

And he did not leave a very nice impression on John.

ولكنه لم يترك انطباعًا جيدًا لدى جون.

You're not going to see John and Barry just hugging it out

لن تشاهدوا أبدا جون وباري يشربون القهوة مع بعض

at the Whole Foods café.

بمقهى هول فوودز.

Let's take a very different example now:

دعونا الآن نأخذ مثالًا مختلفًا:

the Chicago Teachers' Pension Fund,

صندوق تقاعد المدرسين بشيكاغو،

a $10 billion conscious investor.

برأسمال 10 ملايير دولار من المستثمرون الواعين اجتماعيًا.

They recently came out hard against private prisons in the US,

وقد عارضوا بشدة السجون الخاصة بالولايات المتحدة،

and good for them.

وهذا يحسب لهم.

As a new parent, I tell you, I am troubled by devastating images

وكوني أبًا جديدًا، سأقول لكم، أني منزعج من الصور المدمرة

of young children being ripped out of the arms of their parents

لأطفال ينتزعون من أحضان أبائهم

at the US border

بحدود الولايات المتحدة

and being placed in private detention facilities that did too little

ليتم وضعهم بمؤسسات حجز خاصة

لا تقدم أي مساعدة للوصل بين الأطفال وأبائهم.

to help the kids maintain contact with their parents.

So what did the Chicago teachers do?

فما الذي فعله صندوق مدرسي شيكاغو؟

Did they get management to make changes?

هل دفعوا الإدارة إلى القيام بتغييرات؟

Did they turn up the heat?

هل قاموا بلعبة عض الأصابع؟

Did they look management in the eye and say,

هل وقفوا أمام الإدارة وقالوا لها:

"This is no way to run a business.

هذه ليست طريقة لتسيير الأعمال.

There's a different way to do things. Let me show you"?

هناك طريقة مختلفة للقيام بالأمور. دعوني أريكم؟

No. They just sold their stock.

لا. لقد قاموا فقط ببيع أسهمهم.

Selling did nothing.

البيع لم يحل أي شيء.

It's not like management woke up the next day

الأمر ليس كأن الإدارة استيقظت باليوم التالي

and had an epiphany and said,

وغيرت رأيها وقالت:

"Gosh, the teachers sold their stock. We'd better be nice to the kids."

"يا إلهي، لقد باع المدرسون الأسهم. من الأفضل أن نعامل الأطفال بلطف."

No. That didn't happen.

لا. هذا لم يحدث.

And despite a decade of several high-profile divestitures

رغم مرور عقد من الزمن على العديد من تصفيات استثمارات عالية المستوى

in private prison stock in the US,

بأسهم السجون الخاصة بأمريكا،

the stock has continued to climb.

فإن قيمة الأسهم استمرت بالارتفاع.

The stock over that same period has outperformed the market.

وقد تجاوزت خلال نفس الفترة أداء السوق.

And the biggest issue is,

والقضية المهمة هي

we went from a set of conscious investors owning the stock

انتقلنا من أسهم مملوكة لمجموعة مستثمرين واعين اجتماعيًا

to it potentially being owned by investors who don't care about these issues

إلى أسهم يملكها مستثمرون لا يهتمون بهذه القضايا

and don't care what you think about these issues.

ولا يهتمون برأيكم في هذه القضايا.

And this is my issue with conscious investors.

وهذا هو ما أعيبه على المستثمرين الواعين اجتماعيًا.

Their MO is to divest

فمنهجهم يقوم على تصفية الاستثمارات

or divert money into ESG-focused funds.

أو نقلها إلى صناديق

تركز على قضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

You can't divest your way to a greener world.

لا يمكننا تصفية الاستثمارات من أجل عالم أكثر احترامًا للبيئة.

You can divest your way to a greener portfolio,

يمكنكم الاستثمار في حقيبة مالية صديقة للبيئة،

not to a greener world.

وليس من أجل عالم أكثر احترامًا للبيئة.

So what's it going to take?

فما الذي سيتطلب الأمر؟

ما المطلوب لتغيير السيناريو،

What's it going to take to flip the script,

لجعل المستثمرين الواعين اجتماعيًا

to get conscious investors to go from divesting to engaging,

يتحولون من تصفية الاستثمارات إلى الالتزام بها.

to go from talking about engaging to actually working with management

للتحول من الحديث عن الالتزام إلى العمل الفعلي مع الإدارة

to make changes that will improve their ESG performance?

للقيام بالتغييرات

التي ستحسن من أداء الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات؟

Because there's a lot suggesting they should and they could.

لأن هناك إشارات عديدة توحي بأنه يجب عليهم ذلك وأنه يمكنهم ذلك.

They should, given the clear correlation between ESG performance

أنه يجب عليهم ذلك،

لارتباط الأداء بقضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات بالأداء المالي.

and financial performance.

They could because the activists have shown us they could.

وأنه يمكنهم ذلك لأن النشطاء برهنوا لنا بأنه يمكنهم ذلك أيضًا.

A shareholder can drive change in a company.

لا يمكن لمالك أسهم أن يقود تغييرًا في الشركة.

The difference is, Paul and Barry do what they do to make money.

الاختلاف هو، أن بول وباري يفعلان ما يفعلانه لجني المال.

The conscious investors would do it to improve society and the environment

أما المستثمرين الواعين اجتماعيًا فيفعلون ذلك لتحسين المجتمع والبيئة

and make money in the process

وجني المال ضمن العملية

and do it a little more collaboratively and constructively.

ويفعلونه بشكل أكثر تعاونًا وبناء بقليل.

And they have the backing of the some of the largest investors.

ولديهم دعم أحد أكبر المستثمرين.

Vanguard and BlackRock -- together, they manage trillions.

فانغارد وبلاك روك... معا، تديران تريليونات.

They've been increasingly vocal about the importance of ESG.

وتزايدت تصريحاتهم عن أهمية قضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

The CEO of BlackRock has been increasingly vocal in his annual letters

ويتحدث المدير العام لبلاك روك بشكل متزايد وصريح في رسالته السنوية

about this issue.

عن هذا الأمر.

Even Jana Partners, the same OGs that John called "greedy bastards,"

حتى جانا بارتنرز، نفس المنظمة التي سماها جون "الطماعة الجشعة"

recently co-wrote an open letter to the board of Apple,

قامت بالمشاركة في كتابة رسالة مفتوحة موجهة إلى آبل،

saying, "Hey, your smartphones are addictive for children.

تقول فيها: "مرحبا، إن هواتفكم الذكية تسبب إدمان الأطفال.

Fix it."

يرجى إيجاد حل."

Apple is working on it.

وآبل تعمل على الأمر.

So what it's going to take is some pressure.

إذا الأمر يتطلب بعض الضعط.

It's going to take some pressure on conscious investors

سيتطلب بعض الضغط على المستثمرين الواعين اجتماعيًا

to, in turn, put some pressure on management

ليقوموا بالمقابل، ببعض الضغط على الإدارة

to make changes that will improve the environment and society.

للقيام بالتغييرات التي ستحسن البيئة والمجتمع.

And where do they start?

فمن أين بدأوا؟

They start by picking an issue that matters to them

لقد بدأوا باختيار قضية تهمهم

and taking a stand on it.

والنضال من أجلها.

Take a stand on an issue that lines up with your purpose:

النضال من أجل قضية تتماشى مع هدفكم:

water preservation, labor rights, diversity.

الحفاظ على المياه أو حقوق الشغل أو التنوع.

As long as it lines up with your purpose, you are golden.

فكلما كانت تتماشى مع هدفكم ستكونون على الطريق الصحيح.

And the biggest unlock?

والفتح العظيم؟

Get the senior-most investment professionals focused on this.

جعل أكبر الخبراء الماليين يركزون على هذا الأمر.

Today, when an activist shows up to a campaign,

اليوم، عندما يشرع أحد النشطاء بحملة ما،

it's the senior investment professional talking to the CEO and the board

فإن الخبير المالي هو من يتحدث مع المدير العام ومجلس الإدارة

and everyone hears about it.

والكل سيسمع بالأمر.

When a conscious investor shows up to talk about an ESG issue,

وعندما يتحدث مستثمر واع اجتماعيًا عن تلك القضايا،

it's some junior person in the risk department

قإن أحد المساعدين بقسم المخاطر

talking to some junior person in the investor relations department,

سيتحدث مع أحد مساعدي قسم العلاقات مع المستثمرين،

and nobody hears about it, and that needs to change.

ولا أحد سيسمع بالأمر، وهذا ما يجب تغييره.

And it's not some massive leap.

وهو ليس بالأمر الصعب.

Today, when a company underperforms financially,

اليوم، عندما لا تحقق شركة ما الأداء المطلوب،

who is on the hook?

من سيوضع بخانة الاتهام؟

The senior investment professional.

الخبير المالي.

So what do they do?

وماذا يفعلون؟

They drop everything and work with management,

سيتركون كل شيء ويعملون مع الإدارة،

collaboratively and constructively,

بتعاون وبشكل بناء،

to make changes to improve the company's financial performance.

للقيام بتغييرات لتحسين الأداء المالي للشركة.

The same should be true when the company underperforms on ESG issues.

نفس الأمر يجب أن يتم عندما لا تحقق الشركة الأداء المطلوب بتلك القضايا.

And yes, that requires standardization on how we measure ESG,

ونعم، هذا يتطلب توحيد كيفية تقييم تلك قضايا،

but we're on it.

ونحن نعمل على الأمر.

So folks, here's my call to action:

وهذا جوهر دعوتي:

it's your money.

إنها أموالكم.

It's your pension fund,

إنها صناديق تقاعدكم.

it's your sovereign wealth fund.

إنها صناديق السيادية.

it's your university's endowment.

إنها صناديق الهيئات بجامعاتكم.

It's your money.

إنها أموالكم.

And it's your right to have your money managed in line with your values.

وإنه حقكم بتدبير أموالكم حسب قيمكم الأخلاقية.

So use your voice

وبالتالي أسمعوا صوتكم

and trust that it matters.

وثقوا بأن الأمر مهم.

It was your voice that got the investors more conscious in the first place.

فقد كان صوتكم من جعل المستثمرين أكثر وعيًا في المقام الأول.

You protested for years,

لأنكم احتججتم لسنوات،

because you didn't feel right about your money being invested

لأنكم أحسستم أنه من غير الصائب أن تستثمر أموالكم

in companies whose values don't line up with yours.

في شركات لا تتماشى قيمها مع قيمكم.

It's time to use that voice again.

لقد حان الوقت لاستعمال ذاك الصوت مجددا.

But this time, instead of pushing them to divest,

لكن هذه المرة، بدلًا من دفعهم لتصفية الاستثمارات،

push them to engage, truly engage, truly work with management

ادفعوهم إلى الالتزام، الالتزام والعمل الحقيقيين مع الإدارة

to make changes that will improve their ESG performance.

للقيام بالتغييرات التي ستحسن أداءهم

بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

You made them aware of the issues.

لقد جعلتموهم يهتمون بالمشاكل.

You can now focus them on fixing them.

ويمكنكم الآن جعلهم يركزون على حلها.

Thank you.

شكرًا جزيلًا لكم.

(Applause)

(تصفيق)