How conscious investors can turn up the heat and make companies change | Vinay Shandal

Tradutor: Claudia Sander Revisor: Elisa Santos

We love to engage on the issues of the day.

Nós adoramos nos engajar nas questões do momento.

We love it.

Adoramos.

We comment on the news,

Comentamos as notícias,

we post our views on social media,

postamos nossa opinião nas redes sociais,

we march, we protest ...

fazemos passeatas, protestamos...

But who among us is working on solutions,

Mas quem entre nós está trabalhando em soluções,

big solutions to big issues,

grandes soluções para grandes questões,

like gun violence,

como a violência armada,

mistreatment of workers,

maus tratos a trabalhadores,

flood, famine, drought?

cheias, fome, seca?

Who is on it?

Quem está nessa?

Boom!

Bum!

These guys.

Estes caras.

(Laughter)

(Risos)

What? You were hoping for Peter Parker?

O quê? Vocês esperavam o Peter Parker?

The Avengers?

Os Vingadores?

You don't expect this beacon of diversity,

Não esperavam por toda essa diversidade,

these good-looking, nicely dressed dudes just oozing charisma to solve the issues?

esses caras bem-apessoados, bem-vestidos,

esbanjando carisma para solucionar os problemas?

Well good, because they're actually not going to solve the issues.

Acho bom, pois, na verdade, eles não vão resolver os problemas.

But before you dismiss them,

Mas, antes de dispensá-los,

let me say, they're not going to solve the issues,

deixem-me dizer: eles não vão resolver os problemas,

but they will show us how.

mas vão nos mostrar como resolvê-los.

So who are they?

Então, quem são eles?

They're activist investors:

São investidores ativistas:

Carl Icahn, Dan Loeb, Paul Singer, Barry Rosenstein.

Carl Icahn, Dan Loeb, Paul Singer, Barry Rosenstein.

These are the modern-day OGs of Wall Street.

São os gângsteres de Wall Street dos dias de hoje.

(Laughter)

(Risos)

These are scary dudes.

Esses caras são sinistros.

I don't mean Green Goblin scary.

Não digo sinistros como o Duende Verde, quero dizer realmente sinistros.

I mean real scary.

The fear they strike in the hearts of a company's CEO and board

O medo que eles desencadeiam no coração do CEO e do conselho de uma empresa

when they enter its stock

quando compram suas ações

is the same fear you feel when you hear a bear outside your tent,

é o mesmo medo que se sente ao ouvir um urso do lado de fora da barraca,

and it's dark,

no escuro,

and you're sitting there with a mouthful of Doritos --

e você está sentado lá, com a boca cheia de Doritos...

(Laughter)

(Risos)

that just moments ago,

e, uns minutos antes,

you had snuck out of the tent to pull down from the bear hang,

você havia se esgueirado pra fora da barraca para pegá-los

because you had the munchies.

porque você estava com fome.

That fear.

Esse medo.

And in that moment, you are praying,

E, nessa hora, você está rezando:

"Oh Lord, please let this bear be passing through."

"Meu Deus, por favor, faça esse urso passar reto".

That bear is not passing through!

O urso não passa reto!

That bear made a detour for you.

Ele fez um desvio na sua direção.

Bears like Doritos!

Ursos gostam de Doritos!

(Laughter)

(Risos)

Activists like money.

Ativistas gostam de dinheiro.

Some activists also like Doritos, but they definitely want money.

Alguns ativistas também gostam de Doritos, mas eles definitivamente querem dinheiro.

And the way they make money, the way they create value,

E a forma como eles ganham dinheiro, a forma como eles criam valor,

is by getting management of corporations

é conseguindo que a gestão das corporações

to make changes.

faça mudanças.

Now, some will argue that the changes they create,

Agora, alguns vão argumentar que as mudanças que eles criam,

the value they create, is too short-term in nature.

o valor que eles criam, são de muito curto prazo.

And others will say the tactics they use are egregious.

Outros vão dizer que as táticas que eles usam são odiosas.

I agree.

Eu concordo.

Long, drawn-out lawsuits,

Longas ações judiciais, campanhas públicas difamatórias...

public smear campaigns --

there is no need for that.

isso não é necessário.

But I must say, there's a small handful of activists,

Mas, devo dizer, há alguns ativistas,

very small,

muito poucos,

that go to great lengths to be constructive and collaborative.

que se esforçam muito para serem construtivos e colaborativos.

And overall, we have to give credit where credit is due.

E temos que dar crédito quando ele é merecido.

As a group, they have managed to catalyze large-scale change

Como grupo, eles conseguiram catalisar mudanças em larga escala

in large corporations,

em grandes corporações,

and that's no small feat.

e isso não é pouca coisa.

Now, imagine a world

Agora, imaginem um mundo

where all investors were working with management to make change,

em que todos os investidores trabalham com a gestão por mudanças,

not just to make more money,

não só para ganhar mais dinheiro,

but to improve the environment and society.

mas para melhorar o meio ambiente e a sociedade.

Imagine what a greener and better world this would be.

Imaginem como o mundo seria melhor e mais verde.

Now, why? Why would an investor bother?

Mas por que um investidor se importaria?

And at first, blush I'm with you: Why would an investor care?

E repito: por que um investidor se importaria?

Porque, se ter um bom desempenho nas questões ESG,

Because if doing well on ESG issues --

environmental, social and governance issues --

as questões ambientais, sociais e de governança,

was just an act of good corporate citizenship,

fosse apenas um ato de boa cidadania empresarial,

then I agree, investors would not care.

concordo, os investidores não se importariam.

But the good news,

Mas a boa notícia,

and perhaps the saving grace for our collective futures,

e talvez a salvação para nosso futuro coletivo,

is that it's so much more than an act of good corporate citizenship.

é que isso é muito mais do que um ato de boa cidadania empresarial.

It's good business.

É um bom negócio.

There's now enough evidence that shows a clear correlation

Há evidências que mostram uma correlação clara

between ESG performance and financial performance.

entre a performance nas questões ESG e a performance financeira.

Companies that do good for the environment and society

Empresas que fazem bem ao meio ambiente e à sociedade

also do well financially.

também se dão bem financeiramente.

And some of the best companies are catching on.

E algumas das melhores empresas estão compreendendo isso.

Like Adidas:

Como a Adidas.

Adidas is cleaning up the ocean and making money in the process.

A Adidas está limpando o oceano e ganhando dinheiro nesse processo.

Adidas teamed up with an organization called Parley for the Oceans.

A Adidas fez parceria com uma organização chamada "Parley for the Oceans".

Parley goes out and collects plastic waste from the ocean.

A Parley coleta lixo plástico do oceano.

Adidas uses the plastic waste to make shoes.

A Adidas usa o lixo plástico para fazer calçados.

Shoes made with plastic from the ocean:

Calçados feitos de plástico do oceano:

good for the environment and good for business.

bom para o meio ambiente e bom para os negócios.

Because if you know that rapidly growing consumer segment known as hipsters --

Porque, se vocês conhecem os "hipsters", o segmento de consumidores que mais cresce,

and I know you know hipsters --

e sei que vocês conhecem,

then you know that a hipster faced with the choice between a no-name shoe

então sabem que um hipster, ao ter que escolher entre um calçado sem marca

and an Adidas made with plastic from the ocean

e um Adidas feito com plástico do oceano,

will pick the Adidas every day of the week and twice on Sunday,

sempre vai escolher o Adidas,

and then walk around like it's no big deal

e andar por aí como se não fosse nada,

but look for every opportunity to talk about them.

mas vai procurar por cada oportunidade para falar sobre eles.

Like, in an Uber Pool.

Como em uma corrida de Uber Pool.

(Laughter)

(Risos)

"Hey, I noticed you looking at my feet."

"Ei, notei que você está olhando para os meus pés".

"What? Dude, no, I'm just making slides. I'm a consultant. I make slides.

"O quê? Não, cara estou só fazendo slides. Sou um consultor. Eu faço slides.

I'm making PowerPoint slides, I'm not looking --"

Estou fazendo um PowerPoint, não estou olhando..."

"No, it's fine.

"Não, tudo bem.

I get why you'd be looking.

Sei por que você estava olhando.

The plastic on my shoe must be bothering you.

O plástico do meu calçado deve incomodá-lo.

Well, let me talk about it for the rest of this ride.

Bem, vou falar sobre ele pelo resto da corrida.

Veja, o plástico no meu calçado é do oceano,

You see, the plastic on my shoe is from the ocean,

on my feet, not in your fish,

está nos meus pés, e não no seu peixe,

being walked on, not being munched on.

está andando por aí, em vez de ser comido.

Happy feet. Happy fish. Happy ocean.

Pés felizes. Peixes felizes. Oceano feliz.

Doing my part. I got eco-shoes. I got eco-shoes.

Faço a minha parte. Uso eco-calçados.

You need some eco-shoes?"

Você precisa de eco-calçados?"

And so on, just cornering him. We've all been there.

E segue, encurralando a pessoa. Já passamos por isso.

"Hey, pass me your cell phone. I'll give you a discount code.

"Me dê seu telefone. Tenho um código de desconto.

Let me give you a discount code."

Te dou um código de desconto".

Todos já passamos por isso... Pessoal, eu desisti de usar Uber Pool.

We've all been --

Folks, I have jumped out of moving Uber Pools.

(Laughter)

(Risos)

Só vou, pego a autoestrada. Estou fora, estou fora.

Just, moving, highway, I'm out. I'm out.

But we've got to forgive the hipsters, we need to love the hipsters.

Mas precisamos perdoar os hipsters. Precisamos amá-los, precisamos deles.

We need hipsters, and we need companies like Adidas,

E precisamos de empresas como a Adidas,

and what we need most is for investors to convince other companies

e o que mais precisamos é de investidores para convencer outras empresas

to behave like Adidas.

a agir como a Adidas.

And herein lies the challenge.

E esse é o desafio.

There's a growing group of investors, call them "conscious investors."

Há um grupo crescente de investidores, os "investidores conscientes".

Conscious investors care about ESG issues.

Os investidores conscientes se preocupam com as questões ESG.

And they talk a lot about engaging management on ESG issues.

E falam muito sobre envolver a gestão nessas questões.

But they don't actually get management to make changes

Mas eles não conseguem realmente que a gestão faça mudanças

that will improve the environment and society.

que melhorem a sociedade e o meio ambiente.

And this is where conscious investors can take a page from the playbook

E é aí que os investidores conscientes podem aproveitar uma página do manual

of the activist investors,

dos investidores ativistas;

because the activist investors have no issues getting management to make changes.

porque eles não têm problemas em conseguir que a gestão faça mudanças.

They have no issues turning up the heat.

Eles não têm problemas em pressionar.

Take Paul Singer.

Vejam Paul Singer.

He's an old-school Wall Street OG,

Ele é um gângster de Wall Street da velha guarda,

now in his 70s, loves Doritos, loves making money.

está nos seus 70 anos, ama Doritos, ama ganhar dinheiro.

Argentina owed Paul 600 million dollars

A Argentina devia US$ 600 milhões ao Paul

and would not pay.

e não ia pagar.

Big mistake.

Grande engano.

You can't take money from an OG and not pay it back.

Não se pode pegar dinheiro de um gângster e não devolver.

Paul went to war with Argentina.

Paul entrou em guerra com a Argentina.

I am not inventing.

Eu não estou inventando. Isso é grande. Foi enorme.

This is big. This was huge.

This was bigger than Tyson vs Holyfield,

Isso foi maior que Tyson contra Holyfield,

Ali vs Foreman.

Ali contra Foreman.

This was man vs country.

Foi homem contra país.

Paul Singer started going around the world trying to seize up Argentinian assets.

Paul Singer saiu mudo afora tentando congelar os bens da Argentina.

At one point, he tried to seize an Argentinian navy vessel

Em determinado ponto, ele tentou confiscar um navio da marinha Argentina

off the coast of Ghana.

na costa de Gana.

He tried to take over a 350-foot ship

Ele tentou assumir um navio de 350 pés

while big navy officers with big guns were on the ship.

quando oficiais de alto escalão da marinha com armas potentes estavam no navio.

He got the police in Ghana to show up with a crane

Ele conseguiu que a polícia de Gana viesse com uma grua

and threaten to board the ship,

e ameaçasse invadir o navio,

and it wasn't until the navy officers drew their weapons

e só depois que os oficiais da marinha depuseram suas armas,

that they called off the operation.

eles suspenderam a operação.

That's what I call turning up the heat.

É isso que chamo de pressionar.

Now, you may say

Agora, vocês podem dizer

Paul lost the battle.

que Paul perdeu a batalha.

And I'll say, Paul won the war,

Eu vou dizer que Paul venceu a guerra, porque ele não recebeu uma vez,

because Paul didn't get paid one time,

he got paid 20 times his original investment.

ele recebeu 20 vezes seu investimento original.

Then you have Barry Rosenstein.

E temos Barry Rosenstein.

His fund, Jana Partners,

Seu fundo, Jana Partners, começou furtivamente,

started stealth-mode buying up stock in Whole Foods,

comprando as ações da Whole Foods,

at a time when Whole Foods was struggling.

numa época em que a Whole Foods estava com dificuldades.

They got to eight percent, came out,

Compraram 8%, apareceram,

and pushed Whole Foods to sell itself to Amazon,

e fizeram a Whole Foods vender-se para a Amazon.

and not because Barry wanted same-day delivery of his organic Doritos.

E não porque Barry queria entrega diária de seus Doritos orgânicos.

(Laughter)

(Risos)

He wanted to make some money.

Ele queria ganhar algum dinheiro.

Now, the CEO of Whole Foods, John Mackey, and the board

O CEO da Whole Foods, John Mackey, e o conselho

did not want to sell themselves to Amazon,

não queriam se vender para a Amazon,

because that would be the prime example of selling out.

porque seria o exemplo clássico de quebra de princípios.

But in the end, they caved.

Mas por fim eles cederam.

Why? Because Barry turned up the heat,

Por quê? Porque Barry pressionou.

and he made 300 million dollars in the process.

E ganhou US$ 300 milhões no processo.

And he did not leave a very nice impression on John.

Ele não deixou uma boa impressão no John. ["Bastardos gananciosos" - John Mackey]

You're not going to see John and Barry just hugging it out

Vocês não verão o John e o Barry se abraçando no café da Whole Foods.

at the Whole Foods café.

Let's take a very different example now:

Vamos ver um exemplo diferente.

the Chicago Teachers' Pension Fund,

O fundo de pensão dos professores de Chicago;

a $10 billion conscious investor.

um investidor consciente de US$ 10 bilhões.

They recently came out hard against private prisons in the US,

Manifestaram-se duramente contra as prisões privadas nos EUA,

and good for them.

parabéns para eles.

As a new parent, I tell you, I am troubled by devastating images

Como pai, digo que estou perturbado pelas imagens devastadoras

of young children being ripped out of the arms of their parents

de crianças pequenas sendo arrancadas dos braços dos pais na fronteira dos EUA

at the US border

and being placed in private detention facilities that did too little

e sendo colocadas em instituições prisionais que fazem muito pouco

to help the kids maintain contact with their parents.

para ajudar as crianças a manterem contato com seus pais.

So what did the Chicago teachers do?

O que os professores de Chicago fizeram?

Did they get management to make changes?

Eles conseguiram que a gestão mudasse?

Did they turn up the heat?

Eles pressionaram?

Did they look management in the eye and say,

Eles olharam a gestão nos olhos e disseram:

"This is no way to run a business.

"Não é assim que se gerencia um negócio".

There's a different way to do things. Let me show you"?

"Há uma forma diferente de fazer, deixe-me mostrar"?

No. They just sold their stock.

Não. Eles simplesmente venderam suas ações.

Selling did nothing.

Vender não fez nada.

It's not like management woke up the next day

A gestão não acordou na manhã seguinte, teve uma epifania e disse: "Nossa!

and had an epiphany and said,

"Gosh, the teachers sold their stock. We'd better be nice to the kids."

Os professores venderam suas ações. É melhor sermos legais com as crianças".

No. That didn't happen.

Não. Isso não aconteceu.

And despite a decade of several high-profile divestitures

E, apesar de uma década de desinvestimentos de peso

in private prison stock in the US,

nas ações de prisões privadas dos EUA,

the stock has continued to climb.

as ações continuaram a subir.

The stock over that same period has outperformed the market.

As ações nesse período superaram o mercado.

And the biggest issue is,

E a grande questão é

we went from a set of conscious investors owning the stock

que os proprietários das ações deixaram de ser investidores conscientes

to it potentially being owned by investors who don't care about these issues

para serem potencialmente investidores que não se importam com essas questões

and don't care what you think about these issues.

e não se importam com o que você pensa sobre essas questões.

And this is my issue with conscious investors.

E esse é meu ponto com investidores conscientes.

Their MO is to divest

Seu principal objetivo é desinvestir

or divert money into ESG-focused funds.

ou direcionar seu dinheiro para fundos focados em questões ESG.

You can't divest your way to a greener world.

Você não pode deixar de investir em um mundo mais verde.

You can divest your way to a greener portfolio,

Você pode deixar de investir em um portfólio mais verde,

not to a greener world.

não em um mundo mais verde.

So what's it going to take?

Então o que é necessário?

O que é necessário para mudar o roteiro,

What's it going to take to flip the script,

para que investidores conscientes passem de vender para engajar,

to get conscious investors to go from divesting to engaging,

to go from talking about engaging to actually working with management

para irem de falar sobre engajamento para realmente trabalhar com a gestão

to make changes that will improve their ESG performance?

para fazer mudanças que melhorem seu desempenho em ESG?

Because there's a lot suggesting they should and they could.

Porque muitos sugerem que eles devem e podem fazer isso.

They should, given the clear correlation between ESG performance

Eles devem, dada a clara correlação entre desempenho em ESG

and financial performance.

e desempenho financeiro.

They could because the activists have shown us they could.

Eles podem porque os ativistas mostraram que eles podem.

A shareholder can drive change in a company.

Um acionista pode levar uma empresa a fazer mudanças.

The difference is, Paul and Barry do what they do to make money.

A diferença é que Paul e Barry fazem o que fazem para ganhar dinheiro.

The conscious investors would do it to improve society and the environment

Investidores conscientes fariam isso para melhorar a sociedade e o meio ambiente

and make money in the process

e ganhar dinheiro nesse processo

and do it a little more collaboratively and constructively.

e fariam isso de forma um pouco mais colaborativa e construtiva.

And they have the backing of the some of the largest investors.

E eles têm o apoio de alguns dos maiores investidores.

Vanguard and BlackRock -- together, they manage trillions.

Vanguard e BlackRock, juntos, administram trilhões.

They've been increasingly vocal about the importance of ESG.

Eles têm falado cada vez mais sobre a importância de ESG.

The CEO of BlackRock has been increasingly vocal in his annual letters

O CEO da BlackRock tem falado cada vez mais em suas cartas anuais

about this issue.

sobre essa questão.

Even Jana Partners, the same OGs that John called "greedy bastards,"

Mesmo Jana Partners,

os gângsteres que John chamou de "bastardos gananciosos",

recently co-wrote an open letter to the board of Apple,

recentemente escreveram uma carta aberta ao conselho da Apple

saying, "Hey, your smartphones are addictive for children.

dizendo: "Ei, seus smartphones são viciantes para as crianças.

Fix it."

Arrumem isso".

Apple is working on it.

A Apple está trabalhando nisso.

So what it's going to take is some pressure.

Então, alguma pressão é necessária.

It's going to take some pressure on conscious investors

É necessária alguma pressão sobre os investidores conscientes

to, in turn, put some pressure on management

para, em função disso, haver pressão sobre a gestão

to make changes that will improve the environment and society.

para fazer mudanças que melhorem o meio ambiente e a sociedade.

And where do they start?

E por onde eles começam?

They start by picking an issue that matters to them

Começam por pegar uma questão que importa para eles

and taking a stand on it.

e posicionar-se em relação a ela.

Take a stand on an issue that lines up with your purpose:

Posicionar-se em relação a uma questão alinhada a seu propósito:

water preservation, labor rights, diversity.

preservação da água, diversidade, direitos trabalhistas.

As long as it lines up with your purpose, you are golden.

Contanto que ela se alinhe com seu propósito, você está feito.

And the biggest unlock?

E a maior barreira?

Get the senior-most investment professionals focused on this.

Faça com que os profissionais de investimento mais experientes foquem isso.

Today, when an activist shows up to a campaign,

Hoje, quando um ativista aparece para uma campanha,

it's the senior investment professional talking to the CEO and the board

é o investidor sênior que fala com o CEO e o conselho

e todo mundo fica sabendo.

and everyone hears about it.

When a conscious investor shows up to talk about an ESG issue,

Quando um investidor consciente traz uma questão de sustentabilidade empresarial,

it's some junior person in the risk department

é um júnior do departamento de risco

talking to some junior person in the investor relations department,

que fala com alguns juniores no departamento de relações de investidor,

and nobody hears about it, and that needs to change.

e ninguém ouve falar a respeito, e isso precisa mudar.

And it's not some massive leap.

E esse não é um salto imenso.

Today, when a company underperforms financially,

Quando uma empresa tem baixo desempenho financeiro, quem está na berlinda?

who is on the hook?

The senior investment professional.

O profissional sênior de investimento.

So what do they do?

Então o que eles fazem?

They drop everything and work with management,

Largam tudo e trabalham com a gestão, de forma colaborativa e construtiva,

collaboratively and constructively,

to make changes to improve the company's financial performance.

para fazer mudanças que melhorem o desempenho financeiro da empresa.

The same should be true when the company underperforms on ESG issues.

O mesmo deve acontecer quando a empresa tem baixo desempenho em questões ESG.

And yes, that requires standardization on how we measure ESG,

E sim, isso requer padronização na forma como medimos ESG,

but we're on it.

mas estamos dentro.

So folks, here's my call to action:

Então, pessoal, esta é minha chamada:

it's your money.

é o dinheiro de vocês.

It's your pension fund,

É seu fundo de pensão,

it's your sovereign wealth fund.

seu fundo soberano,

it's your university's endowment.

seu financiamento universitário.

It's your money.

É o seu dinheiro.

And it's your right to have your money managed in line with your values.

E é seu direito que ele seja administrado de forma alinhada a seus valores.

So use your voice

Então usem sua voz

and trust that it matters.

e acreditem que ela importa.

It was your voice that got the investors more conscious in the first place.

Foi sua voz que tornou os investidores mais conscientes.

You protested for years,

Vocês protestaram por anos,

because you didn't feel right about your money being invested

porque não achavam certo que seu dinheiro fosse investido

in companies whose values don't line up with yours.

em empresas cujos valores não se alinham com os seus.

It's time to use that voice again.

É hora de usar essa voz de novo.

But this time, instead of pushing them to divest,

Mas agora, em vez de pressioná-los a vender,

push them to engage, truly engage, truly work with management

faça-os se engajarem, verdadeiramente, trabalharem realmente com a gestão

to make changes that will improve their ESG performance.

para fazer mudanças que melhorem seu desempenho ESG.

You made them aware of the issues.

Vocês os tornaram conscientes dessas questões.

You can now focus them on fixing them.

Agora foquem em fazê-los corrigirem essas questões.

Thank you.

Obrigado.

(Applause)

(Aplausos)