Stephanie Kelton: The big myth of government deficits | TED

Traductor: Elizabeth Torres Revisor: Sebastian Betti

When things break, we have an opportunity.

Cuando las cosas se rompen, tenemos una oportunidad.

We can pick up the pieces and put them back together the old way,

Podemos recoger las piezas y acomodarlas de nuevo de la vieja manera,

or we can look for better ways to build.

o podemos buscar mejores maneras para construir.

Covid broke everything.

COVID rompió todo.

It put a spotlight on the many deficits in our economy --

Puso un foco en muchas de las deficiencias en nuestra economía...

in employment, education, health care, housing --

En empleo, educación, servicios de salud, viviendas...

and it showed how inequality made it all worse.

y demostró como la desigualdad lo hizo peor.

Here in the US and around the world, governments did some extraordinary things.

En Estados Unidos y alrededor del mundo, gobiernos hicieron cosas extraordinarias

They sent money to people directly to help them buy food and pay rent.

Enviaron dinero a gente directamente para ayudar a comprar comida y renta.

They provided free Covid testing

Proporcionaron pruebas de COVID gratuitas

and expanded health care to cover more of the population.

y expandieron los servicios médicos para cubrir a más de la población.

They gave money to businesses to help keep them afloat

Le dieron dinero a los negocios para ayudarlos a sobrevivir

while much of the economy was temporarily shut down.

mientras mucho de la economía estaba temporalmente cerrada.

They offered debt relief to millions of people

Ofrecieron perdonar la deuda de millones de personas

who borrowed money to go to college.

que pidieron préstamos para asistir a la universidad.

They did all of this and more without raising taxes

Hicieron esto y mas sin aumentar los impuestos

or having a prolonged battle

o sin tener la batalla prolongada

over the usual question of how to pay for it.

sobre la pregunta usual de cómo pagar por ello.

To me, this was exciting,

Para mí esto era emocionante,

and I'm an economist, so I don't say that a lot.

y soy economista, así que no digo eso a menudo.

(Laughter)

(Risas)

But as someone who's been trying to change the way we think

Pero como alguien quien ha tratado de cambiar la manera en la que pensamos

about deficits and government spending,

sobre las deficiencias del gobierno y sus gastos.

I saw this as an opportunity

Vi esto como una oportunidad

to show why government budgets don't work like household budgets.

para demostrar porqué los presupuestos de gobierno no funcionan como los de casa.

Why all of their red ink is really our black ink.

Porque es que toda su tinta roja realmente es nuestra tinta negra.

And why our nation can afford to keep investing in the things we need

Y porque nuestra nación puede seguir invirtiendo en las cosas que necesitamos

even after spending trillions to fight the pandemic.

aun después de gastar billones en la pelea con la pandemia.

For a while, it looked like the US and other countries

Por un tiempo, parecía que Estados unidos y otros países

were starting to break the mold on the old way of thinking

estaban empezando a romper el molde sobre la vieja manera de pensar

about deficits and taxes.

sobre las deficiencias y los impuestos.

But now here we are,

Pero ahora aquí estamos,

just a handful of months after all of that bold action,

tan solo a unos meses después de toda esa acción intrépida,

and we're sliding back into our old habits of thought.

y estamos deslizándonos hacia atrás a nuestros viejos hábitos de pensamiento.

Can we build affordable housing and fix crumbling infrastructure?

¿Podemos construir casas accesibles y reparar infraestructura que se desmorona?

Can we expand Medicare to include dental, vision and hearing?

¿Podemos expandir el seguro médico para incluir dental, de visión y escucha?

Can we tackle our climate crisis?

¿Podemos atacar nuestra crisis de clima?

As Congress debates these questions, everyone is back to asking,

Mientras el congreso se debate estas preguntas, todos vuelven a preguntar

how will you pay for it?

¿cómo pagarán por esto?

It's the wrong question.

Es la pregunta incorrecta.

In fact, the right questions don't involve money at all.

De hecho, las preguntas correctas no tienen que ver con dinero.

Instead of worrying about where the financing will come from,

En lugar de preocuparse de donde saldrá el financiamiento,

we should be asking, are these things worth doing

deberíamos preguntar: ¿Esto vale la pena?

and do we have the real resources, the people, the equipment,

¿Tenemos los recursos reales, las personas, el equipo,

the raw materials and the technology to do them?

la materia prima y la tecnología para hacerlo?

Well, they make society better off.

Bueno, hacen mejor a la sociedad.

And do we have the political will to act?

¿Y tenemos la voluntad política de actuar?

I'm one of a handful of economists

Soy una de los pocos economistas

who contributed to the body of academic scholarship

que han contribuido al cuerpo de las becas académicas

known as MMT or Modern Monetary Theory.

conocidas como MMT o Teoría Monetaria Moderna.

MMT provides an accurate description

MMT proporciona una descripción precisa

of how a fiat currency like the US dollar or the British pound actually works.

de cómo funciona una moneda fiduciaria

como el dólar de EE.UU. o la libra británica.

It reminds us that we're no longer on a gold standard,

Nos recuerdan que no estamos ya en el estándar del oro,

so finding the money to pay for the things we need

así que encontrar el dinero para pagar las cosas que necesitamos

is never an issue for countries like the US or the UK.

nunca es un problema para países como Estados Unidos o Reino Unido.

If we're going to fix what's broken in our economy,

Si vamos a reparar lo que esta roto en nuestra economía

we have to fix the way we think about the limits on government spending.

tenemos que cambiar la manera de pensar de los límites de gasto de gobierno.

Let me give you an example

Les daré un ejemplo

of the kind of broken gold standard thinking

del tipo de pensamiento del estándar del oro

that still permeates our discourse.

que aun impregna nuestro discurso.

Back in 1983, the prime minister of Great Britain, Margaret Thatcher,

En 1983, el Primer Ministro de la Gran Bretaña, Margaret Thatcher,

said these words:

dijo estas palabras:

"If the state wishes to spend more,

“Si el Estado desea gastar más,

it can do so only by borrowing your savings or by taxing you more,

puede hacerlo únicamente tomando tus ahorros o aumentando tus impuestos,

and it is no good thinking that someone else will pay.

y no es un buen pensamiento que otro más va a pagar.

That someone else is you.

Ese otro eres tú.

There is no such thing as public money.

No hay tal cosa como dinero público.

There is only taxpayers' money."

Solo hay dinero de los que pagan impuestos”.

Maybe you've heard the contemporary version of Thatcher's dictum.

Tal vez hallan escuchado de la versión del dictamen de Thatcher.

"There is no magic money tree."

“No hay árbol mágico de dinero”.

It's just another way of saying that everything must be paid for

Es otra manera de decir que todo debe pagarse

and that the taxpayer is ultimately on the hook

y que el que paga impuestos en última instancia es responsable

for whatever the government spends.

de todo lo que el gobierno gasta.

It sounds worrying.

Suena preocupante.

As individuals, we know that when we borrow money

Como individuos, sabemos que cuando pedimos dinero prestado

to go to college, start a business or buy a home,

para ir a la universidad, empezar un negocio o comprar una casa,

we're personally saddled with that debt.

estamos personalmente atados con esa deuda.

We have to find the money to pay it back.

Tenemos que encontrar el dinero para pagar.

Taking on too much personal debt can lead to all sorts of problems.

Tomar demasiada deuda personal puede ocasionar todo tipo de problemas.

Even small businesses and large corporations

Incluso negocios pequeños y grandes corporaciones

have to walk a fine line when it comes to debt.

tienen que pasar por una línea delgada cuando se habla de deudas.

But the federal government is fundamentally different.

Pero el gobierno federal es fundamentalmente diferente.

Unlike the rest of us,

A diferencia del resto de nosotros,

Congress never has to check the balance in its bank account

el Congreso nunca tiene que revisar el balance de su cuenta de banco

to figure out whether it can afford to spend more.

para saber si puede alcanzar a gastar más.

As the issuer of the currency,

Siendo el emisor de la moneda,

the federal government can never run out of money.

el gobierno federal nunca puede quedarse sin dinero.

It can afford to buy whatever is available and for sale in its own currency.

Puede comprar cualquier cosa que este disponible y en venta en su propia moneda

Now that might mean spending on roads and bridges,

Eso puede significar gastar en calles y puentes,

a military arsenal or hospitals and schools.

un arsenal militar u hospitales y escuelas.

Finding the votes to pass a spending bill can be hard,

Encontrar los votos para aprobar una factura de gastos puede ser difícil

but finding the money

pero encontrar el dinero

is never a problem.

nunca es un problema.

They just create it.

Pueden solo crearlo.

So here's how it works.

Así que así es como funciona.

Whenever Congress and the president agree to spend more,

Cuando el Congreso y el presidente están de acuerdo en gastar más,

the government's bank, the Federal Reserve,

el banco del gobierno, la Reserva Federal,

works with the rest of the financial system

trabaja con el resto del sistema financiero

to get that money into our accounts.

para obtener ese dinero en nuestras cuentas.

Everything's done electronically,

Todo se hace electrónicamente

so there's no physical printing of money involved.

así que no hay impresión física de dinero involucrado.

If you got a 1,400-dollar check from the federal government

Si te dieron un cheque de USD 1400 por parte del gobierno

earlier this year,

a principios de este año,

or if your company received money to help cover payroll and other expenses,

o si tu compañía recibió dinero para poder cubrir nóminas y otros gastos,

then you received some of the newly minted digital dollars

entonces recibiste algo de los nuevos dólares digitales

that were created to support our economy.

que fueron creados para apoyar nuestra economía

No taxpayers were involved in that process.

ningún pagador de impuestos fue involucrado en ese proceso.

It was all done using nothing more than a computer keyboard.

Fue hecho sin nada más que en un teclado en una computadora.

So why are we hearing so much about the need to raise taxes

Así que ¿por qué escuchamos tanto sobre la necesidad de aumentar impuestos

to pay for infrastructure and make other investments in our economy?

para pagar por la infraestructura y hacer otras inversiones en nuestra economía?

In a word,

En una palabra,

deficits.

déficit.

We've all been conditioned to worry about deficits,

A todos nos han condicionado para preocuparnos por el déficit,

so lawmakers are looking for ways to spend more

así que los creadores de leyes están buscando maneras de gastar mas

without adding to the deficit.

sin añadir al déficit.

That's what this whole pay-for game is about.

De eso se trata todo este juego de pagos.

Unfortunately, deficits have gotten a bad rap.

Desafortunadamente, los déficits han tomado una mala reputación

They're almost always seen in a negative light.

Casi siempre se miran a través de luz negativa.

And I would like to change that.

Y me gustaría cambiar eso.

When we hear the word "deficit,"

Cuando escuchemos la palabra “déficit”,

we probably think of a deficiency or shortfall.

probablemente pensemos en una deficiencia o escasez.

A deficit always sounds ominous.

Un déficit siempre suena siniestro.

So when we hear that the federal government

Así que cuando escuchamos que el gobierno federal

just ran a three-trillion-dollar budget deficit,

corrió un déficit en el presupuesto de tres billones de dólares

it can sound worrying.

puede sonar preocupante.

And it can even anger people.

Y puede incluso enojar a la gente.

But there's another way to think about government deficits.

Pero hay otra manera de pensar en los déficits del gobierno.

Just as a six becomes a nine when we view it from a different angle,

Así como el seis se transforma en un nueve cuando lo vemos desde otro ángulo,

a government deficit becomes a financial surplus

un déficit de gobierno se transforma en un exceso financiero

when we look at it from another perspective.

cuando lo miramos en otra perspectiva.

A deficit hawk might look at this picture

Un déficit halcón podría mirar esta imagen

and see nothing but a sea of worrying red ink.

y no ver nada más que un mar de tinta roja preocupante.

That's not how I look at it.

Esa no es la manera en la que yo lo miro.

Here's what I see.

aquí esta lo que veo.

I see what's happening

Veo lo que pasa

on the other side of the government's ledger.

en el otro lado del Libro del gobierno.

When the government spends more than it taxes away from us,

Cuando el gobierno gasta más de lo que toma en impuestos de nosotros,

it makes a financial contribution to some other part of the economy.

crea una contribución financiera a otra parte de la economía.

Their red ink is our black ink.

Su tinta roja, es nuestra tinta negra.

When you look at it this way,

Cuando lo vez de esta manera,

it becomes clear that every deficit is good for someone.

se vuelve claro que cada déficit es bueno para alguien.

The question is for whom

La pregunta es para quien

and what are those deficits being used to accomplish?

¿y que generan esos déficits que se usan?

It matters how the money is spent

Importa cómo se gasta el dinero

and who ends up with the resulting surplus.

y quién termina con el excedente resultante.

Tax cuts that deliver huge windfalls for those at the top

Recortes de impuestos significan grandes pérdidas para aquellos en la cima

without sparking investment and opportunity

sin acelerar inversiones y oportunidades

for the rest of the population

para el resto de la población.

don't make good use of deficits.

No hacen buen uso de los déficits.

On the other hand,

Por otro lado,

spending trillions to support the economy during the pandemic

gastar billones para apoyar la economía durante la pandemia

put the deficit to good use.

dio buen uso al déficit.

We just had the shortest recession in US history.

Tuvimos la recesión más corta en la historia de Estados Unidos.

To me, that was fiscally responsible.

Para mí, eso fue fiscalmente responsable.

Being responsible shouldn't mean running the government's finances

Ser responsable no debería significar correr las financias gubernamentales

like a household.

como si fuera una vivienda.

Instead of trying to keep the deficit in check,

En lugar de intentar mantener el déficit bajo control,

Congress should be focused on keeping inflation in check.

el Congreso debería estar enfocado en tener la inflación bajo control.

That's the real limit on spending

Ese es el límite real de los gastos

and it's the thing to watch out for

y es lo que debemos cuidar

if you're thinking about spending trillions

si estás pensando en gastar billones

on things like infrastructure, health care and free college.

en cosas como infraestructura, seguros médicos y universidad gratuita.

Instead of asking, "How will we pay for it?,"

En lugar de preguntar, “¿Cómo pagaremos por ello?”

Congress should be asking, "How will we resource it?"

el Congreso debería preguntarse “¿Cómo obtendremos los recursos?”

To answer that question,

Para contestar esta pregunta,

think of people, factories, equipment and raw materials like wood and iron.

piensa en la gente, fabricas, equipo y materia prima como la madera y el hierro.

If we're going to build high-speed rail,

Si construiremos un carril de alta velocidad

fix crumbling infrastructure and green our economy,

arregla la infraestructura que cae a pedazos y florece nuestra economía

then we'll need concrete, steel and lumber.

después necesitaremos concreto, acero y leña.

We'll need construction workers, architects and engineers.

Necesitaremos trabajadores de la construcción arquitectos e ingenieros.

We'll need companies that can fill thousands of orders for solar panels,

Necesitaremos compañías que puedan seguir con miles de órdenes para paneles solares,

EV charging stations and electric school buses.

estaciones de carga para vehículos y autobuses escolares eléctricos.

If our economy has the productive capacity to quickly supply all of those things,

Si nuestra economía tiene la capacidad productiva para rápidamente llenar esto,

then we can easily resource it.

entonces podemos fácilmente poner los recursos.

Or take health care or free college.

O toma seguros médicos y universidad gratuita.

Paying the bills to expand Medicare,

Pagar las facturas para expandir el seguro médico,

to include dental, vision and hearing is easy.

para incluir servicio dental, de visión y escucha es fácil.

The challenge is making sure

El desafío es asegurarse

we have enough dentists, optometrists and audiologists

de que tenemos suficientes dentistas, optometristas y audiólogos

to treat everyone who needs care.

para tratar a todos los que ocupan el servicio.

And if you want to resource free college,

Si quieres poner los recursos para escuela gratuita entonces necesitas la facultad,

then you need the faculty,

the classrooms and the dormitories to teach and house more students.

los salones de clases y los dormitorios para enseñar y hospedar más estudiantes.

In a full-employment economy,

En una economía de empleo completo,

all of the resources you need are, well,

todos los recursos que necesitas están

fully employed.

completamente empleados.

There's no spare capacity anywhere in the system.

No hay capacidad de sobra en ningún lado del sistema.

So if the government suddenly tried to make all of these investments at once,

Así que si el gobierno repentinamente intentara hacer todas esas inversiones

it would quickly discover that it doesn't have the people

descubriría rápidamente que no tiene a la gente

or the building materials to do the work.

o los materiales de construcción para hacer el trabajo.

To get the resources it needs,

Para obtener el recurso que necesita,

it would have to compete with the private sector,

tendría que competir con el sector privado,

bidding up wages and prices.

subiendo salarios y precios.

That would be inflationary and it would be fiscally irresponsible.

Eso sería inflacionista y seria fiscalmente irresponsable.

We are a long way from full employment.

Estamos muy lejos del empleo completo.

We have the resources we need to begin repairing our broken systems.

Tenemos los recursos que necesitamos para empezar a reparar nuestros sistemas rotos.

But we have to believe it's possible.

Pero tenemos que creer que es posible.

We can't let words like debt and deficits hold us back.

No podemos dejar que palabras como deuda y déficit nos detengan.

With a better understanding of public money,

Con un mejor entendimiento del dinero público,

where it comes from and how it works

de donde viene y como funciona,

we can take aim at the many real deficits that are bearing down on us.

podemos apuntar a muchos de las deficiencias reales que nos afectan.

In every crisis lies an opportunity.

En toda crisis hay una oportunidad.

We can pick up the pieces

Podemos recoger las piezas

and try to reassemble the fragile systems that were in place before the pandemic

y tratar de rearmar el sistema frágil que teníamos antes de la pandemia

or we can build anew,

o podemos construir uno nuevo,

shaping our bountiful resources into the kind of world we want to live in,

formándolo con muchos recursos en el tipo de mundo en el que queremos vivir,

one that cares for our people and our planet.

un mundo que se preocupa por nuestra gente y nuestro planeta.

I truly hope we choose to be bold.

En verdad espero que escojamos ser atrevidos.

Thank you.

Gracias.