How to Live With Economic Doomsaying | Philipp Carlsson-Szlezak | TED

المترجم: Hani Eldalees المدقّق: Shimaa Nabil

Do you ever tire of the doom,

هل سئمت يومًا من الإحباط،

the gloom and the false alarms about the global economy?

والكآبة والإنذارات الكاذبة حول الاقتصاد العالمي؟

In public discourse,

في الخطاب العام،

the economy always teeters at the cliff edge.

يتأرجح الاقتصاد دائمًا على حافة الهاوية.

Supposedly, we're just inches away from falling to our economic death.

من المفترض أننا على بعد بوصات فقط من السقوط حتى موتنا الاقتصادي.

And surprisingly often, we're told the fall's already begun,

وبشكل مفاجئ في كثير من الأحيان، يُقال لنا أن الخريف قد بدأ بالفعل،

such as in 2020 when the pandemic hit.

كما حدث في عام 2020 عندما انتشر الوباء.

We were told there was going to be a deep depression,

قيل لنا إنه سيكون هناك كساد عميق،

the headlines said worse than 2008,

كما قالت العناوين الرئيسية أسوأ من عام 2008،

the global financial crisis,

والأزمة المالية العالمية،

and as bad as the 1930s Great Depression.

وأسوأ من الكساد الكبير في الثلاثينيات.

But the opposite was true.

لكن العكس كان صحيحًا.

A swift and strong recovery.

انتعاش سريع وقوي.

In 2021,

في عام 2021،

when the strong recovery pushed up demand and prices,

عندما أدى الانتعاش القوي إلى ارتفاع الطلب والأسعار،

the doomsayers said there would be forever inflation.

قال المتشائمون إنه سيكون هناك تضخم إلى الأبد.

The headlines said a return to the ugly 1970s.

قالت العناوين الرئيسية إنها عودة إلى السبعينيات القبيحة.

But that didn't pan out either.

لكن هذا لم ينجح أيضًا.

After a dramatic squeeze higher, inflation fell.

بعد ارتفاع كبير في معدلات التضخم، انخفض التضخم.

And then in 2022,

ثم في عام 2022،

when the Federal Reserve and other central banks

عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي والبنوك الأخرى

raised interest rates,

أسعار الفائدة،

the fear mongers came out

خرج مروجو الخوف

and said there was going to be a historic cascade

وقالوا إنه ستكون هناك سلسلة تاريخية

of emerging market defaults.

من التخلف عن السداد للأسواق الناشئة.

But that didn't happen.

لكن هذا لم يحدث.

In fact, the currencies of emerging markets

في الواقع، كان أداء عملات الأسواق الناشئة

performed better against the dollar than those of rich economies.

أفضل مقابل الدولار مقارنة بعملات الاقتصادات الغنية.

And then in 2023,

ثم في عام 2023،

public discourse really wanted to believe in that recession.

أراد الخطاب العام حقًا أن يؤمن بهذا الركود.

The headlines anchored on one word: inevitable.

ترتكز العناوين على كلمة واحدة: لا مفر منه.

But there was no recession.

ولكن لم يكن هناك ركود.

In fact, unemployment on both sides of the Atlantic

في الواقع، كانت البطالة على جانبي المحيط الأطلسي

was at or near record lows this century.

عند مستويات قياسية منخفضة أو قريبة منها هذا القرن.

We have to ask ourselves:

علينا أن نسأل أنفسنا:

Why the doom?

لماذا الموت؟

Why the gloom?

لماذا الكآبة؟

Why all the false alarms?

لماذا كل الإنذارات الكاذبة؟

So I have a few ideas.

لذلك لدي بعض الأفكار.

Perhaps it's economists like myself.

ربما هم اقتصاديون مثلي.

We're not good at forecasting,

نحن لا نجيد التنبؤ،

clinging to silly but sophisticated models that fail to predict.

ونتشبث بالنماذج السخيفة ولكن المعقدة التي تفشل في التنبؤ.

Or perhaps it’s the press that leans into doomsaying.

أو ربما تكون الصحافة هي التي تميل إلى التهكم.

Financial and economic journalists,

الصحفيون الماليون

they don't get to write about sex and crime and celebrities,

والاقتصاديون، لا يمكنهم الكتابة عن الجنس والجريمة والمشاهير،

so perhaps macro doomsaying is a great substitute.

لذلك ربما يكون التهكم الكلي بديلاً رائعًا.

Or is it all of you?

أو هل كل واحد منكم؟

If we're honest, there is some thrill in doomsaying,

إذا كنا صادقين، فهناك بعض الإثارة في قول القيامة،

and it's in our nature to worry and to obsess.

ومن طبيعتنا القلق والهوس.

Well, I think it's all of the above.

حسنًا، أعتقد أنه كل ما سبق.

And the problem is not the drama that plays out in headlines.

والمشكلة ليست الدراما التي تظهر في العناوين الرئيسية.

The problem is it comes with real costs for firms, for society, for all of us.

المشكلة هي أنها تأتي بتكاليف حقيقية للشركات والمجتمع ولنا جميعًا.

So I've spent my career helping executives

لذلك أمضيت حياتي المهنية في مساعدة المديرين التنفيذيين

and investors navigate macro risk.

والمستثمرين مع المخاطر الكلية.

I work with them when they worry about recession,

أعمل معهم عندما يقلقون بشأن الركود،

when they worry about inflation,

وعندما يقلقون بشأن التضخم،

about volatility and equity and currency markets and bond markets

والتقلبات وأسواق الأسهم والعملات وأسواق السندات

and so on.

وما إلى ذلك.

The one thing I've learned is that they worry most

الشيء الوحيد الذي تعلمته هو أنهم قلقون للغاية

about the seesawing economic narratives,

بشأن الروايات الاقتصادية المتقلبة،

such as the ones we've just seen.

مثل تلك التي رأيناها للتو.

There's not just a leadership cost of sending organizations in one direction,

لا توجد مجرد تكلفة قيادية لإرسال المنظمات في اتجاه واحد،

only to revert some time later.

فقط للعودة في وقت لاحق.

There is also the hard-dollar cost of false alarms.

هناك أيضًا تكلفة الدولار الصعبة للإنذارات الكاذبة.

Think about the automakers.

فكر في شركات صناعة السيارات.

When the pandemic started,

عندما بدأ الوباء،

they thought it was going to be a greater depression,

اعتقدوا أنه سيكون كسادًا أكبر،

just like the headlines said.

كما قالت العناوين الرئيسية.

So they cut their semiconductor orders.

لذلك خفضوا طلبيات أشباه الموصلات لهم.

But when instead you got a roaring recovery,

ولكن عندما حصلت بدلاً من ذلك على الانتعاش،

they didn't have the chips that power their cars,

لم تكن لديهم الرقائق التي تشغل سياراتهم،

they lost out on production, sales, revenue, profits.

وخسروا الإنتاج والمبيعات والإيرادات والأرباح.

But also there was a scarcity of cars pushing up prices and inflation.

ولكن كانت هناك أيضًا ندرة في السيارات مما أدى إلى ارتفاع الأسعار والتضخم.

We all bore the cost of that.

لقد تحملنا جميعًا تكلفة ذلك.

Now, against this backdrop of doom and gloom,

والآن، وفي ظل هذه الخلفية من الإحباط والكآبة،

we need more optimism.

نحتاج إلى مزيد من التفاؤل.

Not the Panglossian variety, but rational optimism.

ليس التنوع البنغلوسي، ولكن التفاؤل العقلاني.

I'm not here to belittle macroeconomic risk.

لست هنا للتقليل من مخاطر الاقتصاد الكلي.

I know it's out there, even the pernicious and systemic kind.

أعلم أنه موجود هناك، حتى النوع الخبيث والمنهجي.

But if we can bring rational optimism to all the volatility,

ولكن إذا تمكنا من جلب التفاؤل العقلاني إلى جميع التقلبات،

we can reduce what we experience

فيمكننا تقليل ما

and we can sidestep some of the false alarms.

نشهده ويمكننا تجنب بعض الإنذارات الكاذبة.

How?

كيف؟

A good place to start is to let go of master-model mentality.

أفضل مكان للبدء هو التخلي عن عقلية النموذج الرئيسي.

There is no theory.

لا توجد نظرية.

There is no model that provides the definitive macro answer and forecast.

لا يوجد نموذج يوفر الإجابة الكلية النهائية والتنبؤ.

Unfortunately, economics does not enjoy the stationary law

لسوء الحظ، لا يتمتع الاقتصاد بالقانون الثابت

that allows physicists to close the debate and settle for truth.

الذي يسمح للفيزيائيين بإغلاق النقاش والاكتفاء بالحقيقة.

Already 50 years ago,

قبل 50 عامًا،

Friedrich Hayek, the Austrian economist,

انتقد فريدريك هايك، الاقتصادي النمساوي،

he criticized fellow economists

زملائه الاقتصاديين

for imitating the brilliantly successful natural sciences.

لتقليدهم العلوم الطبيعية الناجحة ببراعة.

So what went wrong in 2020

إذن ما الخطأ الذي حدث في عام 2020

when there was a false alarm about a COVID depression?

عندما كان هناك إنذار كاذب بشأن اكتئاب كوفيد؟

Turns out, macro models,

تبين أن النماذج الكلية

they anchor on the unemployment rate to forecast the recovery.

ترتكز على معدل البطالة للتنبؤ بالتعافي.

After 2008,

بعد عام 2008،

the global financial crisis was followed by years of sluggish recovery.

أعقبت الأزمة المالية العالمية سنوات من التعافي البطيء.

So in 2020,

لذلك في عام 2020،

when the pandemic hit and unemployment went to 15 percent,

عندما انتشر الوباء وارتفعت البطالة إلى 15 في المائة،

the doomsayers, of course, thought it was much worse,

اعتقد المتشائمون بالطبع أن الأمر أسوأ بكثير،

and the models predicted an even longer recovery.

وتوقعت النماذج انتعاشًا أطول.

But the problem was, the models didn't know 15 percent unemployment.

لكن المشكلة هي أن النماذج لم تكن تعرف بطالة بنسبة 15 في المائة.

It had never occurred before,

لم يحدث ذلك

it was not in the empirical base of the models.

من قبل، ولم يكن في القاعدة التجريبية للنماذج.

So what did they do?

إذن ماذا فعلوا؟

They extrapolated outside the range of their empirical knowledge,

لقد قاموا بالاستقراء خارج نطاق معرفتهم التجريبية،

and they failed.

وفشلوا.

Unfortunately, that is the rule rather than the exception in economics.

لسوء الحظ، هذه هي القاعدة وليس الاستثناء في الاقتصاد.

An economy like the US has only seen 11 recessions

شهد اقتصاد مثل الولايات المتحدة 11 حالة ركود فقط

between the end of the World War II and the start of the pandemic.

بين نهاية الحرب العالمية الثانية وبداية الوباء.

Now, each of those was idiosyncratic,

كان كل واحد من هؤلاء يتمتع بالخصوصية،

with its own drivers and own idiosyncrasies.

مع دوافعه الخاصة وخصوصياته الخاصة.

But even if they were homogenous,

ولكن حتى لو كانت متجانسة،

11 is still not a sample size that will convince any natural scientist.

فإن 11 لا يزال ليس بحجم العينة الذي سيقنع أي عالم طبيعي.

So instead of chasing elusive certainty in forecasts,

لذا بدلاً من السعي وراء اليقين بعيد المنال في التوقعات،

what we need to do is embrace uncertainty instead.

ما نحتاج إلى القيام به هو تبني عدم اليقين بدلاً من ذلك.

Now that sounds like a burden.

الآن هذا يبدو وكأنه عبء.

But instead of feeling small and envious of natural scientists

ولكن بدلاً من الشعور بالصغر والحسد من علماء الطبيعة

and that their own world doesn't fit into an Excel sheet,

وأن عالمهم الخاص لا يتناسب مع ورقة Excel،

economists should embrace that diversity of drivers

يجب على الاقتصاديين تبني هذا التنوع في الدوافع

and they should embrace the messy reality of economics.

ويجب عليهم تبني الواقع الفوضوي للاقتصاد.

And to be extra clear,

ولكي نكون أكثر وضوحًا،

if the models had had more empirical bases,

إذا كان للنماذج قواعد تجريبية أكثر،

even if they had known 15 percent unemployment,

حتى لو كانت تعرف بطالة بنسبة 15 في المائة،

they still would not have been able to string together

فإنها ما زالت غير قادرة على تجميع سرد

a coherent narrative of that recovery.

متماسك لهذا الانتعاش.

What about the brilliantly successful natural sciences?

ماذا عن العلوم الطبيعية الناجحة ببراعة؟

Turns out they didn't do much better.

تبين أنهم لم يفعلوا ما هو أفضل بكثير.

The onset of the pandemic was an accidental race

كانت بداية الوباء سباقًا عرضيًا

between epidemiologists and economists reading the future.

بين علماء الأوبئة والاقتصاديين الذين يقرؤون المستقبل.

Epidemiologists, they predicted many million more COVID deaths

لقد توقع علماء الأوبئة عدة ملايين من وفيات كوفيد

that never occurred,

التي لم تحدث أبدًا،

making economists almost look good in the process.

مما يجعل الاقتصاديين يبدون جيدًا تقريبًا في هذه العملية.

(Laughter)

(ضحك)

So what we need is an open, eclectic mind,

إذن ما نحتاجه هو عقل منفتح وانتقائي،

not closed for models.

وليس مغلقاً أمام العارضات.

Now, the good news is,

الآن، الخبر السار هو أننا

if we let go of master-model mentality,

إذا تخلينا عن عقلية النموذج الرئيسي،

and if we embrace the uncertainty that is a reality,

وإذا اعتنقنا حالة عدم اليقين التي هي حقيقة واقعة،

we're already more than halfway towards thinking like a rational optimist.

فنحن بالفعل في منتصف الطريق نحو التفكير مثل متفائل عقلاني.

Let me talk about the “rational” in rational optimism first.

اسمحوا لي أن أتحدث عن «العقلاني» في التفاؤل العقلاني أولاً.

Of course, there will be another recession.

بالطبع، سيكون هناك ركود آخر.

There will be another crisis, and it is rational to consider them.

ستكون هناك أزمة أخرى، ومن المنطقي النظر فيها.

But it is not rational to assume them.

لكن ليس من المنطقي افتراضها.

The pathway to the cliff edge.

الطريق إلى حافة الجرف.

When we have a narrow analytical lens,

عندما تكون لدينا عدسة تحليلية ضيقة،

we tend to see only the edges of the risk distribution get stuck there.

فإننا نميل إلى رؤية حواف توزيع المخاطر فقط عالقة هناك.

When we have a wider analytical lens,

عندما تكون لدينا عدسة تحليلية أوسع،

we see broader parts of the risk distribution,

فإننا نرى أجزاء أوسع من توزيع المخاطر،

and we’re able to calibrate risk against each other.

ونتمكن من معايرة المخاطر مقابل بعضها البعض.

There's also a tricky asymmetry.

هناك أيضًا عدم تناسق صعب.

Big macro crises,

الأزمات الكلية الكبيرة،

they tend to be low-probability but high-impact events.

تميل إلى أن تكون ذات احتمالية منخفضة ولكن عالية التأثير.

But when we conflate the dimensions of probability and impact,

ولكن عندما نخلط بين أبعاد الاحتمال والتأثير،

it becomes very easy to have distorted perspectives.

يصبح من السهل جدًا الحصول على وجهات نظر مشوهة.

A telltale sign of such distorted perspectives of the doomsaying narrative

من العلامات الواضحة على مثل هذه المنظورات المشوهة للسرد المقزز أنها غالبًا

is they often cut straight to two questions:

ما تنقسم مباشرة إلى سؤالين:

When will it happen?

متى سيحدث ذلك?

And how big will be the damage?

وكم سيكون حجم الضرر؟

But isn’t it more rational to ask: What are the drivers?

ولكن أليس من المنطقي أن نسأل: ما هي الدوافع؟

What is the pathway to that cliff edge?

ما هو المسار إلى حافة الجرف؟

And what are the signposts along the way?

وما هي العلامات على طول الطريق؟

Now that leads me to the “optimism” in rational optimism.

الآن هذا يقودني إلى «التفاؤل» في التفاؤل العقلاني.

Public discourse has always skewed negative,

لطالما انحرف الخطاب العام بشكل سلبي،

but we now live in a digital era of a culture where news is entertainment.

لكننا نعيش الآن في عصر رقمي لثقافة حيث الأخبار هي الترفيه.

The business model of fighting for our eyeballs and our clicks

يقوم نموذج العمل المتمثل في القتال من أجل مقل أعيننا ونقراتنا بتمرير الميكروفون

reliably passes the microphone to the loudest pessimists in the room.

بشكل موثوق إلى أعلى المتشائمين في الغرفة.

And we never keep them accountable.

ونحن لا نبقيهم أبدًا مسؤولين.

Sure, it's impressive when an economist predicted

بالتأكيد، من المثير للإعجاب أن يتنبأ

the 2008 global financial crisis,

أحد الاقتصاديين بالأزمة المالية العالمية لعام 2008،

until you realize they predicted another dozen meltdowns

حتى تدرك أنه تنبأ بعشرات الانهيارات الأخرى

that somehow didn't happen.

التي لم تحدث بطريقة أو بأخرى.

Remember, a broken clock is right twice a day.

تذكروا أن الساعة المكسورة صحيحة مرتين في اليوم.

And remember, the doomsayers,

وتذكروا، المتشائمين،

they never bear the cost of their false alarms.

أنهم لا يتحملون أبدًا تكلفة إنذاراتهم الكاذبة.

Only those who act on them do.

فقط أولئك الذين يتصرفون بناءً عليها يفعلون ذلك.

So where does that leave us?

إذن أين يتركنا ذلك؟

When you consume goods and services,

عندما تستهلك السلع والخدمات،

you're often warned about their contents.

غالبًا ما يتم تحذيرك بشأن محتوياتها.

When you watch a movie, it might say PG-13 or X-rated.

عندما تشاهد فيلمًا، قد يحمل اسم PG-13 أو حاصل على تصنيف X.

When you open a bottle of wine, it'll say drink with moderation.

عندما تفتح زجاجة نبيذ، ستقول اشرب باعتدال.

But when you take in the news, particularly about the economy,

ولكن عندما تتلقى الأخبار، خاصة فيما يتعلق بالاقتصاد،

you're never warned about the false alarms.

لا يتم تحذيركم أبدًا من الإنذارات الكاذبة.

Let rational optimism be your warning system.

اجعلوا التفاؤل العقلاني هو نظام التحذير الخاص بكم.

Remember, for every true crisis, there are many false alarms.

تذكروا أنه مقابل كل أزمة حقيقية، هناك العديد من الإنذارات الكاذبة.

So when the next recession or crisis hits,

لذلك عندما يحل الركود أو الأزمة التالية،

let go of the master-model forecasts.

اتركوا توقعات النموذج الرئيسي.

Embrace the uncertainty.

احتضنوا حالة عدم اليقين.

Embrace the distribution of risk.

احتضنوا توزيع المخاطر.

Ask what takes us to the edge of the risk distribution

اسألوا ما الذي يأخذنا إلى حافة توزيع المخاطر

and what pulls us back from the brink.

وما الذي يعيدنا من حافة الهاوية.

Don't outsource your judgment to the headlines.

لا تعهد حكمك إلى العناوين الرئيسية.

Dare to judge for yourself.

تجرأ على الحكم بنفسك.

In other words, dare to be a rational optimist.

بعبارة أخرى، تجرأ على أن تكون متفائلًا عقلانيًا.

Thank you.

شكرًا لكم.

(Applause)

(تصفيق)