How Millennials and Gen Z Can Invest in a Better Future | Miguel Goncalves | TED

Traductor: paola biurrun Revisor: Sebastian Betti

In the coming decades,

En las próximas décadas

my generation of millennials and Gen Zers

mi generación millennial y la generación Z

will inherit the largest amount of wealth humanity has ever created:

heredarán la mayor cantidad de riqueza que la humanidad haya creado jamás:

some 30 trillion dollars.

unos 30 billones de dólares.

That's a huge wallet.

Es una billetera grande.

Unluckily for us, we'll also inherit some huge issues:

Por desgracia, también heredaremos problemas:

climate change, geopolitical instability,

el cambio climático, inestabilidad geopolítica,

inequality.

desigualdad.

What we choose to do or not do with this enormous wallet

Lo que elijamos hacer o no con esta enorme billetera

will define the future of our species.

determinará el futuro de nuestra especie.

No pressure, folks.

Sin presión, amigos.

Why, might you ask, am I talking about my generation's wallet?

Se preguntarán, por qué hablo de la billetera de mi generación.

Well, the reason why is because I'm an investor,

Bueno, la razón es que soy inversor,

and the essence of my job is to allocate your savings to build a better future.

y mi trabajo consiste en distribuir sus ahorros para construir un mejor futuro.

Because I'm also a millennial

Porque también soy un millennial

who doesn't particularly like losing sleep

al que no le gusta desvelarse

over the thought of rising global temperatures,

por el aumento de la temperatura del planeta,

my job also requires me to think about what's good for society.

mi trabajo también me exige pensar qué es lo mejor para la sociedad.

And from where I sit,

Y desde mi punto de vista,

one of the keys to bettering the world is ESG investing.

una de las claves para mejorar el mundo son las inversiones ESG.

ESG stands for environmental, social and governance.

ESG es, por sus siglas en inglés, ambiental, social y gobierno corporativo.

Think of ESG as additional little pieces of data that some investors consider

Los criterios ESG son pequeños datos extra que algunos inversores miran

when analyzing the risks or opportunities of an investment.

cuando analizan los riesgos o las posibilidades de una inversión.

So, for example, a car company that starts selling more electric vehicles

Una empresa automotriz que empieza a vender más vehículos eléctricos

may be around longer in a future where we can't burn as many fossil fuels.

puede perdurar en un futuro en el que no podamos usar tanto combustible fósil.

So an investor might consider that company

Un inversor consideraría a esa empresa como segura.

to be a safer place to put your money.

In an ideal world, here's what ESG promises.

En un mundo ideal, esto es lo que promete la inversión ESG.

It promises better investment returns

Promete mejor rendimiento

because money is invested in companies with sustainable practices,

porque el dinero se invierte en empresas con prácticas sostenibles,

which makes them likelier to be around longer-term.

lo que hace más probable que perduren a largo plazo.

It promises business leaders who share more and better data

Promete líderes empresariales que comparten más y mejores datos

about what their companies are doing.

sobre lo que hacen sus empresas.

It promises greater productivity

Promete una mayor productividad

by allocating money to companies

al asignar dinero a empresas

that maintain strong relationships with customers, employees and suppliers.

que mantienen relaciones sólidas con clientes, empleados y proveedores.

That's the vision.

Esa es la idea.

The good news is that some people,

La buena noticia es que algunas personas,

younger generations especially,

en especial de generaciones más jóvenes,

have started buying into this vision.

han empezado a creer en esta idea.

And ESG strategies have gained a ton of momentum over the past years.

Y las estrategias ESG han ganado mucho impulso en los últimos años.

That’s the good news. #happy.

Esa es la buena noticia. #feliz.

The not so good news

La noticia no tan buena

is that we're still far away from achieving the full promises of ESG.

es que aún estamos lejos de que se cumpla todo lo que prometen.

Here's a sobering fact.

Vean un hecho aleccionador.

A recent survey from Kalon, a major investment consulting firm,

Una encuesta reciente de Kalon, una importante consultora de inversiones,

suggests that about half of institutional investors

sugiere que cerca de la mitad de los inversores institucionales

consider the benefits of ESG to be unclear or unproven.

consideran que los beneficios de las ESG no están claros o no se han demostrado.

In other words,

En otras palabras,

many of the people who will allocate millennials' and Gen Zers' money

quienes distribuirán el dinero

de millennials y la generación Z

aren't fully convinced that ESG is relevant

no están convencidos de que los criterios ESG

when deciding where to put your money.

sean relevantes a la hora de invertir.

Now, I think there are many reasons why this might be the case.

Creo que hay muchas razones por las que este podría ser el caso.

For example, investors focused on short-term outcomes

Los inversores centrados en resultados a corto plazo

might not necessarily know the best way to consider longer-term sustainability.

no necesariamente conocen la mejor manera de lograr sostenibilidad a largo plazo.

Or there may be a sense that companies can't do well and do good

O quizás exista la sensación de que las empresas no pueden ser exitosas y

at the same time.

hacer el bien al mismo tiempo.

Whatever the reason may be, this is a problem, folks.

Cualquiera que sea la razón, esto es un problema, amigos.

If the people running the investment strategies don't anticipate ESG will work,

Si los responsables de las estrategias de inversión no esperan que los ESG funcionen

how can we achieve its full promises?

¿cómo alcanzaremos lo que los ESG prometen?

The key word in all of this is “expect.”

La palabra clave es “esperar”.

Let me now tell you something I didn't fully appreciate

Permítanme decirles algo que no había entendido bien

until I started working in finance.

hasta que empecé a trabajar en finanzas.

We'd all like to think that investment decisions are made with cold,

A todos nos gustaría pensar que las decisiones de inversión

hard data and nothing else.

se toman solo con datos fríos

But the truth is that investors are people and the economy is made of people.

Pero lo cierto es que los inversores son personas y la economía también.

Which means that, like it or not,

Esto significa que, nos guste o no,

a lot of what happens in financial markets

mucho de lo que pasa en los mercados financieros

comes down to psychology and expectations.

se reduce a psicología y expectativas.

And these expectations can be a force for good or bad.

Y estas expectativas pueden generar cosas buenas o malas.

John Maynard Keynes, one of the fathers of modern economics,

John Maynard Keynes, uno de los padres de la economía moderna,

once famously described how powerful expectations --

describió cómo el poder de las expectativas

or animal spirits, as he called them --

-o espíritus animales, como él los llamaba-

can play a powerful role in markets.

pueden jugar un rol poderoso en los mercados.

He also had a pretty sweet mustache.

También tenía un bigote muy bonito.

(Laughter)

(Risas)

Anyway, I digress.

En fin, me fui de tema.

The point is that I've seen the power of what expectations can do.

El punto es que he visto el poder de lo que las expectativas pueden hacer.

And here's a firsthand example.

Les doy un ejemplo de primera mano.

I'm from Venezuela,

Soy de Venezuela,

and in the late twenty-teens,

y a fines de la década del 2010,

my home country experienced one of the worst periods of hyperinflation

mi país sufrió uno de los peores períodos de hiperinflación

ever recorded.

jamás registrados.

Now, there were many reasons why this hyperinflation took place

Ahora, había muchas razones por las que hubo hiperinflación

and I won't go into all of them here.

y no voy a entrar en todos ellos aquí.

But among those reasons was a concept called inflation expectations.

Pero entre esas razones había un concepto llamado expectativas inflacionarias.

What inflation expectations basically means

Las expectativas inflacionarias refieren a

is that when people believe prices in the future will go up,

que cuando la gente cree que los precios subirán en el futuro,

that belief, that animal spirit, can literally cause prices to rise today.

esa creencia, ese espíritu animal, puede, literalmente, hacer subir los precios hoy.

Expectations create reality.

Las expectativas crean la realidad.

So coming back to ESG,

Así que volviendo a los ESG,

what Venezuela and Lord Keynes have taught me

lo que Venezuela y Lord Keynes me han enseñado

is that making ESG and sustainability mainstream

es que hacer que los ESG y la sostenibilidad sean algo masivo

will require us to literally redefine society's expectations

exigirá que redefinamos las expectativas de la sociedad

of what ESG is and what it can do.

con respecto a qué es ESG y lo que pueden hacer.

That might sound like a tall order,

Puede parecer algo difícil,

but I think there's a few things you and I can do about it.

pero creo que hay algunas cosas que ustedes y yo podemos hacer.

One solution investors are working on is to standardize ESG metrics.

Una solución en la que se está trabajando es estandarizar los criterios ESG.

So for context, right now,

Así que para contextualizar, ahora mismo,

there are lots of divergent opinions about what metrics matter most

hay un montón de opiniones divergentes sobre qué criterios importan más

or are material.

o cuáles son pertinentes.

And in the middle of this analysis paralysis,

Y en medio de esta parálisis del análisis,

because there's a million things we could be measuring,

porque hay un millón de cosas que podríamos estar midiendo,

it's no surprise why some investors are skeptical.

no es de extrañar por qué algunos inversores son escépticos.

Standardizing ESG metrics is showing some promise already.

La estandarización de los criterios ESG ya está siendo prometedora.

Instead of incentivizing investors to cherry-pick data

En lugar de incentivar a los inversores a seleccionar datos

that makes companies look good,

que favorezcan a las empresas,

they encourage us to measure what matters.

nos motivan a medir lo que importa.

For example, data security is massively important for health care companies

Por ejemplo, la seguridad de los datos es clave para las empresas de salud

because patient safety and security are paramount.

porque la seguridad del paciente es fundamental.

Although important,

Aunque importante,

data security might not be as central a consideration

la seguridad de los datos puede no ser un tema central

for, say, a kitchen cabinet manufacturer.

para, por ejemplo, un fabricante de armarios de cocina.

There's a cool Harvard Business School study that was released not too long ago,

Un estudio de la Harvard Business School que se publicó no hace mucho tiempo,

and it found that companies that address material ESG issues

encontró que las empresas que tratan cuestiones importantes de ESG

can outperform companies that don't by as much as nine percent per year.

pueden superar a las empresas que no lo hacen hasta en un 9 % anual.

That's good news.

Eso son buenas noticias.

#cantstopwontstop.

#nopuedopararnopararé

Here's a second solution.

Aquí hay una segunda solución.

Investors like me are working on literally changing the way

Inversores como yo estamos trabajando en cambiar la forma

we calculate financial forecasts.

en que estimamos las previsiones financieras.

So right now, most investors use

Hoy en día, la mayoría de los inversores usan

financial models to make educated predictions

modelos financieros para hacer predicciones fundadas

about what a company might do in the future

sobre lo que una empresa puede hacer en el futuro

and how much money it's going to make.

y cuánto dinero hará.

Let's just say we also excel at making spreadsheets.

Digamos que también destacamos en hacer hojas de cálculo.

(Laughter)

(Risas)

I'm so thrilled more than zero people laughed at that one.

Estoy muy emocionado de que alguien se rio de eso.

(Laughter)

(Risas)

What if, though, what if,

Pero, ¿y si...?

in addition to basic financial data,

además de los datos financieros básicos,

we built in other pieces of data into our models

incorporamos otros datos en nuestros modelos

that are predictive of how much earnings a company is going to make?

que sean predictivos de las ganancias que tendrá una empresa?

But beyond standardized ESG metrics

Pero más allá de la estandarización de los criterios ESG

or new ways of calculating financial forecasts,

o de las nuevas formas de calcular previsiones financieras,

I think the third and most important thing we need is trust.

creo que lo tercero y más importante que necesitamos es la confianza.

If we trust and expect that companies that do good will be around longer,

Si confiamos y esperamos que las empresas a las que les va bien durarán más,

we start to create a future where ESG becomes an indelible part of any company.

creamos un futuro donde los ESG serán una parte indeleble de cualquier empresa.

We start to create a future where sustainable companies

Creamos un futuro en el que las empresas sostenibles

are less risky to own,

sean menos riesgosas y

and money managers believe in using the right data to make better decisions.

los gestores de dinero crean en el uso los datos para tomar mejores decisiones.

We start to create a world where you, the personal investor,

Empezamos a crear un mundo en el que tú, el inversor personal,

leverage the power of expectations to demand even more tools,

aprovecha el poder de las expectativas para exigir aún más herramientas,

even better metrics, and so on and so forth,

incluso mejores criterios, y así sucesivamente,

where trust in the system improves further.

donde la confianza en el sistema mejora aún más.

Economists might call this a virtuous cycle.

Los economistas podrían llamarlo un círculo virtuoso.

I sometimes call this

A veces lo llamo

"the virtuous cycle of how to keep humanity alive

“el ciclo virtuoso de cómo mantener viva a la humanidad

for centuries and eons to come, yay, awesome."

durante siglos y eones por venir, sí, impresionante”.

But that might be a little too long.

Pero eso podría ser demasiado tiempo.

So for short,

Así que, para abreviar,

let’s call it “the virtuous cycle of investing in the 21st century.”

llamémoslo “el círculo virtuoso de la inversión en el siglo XXI”.

Because like it or not,

Porque nos guste o no

it represents the future of investing.

representa el futuro de la inversión.

If there’s one thing to take away from what I’ve been saying, it’s this:

Si hay algo que aprender de lo que he venido diciendo, es esto:

Fellow millennials and Gen Zers, start thinking about your assets today.

Compañeros millennials y de generación Z, empiecen a pensar en sus activos hoy.

Start thinking about your savings.

Empiecen a pensar en sus ahorros.

What might be passed down to you

Lo que pudiesen heredar

and how it can be used to build the world's future.

y cómo se puede utilizar para construir el futuro del mundo.

If you don't invest your own money,

Si no invierten su propio dinero,

ask your fund manager what they plan to do with your assets,

pregunten a su gestor de fondos qué piensan hacer con sus activos,

what metrics they use and why.

qué criterios utilizan y por qué.

Your pension funds, your 401k,

Sus planes de pensión, el plan 401k,

even the money in your savings or checking account,

incluso el dinero de sus ahorros o de la cuenta corriente,

all can be put to work

todo se puede usar

to create the virtuous cycle of investing in the 21st century.

para crear el círculo virtuoso de la inversión del siglo XXI.

And if this sounds like a pie in the sky idea right now,

Y si esto suena como una ilusión en este momento,

think about Lord Keynes' mustache for a second

piensa en el bigote de Lord Keynes por un segundo

and consider whether it's your expectations

y consideren si son sus expectativas

that may need changing.

las que necesitan un cambio.

Thank you.

Gracias.

(Applause)

(Aplausos)