How Millennials and Gen Z Can Invest in a Better Future | Miguel Goncalves | TED

Traduttore: Clara Hall Revisore: Agnese Giacomelli

In the coming decades,

Nei prossimi decenni

my generation of millennials and Gen Zers

la mia generazione di millennial e Gen Z

will inherit the largest amount of wealth humanity has ever created:

erediterà la maggior quantità di ricchezza che l’umanità ha mai creato:

some 30 trillion dollars.

circa 30 miliardi di dollari.

That's a huge wallet.

Questo è un portafoglio enorme.

Sfortunatamente per noi, erediteremo anche dei problemi enormi:

Unluckily for us, we'll also inherit some huge issues:

climate change, geopolitical instability,

cambiamenti climatici, instabilità geopolitica,

inequality.

disuguaglianza.

What we choose to do or not do with this enormous wallet

Cosa scegliamo di fare o non fare con questo enorme portafoglio

will define the future of our species.

definirà il futuro della nostra specie.

No pressure, folks.

Nessuna pressione, gente!

Why, might you ask, am I talking about my generation's wallet?

Vi chiederete perché parlo del portafoglio della mia generazione?

Well, the reason why is because I'm an investor,

Il motivo è perché sono un investitore

and the essence of my job is to allocate your savings to build a better future.

e lo scopo del mio lavoro è di allocare i risparmi per un futuro migliore.

Because I'm also a millennial

Perché sono anche un millennial

who doesn't particularly like losing sleep

a cui non piace particolarmente perdere sonno

over the thought of rising global temperatures,

pensando all’aumento delle temperature globali,

my job also requires me to think about what's good for society.

Il mio lavoro mi richiede anche di pensare a ciò che è buono per la società.

And from where I sit,

Secondo me

one of the keys to bettering the world is ESG investing.

una delle chiavi per migliorare il mondo é investire in ESG.

ESG stands for environmental, social and governance.

ESG rappresenta l’ambiente, il sociale e la direzione d’impresa.

Think of ESG as additional little pieces of data that some investors consider

Pensa a ESG come dei pezzi in piú di dati che alcuni investitori considerano

when analyzing the risks or opportunities of an investment.

quando analizzano i rischi o le opportunità di un investimento.

So, for example, a car company that starts selling more electric vehicles

Per esempio, una fabbrica di auto che inizia a vendere più veicoli elettrici

may be around longer in a future where we can't burn as many fossil fuels.

sarà presente in futuro in cui non potremo più bruciare combustibili fossili.

Un investitore potrebbe considerare quella ditta

So an investor might consider that company

to be a safer place to put your money.

come un posto più sicuro dove investire i propri soldi.

In an ideal world, here's what ESG promises.

Ecco cosa promette ESG in un mondo ideale.

It promises better investment returns

Promette migliori rendimenti degli investimenti

because money is invested in companies with sustainable practices,

perché il denaro viene investito nelle aziende con pratiche sostenibili

which makes them likelier to be around longer-term.

che li rende più probabili di durare a lungo termine.

It promises business leaders who share more and better data

Promette leader aziendali che condividono più dati migliori

about what their companies are doing.

su ciò che le loro aziende stanno facendo.

It promises greater productivity

Promette una maggiore produttività

by allocating money to companies

dando denaro alle imprese

that maintain strong relationships with customers, employees and suppliers.

che mantengono forti relazioni con clienti, dipendenti e fornitori.

That's the vision.

Questa è la visione.

The good news is that some people,

La buona notizia è che alcune persone

younger generations especially,

soprattutto le giovani generazioni,

have started buying into this vision.

hanno iniziato a credere a questa visione.

And ESG strategies have gained a ton of momentum over the past years.

Le strategie di ESG hanno guadagnato un grande impeto negli ultimi anni.

That’s the good news. #happy.

Questa è la buona notizia. #felice.

The not so good news

La notizia meno buona

is that we're still far away from achieving the full promises of ESG.

è che siamo ancora lontani da ottenere tutte le promesse di ESG.

Here's a sobering fact.

Ecco un fatto che ci fa riflettere.

A recent survey from Kalon, a major investment consulting firm,

Un recente sondaggio di Kalon, un’importante società di investimenti,

suggests that about half of institutional investors

suggerisce che circa la metà degli investitori istituzionali

consider the benefits of ESG to be unclear or unproven.

pensano che i vantaggi di ESG sono poco chiari o non comprovati.

In other words,

In altre parole,

molte persone che stanzieranno i soldi dei millennials e della Generazione Z

many of the people who will allocate millennials' and Gen Zers' money

aren't fully convinced that ESG is relevant

non sono pienamente convinti che ESG é rilevante

when deciding where to put your money.

quando decidono dove mettere i soldi.

Penso che ci siano molte ragioni per cui questo potrebbe essere il caso.

Now, I think there are many reasons why this might be the case.

For example, investors focused on short-term outcomes

Per esempio, gli investitori che si concentrano sui risultati a breve termine

might not necessarily know the best way to consider longer-term sustainability.

potrebbero non sapere come considerare la sostenibilità a lungo termine.

Or there may be a sense that companies can't do well and do good

O potrebbe esserci un idea che le aziende non possono avere successo e fare del bene

at the same time.

allo stesso tempo.

Whatever the reason may be, this is a problem, folks.

Qualunque sia la ragione questo è un problema.

If the people running the investment strategies don't anticipate ESG will work,

Se le persone che gestiscono investimenti non prevedono che ESG funzioni,

how can we achieve its full promises?

come possiamo realizzare le sue promesse?

The key word in all of this is “expect.”

La parola chiave in tutto questo è “aspettativa”.

Let me now tell you something I didn't fully appreciate

Lasciate che vi dica una cosa che non ho apprezzato in pieno

until I started working in finance.

fino a quando ho iniziato a lavorare nella finanza.

We'd all like to think that investment decisions are made with cold,

Ci piacerebbe pensare che le decisioni sono prese in base a dati sicuri

hard data and nothing else.

e nient’altro.

But the truth is that investors are people and the economy is made of people.

La verità è che gli investitori sono persone e l’economia è fatta di persone.

Which means that, like it or not,

Il che significa che, ci piaccia o no,

a lot of what happens in financial markets

molto di ciò che accade nei mercati finanziari

comes down to psychology and expectations.

si riduce alla psicologia e alle aspettative.

And these expectations can be a force for good or bad.

Queste aspettative possono essere una forza per il bene o il male.

John Maynard Keynes, one of the fathers of modern economics,

John Maynard Keynes, uno dei padri dell’economia moderna

once famously described how powerful expectations --

una volta notoriamente descrisse come le aspettative potenti

or animal spirits, as he called them --

o spiriti animali, come li chiamava,

can play a powerful role in markets.

possono avere un ruolo importante nei mercati.

He also had a pretty sweet mustache.

Aveva anche dei bei baffi.

(Laughter)

(Risate)

Anyway, I digress.

Comunque, sto divagando.

The point is that I've seen the power of what expectations can do.

Il punto è che ho visto il potere di ciò che le aspettative possono fare.

And here's a firsthand example.

Ecco un esempio di prima mano.

I'm from Venezuela,

Io sono del Venezuela

and in the late twenty-teens,

e tra il 2013- 2019

my home country experienced one of the worst periods of hyperinflation

il mio paese passò uno dei peggiori periodi di iperinflazione

ever recorded.

mai registrati.

Now, there were many reasons why this hyperinflation took place

Ci furono molte ragioni per cui questa iperinflazione accadde

and I won't go into all of them here.

ma non voglio approfondire in questo momento.

But among those reasons was a concept called inflation expectations.

Tra queste ragioni c’era un concetto chiamato aspettative di inflazione.

What inflation expectations basically means

“Aspettative di inflazione” significa

is that when people believe prices in the future will go up,

che quando la gente crede che i prezzi in futuro aumenteranno

that belief, that animal spirit, can literally cause prices to rise today.

quella credenza, quel spirito animale può causare un aumento dei prezzi.

Expectations create reality.

Le aspettative creano la realtà.

So coming back to ESG,

Quindi, tornando a ESG,

what Venezuela and Lord Keynes have taught me

ciò che Venezuela e Keynes mi hanno insegnato

is that making ESG and sustainability mainstream

è che ESG e il mainstream della sostenibilità

will require us to literally redefine society's expectations

ci richiederanno di ridefinire le aspettative della società

of what ESG is and what it can do.

di cosa é ESG e cosa può fare.

That might sound like a tall order,

Potrebbe sembrare un compito duro

but I think there's a few things you and I can do about it.

ma ci sono alcune cose che possiamo fare al riguardo.

One solution investors are working on is to standardize ESG metrics.

Una soluzione é standardizzare le metriche di ESG.

So for context, right now,

Adesso, in questo contesto,

there are lots of divergent opinions about what metrics matter most

ci sono molte opinioni divergenti su quali metriche contano di più

or are material.

o quali sono materiali.

And in the middle of this analysis paralysis,

Nel mezzo di questa paralisi di analisi,

because there's a million things we could be measuring,

perché ci sono un milione di cose che potremmo misurare,

it's no surprise why some investors are skeptical.

non é sorprendente che alcuni investitori sono scettici.

Standardizing ESG metrics is showing some promise already.

Las standardizzazione delle metriche di ESG sta mostrando qualche promessa.

Instead of incentivizing investors to cherry-pick data

Invece di incentivare gli investitori a selezionare i dati

that makes companies look good,

che fanno fare bella figura alle aziende,

they encourage us to measure what matters.

ci incoraggiano a misurare ciò che conta.

For example, data security is massively important for health care companies

Per esempio, la sicurezza dei dati è importantissima per le aziende sanitarie

because patient safety and security are paramount.

perché la sicurezza del paziente e la sicurezza di per sé è fondamentale.

Although important,

Sebbene importante

data security might not be as central a consideration

la sicurezza dei dati potrebbe non essere una considerazione principale

for, say, a kitchen cabinet manufacturer.

per un produttore di mobili da cucina.

There's a cool Harvard Business School study that was released not too long ago,

C’è uno studio interessante che Harvard Business School rilasció poco tempo fa,

and it found that companies that address material ESG issues

e scoprì che le aziende che affrontano problemi di ESG rilevanti

can outperform companies that don't by as much as nine percent per year.

possono avere maggiore successo fino al nove percento in più all’anno.

That's good news.

Questa è una buona notizia.

#cantstopwontstop.

#cantstopwontstop.

Here's a second solution.

Ecco una seconda soluzione.

Gli investitori come me stanno letteralmente cambiando il modo in cui

Investors like me are working on literally changing the way

we calculate financial forecasts.

calcolare le previsioni finanziarie.

So right now, most investors use

Adesso la maggior parte degli investitori usa

financial models to make educated predictions

modelli finanziari per fare delle previsioni istruite

about what a company might do in the future

su cosa un’azienda potrebbe fare in futuro

and how much money it's going to make.

e quanti soldi potràfare.

Let's just say we also excel at making spreadsheets.

Diciamo che siamo anche bravi a creare dei fogli di calcolo.

(Laughter)

(Risate)

I'm so thrilled more than zero people laughed at that one.

Sono così contento che qualcuno ha riso.

(Laughter)

(Risate)

What if, though, what if,

Cosa succederebbe se,

in addition to basic financial data,

oltre ai dati finanziari di base,

we built in other pieces of data into our models

inserissimo altri componenti di dati nei nostri modelli

that are predictive of how much earnings a company is going to make?

che prevedono quanti guadagni farà un’azienda?

But beyond standardized ESG metrics

Oltre le metriche di ESG standardizzate,

or new ways of calculating financial forecasts,

o nuovi modi di calcolare previsioni finanziarie,

I think the third and most important thing we need is trust.

penso che la terza cosa più importante di cui abbiamo bisogno è la fiducia.

If we trust and expect that companies that do good will be around longer,

Se ci fidiamo e aspettiamo che le aziende che fanno del bene dureranno di più,

we start to create a future where ESG becomes an indelible part of any company.

creiamo un futuro in cui ESG diventa parte indelebile di qualsiasi azienda.

We start to create a future where sustainable companies

Iniziamo a creare un futuro dove le aziende sostenibili

are less risky to own,

sono meno rischiose da possedere

and money managers believe in using the right data to make better decisions.

e i gestori di fondi credono nell’uso di dati corretti per decisioni migliori.

We start to create a world where you, the personal investor,

Iniziamo a creare un mondo in cui voi, come investitori,

leverage the power of expectations to demand even more tools,

sfrutti il potere delle aspettative per richiedere ancora più strumenti,

even better metrics, and so on and so forth,

metriche migliori eccetera,

where trust in the system improves further.

in cui la fiducia nel sistema migliora ulteriormente.

Economists might call this a virtuous cycle.

Gli economisti potrebbero chiamarlo un “circolo virtuoso”.

I sometimes call this

A volte lo chiamo

"the virtuous cycle of how to keep humanity alive

“Il circolo virtuoso di come mantenere viva l’umanità

for centuries and eons to come, yay, awesome."

per secoli ed eoni a venire, fantastico.”

But that might be a little too long.

Ma potrebbe essere un po’ troppo lungo.

So for short,

In breve

let’s call it “the virtuous cycle of investing in the 21st century.”

chiamiamolo “il circolo virtuoso di investire nel 21° secolo”.

Because like it or not,

Perché piaccia o no,

it represents the future of investing.

rappresenta il futuro degli investimenti.

If there’s one thing to take away from what I’ve been saying, it’s this:

Se c’è una cosa da ricordare da quello che ho detto, è questo:

Fellow millennials and Gen Zers, start thinking about your assets today.

amici millennial e Gen Z, iniziate da oggi a pensare alle vostre risorse.

Start thinking about your savings.

Iniziate a pensare ai vostri risparmi.

What might be passed down to you

Pensate a quello che vi sarà tramandato

and how it can be used to build the world's future.

e come potete usarlo per costruire il futuro del mondo.

If you don't invest your own money,

Se non investite i vostri soldi,

ask your fund manager what they plan to do with your assets,

chiedete al vostri gestori cosa intendono fare con i vostri beni,

what metrics they use and why.

quali metriche usano e perché.

Your pension funds, your 401k,

I vostri fondi di pensione,

even the money in your savings or checking account,

anche i soldi dei vostri risparmi o conto corrente,

all can be put to work

tutto può essere messo al lavoro

to create the virtuous cycle of investing in the 21st century.

per creare il circolo virtuoso di investire nel 21 ° secolo.

And if this sounds like a pie in the sky idea right now,

Se adesso questo suona come una fantasia,

think about Lord Keynes' mustache for a second

pensate ai baffi di Lord Keynes per un secondo

and consider whether it's your expectations

e valutate se sono le vostre aspettative

that may need changing.

che dovrebbero cambiare.

Thank you.

Grazie.

(Applause)

(Applauso)